跨境电商股大健云仓自8月首次IPO以来，股票跳高后一路走低，投资者持观望态度。11月30日，大健云仓披露了2022年三季度财报。 在所有的财报解读文章中，普遍认为现金流的变化情况往往先于净利润的变化。截止2022年9月30日，大健云仓的资金储备为1.162亿美元，这个数据比2021年第三季度的6,320万美元增长了84%。足以满足公司至少在未来12个月内对公司一般用途的当前和预期需求。 根据业内人士透露，大健云仓的资金储备除去在2022年8月通过IPO募集资金4,100万美元，其余现金均为公司运营流入。而根据财报内容显示，2022年第三季度的净运营现金流入为3,364万美元，比2021年第三季度净运营现金流出的354万增长了1050%，显示出了非常惊人的增速。 大健云仓公司账面上一直保持着相对稳定的现金储备，这与跨境电商行业性质息息相关。作为一家定位为科技型的平台公司，大健云仓在平台、技术、物流、仓储要求已经达到业内领先水平，影响到公司盈利的重要因素仍是国际关系、海运报关政策调整、C端销售平台规则变动等不可控因素，在账面上保持充足的现金储备，无疑是应对风险的强力基础。 这一点也许与2020年国际海运费用暴涨，吞噬大部分利润有关，大健云仓当时曾利用账面现金流维持稳定的平台运营，甚至达成了亮眼的财报数据。 $大健云仓(GCT)$ 

金融资产财富效应指的是当金融资产价格变动时,会改变居民持有的金融资产价值,影响其跨期预算约束水平，进而对消费产生影响。（1）金融资产财富效应。鉴于股票是金融资产的重要组成部分，并且与其他金融资产相比，价格波动相对较大。已有对金融资产财富效应的研究集中于股票财富效应,并且股票财富效应是否存在尚未得到一致结论。其中,陈强、叶阿忠提出我国股价上涨对居民消费增长有替代效应。Star-McCluer、Caseetal等的研究表明股票市场财富效应非常弱。然而有些学者基于不同国家数据的实证研究表明,股票存在明显的财富效应。进一步的研究表明，股票资产财富效应受家庭拥有股票总量的影响。其中Star-McCluer基于1997年家庭消费调查数据的实证分析表明,股价上涨会对持有超过25万美元股票的家庭消费有显著促进作用。Maki&Palumbo认为家庭收入水平越高,持有的股票往往越多。基于微观经济数据的实证分析表明,股价上涨促进了高收入家庭消费的增加,而挤出了低收入家庭的消费"。金融资产财富效应产生的机制主要有:一是直接财富效应。金融资产价格上涨使居民财富增加,预算约束放松,进而促进了消费的增加。Bravetal、Mankiw&Zeldes等的研究表明,股东消费与股票市场收益的关联度高于与非股东。这间接验证了金融资产直接财富效应的存在。二是间接财富效应。金融资产价格的上涨给消费者传递出经济发展态势向好的信号,消费者预期未来收入水平有较大的提高,进而会选择增加消费支出Jansen&Nahuis认为股票具有显著的间接财富效应。而Dynan&Maki基于消费者支出调查数据得出,股票价格上涨仅对非持股家庭消费的影响不显著,这说明间接财富效应不显著。(2)住房财富效应和金融资产财富效应的大小对比。臧旭恒和张欣的研究表明,资产结构会显著影响居民消费,这说明了不同资产的财富效应

