社区

今天$百度集团-SW(09888)$ 开启招股，梅姨上午一直开会没顾上，趁中午吃饭的时间简单聊聊~

遥想曾经能进BAT大厂的都是牛人，现如今在我们普通人眼里，百度似乎已经被腾讯和阿里远远地甩在了后面，蓦然回首，百度还是曾经那个她吗？

正好借这个机会，梅姨想看看百度现在到底在靠什么赚钱？这几年百度到底又在悄无声息地鼓捣什么呢？

在具体研究百度之前，我们先看看中概股回港二次上市的打新数据。

一、中概股回港二次上市的打新规律

梅姨总结了2020年以来回港二次上市的中概股首日的涨跌幅：

我们可以看到以下规律：

1）回港二次上市的中概股，首日基本都是上涨的。去年只有百胜中国1只例外，跌了5.29%，但跌幅也没有很大，也就个位数的跌幅。

2）虽然首日都是上涨的，但涨幅一般都不会很大，基本都是个位数涨幅。去年只有新东方是例外，涨幅14.7%。

所以，下次大家碰到回港二次上市的中概股，应该就大概有个预期了。那就是，涨也涨不到哪去，跌也跌不到哪去，基本都是个位数的涨跌幅，吃不了大面也基本吃不了大肉。

既然是个位数的涨跌幅，那这类新股你选择融资打的时候就要小心了，一定要好好算一下打和点，也就是说要仔细算一下融资成本需要多少涨幅才能打平。

所以，梅姨的建议，既然涨幅没有太高的期待，那么中概股回港二次上市的打新策略，基本就可以总结为以现金免费+融资免费的券商摸一摸就好了，花利息打感觉都不划算。

好了，其实说到这，百度的打新策略已经呼之欲出了。不过，梅姨出于好奇还是想看一看百度现在到底在做什么？

二、蓦然回首，百度还是曾经那个她吗？

百度在招股书中是这样介绍自己的“百度于2000年成立，是一个搜索引擎平台，我们亦于2010年较早采纳人工智能，是拥有强大互联网基础的领先AI公司”。

那么，她AI的领导地位是如何体现的呢？

可见，百度在人工智能和自动驾驶领域，已处于中国乃至世界的领先地位了！

原来我们之所以觉得百度被腾讯和阿里甩开了，是因为我们日常一直被微信和淘宝包围着，人家百度早已经不屑于此去研究高大上的AI智能了，看来是我等肤浅了~

但是，她的AI赚钱了吗？

从目前的收入结构上来看，百度主要收入来源，还是集中在在线营销/广告服务的收入，看来目前还是一家靠广告赚钱的公司。

但是，其实也可以理解，目前AI智能，自动驾驶领域，全世界都还处于发展初期，现在肯定是砸钱的阶段！而百度起码还有她原来商业模式中的广告收入，可以给AI智能发展这块不断输血，目前看来还是良性发展、未来可期的！

所以基于百度目前的定位和行业赛道，想象空间还是有的，梅姨觉得百度仍然是一家值得投资的公司！

三、溢价情况和中签率预估

港股这次招股上限定价295港币，昨天美股收盘价272.38美元。本次百度1股ADS对应8股普通股，也就是1拆8，那么昨日美股收盘价对应每股普通股的价格就是264.22港币，本次招股上限价相比美股溢价11.6%。如果没看懂的，建议回看这篇详解《什么是ADR、ADS？汽车之家回港二次上市，摸不摸？》。

不过，港股最终定价还是要看3月17日结束招股前一天，也就是3月16日美股的价格。一般港股最终定价会比当天美股的价格折价2%~5%，稍微让些利港股才能发得出去。

如果3月17日定价后到港股上市这段时间内，美股上涨，那么港股上市我们就大概率吃肉；如果定价后美股下跌，也不排除破发的可能。

所以中概股回港二次上市，基本要看定价后的美股行情吃饭。

但是，梅姨觉得百度还是有持有价值的。所以，如果定价后美股持续下跌，即便最终港股破发的话，也建议先留着，长持一段时间看看。基于此，百度打还是要打的！

截止梅姨写文这会，半天时间过去了，百度的融资认购倍数只有5.82倍？！

按照百度的知名度，感觉不应该这么少吧？不过，也许大家都是现金摸的，所以融资倍数也没啥参考性了。

不过，今天$汽车之家-S(02518)$ 配售结果正好出来了，认购倍数只有10.7倍！所以百度最终超购多少倍真不好说呢，毕竟她知名度和汽车之家也不是一个量级。

如果超购50~100倍，公开发售回拨至10%，共计19万手，若10万~20万人认购，预计一手中签率30%-40%；

如果超购100倍以上，公开发售回拨至12%，共计22.8万手，若20-30万人认购，预计一手中签率20%~30%；

一手中签率还可以嘛，看来现金1手也不错。

四、百度到底怎么打？

综合以上，参照二婚股的打新规律，需要花利息的融资就不上了。梅姨建议只选现金免费、融资免费的券商打，如果暗盘或首日有的赚，就止盈；如果破发，就长持一段时间看看。

另外，据传B站已过聆讯，最快下周可能开启招股，目测这应该是只比百度肉厚的票，但同时应该也会抢破头！不过消息未必作准，所以如果担心错过B站，钱又不够的朋友，也可以等等下周准确消息，如果真撞车，也可以放弃百度，毕竟百度估计有肉也不会是大肉。

好了，梅姨就聊这么多，感恩帮梅姨点个赞呗~

最系统、最全面的港股打新科普文见以下链接！！

延伸阅读

​港股打新到底赚钱吗？！数据来说话，来看调查结果！

​港股打新（一）打新基础理论最全解析！！​

​港股打新（二）如何判断哪些新股值得申购？​

​港股打新（三）甲组、乙组与中签率 ？！​

​港股打新（四）那些买入 or 卖出的小技巧？！​

​港股打新（五）AH股值得打吗？请先了解AH溢价！​

​港股打新（六）什么是暗盘套利？​

​港股打新（七）中小盘股的打新规律！！小票暗盘破发要不要留到上市首日？​

​港股打新（八）什么是套路回拨？套路回拨吃肉还是吃面？另附星盛打新建议~~​

​你看重的是过去、现在还是将来？静态市盈率 VS 动态市盈率 VS 滚动市盈率！​

什么是ADR、ADS？汽车之家回港二次上市，摸不摸？

赛生真的真的会是第二个先声吗？？顺便聊聊生物制药公司的涨跌规律~

​美股打新科普（一）打新基础理论最全解析！！​

​美股打新（二）你需要知道的那些实操常识！！​