小虎们，今年的“愚人节”，德国人一副愁眉苦脸的样子。一提到德国，在很多人眼中，德国作为欧洲的中流砥柱，一向是以严谨著称！但没想到的是，大麻却在德国走上了合法化的道路，这让很多人大跌眼镜！[OMG]到底发生了什么事呢？爱吃辣的小老虎也通过这个事件，跟大家聊一聊市场上的五只大麻股，看看大家近期是否有关注呢？[What]德国大麻部分合法化争议不断！此前，德国联邦议院（下议院）以407票赞同、226票否决和4票弃权的投票结果，将大麻推上了合法化的道路：允许个人和非经营性质的团体种植和持有一定数量的大麻。自此之后，德国也正式加入了小部分将大麻合法化的国家队伍当中。这份法案通过后，德国媒体也将这天成为“历史性时刻”！[Cry]这份法案在今年四月一日开始实施，德国在愚人节这一天跟全世界开了一个“大玩笑”，这种感觉就像是一个品学兼优的好学生，一夜之间不学习走向堕落，这也让很多人疑问：德国为什么要这样做呢？[Surprised]图源：MyCannabis.com德国政府的这一举措，主要从以下三个方面考虑或者说获利：增加税收创造就业机会打击黑市目前，全球范围内，大麻合法化的国家有加拿大、乌拉圭、墨西哥等，美国国内也有23个州加入这一行列中。在欧洲，大部分国家都是将大麻作为医用或工业用途。值得一提的事，其他国家曾经也以打击黑市的名义推行过大麻合法化，但实际结果却不尽如人意。[Anger]可能一听到大麻，小虎们脑海中可能会联想到犯罪等，的确，大麻给我们的印象都不是正面的，但是根据公开资料显示，大麻的用途是根据国家而异，包括持有、分销和种植，以及在医疗方面如何消费以及可用于哪些医疗条件。大多数国家都是将大麻禁止使用于娱乐目的。尽管有欧洲国家对于部分大麻用途合法化，但是欧盟的法律对于大麻是非常严苛的，根据《欧洲时报》报道，根据一项欧盟决议，许多涉及大麻的行为都被定位犯罪，但医用大麻除外。一些欧盟国家仍

小虎们，距离2023年结束已经不到一周的时间，你准备好对2023年做一个年终回顾与总结了吗？[Happy]经历了动荡的2023年后，AI新锐巨头OpenAI的CEO山姆·奥特曼（Sam Altman）被《时代》杂志（The Times）评选为2023年年度CEO。最近，这位年度CEO整理了自己的17条年终总结，一起来看看吧~~~[Lovely]奥特曼当选时代年度CEO！当地时间12月6日，美国《时代》杂志公布了2023年年度人物名单：年度人物：泰勒·斯威夫特(Taylor Swift)，第一个因演艺事业的成功而被评为年度人物的艺术界人士。年度首席执行官：山姆·奥特曼(Sam Altman)，在半个月前，他还在经历“辞职风波”，与同事们上演了一出“宫斗大剧”。最终，这场震惊了整个硅谷的闹剧以奥特曼的回归和董事会的重组暂时画上句号。年度最佳运动员：莱昂内尔·梅西(Lionel Messi)，他在这个赛季第八次获得金球奖并开创性地转会美国职业足球大联盟的迈阿密国际队。值得一提的是，自从1927年开始评选年度人物以来，这是《时代》杂志历史上首次评选出年度首席执行官（CEO of the Year），此前仅评选过两次年度商人（Business Person of the Year），分别是2019年迪士尼首席执行官鲍勃·伊格(Bob Iger)和2021年特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）。[Surprised]尽管有人开玩笑说ChatGPT可能当选2023年年度人物，但是《时代》还是把这个称号给了一位真人。[Onlooker]奥特曼当选《时代》年度首席执行官11月30日，回顾这一整年，提到刚结束不久的公司“政变”大戏，奥特曼对《时代》表示：“这真是我经历过的绝对疯狂的事情。直到现在，我仍然感到很震惊。”戏剧性的是，一年前的11月30日，OpenAI正式推出了聊天机器

