今天全天大幅震荡，低开、拉升、跳水、再反弹，整体还是一九格局，盘中一度近四千多只个股下跌，AI继续反弹，但内部开始分化，情绪端空间板严重异动后，日内还是以大跌收，说明市场风格的转换还需要时日，可能需要这轮AI反弹结束后，再看有没有卡节点的标的，题材上，AI应用一直不够弱也一直不够强，反而走出了一些持续性，后续进一步观察看看$天齐锂业(002466)$  $首开股份(600376)$  $视觉中国(000681)$  $剑桥科技(603083)$  $黄河旋风(600172)$  

今日A股出现多空博弈激烈，引发涨跌不一的走势，背后有周期与科技的博弈，以及证券股的压盘等因素影响，这样的行情还会延续的，将会延续至明天周五，所以对于明天周五行情还是要谨慎为好。因此，对于周五行情要注意节奏，行情风格正在发生转变，超大资金将会围绕科技，周期和金融等三股力量进行炒作，当然消费也是有炒作兑现，但散户想要把握好节奏很难的！

今天指数在大科技的反弹下，再次走出跷跷板效应，引发个股回落，虽然两点以后再次走强，但显然力度比上午的要差太多，而与之对应的是个股虽然上午也在走弱，但下午还提前走强，对市场人气起到很大的呵护作用，明天就是周五了，指数要涨1%左右才能突破压力，虽然难度不小，但也不是没有希望，看明天主力表现吧$红宝丽(002165)$  $步步高(002251)$  $航天发展(000547)$  $浪潮信息(000977)$  $永鼎股份(600105)$  

那些似是而非的交易，那些可做可不做的交易，那些侥幸碰运气的交易，都是交易路上的敌人。我们来这个市场的目的是为了赚钱，不是为了体验交易本身，更不是来这个市场消费，不能本末倒置。$利欧股份(002131)$  $立新能源(001258)$  $紫光股份(000938)$  

$闪迪(SNDK)$这份财报的实际表现相当强，但股价盘后仍下跌约3%。原因也比较直接：上一季度大幅超预期已经很难带来惊喜，市场更关注下一季度指引，而管理层给出的收入预测没有达到此前偏高的预期。 本季表现有多优秀？ FY2026 Q4，闪迪实现营收89.65亿美元，环比增长51%，同比增长372%，高于华尔街预期的87.13亿美元。非GAAP毛利率达到84.6%，较上一季度提升6.2个百分点，也高于市场预期的83.6%。调整后每股收益39.25美元，相比市场预期的35.45美元高出约11%。 收入快速增长的同时，成本并未同步上升。公司当季营业成本约13.8亿美元，与一年前接近，但收入已经从约19亿美元增至接近90亿美元。运营费用增幅也只有约20%。最终营业利润超过70亿美元，说明当前NAND涨价对利润的影响非常明显。 分业务看，数据中心是最值得关注的部分。数据中心收入达到29.77亿美元，同比约增长14倍；Edge收入54.32亿美元，仍是最大业务；消费者业务收入5.56亿美元，同比下降约5%。一年前，数据中心只占公司出货比特量的12%，FY2026结束时已经升至38%。 这个变化与AI推理需求有关。随着模型调用量和KV Cache需求增加，数据中心对高容量、低延迟存储的需求持续上升。闪迪已经开始出货QLC Stargate平台，并继续推进BiCS、HBF等产品。不过HBF何时形成收入、能否获得价格溢价，目前管理层没有给出具体时间表。 公司对未来需求的判断相当乐观。闪迪目前已经与8家数据中心及边缘计算客户签署新商业模式协议，按照合同底价计算，预计收入总额至少为939亿美元，并附带165亿美元的财务担保。相比上一季度披露的5家客户和420亿美元最低合同收入，订单可见度

