卖出看跌期权专栏

卖出看跌期权专项讨论

机构重仓18万手put看跌PLTR,目标价60

$英伟达(NVDA)$ 关税落地后股价会反弹吗?现在的关注点放到了关税对CPI的影响上,目前市场定价是关税导致CPI上升50bps。如果此时鲍威尔再表示鹰派态度,哦吼,完蛋。所以Q2注定要起起伏伏,再次看美联储眼色。这周关税落地,中午还有非农,下周还有CPI,看这意思未来几周100还得回踩。周二机构重新roll价差,卖114call买119call,说明关税落地后没什么太多惊喜。周五收盘区间100~114。 $特斯拉(TSLA)$ 2个礼拜前开仓的220put $TSLA 20250404 220.0 PUT$ 在周二买入平仓,未平仓关仓1.5万手,近期强力利好就是马斯克回归,看来确实是内幕。需要注意的是4月25日的200put开仓 $TSLA 20250425 200.0 PUT$  ,买入为主,估计是提前布局财报的。本周周五收盘区间约在240~280。 $标普500ETF(SPY)$ spy期权敞口表现跟英伟达特斯拉一致,对于关税预期没有太多期待。几个5月开仓看跌期权行权价让人眼前一黑,到时候看看财报季管理层对关税影响怎么说吧。 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$
机构重仓18万手put看跌PLTR,目标价60

歇斯底里暴跌无缝衔接财报季看涨

周一市场转变很奇怪,可能是触及重要支撑位,空头和多头不得不作出选择。多头谨慎做多,空头有的撤退有的roll仓。 $标普500(.SPX)$ spx出现大量单腿看多大单,大多数为6月底到期,看涨行权价集中588~590,目标合理。不过从spy的期权开仓来看,看跌期权开仓更高。 $英伟达(NVDA)$ 局面很复杂,看多跟看空都很极端。其实这个时间点应该有人知道具体关税协定内容是什么了,就是不知道哪边是内幕押注。就整体市场表现而言,多头跟空头都roll仓了,多头roll仓降低行权价谨慎看多,空头roll仓继续看空。看关仓排名会很明显,140 $NVDA 20260116 140.0 CALL$ 看多和145 $NVDA 20250620 145.0 CALL$ 看多都平仓了,150-175看多roll仓。这些大单平仓理由大概是因为目标价定高了。另外sell call大单 $NVDA 20250919 125.0 CALL$ 也平仓了,可能100价位已到达做空目标。看跌期权方面,大量4月17日到期的价内put平仓了。按期权开仓排序,150-175看多roll仓为135-160 看涨价差,看涨目标大大降低的同时将到期日延长至7
歇斯底里暴跌无缝衔接财报季看涨

本周最坏情况

在关税协议上,川普到底想要什么?我也不知道,市场也不知道,所以先把盘子砸下来再说,所以市场跌了。 $英伟达(NVDA)$ 因为不知道最终关税落地到底什么样,也无从预计对未来的影响,所以新开仓期权到期日集中于本周,所谓过一关是一关。机构sell call114~115,对冲121~125,本周股价上限是114~115。本周看跌期权开仓,成交额上比较有意义的是105、104和100。其中100put以卖方为主,105put和104put以买方为主。如果市场只是提前演练最坏情况,那本周大概率收100以上。如果关税落地比预期更差,川普狮子大开口,那就不好说了,那些买85以下行权价的的可能是对冲这种情况。本周开仓情况如图,100~115,有sell put建议roll仓,sell call选122以上。 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 有最差看跌预期的股票是pltr,也不知道为什么。有人开仓了买入了5.66万手60put$PLTR 20250425 60.0 PUT$ ,以及开仓买入了2.1万手70put $PLTR 20250425 70.0 PUT$ ,都是场内交易。 $特斯拉(TSLA)$ 特斯拉竟然意外的没有很糟糕。机构sell call280
本周最坏情况
$英伟达(NVDA)$ 周四股价回到110关口,关键点位期权开仓激增。预计周五收盘区间110~115。周四有人大量卖出115call和110put,分别开仓3.2万手和5.4万手。下周(4月4日)波动区间100~118,机构sell call118。4月月权到期前股价区间波动范围100~130。有两个比较重量级的看空大单,分别是sell call125 $NVDA 20250919 125.0 CALL$ 以及看跌价差buy80put $NVDA 20250815 80.0 PUT$ ,sell 50put $NVDA 20250815 50.0 PUT$ ,其中50put成交量x2下周底线100还是110不好说,看区间波动范围估计又是类似本周的一周。看来关税消息落地不太算是利好,除非2号之前机构重新roll一轮,否则sell call这么低行权价肯定要爆仓。难道要等财报管理层亲自说法?如果sell put觉得接盘风险高不放心,可以往后两周roll一下。 $特斯拉(TSLA)$ 特斯拉波动区间还是很夸张,下周看到220~300,看跌开仓依旧很极端,毕竟下周披露交车报告。