各位小虎们好呀！一直以来，港股市场一直是国内企业上市的选择之一，2024年第一季度，香港IPO市场上市企业数量、募资金额都比去年有所下降，但表现比预期要好一些。[Lovely]在港式IPO环境比较“惨淡”的情况下，国内的企业，尤其是大消费企业上市，都瞄准了澳式IPO！澳式IPO与港式IPO有哪些不同呢？今天爱吃辣的小老虎就跟大家一起来探索一下~~~[Sly]澳式IPO是什么？在聊了澳式IPO之前，小老虎问大家一个问题：如果公司规模比较小，没有什么抵押品，银行不搭理，想通过孖展上市，但又不想稀释公司的股权，我们有办法吗？[Doubt]答案是有的！这个孖展方式就是Revenue Based Financing（简称RBF）。[666]RBF是一种基于收入的孖展，是介于债券孖展和股权孖展两者之间的一种孖展方式，简单的来说，就是不占股权，通过营收分成的方式来获取投资回报。看似小打小闹，没有什么新意，但是已经成为了一股热潮，它正在改变创投界的游戏规则，给千万创业者提供更好的孖展方式。与传统孖展方式相比，它更加注重收益的确定性而不是单纯的追求增长。创业者可以根据项目预期的收益，以营业收入的一部分作为回报，一步步偿还投资人的本金和收益。这样的方式，不仅仅可以让创业者获得资金支持，还可以在早期建立明确的盈利模式，让收益更有确定性。[Miser]此外，RBF孖展还有降低投资风险的优势。传统投资方式需要投资人承担更大的分线，但是RBF孖展可以将风险分散到整个收益流当中。不仅如此，它还可以提高资金使用效率。RBF孖展又叫做版权孖展，但是传统的版权授权只是一种商业行为，在实际操作中，两者的区别如下：作为投资机构，该机构有一个知识产权，但是不想自己搞经营，因此，机构就会把这个知识产权交给一家企业去经营，然后从收入中赚取分成，这就是传统版权授权模式；作为一家企业，该公司看好了一个新的技术、产品或者IP

小虎们，你们相信股市中存在玄学吗？[Surprised]小虎们可能在想：爱吃辣的小虎们是不是问错问题了？股市不是靠基本面分析和技术分析吗？哪里有什么玄学？没错，爱吃辣的小老虎之前和大家的想法是一样的，股市中哪里存在什么玄学。而在现实中，就有这样一位大师，发明和总结了一套神秘的股票分析理论，快来学习一下吧~~~[Cool]江恩理论是什么？在美国，有一位纵横华尔街45年的股票投资大师，我们现在所使用的股票技术分析，可以说都是从他的理论中不断发展的，他就是威廉·江恩（William Delbert Gann）。江恩于1878年6月6日出生于美国德克萨斯州的路芙根市（Lufkin Texas)，父母是爱尔兰裔移民。在其投资生涯中，成功率高达80%~90%，他用小钱赚取了巨大的财富，在其五十三年的投资生涯总共从市场上取得过三亿五千万美元的纯利！[Miser]威廉·江恩（William Delbert Gann）而他也将自己在美国资本市场上的经历和经验，总结了一套投资理论，称为江恩理论。这套理论是以研究测市为主的，江恩从数学、几何、宗教、天文和人性等多个方面，对股价的走势进行收集和预测，他自创的独特的分析方法，在整个技术分析中，无人能够顶替，这也是所有技术分析中，最复杂的一种。[Serious]江恩理论具有非常深厚的玄学色彩，江恩认为股市存在着宇宙中的自然法则，世界上所有事物都遵循相同模式重复出现。1909年10月，美国“The Ticketr and Investment Digest”杂志编辑在采访时，亲眼目睹江恩在整个10月的25个交易日中共进行286次买卖，其中盈利264次、亏损22次，获利率达92.3%！[Gosh]我们一起来看看这套富有玄学色彩的理论，究竟能给我们带来什么启发呢？[Onlooker]1、时间法则江恩认为，一定量的价格回调发生在特定的时间内，实际的价格回调是能

Hello小虎们，本周阿斯麦和台积电的财报陆续公布，大家怎么看呢？虽然都是芯片行业巨头，两家公司的业绩表现和股价走势截然不同，阿斯麦是崩盘，台积电则是大爆发。[LOL]在英伟达CEO黄仁勋多次在公开场合表达Blackwell芯片供不应求时，AMD在上周也发布了最新的AI芯片，这一芯片能否挑战英伟达算力沙皇的行业地位呢？来跟爱吃辣的小老虎来看看吧~~~[Tongue]AMD发布最新旗舰AI芯片！当地时间10月10日，AMD在在美国旧金山举行ADVANCING AI 2024，AMD董事长兼CEO苏姿丰向大家介绍了新款AI芯片，包括Instinct MI325X GPU、第五代EPYC服务器CPU和AI PC处理器锐龙AI PRO 300系列等。其中最亮眼和震撼行业的则是Instinct MI325X GPU，苏姿丰介绍道，这款AI芯片采用的是AMD CDNA 3 GPU架构，同时首次搭载了目前行业内最先进的HBM3E高带宽内存，性能直接提升到6TB/s，总容量达256GB，内置1530亿个晶体管，比上一代MI300X都有所提高。[Cool]为了能够更有说服力，苏姿丰直接将这款芯片与行业霸主英伟达去年11月发布的H200 GPU进行对比，她表示，MI325X GPU的内存容量是H200的1.8倍，内存宽带、FP16和FP8峰值理论算力都达到了H200的1.3倍。在运行Meta的Llama 3.1大模型时，MI325X的推理性能比H200高出40%。[Onlooker]AMD预计，这款AI芯片将在今年Q3开始投产并于2025年Q1开始交付。[Observation]AMD Instinct MI325X GPU各项性能同时亮相的还有AMD第五代EPYC服务器CPU，代号“Turin”。AMD介绍，Turin拥有1500亿颗晶体管，采用台积电3/4nm制程，最多支持192核、384