美股科技巨头还能涨吗？ 感觉散户还挺坚定的$英伟达(NVDA)$  

燃尽了！再见$英伟达(NVDA)$  

��统一操作准则 所有标的操作统一遵守以下规则，避免盲目操作： • 仓位分配：单只标的投入资金不超过总资金15%，高弹性小票控制在10%以内 • 风控底线：提前设置回落离场区间，普通标的5%-6%，高弹性品种放宽至7%-8% • 分批落袋：价格冲高至第一目标位先兑现半仓，剩余仓位视盘面情绪决定去留 • 环境参考：当日AI板块整体走弱时，主动下调盈利预期，优先锁定利润 ��标的详细拆解 1.超威半导体（AMD）�� 核心看点：全球第二大AI加速芯片厂商，MI300系列出货量、数据中心业务增速、下一代AI芯片进展为核心观测点，是AI算力板块的核心情绪风向标，大盘成长属性。 近4期业绩与盘面反馈 2025财年Q2｜总营收56.4亿美元｜调整后EPS0.58美元｜盘面反馈：数据中心业务超预期，MI300出货指引上修，当日收涨7.2% 2025财年Q3｜总营收58.0亿美元｜调整后EPS0.70美元｜盘面反馈：AI芯片收入符合预期，PC业务同步回暖，当日收涨3.5% 2025财年Q4｜总营收61.7亿美元｜调整后EPS0.82美元｜盘面反馈：MI300全年出货指引不及市场乐观预期，当日收跌4.1% 2026财年Q1｜总营收67.3亿美元｜调整后EPS0.92美元｜盘面反馈：数据中心营收同比增110%+，上调全年AI收入指引，当日收涨5.8% 本次业绩上涨概率�� 当前市场一致预期为2026财年Q2总营收72.8亿美元、调整后EPS1.05美元，数据中心业务营收中枢预期30亿美元。 • 收盘上涨5%以上：约38% • 收盘上涨10%以上：约18% • 盘后脉冲摸高8%：约45% 操作参考�� • 超预期信号：营收突破74亿美元、EPS超1.1美元，数据中心营收超32亿美元，MI300系列出货量超指引，且下一代MI400系列进展超预期，同步上调全年AI收入指引，有望冲击10%以上涨幅 •

$美国超微公司(AMD)$将在8月4日盘后公布2026年第二季度财报。市场目前预计收入约113亿美元，同比增长47%；调整后EPS约1.61美元，同比增长超过230%。公司上一季度给出的收入指引中值是112亿美元，上下浮动3亿美元，所以单看收入，市场预期已经接近指引上沿。 AMD过去一个季度的基本面确实很强。 Q1收入102.53亿美元，同比增长37.8%；营业利润14.76亿美元，同比增长83.1%；自由现金流25.66亿美元，同比增长253%，自由现金流率从10%升至25%。其中，数据中心收入57.75亿美元，同比增长57.2%，已经占公司收入约56%。客户端和游戏业务收入36.05亿美元，同比增长22.6%，说明其他产品线也在增长。 这次财报最重要的还是AI业务。MI350和MI355正在扩大部署，EPYC服务器CPU也继续受益于AI集群建设。更值得关注的是，AMD正在从GPU和CPU供应商逐步转向完整AI基础设施提供商。 ROCm的软件更新周期已经从大约四个月缩短至六周，框架兼容、训练效率和推理性能都在改善。Helios机架级系统则把GPU、EPYC CPU和网络产品整合到一套方案里。只要软件体验继续缩小与CUDA的差距，AMD在英伟达之外拿到第二供应商份额的逻辑仍然成立。 需求结构也在变化。参考材料预计，2026年推理可能占全球AI算力需求的60%左右。推理任务持续运行，更在意每瓦性能、内存带宽和单个Token成本，这对AMD的开放生态和性价比路线比较有利。企业客户开始增加AI部署，也有助于降低AMD对少数云厂商的依赖。 问题在于，市场已经提前交易了很多利好。过去三个月，AMD的EPS预测有34次上调、2次下调，当前预期较六个月前提高约17.4%。不同统计