财报季看多英伟达,什么策略更划算

$英伟达(NVDA)$ 此时此刻,恰如彼时彼刻。上周一英伟达高开高走,机构狂薅羊毛卖110put。昨天,依然是一个周一,机构继续薅羊毛,卖本周到期115put $NVDA 20250328 115.0 PUT$  ,期权开仓3.95万手。理论上来说这笔单跟就完了,如果怕今天回调,到期日可以选下周。胆小的可以继续卖110,到4月17日为止每周每笔大概可以收获$50,或者直接卖 $NVDA 20250417 110.0 PUT$ ,到期获得$128 ,年化收益率17.8%。胆大的不妨将目光放长远一点。开仓数据出了一点小问题大概明天恢复,口头说一下,目前英伟达看涨未平仓第一是4月到期130call,未平仓11.6万手,也就是说4月大概率会向这个目标稳步迈进。胆大一点的可以提高sell put行权价。被套了往后roll一周就行了,反正趋势向上。再说说周二开仓的两组大单。第一组适合财报季看多,sell put+buy call组合一分钱不花看涨。当然,这种策略出现也预示涨幅会不尽如人意:卖 $NVDA 20250620 110.0 PUT$$NVDA 20250620 140.0 C
财报季看多英伟达,什么策略更划算

财报季即将开启,金融股率先反弹

棋差了一招。按上周想法是,本周先走跌然后下周关税落地市场反弹,想的非常好,如果大家都想到要洗盘子震一下,那为什么不直接拉呢?也是一种洗盘。当然周一上涨也可能复刻上周行情,后面几天跌回去也是一种常见手法。不过套也就小套一周吧马上财报季来了,还能咋地。中概股有可能会走横盘震荡突然下跌再拉升行情,继续观察。 $英伟达(NVDA)$ 周一突然拉盘让机构sell call措手不及,因为卖出行权价都还挺低的,卖出120call买入128call对冲。不过到周一盘中机构还没有roll仓打算:卖 $NVDA 20250328 120.0 CALL$$NVDA 20250328 128.0 CALL$ 我先做了sell call130,sell put等本周跌了再卖,行权价依旧是110。 $特斯拉(TSLA)$ 对于特斯拉,机构就没那么好运气了。周五价差交易爆仓了,卖250 $TSLA 20250328 250.0 CALL$ 买270 $TSLA 20250328 270.0 CALL$ 不得
财报季即将开启,金融股率先反弹

期权场内大单出手了,中概股4月看跌

一分钟也没有为三巫日清场而悲哀,马上赶来的是4月中概看跌大单!本来想感慨两句三巫日,但前三周差不多都bb完了,如果月权未平仓数据过重,市场肯定提前调整,到期日当天就已经尘埃落定了。要说当周注意事项也有,比如因为三巫日目标过于明确导致羊毛党过多,当周某些行权价开仓暴涨。虽然是羊毛党薅的都是价外但也会造成一定的市场波动。4月重头戏在中概看跌,FXI大单是买入看跌,KWEB是sell call。大单到期日都选定了4月月权,说明回调时间比较明确。不过和回调相比,我觉得更准确的描述是去杠杆,毕竟想上车的人也很多,回调太多属于做慈善。而拖一拖时间,既能损耗杠杆,又让想上车的人不那么轻松。到时候再看吧,反正是拖延战,等后面空头陆续进场再说。所以以当前时间点,sell call策略会更靠谱一些,毕竟涵盖了横盘和下跌两种趋势。 $中国大盘股ETF-iShares(FXI)$ 场内大单,买入 4月到期34put$FXI 20250417 34 PUT$  ,成交量5.53万,成交额116.21万$中国海外互联网ETF-KraneShares(KWEB)$ 场内大单,卖出4月到期37call$KWEB 20250417 37.0 CALL$ ,成交量2.2万手,成交额284.28万 $德银沪深300指数ETF(ASH
期权场内大单出手了,中概股4月看跌

