Q4交付数据预测： 中国生产：27万 美国生产：加州工厂16万+得州工厂2.5万 德国生产：2.5万 Q4交付：48万 全年交付：139.5万 Q4财报数据预测： 收入280亿美元，利润55亿美元，EPS 5美元 2022年收入851亿美元，利润147亿美元，EPS 13.63美元 考虑到宏观经济和加息因素影响，财报周收盘价格预测如下： 40倍PE对应股价：182 45倍PE对应股价：204 50倍PE对应股价：227 55倍PE对应股价：250 风险因素提示： 1.FSD beta 12月会大规模推送，所以该部分递延收益在本财年确认多少是不确定的，有可能是个大利好 2.Q4交付数据应该不会有大误差，关键是2023年的指引可能会糟糕 3.财报会议可能会确认推出新廉价车型，以应对市场需求问题，从而满足50%的增长 4.宏观环境：战争规模扩大、中国市场需求进一步放缓、加息继续发挥抑制作用 以上数据仅供个人投资记录，请谨慎参考。 顺便拉个票吧：老虎社区最受欢迎虎友评选开始啦，不要多，能到前十就行，哈哈哈。https://www.laohu8.com/post/629192797。 $特斯拉(TSLA)$  

7月第一周，股指走势震荡，根本看不出方向。空头凶猛，多头顽强，谁也不让谁。 很多人在等方向，在等回调。那市场突破或回调的概率到底如何？ 纳指周K 美股还想上涨，两个因素很关键 1.利率维持在高位：联邦利率已达5%～5.25%区间，7月继续加息的可能性升至92% 2.财报季来袭：这段时间涨幅过多，企业EPS增速不及预期 先说第一个风险：利率 利率维持在高位很难受，一般情况下，高利率会影响流动性，进而影响股市，除非：市场进入高增长阶段，居民收入得到了高增长，那么高利率的影响就没有那么可怕了，不然美股也不会一再刷新高。 这就是一个基础的投资逻辑，当你的投资回报可能会超过资金成本时，那你就会考虑投资，当你的投资回报可能会远远超过资金成本时，那你就一定会投资。 其次，加息已进入尾声，市场数据向好，加太多和加太少的风险趋于平衡，参考我前几天写的头铁系列，我认为7月加息的可能性没有FEDWATCH统计的那么高，我依然不认为7月会加息25个BP。 最后，不要总想着金融危机大暴跌的历史重演，随着时代的进步，金融市场也在不断的完善和稳定，央行工具箱越来越齐全。即使再加息，对美股影响也不会很大，美股作为美国人民的财富再分配的重要平台，除非黑天鹅，不然是不可能暴跌的。 第二个风险：财报季 Q2财报季企业利润到底表现如何，我个人认为龙头股的表现会超出预期。原因主要有： 1.市场方面：经济数据火热，消费动力强劲，居民收入高增长，就业很充分，衰退的可能性在减少 2.技术方面：AI带动企业创新和生产效率的巨大提升，企业提高了产品服务水平，扩大了市场份额。生产力的巨大进步往往意味着市场中的蛋糕变得更大碗。 3.财政方面：全球国家的财政政策此起彼伏，很多行业因此受益，特别是半导体和汽车行业，使企业的营收和利润率得到了保证。 4.特斯拉7月19日财报，历史经验告诉我们，特斯拉财报日期越早，财报越好，我相信特

一、本次银行业危机的原因 银行业是最传统的行业之一，我们熟知的世界最大的跨国银行之一：巴克莱银行成立于1690年，历史悠久。但银行业也是最脆弱的行业之一，在这个可以网银转账的时代，一旦遭遇挤兑，瞬间就可以破产。 在进行阐述银行业危机产生的原因之前，我们需要简单了解银行的资产负债表构成，因为银行的会计报表与企业不同。 比如企业将一笔现金存入银行，对于企业来说这笔业务需要计入资产类的科目，而对于银行来说则需要计入负债类科目。企业从银行贷一笔钱，企业需要将这笔业务计入负债类科目，但银行则计入资产类科目。 因此，银行的资产主要是：发放出去的贷款、购买的政府或公司的债券、金库里的现金存款等。而银行的负债则是个人存款和企业存款。 我认为目前美国银行业危机主要是因为美联储的加息而产生的，当然也可以说是那些银行的业务策略不够灵活和风控水平不够高。 从2022年1月至2023年3月，美联储把联邦基准利率从0%-0.25% 区间暴力拉升到5%-5.25%。为什么说是暴力呢，因为上一次加息是从2015年12月至2018年12月,36个月的时间，累计加息了9次，才将联邦基准利率从0.25%区间上调至2.25-2.5%区间。 上次是36个月才加息了225个基点，这次是13个月内加息了500个基点，摆明了就是不想让金融行业好过。 当基准利率上升时，会导致债券市场利率上升。由于国债的利率是固定的，当市场上的利率上升时，新发行的债券会提供更高的利率回报。这会导致已经购买的国债的市场价值下降，银行的持有的相关债券市值则会显示浮亏，对，仅仅是浮亏，只要持有至到期则不会亏损。但如果银行决定在市场上出售这些国债，可能会面临亏损。国债市值下降会直接影响银行的资产负债表。由于国债是银行的资产，其价值下降会导致资产负债表的总体价值下降。这可能对银行的净资产和资本充足率产生负面影响，削弱了其财务实力。 当基准利率