$英伟达(NVDA)$  今天A股上演极具性的行情，三大指数集体走弱，科创50大跌超5%，不少人看着指数心慌；但撕开表象就能看见，超4000只个股上涨，典型赚个股、亏指数的分化格局。两市成交额大幅缩量五千多亿，场内存量资金开启大规模高低切换。 市场炒作逻辑彻底转变：题材炒作退潮，业绩好坏成为个股分水岭。高位热门股一旦业绩不及预期，极易迎来估值回调；不少低位行业，只要财报落地向好，就具备修复机会。 清晰实操思路。重仓高位科技赛道的，反弹分批减仓落袋，不要幻想持续暴涨，规避中报暴雷风险；持有底部震荡个股，适合震荡做T，冲到压力位无量上攻就高抛，回踩关键支撑再低吸，不适合重仓一把梭哈。 缩量环境下市场方向尚未明确，耐心等待企稳信号。轻指数、重个股，远离纯题材炒作，优先布局估值合理、业绩稳健的低位标的。震荡行情，控制欲望，远比追逐短期暴利更加重要$海兴电力(603556)$  $上证指数(000001.SH)$  

今天继续AI大幅调整，非AI类型小幅走强，市场对于将来一段时间的态度，已经越来越倾向于非AI类型，毕竟目前量能已经缩到了2万亿附近，要想承接住AI上方的抛压是非常难的，不过非AI这边目前也没有走出较强的题材，持续性都很一般，市场现在需要等待一个又新又低的方向，才能形成合力$天齐锂业(002466)$  $首开股份(600376)$  $视觉中国(000681)$  $黄河旋风(600172)$  $剑桥科技(603083)$  

今天市场在半导体大跌的影响下，指数走势较弱，但个股表现强劲，最终还是保住了市场人气，只是量能再次缩减，使得市场进入观望当中，而从前几天的量能萎缩的程度看，后续只要没有单天放量超过20%的，量能大概率还会再下一个台阶，那向上的突破也将变得更遥遥无期了，后续在没有确定性把握的前提下，不要频繁折腾，保持好耐心$红宝丽(002165)$  $步步高(002251)$  $航天发展(000547)$  $浪潮信息(000977)$  $云赛智联(600602)$  

每天看着有无数的交易机会，觉得都可以把握，每天都想赚钱。最终迷于表相，困于本质，为了交易而做交易。每天忙的不亦乐乎，充当劳模，为市场贡献增量资金。太多的劣质交易不单给你带不来任何利润，还会给你带来资金的损失，身心疲惫，痛苦不已。$风华高科(000636)$  $利欧股份(002131)$  $立新能源(001258)$  

先回顾一下上周 上周文章的判断是：修复没有完全结束，但市场分歧在变重。现在看，这条主线基本兑现了，而且分化比预想得更明显。 SPY 周中一度跌到 730 附近，最后又拉回 747；QQQ 虽然周五反弹到 695 附近，但没有碰到 700，最终收在 688；IWM 短暂摸过 295，最后还是回到 291。也就是说，大盘指数后半周有修复，但科技股和小盘并没有一起跟上。 上一篇重点看的几个风险位也验证得比较清楚。NVDA 跌破 205 后最低到了 190 附近，最后只修复到 201；AAPL 不但失守 330，还一度跌到 300，最终收在 310。 所以复盘一句话：上周对“分歧变重”的判断是对的，QQQ 690/700、IWM 295、NVDA 205 和 AAPL 330 都给出了明确验证；偏差在于低估了 SPY 尾盘修复的韧性，也低估了 AAPL 跌破 330 后的力度。 本周主结构：指数中性，但风险端没有退 用 7月31日 收盘后的周度引力结构看，本周市场总状态仍然是 拉扯/中性，综合分数是 -3。 但这个中性并不是所有标的一起平衡。指数内部，DIA 偏强，SPY 和 IWM 偏下，QQQ 接近平衡；权重股里 AAPL、MSFT 有向上修复，NVDA、AMZN 偏弱，其他几只大多在中间；半导体整体震荡偏弱，同时 VIX、TLT、GLD 都偏上。 所以这周不能只看到总分接近零，就理解成风险已经消失。更准确的说法是：指数还能拉扯，部分权重也有修复力量，但半导体和风险端都在提醒，反弹过程不会太顺。 周度市场总览图 - 指数和权重接近平衡，半导体偏弱，风险与避险信号明显偏上。 指数：QQQ围绕690拉扯，IWM还是弱点 SPY 现在在 747 附近，最集中的位置就是 745 和 750，下方还有 740。这里更像一个窄区间拉扯：守住 745，还有继续试 750 的机会；如果重新跌回

