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高盛看错了原油，这点很正常，他这个投行历来就是个大嘴巴，当趋势形成的时候，他总敢喊出一些惊世骇俗的判断来吸引关注，甚至说不定有时候他们自营盘的操作会和自己的观点相反。

在圈内，高盛有着“打脸王”的美誉，比如他们去年还有说铜会在2022年上半年达到1万美元一吨，白银今年会大幅上涨，特斯拉的目标价在780美元。

会不会验证呢，当然我们拭目以待了，不过只要把时间拉的足够长，可能这些预判总有一天会实现。

但我今天要说的是，高盛前阵子大喊：原油要涨到100美元，其实并不是瞎说，还是有一些理性的原因的。

前两周，原油的短多的趋势非常明显，尽管中期技术形态上有九转反转的预警出现，而且超买指标也亮起了红灯，但我相信只要走势破了这个技术上的预警，仍然是会走出新高的，100美元目标价也并非完全不靠谱。

要知道，一周前原油涨势那么强，短线测顶根本没法确定。

当趋势形成，即便是有反转的可能，但当越多人认为要出拐点的时候，市场就越是不变，这是交易者们最常见的现象，就像现在的油市，你以为7%的下跌之后，油价要崩了吗？偏偏不会，甚至还有可能去触摸新高！

不信你看看2012年的WTI原油主连走势

还有2018年的

之前我一直以为，原油过了64后就需要看空，但没想到看低了足足10美元目标价，所以这个教训告诉我，当趋势形成时，千万不要赌拐点，要顺势而为，而趋势没有形成时，对于基本面的研究和对趋势的预判则决定了我们投资大宗资产的胜率。

原油冲高的动力有很多，具有决定性的是两个，

一个是宏观环境，美联储迟迟不愿缩债，不但控通胀的措施没有，就连认真应对通胀的态度都没有，即便是最新的通胀率再度爆出了冷门，但鲍威尔的发言和最新的FOMC纪要仍旧不温不火。当物价水涨船高，二手车的价格一路飙涨，全球贸易需求在复苏，但原油的产能没能上去时，就造成了短期的供不应求。这个预期一旦形成，就形成了原油冲高的最大动力。

所以下周的美联储利率决议会议和后续的鲍威尔发言是个关键，如果这次鲍威尔终于顶不住压力开始了控通胀的手段，那原油还会有一次下探。

第二，市场层面的，高位的原油一直没有回落迹象，就连远期原油价格的涨速也快于往年，远近期货价差持续收敛，这让原油又多了高位冲顶的动力，这其实来源于美国页岩油商们做空原油盘的损失，有很多页岩油生产商在50到60上下的位置做空油价来套保，没想到原油涨到70多，这一来大笔损失限制了他们的产能，二来，空头回补又让市场多了大量的多单，

所以这让和她们做对手盘的机构们赚的盆满钵满，即便是现在，机构仓位仍然是净多而且持续上涨，生产者套保盘里，则出现了大批的空头回补现象，这对原油来说都是再度冲高的动能。

资管盘大笔净多仓，多仓回落不多

生产者仓位空头回补，净空仓位持续缩小

就冲这点来看，即便是原油崩了7%以后，我们就不敢盲目看空，

回顾：为什么原油近期涨的那么高

这次预期的拐点就是增产协议的达成，产能预期上去了，市场才会意识到74美元一桶的原油其实是早就透支了需求预期的。这点上，情报员在之前的分享里分析的很详细.

但7%的回落远不足以消耗原油长期积累的多头动力，我们认为，起码要在原油的月线上形成一根大阴线，成为一个九转下跌的形态，才足以把预期给彻底扭转过来。

所以，近期的原油震荡会是一个难解的修罗局，谁敢杀进去，很难全身而退。

再说下美股，

关于前几天的震荡，早在半个月前我就已经预见，而且清掉了自己的美股头寸，

回顾：当心，震荡随时回来

近两天来的反弹比较给力，几乎抹平了一周前的跌幅，三个指数全都企稳在50日均线上，纳指更是站上了20日线。而且从纳指的涨跌成交量指标看，大跌第二天反弹的动能特别大，纳指成分股中，上涨的成交量占比从15%飙升到了90%

所以纳指短多的趋势还是妥妥的，但这并不是新一轮上涨的开始，而很可能是大幅震荡的开始。

可能是我这人比较悲观，对于高位的美股我仍然不看好，

你看，分板块的市场走势也并不怎么乐观。

首先看工业（XLI）。这些公司要么是生产拖拉机、起重机的、要么是参与实际经济活动的搞运输的。它们的走势反应了实体经济的表现：如果他们获得了更多的市场订单，这次的调整应该很快恢复。

但实际上。工业股已经跌破了50 天移动平均线 (DMA)。

人们对拜登的万亿基建计划并不买账，很多眼睛还都盯着落实进展，万亿的债券从哪里来，是从美联储来？那通胀还得走高，从外国买家来？目前就剩下两个买家没有搞定，中，俄。

所以，在中美传出破冰合作之前，中美股市可能都是震荡的态势。

接下来是材料（XLB）。这些公司涉及生产混凝土、铜、钢等产品。如果美国处于经济扩张期间，这些公司将收到更多订单，

但他们的走势也不好看。不仅进一步低于其 50-DMA，而且下跌还在持续。

非必需消费品 (XLY)。消费的贡献占GDP超过5成，但结果仍然很糟糕。是大家在担心新型病毒的影响么？

总之吧，美股可能在短期会有一次可观的反弹，但随着原油陷入震荡，拖累风险情绪的退潮，美股的行情可能并不值得期待。

有什么值得关注的机会么？我一直再盯黄金，虽然这次调整还是没有到位，但未来的涨幅还是可以憧憬一下的。咱们下回再聊吧

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