社区

• AI熱潮持續刺激美股，別只盯著Nvidia！眾多上車機會供你選擇；

• 股神巴菲特致股東信，稱西方石油是巴郡將維持的投資，對日本股市的投資賺得盆滿缽滿；

一、生財有道

1、AI熱潮持續刺激美股，還有哪些上車機會？

上週 英伟达 發佈業績，各項數據均遠超市場預期，令市場再度爆發，該股在發業績後爆升16%。週五盤中最高曾突破822美元一股，CNBC稱「華爾街在AI興奮中突破高點」。

AI撐起Nvidia業績 帶動一眾硬件股飛升

Nvidia遠超預期的業績背後，數據中心扛起 83% 的營收占比。本季度，數據中心同比增長 409%，從一年前的 36 億美元飆升至 184 億美元。Nvidia表示，數據中心業績的增長反映了用於訓練和推理大語言模型和生成式 AI 應用的Nvidia Hopper GPU 出貨量的增加。

市場從來不會單一押註，Nvidia業績中體現出來的AI力量令其他相關股份股價亦衝上雲霄， 超微电脑 緊隨Nvidia，成了全世界AI大潮的先鋒，Nvidia提供AI運算的芯片GPU，SMCI提供配套的伺服器設備，因而他們率先收獲了AI帶來的巨額紅利，是AI風口的大贏家。除此之外，AI晶片相關公司 美国超微公司 和ARM Holdings Ltd 上週四分別升逾10%和逾4%。連同晶片製造商 台积电 上週四也升近3%。

AI熱潮中，還有哪些上車機會？

• 雲網絡提供商必不可少，別錯過「雲巨頭」

LLM（大語言模型）對計算和存儲的需求是巨大的，彭博預計這一方面大模型訓練公司最有可能與 谷歌 、 微软 和 亚马逊 等雲巨頭聯手，即便在成熟阶段，考虑到内部基础设施开发的规模和所需的成本，此类公司仍有可能占据最大的市场份额。另外， IBM 和 甲骨文 也有望贏得更多的雲服務訂單。甲骨文有望在数据库管理产品方面取得市场份额的领先地位，在這方面， Splunk Inc 、 思科 、 Snowflake 、 威睿 和 ServiceNow 也具有显著优势。

• 谷歌和索尼將為遊戲玩家帶來全新體驗

在 Bard、LLaMA 和 ChatGPT 等工具提供的基礎模型以外，開發者依然是遊戲和元宇宙領域的關鍵。彭博認為， 苹果 、 谷歌 的安卓，以及 索尼 的 PlayStation 等遊戲生態系統可能會通過提供軟件開發工具包的方式，利用 LLM 簡化其平臺上的新內容創作。 Unity Software Inc. 和 Roblox Corporation 等遊戲公司也可以關注，這些公司可能需要盡快將AI集成到其軟件中，以應對未來生成式模型對行業帶來的變革。

• 應用軟件領域蘊藏巨大機會

教育、藥物發現和專業化 AI 助手可能是更重要的新增收入的來源， 微软 的 copilot 和 Adobe 的 Firefly 是應用軟件領域的兩種生成式 AI 助手。彭博指出，即使他們不認為這些 AI 助手會推動新用戶數快速增長，但鑒於這些應用的市場滲透率較高，隨著產品使用粘性的提高，平均每名用戶貢獻的收入也有望增加。

Snap Inc 、 CrowdStrike Holdings, Inc. 均已部署 AI 聊天机器人和 copilot。彭博預計，将有更多公司推出通过 AI 助手帮助用户提高生产力的类似产品。软件编程领域可能受益最多，开发人员严重短缺的压力或有望在一定程度上得到缓解。

• 數據的價值不可忽視

在互聯網領域，生成式 AI 能夠優化廣告的定向投放，推動新形式的誕生，從而提高用戶參與度，推升廣告瀏覽量向銷售的轉化。與其他開發基礎 LLM 的公司相比， Meta Platforms 和 谷歌A 這樣的巨頭對開放互聯網語料庫的依賴程度較低。

• 个性化產品带动销售增长

AI 工具可能會令高預算、高知名度遊戲公司以外的遊戲數據迅速增加，包括用戶自己生成的遊戲數據。這有助於推動現有用戶群升級，同時亦可驅動服務業務的增長。蘋果（HomePod）、谷歌（Home） 和亞馬遜（Echo）等供應商或將改進其具備智能助手功能的音箱設備，而 特斯拉 、 福特汽车 等車企或將其集成到汽車上，以提升駕駛員的互動體驗。另外， Matterport, Inc. 也可能將AI集成到其產品上為用戶帶來更好的體驗。