小虎们好呀！在美国散户大哥基思·吉尔（Keith Gill）5月份“低调”重现江湖后，两年前的Meme股急先锋GameStop股价再次让散户大军沸腾，光芒一度盖过了“算力沙皇”英伟达引领的AI浪潮，不知道小虎们有没有参与到今年的Meme股浪潮中呢~~~[Happy]而在此之后，吉尔又销声匿迹了，而在上半年最后一个交易日中，这位散户大哥又向华尔街投向重磅炸弹，快来跟爱吃辣的小老虎一起看看吧~~~[Evil]散户大哥的“卡通狗”引爆华尔街！想必小虎们和各位散户大军都熟悉这位“带头大哥”的套路了，两年前，他通过一系列视频分析GameStop的未来潜力，这也是他第一次让GameStop的关注度上升到顶峰，Reddit上的用户开始“团结”起来，为以GameStop为首的Meme股们给予支持，上演了一出散户大战华尔街的大戏。[Onlooker]在5月份那段短暂的Meme股热潮后，这位带头大哥和散户大军们有些销声匿迹了，而在上周四，在2024年上半年即将结束之际，吉尔在社交平台X上，发布了一张“卡通狗”的表情包图片，依旧是没有任何的文字说明，但聪明的散户投机者们就开始侦查，第一时间认为这次是与在线宠物食品零售商Chewy有关！[Surprised]吉尔在X上发布卡通狗的表情包图片 图源：X在此之前，从股价盘面上来看，Chewy股价在今年之前都是在15-20美元的低位徘徊，在上周三美股盘后宣布了规模高达5亿美元的股票回购计划后，对股价也没有明显的助力。而当吉尔发布的“卡通狗”表情包图片后，Chewy的股价在上周四盘中一度飙涨超34%，创下了2019年以来的最大盘中涨幅，同时也创下了去年7月以来的盘中新高。可见散户大哥的威力还是十分强劲的！[Sly]而在昨天美股盘前，Chewy股价依旧大涨超15%，但随后转为跌势，截至昨日美股收盘，Chewy跌幅为6.61%，股价来到25.44美元，市值为1

小虎们好呀！以“Meme股新宠”的GameStop为首的Meme股浪潮，在最近一段时间经常上演潮起潮落的行情，大家是否有种重回三年前的感觉呢？[Lovely]而近期GameStop的财报出炉，今年Q1亏损收窄，而小虎们有没有想过，在这次的浪潮中，谁是赢家呢？爱吃辣的小老虎带大家来先睹为快~~~[Smart]游戏驿站Q1亏损收窄！6月7日美股盘前，GameStop发布了截至5月4日的2024财年第一季度的财报，虽然财报数据依旧表现较差，但是亏损有收窄：净销售额为8.82亿美元，上年同期为12.37亿美元；销售成本为6.37亿美元，上年同期为9.50亿美元；运营亏损为5060万美元，上年同期为5840万美元；净亏损3230万美元，上年同期净亏损5050万美元。不按美国通用会计准则，调整后的净亏损为3670万美元，而上年同期净亏损4230万美元；毛利润为2.45亿美元，上年同期为2.87亿美元；截至今年第一季度末，拥有现金、现金等价物和有价证券11亿美元。GameStop财报数据 图源：GameStop财报在财报中，GameStop也指出近期普通股在价格和交易量上的波动变化，在2024年2月至6月这段时间，公司股价从最低10.01美元狂飙至最高的48.75美元，交易量也在逐渐增加，多空双方正在激战正酣！对于这一份财报，市场分析师认为，虽然在2024年Q1面临销售量下滑，但是净亏损收窄，各项财务指标也出现好转的迹象，说明公司正在调整其业务策略来适应市场变化。[Sly]有趣的是，在GameStop发布财报后，当晚，作为“散户带头大哥”，网名为“咆哮小猫”的基思·吉尔（Keith Gill）也时隔三年重新开启YouTube视频直播，也引发了整个市场和散户投资者的持续关注，在直播还没开始前，大家都在猜测他会依旧看好GameStop，并且在YouTube平台的直播封面写道：“我和你打赌，我