续讲段永平备兑策略:太好了,真是太好了

今天继续讨论段永平备兑策略,这个策略实在是太好了,昨天文章里有很多没说清楚的地方。首先简单说下周预期,跟本周差不多。对等关税将于4月2日生效,然后财报季开启,所以在4月前也就是下一周市场大概率继续震荡。不过跟前两周不同地方在于,空军干扰有限,震荡比较纯粹,不会比上周更差就是了。机构开仓sell call122跟123,对冲买入130和132。下周策略和行权价选择沿用本周,sell call 130,sell put110或者105。段总策略无敌昨天文章最后讨论照抄策略,应该照抄持股+sell call$NVDA 20260320 120.0 CALL$ 的备兑而不是卖看跌期权。虽然两者风险一样,但段永平没有选熟悉的sell put策略而是备兑,因为备兑的理想收益$2750显著高于sell put最大收益$900。备兑收益率23%,sell put收益率只有7%。最重要的一点是,sell put回避了持股,而备兑持股的,相比sell put能获得更好的收益率。那么在两者风险等价的情况下,持股做备兑$NVDA 20260320 120.0 CALL$ 明显是更优解。可能有人发现了,这里面隐含一个信息,选择备兑而不是sell put,说明段永平对于英伟达的看法其实更积极。sell put偏消极策略,上涨是跟sell put无缘的。而持股情况下能够吃到上涨收益,然后使用备兑策略,熊市情
续讲段永平备兑策略:太好了,真是太好了

一年后以92.5买入英伟达?段永平交易策略详解

$英伟达(NVDA)$ 段永平的动态大家都看了吧?简单来说,坏消息是英伟达股价上限跟下限预期都降低了;好事是波动区间更明确了,有利于爽薅羊毛。下面具体聊聊这张单子以及对英伟达今年预期的看法,跟相应的策略。善于利用巨人的肩膀3月19日中国知名前企业家&投资人段永平发布动态称,“92.5买入英伟达了,不过要延迟一年交货。”,并附图期权交割单。分析一下这张期权交割单。首先成交时间是3月18日12点07分,老虎pc端期权异动可以查到这笔订单。这笔交割单有两个操作,第一个操作,也就是第一个Action项目,是买入10万股英伟达正股,成交价偏向卖方116.78。第二个操作项目,第二个Action,是sell to open,开仓卖出1000手2026年3月20日到期,行权价120的看涨期权 $NVDA 20260320 120.0 CALL$,即:买入股票持仓价$116.78 ,持股10万手卖出 $NVDA 20260320 120.0 CALL$,成交量1000手然后订单还贴心计算出一年后如果未行权需要的持仓资金,折合每股价格92.5。根据老虎pc端期权筛选器可查到 $NVDA 20260320 120.0 CALL$于3月18日当日12:08分成交975手,均价24.14。不是1000因为大单会
一年后以92.5买入英伟达?段永平交易策略详解