• 網絡安全領域亦有潛力

盡管存在微軟這個強大的競爭對手，但生成式 AI 的迅速增長或將推升對 CrowdStrike Holdings, Inc. 、 SentinelOne, Inc 和 Okta Inc. 等純雲安全提供商的需求，CrowdStrike不但推出了 copilot，而且與 AWS 擴大合作，旨在利用生成式 AI 提高產品的有效性，並在將這一技術應用於網絡安全方面取得先機。

• 思科、博通助力以太網超越 InfiniBand

雖然大部分雲網絡通過以太網協議傳輸流量，但 InfiniBand 已成為連接 AI 集群的首選技術，因為它能夠高速傳輸數據，且損失極小。目前Nvidia幾乎占據了整個 InfiniBand 市場，並利用其在 AI GPU 領域的領先地位，將其他技術也打包到其 AI 產品組合中。

但彭博認為， 博通 的 Jericho 3Ai 和 思科 的 AI 網絡芯片 Silicon One 有望推動以太網技術增速超越 InfiniBand，奪取更大的市場份額。彭博預計2022-27 年，後端 AI 相關以太網銷售預計將以 69% 的復合年增長率增長至 30 億美元。最新的芯片和硬件創新解決了以太網數據流的「突發性」和「易丟包」特性，這可能使其具備比 InfiniBand 更大的吸引力。

2、股神巴菲特致股東信 稱西方石油是巴郡將維持的投資

現年93歲的巴菲特在信函的最後邀請股東前往內布拉斯加州奧馬哈市參加伯克希爾哈撒韋的年度股東大會，他說，Greg Abel和Ajit Jain將與他一同出席。伯克希爾哈撒韋的年度股東大會被巴菲特稱為「資本家的伍德斯托克音樂節」，今年定於5月4日召開。Abel和Jain分別負責伯克希爾哈撒韋的非保險業務和保險業務。伯克希爾哈撒韋還公布了2023財年的業績，利潤為962億美元。

關於西方石油，巴菲特稱 西方石油 公司是伯克希爾哈撒韋預計將無限期維持的投資。截止2023年底，伯克希爾哈撒韋持有西方石油公司27.8%的普通股，同時還持有認股權證。他贊揚了西方石油公司首席執行官Vicki Hollub，並表示，伯克希爾哈撒韋並不打算直接收購這家石油天然氣生產商。

巴菲特對日本股市的投資賺得盆滿缽滿

在日本股市最近重振雄风之前，巴菲特已经在投资日本股票。巴菲特的公司伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)在2020年8月透露，已对五家日本商社持股约5%。此后，伯克希尔又增加了对伊藤忠商事株式会社(Itochu)、丸红株式会社(Marubeni)、三菱商事(Mitsubishi)、三井物产(Mitsui)和住友商事株式会社(Sumitomo)的持股。这些公司本身就是业务和投资范围广泛的企业集团。

巴菲特說，這些公司遵循股東友好型政策，以具有吸引力的價格減少流通在外股票數量，並利用留存收益建立業務。他說：「對於伯克希爾的另一個好處是，我們的投資有可能為我們帶來與全球五家管理完善、備受尊敬的大公司合作的機會。」

日股上週突破自1989年以來的高點，相關的ETF有：日本ETF-iShares MSCI 、 日本股票基金 、 日本股利指数ETF-WisdomTree 、 Franklin FTSE Japan ETF 、 华夏日股对冲 。

二、本周焦點

• 周一,美國公佈新屋銷售總數， 理想汽车-W（ 理想汽车 ）、 Zoom 、 Unity Software Inc. 公佈業績;

• 周二,美國諮商會消費者信心指數公佈,聯儲局理事巴爾講話;

• 周三,香港發表新一份《財政預算案》,陳茂波透露封面為淺杏色,寓意期盼香港今年經濟逐步改善;美國公佈第四季度實際GDP年化季率修正值,百度公佈業績;

• 周四,美國核心PCE物價指數、美國初請失業金人數數據公佈,網易、港交所公佈業績;

• 周五,中國官方製造業PMI、中國財新製造業PMI數據公佈, fuboTV Inc. 公佈業績。