对于普通人来说，学习成功人士的发家之道，无疑是掌握财富密码切实可行的途径，俗话说：站在巨人的肩膀之上才能够看得更远。我们历时数年时间，在研究了数百位亿万富翁的创业故事之后，发现他们无一例外都是集勤奋、胆识、智慧和机遇于一身。由于我们每个人的价值观不一样，所以能否用金钱去衡量一个人的成功，一百个人或许会有一百个答案，但生活不能只存在于理想之中，当我们回归现实，财富仍然占据着举足轻重的地位。本期为大家带来的商界传奇人物传记的主角儿，是来自山西省运城市的优秀民营企业家任武贤先生。据悉，任武贤先生的个人财富，主要来源于其掌舵的高新技术企业——亚宝药业集团股份有限公司（以下简称亚宝药业），虽然任武贤先生本人此前并未登上过任何形式的富豪排行榜，但以亚宝药业当前的股价及其持股比例、结合企业历年的净利润分红情况来估算，其个人身价保守预计已经超过了12亿元人民币，这一数据，足以让他在众多的运城籍企业家中，跻身前十强之列。接下来，老许便带领大家一起，走进这位运城企业家的创业故事当中去。早年经历在他的身上，有着众多羡煞旁人的标签，他是全国五一劳动奖章获得者、山西省功勋企业家称号得主、山西省改革开放十大经济风云人物……。1960年5月，任武贤出生在运城芮城县的一个贫苦农村家庭，他从小深谙“知识改变命运”的道理，自幼发奋读书，高中毕业后，恰逢当年全国高考停摆，年仅17岁的任武贤进入老家当地的山西芮城制药厂工作。两年后，他以优异的成绩考入山西医科大学药学院药学专业，成为那个年代罕有的大学生。1982年，任武贤学成归来，重返芮城制药厂，当上了技术科的科长，凭借勤勤恳恳的工作态度和出色的工作能力，几年之后，他便升迁到了副厂长的位置。化腐朽为神奇和当年大多数的集体企业一样，芮城制药厂由于对开放的市场反应不敏锐，工艺落后、产品质量不佳的劣势，不断被市场和竞争对手放大，1990年，更是出现了120万元的严重亏损

美国时间2022年7月27日下午两点，美国联邦储备局公开市场委员会发布议息声明。声明指：（前期的加息之后）最近支出和生产已有放缓迹象，但是最近几个月就业市场仍然高涨，而失业率则依旧处于较低的水平。通胀率持续上升，反映了与疫情有关的供求不平衡、食品和能源价格以及更广泛行业物价压力上升。再加上地区局势所带来的通胀压力以及对全球经济活动的影响，委员会仍高度关注通胀风险。因而，决定加息75个基点，将目标利率区间上调至2.25%-2.5%。此外，还会继续大幅缩减资产负债表规模。这是2020年3月降息100个基点、将利率降至接近0之后的第4次加息。此前，美联储在今年3月、5月、6月分别加息25个基点、50个基点和75个基点，见下表。美联储不“鹰”，美股转头大涨有两点值得注意，美联储透露的信息显示，其认为前期的加息对于放缓经济活动已有一定的作用，而且会因这次议息之后的经济数据决定下次加息安排，这可能暗示下次议息的加息幅度有可能缩小。事实上，市场对于下次加息幅度降至50个基点的预期已大升，也因此带动美股主要指数在午后大涨。标普500指数全日大涨2.62%，道琼斯工业平均指数上涨1.37%，纳斯达克指数更大涨4.06%。从单日表现可见，三大指数在当地时间午后两点起掀起显著升浪，反映市场对于美联储议息结果的雀跃心情。个股方面，美股市值最高的苹果（AAPL.US）大涨3.42%，收报156.79，市值2.54万亿美元；深陷多宗传闻的特斯拉（TSLA.US）亦大涨6.17%，收报824.46美元，市值8611亿美元；不久前公布业绩，表现没有市场预期差的微软（MSFT.US）和谷歌（GOOG.US）则分别大涨6.69%和7.74%，市值分别为2.01万亿美元和1.50万亿美元。熊市要结束？未必！美联储这次议息似乎告别“鹰”气。虽然加息幅度仍达到75个基点的最高水平，与上次议息持平，而对上一次加息幅度