小虎们大家好呀！上个月13F文件出炉，“股神”巴菲特大举购买日本五家商社，也引起了市场上的强烈关注，日本股市也迎来了30年来的新高！[Cool]而最近，巴菲特再次罕见抄底这家公司，这次是短期套利还是长期持有呢？一起来看看~~[Surprised]这家公司是什么来头？3月28日，根据美国证券交易委员会（SEC）的最新文件公布显示，巴菲特旗下的伯克希尔哈萨维公司，在上周买入890万股自由媒体集团Liberty SiriusXM（LSXMA）的C类股，以及380万股A类股，分别耗资2900万美元以及1.1亿美元。而小虎们要知道的是，C类股和A类股的区别在于是否具有投票权，前者不具有投票权，后者具有投票权。[Onlooker]SEC最新文件 图源：上海证券报据悉，Liberty SiriusXM是由美国传媒大亨约翰马龙控制的卫星广播公司SiriusXM的追踪股，拥有天狼星XM SiriusXM（SIRI）约80%的股权。追踪股市美股市场的一种机制，是一种让一些大型多元化企业集团，让公众投资者对于某项有潜力的业务进行投资，并同时保持公司的结构和资产控制。追踪股的交易方式和一般的普通股股票没有什么差别。不同于普通股股票的是，追踪股打破了传统证券理论下的股票资产不可分割的理论，增加了资产所有权和收益权分离的思想，使得股票收益权与母公司业务分支实体的经营业绩挂钩。同时也打破了“一股一票”的公司决策参与权。实际上，在2024年刚开年，伯克希尔哈萨维公司在此前提交给SEC的一份Form 4文件显示，该公司在今年的1月2日至1月4日期间，购买了价值约8200万美元的Liberty SiriusXM追踪股。当时总计持有约6620万股追踪股，如果按照当天的收盘价计算的话，价值约为20亿美元，当时持股比例达到将近20%。而时隔三个月后，伯克希尔公司再次增持，持股比例直接提升至约30%！而这也是伯克希尔

小虎们，近期美股开始步入回调，而啱啱公布的特斯拉和谷歌财报，也未能拯救整个科技板块，大家是否还坚守自己的科技信仰呢？[Lovely]而“算力沙皇”英伟达在稍微退烧的AI浪潮中，又继续在机器人领域重拳出击，今天就来看看英伟达看中的这家公司到底是什么来头吧~~~[Happy]Serve Robotics获英伟达举牌后爆涨！美东时间上周四，英伟达提交了一份13G报告，披露持股信息中显示目前拥有 Serve Robotics 10%的股份，于是这家公司的股价便在周五开盘实现爆涨，早盘一度涨超160%，创下美国IPO以来最大盘中涨幅，并且在本周一盘中继续爆涨超70%，股价来到最高的13.89美元/股。而在英伟达披露持续信息之前，Serve Robotics的股价仅仅只有2美元左右，市值近为9700万美元。截至昨日美股收盘，该公司的股价已经来到9.40美元，市值上涨到3.46亿美元！[Miser]Serve Robotics 股价最近爆涨Serve Robotics成立于2017年，其前身是美国外卖公司Postmates旗下的机器人部门，2020年，Uber收购Postmates后，这个部门就被分拆成一家独立公司Serve Robotics，并且在去年8月完成了反向合并，筹集到3000万美元。当时主要的投资者包括Uber和英伟达在内。Uber持有近14%股份，也是公司最大客户。而英伟达在去年7月，以每股4美元的价格购买了62500股Serve Robotics 股票，今年4月再次以每股2.42 美元的价格购买了 超过100 万股，持股比例直接上升到10%，触发美国证券法的举牌机制！[Sly]Serve Robotics主要研发的事人行道送货机器人，并且为外卖平台实现末端配送（Last Mile Delivery）。末端配送是物流链中最耗时且成本最高的一环。传统的配送方式主要依赖人力和车

Hello小虎们！上周美国银行股率先发布了2024年Q2财报，开启了新一轮财报季。昨晚美股市场，道琼斯和标普500指数再创新高，道指涨1.85%报40954.48点，创2023年6月2日以来最大单日涨幅，标普500收至5667.20点。[Miser]华尔街分析师们认为，如果要维持这样创纪录的涨势，美国上市公司可能还需要创造一个爆炸性的季度盈利报告，那今天我们就来看看，银行股财报表现如何，之前的“科技信仰”还能保持吗？[Happy]银行股财报表现如何？从去年开始，除了美联储“加息、暂停加息和预期降息”的一顿组合拳外，市场最热的话题则是以美股七巨头为首的大型科技公司带来的“科技信仰”，而可能会让大家忽略的一点，美国大型银行股也正在悄无声息地节节新高！[Sly]今年以来，美国大型银行股跑赢大盘，美国六大银行中有五家股价跑赢标普500指数，同时也创造了2021年以来同期最佳表现纪录。我们来看看目前已经公布财报的银行股表现如何：花旗集团：第二季度营收达到201亿美元，超市场预期（200.8亿美元），净息收入134.9亿美元，同比下降3%；摩根大通：二季度营收509.9亿美元，净利润为181亿美元，同比大增25%，创历史新高；富国银行：二季度营收206.9亿美元，超市场预期，净利润同比略降0.6%至49.1亿美元，净息收入为119亿美元，低于预期；高盛：二季度净营收127亿美元，同比增长17%，净利润为30.4亿美元，同比增长150%，超市场预期；贝莱德：二季度营收48.1亿美元，同比增长8%，略高于市场预期，经调整后公司每股收益为10.36美元，同比增长12%。美国银行：二季度净利息收入下滑导致利润同比下滑7%至69亿美元，营收增长1%至254亿美元。在银行股财报公布后，银行股股价也有不同程度上涨，截至7月16日美股收盘，美国银行和富国银行分别涨5.35%和4.36%，花旗、高盛涨超