完啦,薅羊毛结果羊回头咬人了

没想到本周羊毛党和做市商变成了互相pk的立场。 $英伟达(NVDA)$ 我看期权开仓数据发出爆笑,周一羊毛党薅到爽,本周到期110put $NVDA 20250321 110.0 PUT$ ,开仓9万手,基本上都是卖方。如图,成交量集中于开盘,毕竟末日期权时间价值紧张,早卖早享受。不过接下来两天走势很跌也别奇怪,put大量开仓就是有这样的效果。另外估计被薅羊毛的做市商也很不爽,一手$68,9万手就是600多万。虽然周五收大概率还是能收到110以上的。三巫日过后,可能也不会有特别强烈的反弹。周一看涨开仓第一是卖出下周到期127call $NVDA 20250328 127.0 CALL$ 此外有个不花钱看涨大单很有意思,10月前不跌破100基本上0投入看涨,买call的成本被卖put和卖call权利金抵消,行权价设定也符合预期,想做多可以参考:卖 $NVDA 20251017 100.0 PUT$$NVDA 20251017 120.0 CALL$
完啦,薅羊毛结果羊回头咬人了
本周看起来事儿很多,又是gtc又是fomc,但真正的行情已经在前两周走完了,剩下就是本周各种区间内的小反弹小回调。 $英伟达(NVDA)$ 三巫日最终决战周,但我觉得即使召开GTC,英伟达也不会涨太多。因为资本注意力在应用层面,他们希望看到的是AI应用端的突破进展,当前状态是硬件进步再多也不可能再刺激资本支出。机构严阵以待,卖了128的call和126的call,对冲138和136。有一个比较离谱的组合大单:买120call $NVDA 20250620 120.0 CALL$ ,卖135call $NVDA 20251017 135.0 CALL$ 。卖方成交额完全覆盖买方,又是一个一分钱不出的看涨策略。与其说看跌10月为止的股价,倒不如说对于上半年的反弹行情不抱太高期望。维持sell call130+sell put105策略不变,本周收盘118-124。$特斯拉(TSLA)$ 期权新增开仓,机构sell call 260,预期本周股价上限低于260。股价下限,考虑本周三巫日,应该也不会比上周最低更低。本周到期期权未平仓排序,理想情况收230~250,实际情况真不好说。 $标普500ETF(SPY)$ 卖出大单

继续反弹

$英伟达(NVDA)$ 本周最令人印象深刻的大单是两个末日sell put。第一个是周二开仓的90sell put $NVDA 20250314 90.0 PUT$ ,10万手。第二个就是昨天周四开仓的110sell put $NVDA 20250314 110.0 PUT$ ,开仓约4万手。分时线可以见 $NVDA 20250314 110.0 PUT$ 卖出时间是开盘最低点附近,非常精准。机构昨日对下周策略进行roll 仓,sell call 124, buy call 134;sell call 122,buy call134。看跌期权新增7月和9月到期80put开仓方向为sell put。最后看一眼总未平仓排序,头部标的陆续关仓撤离。下周收盘会停在118~124区间。策略方面可以卖下周到期130call $NVDA 20250321 130.0 CALL$ 或者选择机构对冲行权价134call,sell put可以选110或者105 $N
继续反弹
$英伟达(NVDA)$ 没想到三巫日还能薅羊毛。我本来想没什么太好分析的,下周波动没什么悬念了。但是周三这个130call $NVDA 20250321 130.0 CALL$ 新增开仓很有意思,基本都是卖方。已知三巫日头部期权价值大概率都会归零,所以我们完全可以放心大胆照抄这笔交易,卖下周到期130call $NVDA 20250321 130.0 CALL$ 卖出年化收益率21%。3月28日到期130call也是同样的道理 $NVDA 20250328 130.0 CALL$ ,月底能否反弹回130不知道,但下周拖延一周28号到期的call价值肯定折损不少,适合卖出同理卖下周到期110或者105put $NVDA 20250321 105.0 PUT$ ,卖出年化收益率40%。下周gtc大会,不过也不用给予过高预期,股价大概反弹到120以上,124以下,这种低波动还是做卖方更合适。 $特斯拉(TSLA)$ 特斯拉就不太好同理处理了,一则场外干扰因素过多,二则股价已经偏离头部未平仓行权

我替做市商半场开香槟:三巫日收割赢麻了

$英伟达(NVDA)$下周三巫日,3月21日,如果英伟达股价顺利反弹122,看涨跟看跌3月到期头部未平仓期权就会全军覆没,未平仓排序如图。稳定在115以上也差不多,毕竟头部持仓成本高于$11,跨式加一块是$22,现在已经亏了。昨天最骚的一笔开仓是本周到期90put $NVDA 20250314 90.0 PUT$ ,开仓9.9万手,大单方向为卖出,基本否定本周继续暴跌的可能性。看涨开仓方面,有机构继续roll 本周看涨价差,sell call 116,buy call 120。其他大单偏向保守,以sell put+buy call或者buy call+ sell call组合策略为主,大家确定阶段见底+反弹力度不够高。$特斯拉(TSLA)$特斯拉倒不涉及三巫日买卖方较量问题,毕竟是被系统性做空的,需要解决的是场外汽车销量下滑。虽然马斯克已经在着手解决水军舆论打压了,但影响已经造成,成见转变不是一朝一夕能改变的,还是得小心。开仓方向,依然以看跌为主。看跌大单有两组,一组是8月到期170-165区间看跌,另一组也是8月到期,190-185区间看跌。感觉空军不装了,就是要搞死你。开仓买入 $TSLA 20250815 190.0 PUT$ ,开仓3.6万手开仓卖出
我替做市商半场开香槟:三巫日收割赢麻了