香港证券与期货监察委员会（SFC）日前发布的一份调研报告显示，截至2021年底，香港资产管理和财富管理行业规模达35.55万亿港元，同比上升2%。其中，资产管理和基金顾问业务规模达25.89万亿港元，同比上升8%。SFC投资产品部执行主管（Executive Director） Christina Choi表示，在快速变化和充满挑战的大环境中，调研的结果显示了香港资产管理和财富管理行业的核心优势，SFC会持续支持香港全球资产管理和财富管理中心建设，和香港全球的基金注册中心建设。数据显示，各种不确定性下，香港资产管理和财富管理行业2021年行业吸收资金净流入21520亿港元，较前一年的20350亿港元多增6%，全球金融中心地位愈发稳固。资料显示，SFC的调研覆盖四类主体：SFC持牌机构（LC）；从事资产管理业务、私人银行业务，以及私人财富管理业务的银行，这部分银行称为注册机构（RC）； 未持有SFC颁发牌照的保险公司，简称保险公司（IC）；信托公司。SFC向超过1000家机构发送问卷，通过收集和整理各项数据得出结论。调研的核心发现包括：1．截至2021年底，香港资产管理和财富管理业务达35.55万亿港元，同比增2%。2．截至2021年底，香港资产管理和基金顾问业务规模达25.89万亿港元，同比增8%。3．各种不确定性下，香港资产管理和财富管理行业2021年行业吸收资金净流入21520亿港元，较前一年的20350亿港元多增6%。4．作为全球金融中心，香港资产管理和财富管理行业65%的规模来自香港之外的投资者。5．作为近年的新举措，截至2021年12月31日，在香港注册的开放式基金公司达48家，含95只子基金，包括21只ETF。这些基金的总规模达167亿港元。6．截至2021 年底，香港9号牌（资产管理牌照）的持牌机构数量同比增5%，达到1979家，其中407家来自内地

2022年已经过半，回顾过去，发现与理想生活还有一些距离。不少人因社交隔离被迫久居室内，有的人筹划已久的长途旅行一再搁置，还有人面对飞涨的油价感觉开车出行变得奢侈……当紧张、迷茫成为趋势，我们更要经营好自己的生活。不出远门的时候，找回生活在“附近”的乐趣，公园遛弯、野外露营、山间徒步等户外活动持续走俏；稀疏平常的生活碎片被频繁地记录，一次日落、一份甜品、一束鲜花，都能成为惊喜。渴望接近自然、从真实生活获取能量的人们，逐渐关注内在精神的需求，那些新奇美好的、重现生活细节的内容备受青睐和关注。一直为这一代、下一代创造美好生活方式的洋葱集团打造了品牌“小宇宙”LUCA BRAND品牌组合群，把对理想生活的思考贯穿于品牌的文化底蕴、美学理念、研发思考的内容体系中。让国潮文化的生命力流动好的内容从看见这个品牌的第一眼开始。取材于唐朝书法家张旭草书字迹的LOGO，印于玫红与琥珀淡金的底色包装上，「SOULMUI骚梅」打破青梅酒的传统清雅的印象，洋溢张扬之美。这款盛唐美学酒造品牌，从VI到外包装都提取了唐代的书法绘画元素，其礼盒版的包装是一幅唐宫酒宴图，色彩明艳，融合了诗歌、乐曲、舞蹈、酒饮和戏曲的内容，营造浓厚的唐宴氛围和文化生命力。在国潮盛行的当下，「SOULMUI骚梅」不但捕捉了新生代消费人群对低度酒的喜好，借唐代美学及其生命力这一细分文化得以破圈。撞上“心巴”的创意设计与「SOULMUI骚梅」张扬的品牌基调不同，「TENKOU RYUUGI天工流仪」作为日系家居百货品牌，致力于传达舒心、慢意与恰到好处的生活理念，一把按摩梳、一个懒人拖把、一次性的洁厕片，通过简单的物品，解决从家门口到阳台的种种需求，让细微的日常都带上治愈的味道。值得一提的是，「TENKOU RYUUGI天工流仪」的品牌支线之一TENKOU RYUUGI BEAUTY获得了素有包装设计界奥斯卡之称的2021 Pen