各位小虎们，你们现在购物是网购还是去线下门店比较多呢？对于爱吃辣的小老虎来说，现在已经不习惯去线下购物了，淘宝、拼多多等电商已经占据了我日常购物的绝大部分。[Happy]那小虎们知道被誉为“中概之光”的拼多多崛起的真相是什么吗？今天小老虎就给大家揭秘大多数互联网所用的“秘密武器”~~~[Serious]长尾效应是什么？进入互联网+AI时代，我们的生活和工作方式受到了翻天覆地的改变。以前想要买一件衣服或者日常用品，还要跑到线下商超去寻找并且排队买单。而如今，我们在家里，只要打开心仪的电商APP，搜索和挑选自己喜欢的商品，就可以实现足不出户就能坐收产品，方便快捷也让线下实体店很头疼。但小虎们有没有注意到，当你在挑选自己喜欢的东西的时候，总是会出现很多“相关产品”，哪怕你不点开，每当打开APP的时候，这些产品的图片和连接都会在首页，让你第一眼就看到，并且有时候会忍不住点进去看看。那大家有没有想过，商家为什么要这样做呢？因为他们想通过“长尾效应”来将一些“销量不高”的商品重新卖出去。[Surprised]“长尾效应”中的长尾一词起源于2004年，是美国学者克里斯·安德森在《连线》杂志首次提出的。在统计学当中，正态曲线中间的突起部分叫“头”（Head），两边比较平缓的部分称为“尾”（Tail）。从人类的需求来看，大多数的需求会集中在头部，这部分也被称为“流行”（Highly Popular），而分布在尾部的是具有个性、零散的小需求，而差异化的这部分需求，在需求曲线上就会形成长长的尾巴（Long Tail）。[Cool]长尾效应模型在网络时代之前，人们更多的关注点是在重要的人或者事情（曲线的“头部”），而将大多数的人或者事忽略（曲线的“尾部”），比如厂商在销售产品的时候，关注的是少数几个所谓的“VIP”客户。而长尾效应理论正式网络时代兴起的一种理论，安德森认为，网络时代就是关注“长尾”

小虎们，截至周五美股收盘，英伟达股价暴跌超10%，创下2020年3月以来的最大单日跌幅，总市值一天就蒸发了超过2000亿美元，收于762美元/股。与英伟达一同下跌的，还有超威电脑，跌幅高达23.14%，与3月的历史高点相比下跌超过40%！[OMG]受到科技股下跌的影响，美股三大指数也开启了回调模式。但即便如此，市场和投资者依旧对AI的前景看好！而最近，AI出现了“新物种”，它也让微软、苹果、英特尔等科技巨头疯狂布局，一起跟爱吃辣的小老虎来一探究竟吧~~~[Great]英伟达股价暴跌10%AI新物种原来是它？小虎们还记得此前的英伟达GTC大会吗？在那次盛会上，英伟达CEO黄仁勋除了展示“地表最强GPU”的Blackwell外，还展示了九款人形机器人。黄仁勋对此也感叹道：“开发通用人形机器人基础模型是当今AI领域中最令人兴奋的课题之一！”[Cool]黄仁勋与9款人形机器人同台当大家都在热议人形机器人的时候，AI世界中又出现了新物种了！[Surprised]4月18日，以“AI for All，让世界充满AI”为主题的第十届联想创新科技大会（2024 Lenovo Tech World）在上海成功举办，该大会邀请了全球的CEO和CTO齐聚虹口，共同探讨AI未来的发展。在这次大会上，联想集团董事长兼CEO杨元庆给大家带来了AI新物种，杨元庆讲道：“联想正式发布中国市场真正意义上的AI PC系列产品，其中之一就是这款Yoga Book 9i。”他介绍道，这个AI新物种具备五大特性，分别是：CPU+GPU+NPU的本地混合计算架构；能帮助用户建立个人知识库；配备个性化的AI智能体，可作为智能助手可与用户自然交互；丰富开放的人工智能应用生态；能保护个人数据和隐私安全。杨元庆表示，配置了个性化的AI Agent智能体的联想小天，内置个人大模型，能与用户自然交互，并且能够真正理解用户的自然语