看见大单先别激动,有可能是交易员手指太肥

这篇随笔是闲聊小品,聊一聊最近发现两例期权大单的错误下单。下单错误常常被称为肥手指,很形象手指头太肥按错键了。著名的肥手指案例比如2001 年,瑞银以每股 6 日元的价格出售了 61 万股电通股票,而不是以每股 61 万日元的价格出售了 6 股电通股票。尽管错误立即被发现,但东京证券交易所并未取消交易,瑞银不得不以市值回购股票,这导致他们损失了 1 亿美元。想聊这个是因为近期波动挺大的,大家在期权异动里看见大单先别急着跟,有很小概率是交易员下单下错了。怎么看出来是不是肥手指,很简单,看三个地方。1未平仓数据,第二天盘前未平仓数据更新,未平仓数据<大单成交量,很可能就是下错了撤回,但k线已经形成了无法重新再画,所以以未平仓数据为准。2期权链处的当日成交量,虽然k线图放量很高,但期权链数据记录的是当日真实成交量数据,会远远低于k线成交量。3是当日分时图,未平仓数据更新完,看期权分时,大成交量后面跟了一根小成交量,大概率就是撤回后重新下的正确订单。也是巧了,最近发现的两例肥手指都是 $中国大盘股ETF-iShares(FXI)$ 的期权大单。第一例发生在2月28日下午14点07分,异动抓取出现巨额看涨价差大单,有人买入11万手34call,卖出22万手40call。开仓买入 $FXI 20250620 34.0 CALL$ 开仓卖出 $FXI 20250620 40.0 CALL$ (考虑是随笔为新手做个科普,首先,美股可以做空,美股期权
看见大单先别激动,有可能是交易员手指太肥

高波动率行情或将持续2个月

$标普500波动率指数(VIX)$ 今天先聊聊波动率指数vix的期权大单,接下来一段行情可能会比较杀人诛心,看波动率指数会比较直观。现在的行情属于见底了,没完全见底。大家不怕抄底,怕的是漫长的筑底过程,耐心耗尽后再来一跌,清的鸟兽散,然后市场拉涨,完成散户清理计划。典型的是中概1月行情。具体来说机构前两天做了VIX的看涨价差roll仓,sell call下限从30提升至35,buy call上限从60提升至75。这样的大单有两组,分别是4月中旬到期和5月中旬到期,也就是说5月中旬前市场行情都不得安生。卖 $VIX 20250416 35.0 CALL$ 成交量9.96万手,买 $VIX 20250416 75.0 CALL$ 成交量9.96万手。卖 $VIX 20250521 35.0 CALL$成交量4.98万手,买 $VIX 20250521 75.0 CALL$ 成交量4.98万手提高VIX看涨上限的同时,VIX平均水位也在上涨,10号有人买入蝴蝶大单,认为5月中VIX大概率在17~23之间,中值20:买
高波动率行情或将持续2个月

大家的心理价位跌穿了吗?

$英伟达(NVDA)$ 3月7日期权开仓数据显示,看涨期权新增以本周到期为主,方向基本上都是卖出。看跌期权110价位是卖出,深度价外基本上都是买入。本周到期118put新开仓买入1.9万手,是3月月权118put的移仓。机构继续sell call 移仓,sell call最低行权价是116call,对冲买入124call。看跌期权开仓行权价比较跳跃,密切关注105·110区间。相比3月3日周一,未平仓数据变化挺大,看涨期权开仓猛增,主要以120、130行权价为主。看跌期权有移仓减仓动作,抄底sell put不少,以110、100为主。1月底不知名土豪买入的3月21日到期的头部期权,也就是122call、122put、120call、120put、124call、118put,需要股价跌破100才能赢亏平衡。华尔街做市商要想不亏几十亿,必须要在当前价格死守。本周看法不变,考虑到土豪移仓put到期日是向近期移动,而不是往4月或者更远期移仓,熬过这周就差不多了。 $特斯拉(TSLA)$ $TSLA 20250620 370.0 PUT$ $TSLA 20251219 250.0 PUT$ 看跌大单平仓了吗?没平仓,不建议抄底。
大家的心理价位跌穿了吗?