今天下午，车圈们开启了新一轮的关于蔚来最新交付的讨论。3月份蔚来交付新车10378台，同比增长3.9%。一季度累计交付新车31041台，同比增长20.5%。包括我在内的很多网友都觉得，蔚来能够在这个时间节点取得以上的成绩，是非常难得的，甚至可以说超出了一部分看衰者的预期。 要知道，从2023年的新年开始，国内汽车市场就因为特斯拉带来的蝴蝶效应，开始了疯狂“价格战”的模式。但蔚来作为新势力三巨头，明确表示了不会参加价格战。也因为这样，很多蔚来的“黑粉”们都不是很看好蔚来的销量走势。但是就在这样的行业内卷之下，蔚来凭借着一直以来给我们车主提供的“体系化竞争力”，击碎了“黑粉”们的不看好，3月份销量甚至是一季度的销量都实现了逆势增长，作为蔚来老车主，我要狠狠地给蔚来点个赞。 另一方面，蔚来现在其实是处在第一代平台向第二代平台切换的关键时期。大部分的第一代平台车型都已经算是销售阶段的尾声了，销量理论上不太会有新的增长。但是就在这个阶段，依旧实现了同比增长，可见咱们蔚来车友对于蔚来的信任和喜爱。 很多朋友问过我对于蔚来的未来是怎么看的。客观讲，至少今年，我相信蔚来会在销量层面再接再厉，实现销量的飞跃。为什么这么肯定呢？因为基于第二代平台打造的ES6这个月就会在上海车展亮相啦！作为一款中型SUV，除了一些硬件升级之外，全新ES6的动力也进行了升级。全新ES6将搭载最大功率360千瓦的双电机四驱系统，或搭配75千瓦、100千瓦、150千瓦的三元锂电池组，CLTC综合续航可达465公里、605公里、900公里。最高续航可以达到900KM，这对于很多需要远行的车友们来说，实在是再适合不过了。所以，下半年未来的销量完全不用担心，搞不好还能来一个“开挂”模式。 2023年的上海车展马上就要来了，作为老车主我真的是蛮期待的，看来得早点准备准备规划规划，和车友兄弟们一起去看看二代平台的新车了。

特斯拉这条大鲶鱼是真的厉害，年初时候把尾巴摆一摆，直接让整个车市开始了“卷生卷死”。先是新能源车纷纷降价，这几天，油车们也开始打起了降价大战，甚至惊动了老大哥BBA们！上汽奥迪A7L、Q6以及Q5e-tron全系给出了员工购车价,优惠幅度在7万-16万元；网传奔驰降价11万，不知道有没有惊到吃瓜群众们，反正我是被惊呆了；宝马也不甘落后，在福建泉州，宝马的优惠额度在6万到10万之间，12.9万就能买个宝马1系运动版，有点香......这次降价算是油车的一场自救，在行业大趋势下，BBA昔日再怎们高高再上也开始接地气了。作为“电车拥趸”，我不会去占这个便宜，在我看来，无论目前BBA降价多少，整体性价比还是没有电车高。另外，刻板落后的传统4S店体验，体验感不高，反而蔚来的服务真的让我蛮喜欢。特别是蔚来的换电服务，算是圆满消除了我的里程焦虑。我觉着吧，不管油车怎么降怎么卷，油转电是大趋势不会变，现在已经是2023年，不是2003年，作为一个新时代的年轻人，花同样的钱，买一台产品和服务都在线的智能电动车，何乐而不为呢？ $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$

2022年的初秋，造车新势力“蔚小理”，迎来解体！凭借强劲的销量和超高的客单价，蔚来已经完爆“小理”，并快速独自完成出弯，进入加速新阶段。 近日，蔚来$蔚来(NIO)$ 披露2022年二季报。财报显示，蔚来二季度营收102.9亿元，同比增长21.8%，创单季新高；整车销售毛利率为16.7%；研发支出21.5亿元，创单季新高；现金储备544亿元。2022年Q3交付指引为31,000-33,000台，为单季最高交付指引。 业绩持续创新高的背后，是蔚来$蔚来-SW(09866)$ 连续多月交付量过万。近期，蔚来公布了2022年8月交付量。蔚来8月共交付新车10,677台，同比增长81.6%。2022年1至8月，蔚来交付新车71,556台，同比增长28.3%。蔚来车辆累计已交付238,626台。单月交付量保持稳定状态，连续三个月交付量过万，对于一个定位豪华且价格基本在40万左右的电动车品牌来说，可以说非常不容易。 定位于高端，作为首个进行产品整体切换的智能电动汽车品牌，蔚来可以说是独自闯出了一条造车新势力的路，并率先驶出产品切换弯道，将“小理”远远地甩在了身后。 在这波蔚来起势之际，已经被国际投资基金瞧出端倪，柏基、桥水连续增持。作为成长股捕手的柏基基金，连续增值蔚来，二季度已经跻身第八大重仓股。与此同时，柏基基金持续减持特斯拉。一增一减之下，企业未来前景高下立判。 同时，国内外投行纷纷唱多蔚来。摩根斯坦利（Morgan Stanley）发布报告称，在强大产品线的帮助下，蔚来销量上涨以及下半年良好的销售趋势将重振投资者对公司运营的信心