Hello小虎们！作为投资界大神级的灵魂人物，巴菲特再一次吸引了全球投资者的目光以及市场的聚光灯。[Cool]2月24日晚，巴菲特旗下公司伯克希尔哈萨维发布2023年四季度及全年财报。与此同时，大家所关心的巴菲特致股东信也发布，这是93岁的巴菲特人生中第46封股东信。[Lovely]让我们来看看这封股东信都讲了哪些重点？巴菲特又给我们诠释了什么事真正的价值投资呢？[Smart]狂赚7000亿！股东信都讲了哪些重点呢？我们先来看看伯克希尔哈萨维的业绩表现如何：第四季度：净利润为375.74亿美元，上年同期为180.80亿美元，同比增长107.8%；运营利润为84.81亿美元，上年同期为66.25亿美元；现金储备升至创纪录的1676亿美元，折合人民币约1.2万亿元。全年业绩：全年营收为3644.82亿美元，市场预期3140.8亿美元，上年同期为3020.89亿美元；全年净利润为962.23亿美元，大幅超出市场此前预期的408亿美元，上年同期则净亏损227.59亿美元；运营利润为373.50亿美元，而上年同期运营利润为308.53亿美元，同样有大幅提升。伯克希尔哈萨维财报数据 图源：伯克希尔哈萨维伯克希尔表示，由于2018年公认会计原则（GAAP）的变化，需要将股票证券投资的未实现收益及损失的变化，作为投资收益与损失的一个组成部分挤入收益报表。对于这项改变，伯克希尔也表达了反对：“任何特定季度的投资损益通常都是没有意义的，它所提供的每股净利润数据可能会极大地误导那些对会计规则知之甚少或一无所知的投资者。”在股东信中，巴菲特也提到，截至目前，伯克希尔的GAAP净资产是美国企业中最高的。创纪录的营业利润和强劲的股市导致年底的数字达到5610亿美元。而其他499家标普500指数公司2022年的净资产规模为8.9万亿美元。[Surprised]相比于净利润，运营利润才是巴菲特和伯克希尔更

小虎们，大家都投资的时候，都会选择好行业、好发展前景等优质公司，这样的公司有着良好的护城河，能让我们在投资的时候更加有把握。但不知道大家有没有发现，在疫情过后，有一类公司在市场上越来越多了，今天爱吃辣的小老虎就来带大家一起看看是什么样的公司~~~什么是僵尸公司？没错，今天小老虎要给大家介绍的就是一种另类公司——僵尸公司！[OMG]Edward J.Kane是最早将Zombie（僵尸）一词运用在金融领域研究的学者。当时，他认为那些在存贷危机时期处于“Living Dead”状态下的储存机构是“僵尸存储机构”，并指出这类“机构”会通过不良形式的金融活动对市场造成危害。同时，他也批评FSLIC（美国联邦储蓄贷款保险公司）和国会太过于谨慎，应该立即采取资本充足等清算措施，清除这些僵尸企业，以恢复市场激励相容机制的目的。[Facepalm]在这之后，Zombie这一词就被众多学者引用，进而引申为“僵尸公司”一词。僵尸公司一词最早用于上世纪90年代初的日本，在当时，日本经历“失落的十年”（Lost Decade）期间，日本政府敦促该国银行以低利率向无法盈利的公司提供贷款，以帮助他们在销售额下降，增长前景黯淡的情况下继续经营。从那时开始，僵尸公司大量出现的势头就开始蔓延开来，根据国际结算银行早些发表的一份报告来看，全球上市僵尸公司增多的势头已经持续了几十年，从上世纪80年代末的4%已经上升到2017年的15%。近几年，新冠疫情引发的衰退似乎导致“僵尸公司”大量增多，这些公司无法实现盈利，并且现金匮乏，依赖金融市场来负担成本。[Cry]僵尸公司有哪些特点？僵尸公司（Zombie Companies）是指已停产、半停产、连年亏损、资不抵债，虽然仍在运营，但却处于财务困境、债务负担沉重、无法持续盈利的公司，这些公司主要是靠政府补贴和银行续贷来维持生存和经营。简单来说，僵尸公司指的是哪些在正常经