12月14日美联储在2023年最后一次FOMC会议上决定停止加息。 而在我10月底写给投资人的信中，就已经表达了自己对这次FOMC会议的观点 我的分析是：首先：美联储会不会加息，我认为再加息的可能性非常低，即使是再加，也是最后一次了。因为高利率对美国政府的财政赤字不友好，国会一定会给美联储施压，如果再加息，那美国的国债需要支出巨额的利息，当过多的钱用来还利息，那就不利于经济发展了。同时，主权评级也可能会被下调，美国国债就更难找人接盘了。所以，我判断高利率维持不了多久，乐观预期到2024年7月就会降息。2025年年初利率会降至3.5%左右。其次，通胀会不会得到解决？从目前的全球产业结构来看，供应链稳定是趋势，而且从经济学角度来说，价格永远围绕的价值波动，物价不可能永远上涨。 这次利率决议证明我的判断是对的，基于很多因素和数据（美债拍卖也越来越难看，投标倍数低不说，甚至承销商需要兜底超过20%未拍出的美债），鲍威尔非常鸽派地宣布暂停加息，并开始考虑降息。 那什么是降息？就是美联储决定降低联邦基准利率。目前的利率区间是在5.25～5.5% 那么降息意味着什么？降息意味着将会有宽松的金融环境刺激市场，强劲的经济发展带动股市上涨。 现在流行一种观点：根据历史记录，每次美联储开始降息时，股市都开始暴跌。其中的逻辑是，美联储会保持利率在高位直到通胀实现2%的目标。也就是现在常说的High for longer。这样一定会使经济遇到问题，如：企业收入利润降低，就业机会和薪资减少，市场消费水平下降。这些经济问题会将通胀下降到美联储的目标区间，而当美联储看到2%的通胀目标完成后才决定开始降息。逻辑就是：降息的前提是经济遇到了很严重的问题，所以股市会暴跌。 那么降息之日，到底是不是股市暴跌之时？我想从以下角度来想这个问题： 首先，货币政策的影响都是存在滞后性的。当通胀高企时，美联储立即加息并

距离10月22日还有一个星期的时间，特斯拉将召开第三季度财报会议。这将是一场悬念很小，预期很高的财报会议，忍不住忙里偷闲动笔写两段。 1.本年度交付指引是否会调整？（提问概率99.9%） 在2020年年报会议上给出的2021年交付指引是2020年交付量的150%，也就是75万辆 截止Q3，特斯拉全球交付已累计高达62万，光Q3一个季度全球就交付了24万 按照特斯拉的惯例，Q4最后一个季度至少会比Q3交付量再增长50%：36万 62万+36万=98万 不要说什么供应链危机、需求不足，能限制住Elon和Tesla的只有物理学，经济学可不算    A：上调年度交付指引至90万 2.Q3财报业绩：营收，净利润，主营业务表现，关键指标增长 预期Q3营收达145亿，净利润达16亿 预期车辆毛利率高达29% 预期积分收入达到4.5亿 预期FSD等软件服务业务递延收入确认大幅增长     A：Q3财报业绩绝对是史上最强财报，全线超预期 3.全球供应链严峻，Q4指引会不会爆雷？ 供应链出现问题对特斯拉来说反而是好事，稀缺资源会更向头部集中。且供应紧张问题应该在Q4得以缓解，在明年不再是问题 从中国区的动作来看，特斯拉全线开启大量招聘，招人又不养闲人，这么做的目的只有一个，为Q4和明年做准备 做什么准备？Q4的50%业绩增长？明年上海工厂扩建？等着瞧 柏林工厂在Q4是否贡献产能，不重要，德国工厂的战场是明年的欧洲市场    A：Q4的指引利好太多了 4.作为投资人，有何分享？ 业余投资人，不作任何投资建议，仅根据个人认知分享观点 预计财报周收盘股价80%概率在860～830区间，10%概率会跌至810以下，1%概率会跌至790以下 预计2022年1月股价将涨至1000 个人会持仓不动或择机继续买入