自从周四俄罗斯打击乌克兰开始，已经过去了将近4天时间，虽然消息很混乱，但最少目前已看到双方进入谈判阶段，谈判结果如何咱们不得而知，但俄罗斯需求在政治上和军事战略上的安全，所以对金融市场来说，这部分不会太在意。但西方国家对俄罗斯的金融制裁才刚刚开始，而这部分是影响未来市场价格的关键。
一、从“旧制裁”看“新制裁”
2014年，俄罗斯吞并克里米亚时，西方国家已经大规模制裁过俄罗斯，经过8年时间的起伏，俄罗斯算是扛过来了。而这趟敢于“发兵”乌克兰，说明俄罗斯是有底气的，除了军事上碾压以外，更重要的是它自认为经济制裁也不足为惧。事实真如此吗？再来一次制裁真能抗住？这个我们拭目以待。但目前的关键是，我们需要复盘当时欧美制裁俄罗斯的手段以及金融市场价格的影响。
当年，美国页岩油联合沙特不限产，硬生生地把油价从100美元打剩3分之一到30美元，加上其它经济制裁，使得当年靠卖能源赚外汇的俄罗斯GDP下降近一半。
那么，如果西方真打压俄罗斯的话，打压油价肯定是最好的方式，毕竟美国也希望油价下跌带动通胀数据下滑，但是OPEC国家刚刚才从新冠疫情的油价惊魂中缓过劲来，能否再一次配合美国把油价杀剩三分一？这个很难估计。但最少看涨油价变得困难。
另外一点就是，自2014年以后，俄罗斯大幅调整其外汇储备结构，变得十分多元化。从以往40%是美国债，变成现在22%是黄金储备，45%是中、法、日、德等国的国债组合，可以这么说现在俄罗斯的最大外汇储备其实就是黄金。因此，如果欧美国家要打击俄罗斯的外汇储备的话，那么就需要向黄金“开刀”。这对于贵金属的多头来说，是致命的。
二、策略观点
上周市场波动可谓相当剧烈，从大涨到大跌，农产品更是从涨停到跌停。后续的行情将变得困难，因为将是从整体多头市场逐渐转向的整体空头的过程。
原油。策略上来说，原油还是看20天均线，跌破就看空。连打仗这种超级利好下油价也就涨到100附近，那么做多显然变得困难，如果配合伊朗解禁，那油价是有得跌了。技术上还是看20日均线，简单有效。
黄金。短期脉冲式行情已过，后续就是震荡行情。大方向虽然明确，但总有余波，2000美元是黄金的重要压力位置，避险情绪已过，加息周期将至，实在想不出黄金长牛的理由，慎。
农产品。除了玉米外，其它品种都已经到了历史大顶附近的位置，而且3月底出种植面积报告，近期农产品行情就是震荡市居多，仍持有多头的趁反弹清仓。做空的也不要太乐观，农产品做空比做多难10倍，所以只能短线思维，切记。
而美玉米要继续做多，需要看价格的杀跌程度，当其价格回调至520美分附近时，可重新考虑建仓，目前仍建议等待。
$玉米主连 2205(ZCmain)$ $小麦主连 2205(ZWmain)$ $WTI原油主连 2204(CLmain)$ $A50指数主连 2203(CNmain)$ $NQ100指数主连 2203(NQmain)$ $天然气主连 2204(NGmain)$
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