小虎们，最近港股美股都迎来了一波反弹，不知道大家有没有入场还是继续观望呢？[Onlooker]在北京时间11月4日，最近，江湖人称“股神”巴菲特，旗下的伯克希尔哈萨维公布了第三季度，让我们来看看股神这个季度表现如何，我们也借此行情来聊一聊，股神引以为傲的理论过时了吗？巴菲特又亏钱了？美国知名投资人、被誉为“股神”沃伦·巴菲特旗下公司伯克希尔哈萨维（下面简称“伯克希尔”）发布了2023年第三季度报告。简单一句话就是，股神又亏钱了！[OMG]报告数据显示，伯克希尔2023年三季度净亏损为127.67亿美元，第三季度投资收益亏损达241亿美元。伯克希尔历来更看重运营利润指标。公司三季度运营利润为107.6亿美元，持有的现金总额达到1572.4亿美元，创下了历史新高！伯克希尔第三季度财报伯克希尔的业绩一直被看作是美国经济健康状况的一个指标，因为其业务范围比较广泛，包含了铁路、能源、糖果和保险等行业，在今年5月，巴菲特就曾警告称，随着美国经济“令人难以置信的时期”接近尾声，今年该公司大部分业务的收益可能会下降。[Wow]股神和伯克希尔亏钱的主要一个原因，就是在股票投资组合中，苹果公司占据了大部分，因为这家科技巨头的股价在第三季度整体下跌了11.61%！而在巴菲特的股票投资组合中，约有78%的总公允价值集中在5家公司：苹果苹果1568亿美元，美国银行283亿美元，美国运通226亿美元，可口可乐224亿美元，雪佛龙186亿美元。[NosePick]伯克希尔的现金储备刷新记录也引起了市场和投资者的广泛关注，目前该公司持有的现金总额达到1572.4亿美元，其中现金为308亿美元，投资于美国国债的金额为1264亿美元，而这一数字在去年年底只有930亿美元，第三季度增加了100亿美元，看来股神也受到了高利率的“诱惑”，但同样也受到了巴菲特无法找到有意义的交易来投资的困境影响，而伯克希尔的现金储备

小虎们，本周美股市场可以说是“精彩纷呈”，美联储主席鲍威尔将前往国会山发表半年度货币政策证词、美国6月的CPI和PPI数据公布，以及以银行业开启美股Q2财报季，大家要实时关注哦~~~[Happy]而最近国会山股神又动作不断，在AI浪潮下，除了科技板块，大家还看好谁呢？[Onlooker]“国会山股神”加仓英伟达！布局博通！在总统大选之年，美股以连续新高的强势姿态打脸各路执意，原本以通胀过高降息预期不断推迟、科技股贡献占比太多过于集中是否会让AI泡沫破裂等为主风险厌恶也被彻底扭转，目前美股市场依旧处于狂欢中，布局美股的小虎们最近是不是喜笑颜开呢？[Sly]在美国，除了华尔街的各路大神外，国会山也有“股神”神秘出没，其中前美国众议院议长南希·佩洛西(Nancy Pelosi)和她的丈夫保罗·佩洛西(Paul Pelosi)的“神操作”，不断引起市场关注。而上周，在美国独立日假期之前，“国会山股神”又公布了上个月（6月24日至7月1日）的持仓交易，一共有四笔交易：6月24日购买了20分行权价为800美元，到期日为2025年6月20日的博通看涨期权，交易价值在100万至500万美元之间；6月24日卖出了2500股特斯拉公司股票，交易价值预计在25万美元至50万美元之间；6月26日购买了一万股英伟达股票，价值在100万至500万美元之间；7月1日出售了2000股VISA公司股票，价值预计在50万至100万美元。佩洛西最新的持仓操作 图源：财联社这四项操作中，爱吃辣的小老虎第一眼就关注到了特斯拉，因为这位“国会山股神”在这笔交易中可以说是马失前蹄了。大家都知道最近的特斯拉凭借超预期的交付数据，上演了王者归来的好戏，股价目前实现“九连涨”，直接从原来的180美元关口狂飙至250美元以上，佩洛西如果晚卖几天的话，就能坐上攀升的火箭了。[Cry]而另一笔卖出VISA公司的股票，这笔可以说是帮

小虎们，上次的趣味金融故事，爱吃辣的小老虎跟大家讨论了一下游戏是不是巨头们的业务解药，小虎们也发表了很多精彩的观点。而最近两年，虽然巨头们都开始涉足游戏领域，但人工智能依旧是各大科技公司的“定心丸”！上周，美股大科技财报落幕，除了苹果和特斯拉以外，其他科技公司都因为AI浪潮的而股价有所上涨！那美股七巨头中，又有哪些后来居上者能代替其中的“掉队”位置呢？[Onlooker]AI让美股七巨头股价分歧！2024年已经悄然过去了一个月，AI的浪潮依旧火热，继续推动着美股以及美股科技股大涨。截至上周五收盘，除了凭借惊人的财报数据，股价飙升20%的Meta外，英伟达的股价也大涨近5%！值得注意的是，英伟达过去一个月累计涨幅接近40%，市值飙升近3000亿美元，成为美股历史上单月市值增长最多的公司。截至目前，英伟达的市值已经来到了1.71万亿美元！股价在后市有望冲击700美元！[Blush]虽然英伟达的财报是美股七巨头中最晚公布的，但是其他巨头，微软、谷歌、亚马逊等都是英伟达的“大客户”，这些巨头的财报都有不错的表现，这也让市场时刻关注英伟达的股价表现以及即将到来的财报，该公司最新业绩将会在2月21日公布！英伟达股价从去年以来屡创新高除了英伟达和Meta的股价大涨外，稳稳站上3万亿美元市值的微软，也正在通过AI拉开与苹果公司之间的差距，目前，微软的市值来到3.01万亿美元，而苹果公司的市值则下降到2.90万亿美元。各家巨头的财报陆续公布之后，虽然财报数据表现都各有欢喜，但从股价表现来看，只有Meta、亚马逊两家公司的股价延续涨势，实现累涨，其他三家公司，苹果、谷歌和微软都是转跌。具体来看：微软的云业务增速不及预期，业绩公布后股价跌1.6%；谷歌母公司Alphabet广告业务不及预期，股价下跌6.7%，全周累跌3.%；Meta第四季度营收创单季最高增速，不仅计划回购股票500亿美元，也即将