刚刚过去的春节，蔚来车主让很多人羡慕不已，包括很多BBA的车主。因为，今年1月13日到2月5日春运期间，蔚来在全国的346座高速公路换电站向所有蔚来车辆提供不限次数的免费换电服务，其中高速服务区换电站还24小时提供服务。 春节后刷到了一份蔚来 2023 春节用户出行报告，说今年春节期间，蔚来提供了超过90万次的换电服务，单日最高换电服务达到62356次。其中，累计提供28.28万次高速免费换电服务，累计为用户节约25.9万小时的高速通行时间。 说蔚来是中国市场建设充电桩数量最多的汽车品牌，一点也不为过，到目前共建成13,629根充电桩。今年春节期间， 蔚来充电桩累计服务总订单数达到751,244。 蔚来在全国的13629个充电桩于今年春节期间累计服务超过64万次。其中，75%的电量服务于其他品牌。包括比亚迪、特斯拉、小鹏、理想等等。 目前一些新能源车企，一边在补能领域极度混乱，各种纯电、插电等补能模式层出不穷，另一边则在电池方面钻研各种路线。对于用户关注的充电补能，却没有太多深入的思考。补能加电是纯电动汽车行业发展的关键因素，如果这一环节跟不上，直接影响用户体验，蔚来一直呼吁各个品牌都应该经营充换电设施，并且大家互相开放，共同为所有电动车用户服务，让所有车主受益。 这种开放的发展态度和服务态度，不仅让蔚来车主享受到涵盖了便利加电的好体验，还享受了更高端的驾乘体验和服务体验。难怪，蔚来在40万元以上纯电市场的占比都超过70%了。这里面就有很多油转电的原BBA车主。$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ 

蔚来今天在美股和港股都是大涨，一天之间很多大V集体唱多。这倒不是说大V们跟风，而是蔚来的确给出了一个让人满意的业绩，还有一个让人惊讶的预期。在业绩上，蔚来公布了2022第三季度财报显示：营收130亿元，同比增长32.6%，环比增长26.3%。 而且，蔚来还高调给出了一个高预期：2022年四季度交付量争取达到43,000-48,000台，营收争取达到173.7亿元-192.3亿元，同比增长75.4%-94.2%。在这种高增长预期之下，股价的上涨就反映出了资本市场对蔚来的看好。 我们不能否认，在国内经济持续受疫情影响的形势下，不少人“唱衰”新能源股，包括对蔚来这样的出海新势力提出质疑。有人甚至放话：蔚来这种国产车，走不成高端路线。然而，蔚来超高预期的发布，让这些预判有点“打脸”。 其实，研究蔚来近期动向会发现：蔚来无论是在垂直整合能力还是全服务体系化能力方面都在稳步发展和提升。 比如业内一直提到的蔚来自研电池，在发布三季报的当天，李斌明确表示蔚来电池正在研发中，并透露出一个重要的新信息：此前传闻已久的自研芯片，蔚来已开始着手准备了。根据李斌的描述，目前蔚来组建了500人的芯片研发团队，将从AD算法的角度去定义芯片。 此外，蔚来一直强调的全服务体系化能力也正在顺利推进。翻看财报的同时可见，到11月10日为止，蔚来已在全球累计布局1,210座换电站和2,055座充电站，在国内接入59万根第三方充电桩，不断完善整体补能体系。 从以上动作来看，相信很多人对蔚来的发展都会有一个良好的预期。随着接下来ET5产能的不断爬坡，蔚来第四季度的超高目标，大有可能一一实现。 $蔚来(NIO)$