再熬一周

$英伟达(NVDA)$ 还有两周就到三巫日3月21日,这一天会有巨量期权到期,如图所示英伟达未平仓按数量排序,标黄色数据都是3月到期期权。根据当前股价111,3月到期看涨期权头部数据几乎全军覆没,完全没有价值。反观看跌期权,则有大量期权拥有价值,形成鲜明对比。理论上看跌期权也会杀一批,但目前来看下周很可能会继续让看涨期权承压。按开仓排序,周四看涨情绪就没周三高了,机构sell call 继续roll仓,认为3月14日当周股价大概率低于117或者121。看跌期权开仓不如看涨期权整齐,但并不意味着没有砸盘,反而是大量交易者在赌会有黑天鹅带来的断崖下跌。下周到期未平仓数据,看涨期权全军覆没,看跌期权预期极低。周五股价大幅波动,估计看跌未平仓数据会增多。下周有黑天鹅就100见,没有则股价在110~120间波动。说说对极度价外put数据的看法,就是那些90、80或者70的long put开仓。其实英伟达的看空看多分歧不比特斯拉小。近期消息很多,比如Cowos砍单,互联网巨头企业停止采购,华为芯片算力成本极低等等各种利空信息。有一些消息管理层进行了澄清,比如Cowos砍单,还有一些属于是可能实打实可能威胁到护城河的,比如华为芯片的研发进展。一年前我可能会不以为意,但deepseek事件之后,这事还真不太好说。然后我找了一些研报看,得出结论是AI蛋糕还在继续膨胀,足够分;而英伟达股价111,按年底最低预期146来看也还算低。另外,段永平sell put 110。以上3条理由,我觉得目前价格ok。当然跌到90的黑天鹅可能有,也可能没有,防止暴跌可以做一下保护。最后贴一下巴克莱研究员关于AI前景的报告摘要:AI 半导体推理的下一步是推理:AI模型计算市场正在经历从预训练扩展到后训练扩展的范式转变 。后训练扩展将缓
再熬一周

华尔街场内大单:英伟达年底最低预期146

$英伟达(NVDA)$ 2亿哥移仓了,4月120call移仓到6月120call $NVDA 20250620 120.0 CALL$ 行权价不变,成交量不变,预计Q2行情跟Q1差不多。周三未平仓排行变动较大。看涨期权方面, $NVDA 20250620 120.0 CALL$ 新增10万手名列第四;本周到期120call开仓大增;130call关仓1.5万手以上。看跌期权方面,3月月权120put再次roll仓近期看跌;6月到期90put新增开仓3万手排名上涨。90put不是单腿,跟90call一起组成了双腿策略 $NVDA 20250620 90.0 CALL$ $NVDA 20250620 90.0 PUT$ ,如果方向没错,卖90put买90call,那么这是一个非常保守看涨的大单。120put$NVDA 20250321 120.0 PUT$  看跌移仓到124put
华尔街场内大单:英伟达年底最低预期146

段永平杀死比赛

$英伟达(NVDA)$ 一句话概括周二的英伟达期权异动行情:各种花式抄底。不过这两天抄底大单里,最令人安心的还是段永平的sell put。段永平卖110put $NVDA 20250314 110.0 PUT$ 的行为,大大降低了本次底部的判断难度。110这个行权价具有非常高的含金量。我们来看一下周二的抄底大单: $NVDA 20250417 115.0 CALL$  是long call滚仓,130行权价滚后下调至115。 $NVDA 20261218 101.0 CALL$ 也是long call滚仓, $NVDA 20251219 84.0 CALL$ 平仓一半滚到了101call。值得注意的是,84这张long call开仓是在去年8月6日,精准抄底。远期看涨价差组合:买入 $NVDA 20250815 150.0 CALL$ 卖出
段永平杀死比赛