 很长一段时间里，OpenAI和Anthropic一直站在AI价格战之外。 在中国市场，模型调用价格一轮轮下探，而硅谷头部公司仍将竞争焦点放在模型能力上，昂贵的价格反而彰显其前沿能力。 但今年夏天，风向变了。 据《华尔街日报》报道，OpenAI正在考虑大幅下调Token价格，以从Anthropic手中争夺客户。值得注意的是，OpenAI之所以提前酝酿降价，是因为其预计Anthropic将采取类似动作。 从最新一轮的「地表最强」模型之争来看，这场价格战已经初现端倪。   01 当白月光遇上价格屠刀   7月24日，Anthropic亲手为自家最贵的公开模型，找了一个半价平替。 新发布的Claude Opus 5，每百万Token输入5美元、输出25美元，恰好只有Fable 5的一半。更微妙的是，降价不降质，Anthropic主动强调，Opus 5能够「以一半价格接近Fable 5的前沿智能」。 Anthropic公布的测试显示，在编程能力基准CursorBench 3.2上，两者最高成绩只相差0.5%，Opus 5的单项任务成本却只有后者的一半；在计算机控制基准OSWorld 2.0上，它甚至只用三分之一左右的成本，便超过了Fable 5的最好成绩。 一个多月前，Fable 5还是Anthropic捧出的「白月光」。 这款模型在多项核心基准测试中领先，面对越长、越复杂的任务，优势越明显；价格也同样高高在上：每百万Token输入10美元、输出50美元，是Opus 4.8的两倍。 为了让更多用户尝到这款昂贵模型，Anthropic一度将其限时放进Pro、Max和Team等订阅套餐。即使模型中途下架，7月1日恢复上线后，套餐权益仍被一再延长。 但几天后，OpenAI发起了一轮性价比攻势。 7月9日，OpenAI发布GPT-5.6，旗舰模型Sol每百万T

图片 标准普尔500指数 (US500) – 三重利空齐聚，强穿关键低点连线 日线图看，美股受美伊停火破裂，美联储鹰派分裂与AI信仰崩塌的三重冲击，三大指数表现尽墨。标普500强力下穿6月两个波段低点形成的支撑连线，令市场形态格局极速恶化。眼下6月26日低点7290至5月19日低位7340一带正延缓市场杀跌，一旦失守，下行就将直面6月谷底7225。后者也是5月进入高位震荡以来的区间下限，失守多半确立阶段顶部。紧接着去年11月调整行情的逆向1.618倍映射位7170也有温和承接，再破即将探入1月高点上方的大段点位真空区。反观短期止跌机会，7月上旬的双重低点7415料有沉重抛压，这也是股指回补隔夜中阴实体，使行情转危为安的必要条件。而往上要再次挑战过去两月的密集高位，恐需经历充分蓄势。震荡指标纷纷滑入弱势区，多方中期优势已消磨殆尽。 上方阻力参考: 7415、7520、7575 下方支持参考: 7290、7225、7170 *US500 H4 来源：FXTM富拓 美油 (Crude) – 长阳颠覆三连阴，关注缺口高危区 日线图看，美伊重启互袭令停火破裂，油价大幅拉涨，冲击短暂停火促成的三连阴；美国油库降至8年谷底也为市场回升带来助力。虽然7月最初的陡峭升势被打破，但市场的来回拉锯又有形成波段更高低点的可能。点位看，只要美油进一步向上收复3月23日、6月9日双重低点84.80，5月6日低点86.70阻力区，即可重塑挑战本月前高的契机。指标方面，MACD在零轴上方暂时规避死叉；RSI跌至中性区后向上拐头，近日调整压力已显著缓解。 4小时图看，美油隔夜大幅回升颠覆3连阴期间的杀跌节奏。对于多方而言，重点是在86.70下方的周线缺口段抵御住潜在抛压的集中涌现，避免让短期波段的“更低高点”过早出现。下行风险来看，如果20-22年长期涨势的38.2%回撤位81.85跌破