小虎们大家好呀！今年以来，作为“美股七巨头”之一的特斯拉，股价从开年最高的265.13美元，直接一泻千里，最低来到了上周五（4月5日）的160.51美元，这也引起了市场、投资者以及各家知名大行纷纷下调对特斯拉的目标价。[Cry]近期，特斯拉的交付数据不及预期，面对惨不忍睹的股价，马斯克能通过无人驾驶出租车翻身吗？一起来看看~~~[Surprised]特斯拉一季度交付量环比跌20%！4月2日，特斯拉发布2024年第一季度全球生产与交付报告。今年一季度，特斯拉生产433,371台电动车，交付386,810台电动车，虽然继续保持稳定、高效的生产和交付能力，但依旧比分析师此前预计的45.85万台交付量少了将近15%！特斯拉一季度的产量与交付量分别同比下降2%和8.5%，环比下降12.5%和20.16%，这是自2020年第二季度以来的首次季度销量同比下降。从具体车型来看，特斯拉Model 3和Model Y共计生产412,376台，交付369,783台，其他车型共计生产20,995台，交付17,027台。[Facepalm]特斯拉交付数据 图源：特斯拉官网国内市场中，乘联会近期也发布了2024年3月的新能源车销量排名。根据公布的数据显示，全国新能源乘用车厂商批发销量达到82万辆，同比增长33%，环比增长84%。在3月的各大新能源乘用车厂商批发销量排名中，比亚迪以30.16万台的销量位居榜首，特斯拉和长安汽车分别以8.91万台和5.29万台排名第二和第三。虽然特斯拉3月在中国交付新车数量环比大增接近48%，但是比亚迪依旧以巨大的优势遥遥领先！[Sly]图源：乘联会3月30日，特斯拉宣布第600万辆整车正式下线，成为全球首个突破600万辆纯电动车生产大关的企业。值得一提的是，虽然交付不及预期，但是特斯拉重新从比亚迪手中夺回全球最大纯电动汽车制造商的头衔，去年第四季度，比亚迪以52.6万辆

小虎们，传统银行体系想必大家都很熟悉了，但是在金融世界中，有这样一个“神秘组织”，他们游离于传统银行之外，并且存在一定的风险。[Sly]此前，美国监管机构警告称，这类神秘组织可能具有系统性风险，今天，爱吃辣的小老虎就带大家来看一看~~~影子银行是什么？这个神秘组织就是影子银行，而它也被视为2008年金融风暴的罪魁祸首之一！英国央行总裁马克·卡尼（Mark Carney）曾经这样评价影子银行：“它们无疑是全球最该恐惧的怪兽，体型庞大而且增长迅速。如果缺乏正确的经营，很有可能再次引发金融海啸！”影子银行是一种类似银行的金融机构，可以跟传统银行一样进行贷款的功能，两者之间的差别就在于其不用受到严格的法律法规监管。“影子银行”一词的由来，是由全球最大规模的投资管理机构之一太平洋投资管理公司（PIMCO）的前首席经济学家保罗·麦卡利（Paul McCulley）在2007年的一场金融研讨会中所创造出来的，当时他的演讲中提到，影子银行在货币市场上筹集短期资金，并且利用这些资金购买长期到期的资产，但由于他们不受传统银行监管的约束，就不能像普通银行一样在紧急情况下可以跟美联储借款，资金也不受到存款保险覆盖，因此他们始终都处在“影子”下面。提到美联储，前美联储主席伯克南（Ben Bernanke）也曾经对影子银行给出了自己的理解，他认为这些“神秘组织”是由一组不同的机构和市场组成，这些机构和市场会履行传统银行的职能，但游离于监管体系之外，所以他们仅仅以“松散”方式进行业务活动。而中国银保监会此前对于影子银行的界定，给出了以下四项标准：金融信用中介活动处于银行监管体系之外，信贷发放标准显著低于银行授信；业务结构复杂、层层嵌套和杠杆过高；信息披露不完整，透明度低；集中兑付压力大、金融体系关联性和风险传染性高。从上面中美两国监管机构对于影子银行的定义不同可以看出，美国的影子银行体系主要是透过资产证