社区

今年1月2月港股A股均遭遇流动性危机，笔者逐步加仓，确实加在了低位。当时心态是：《仓位已上，账号已忘》 但5月后居然没减仓，错过了锁定利润的良机，可惜，认知不够。唯一值得安慰的是：也没加仓。当时心态是：《巴菲特来了也要变成韭菲特？》 9月初是A股最绝望的时刻，我竟然在反弹前夕减了5%的仓位，可惜，认知不够。当时心态是：《绝望的不是黑暗，是望不到的彼岸。》唯一值得安慰的是及时认错，并在9月末把仓位满上了。当时心态是：《走出雨季的不是伞，是不怕淋湿的自己》，最后的加仓，总体浮盈。但10月8日后居然没减仓，又错过了锁定利润的良机，可惜，认知不够。 任何人都不想要痛苦，但痛苦有很重要的意义。因为身体的痛苦，我们意识到生病并善待自己。因为心灵的痛苦，我们才有机会顿悟。世间上所有的生物都能感受到痛苦，但有一种痛苦只有人类能感受到：意识到自己犯下无法挽回的错误，才惊觉自己“本可以”。但人也恰恰因为这一点而伟大，为了犯错而感到痛苦，才有可能从错误中学习，汲取前行的力量。这当然不是一件容易的事，就像法国思想家帕斯卡说的：我只能赞许那些一边哭泣一边追求的人。 时间不是解药，但解药都在时间里。 过去的一年不容易，消

下面是一张人工智能价值链示图。整条链上包含了5大类公司： AI软件公司： $微软(MSFT)$ , $Meta Platforms, Inc.(META)$ , $谷歌(GOOG)$ , $C3.ai, Inc.(AI)$ , $赛富时(CRM)$ , The Trade Desk $谷歌(GOOG)$ , $CrowdStrike Holdings, Inc.(CRWD)$ , $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ ,OpenAI, Anthropic AI基础设施提供商： $微软(MSFT)$ , $亚马逊(AMZN)$ , $谷歌(GOOG)$ , $戴尔(DELL)$ , $超微电脑(SMCI)$ , $美光科技(MU)$ 芯片设计公司： $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $英特尔(INTC)$ $三星电子(SSNLF)$ $ARM Holdings(ARM)$ $铿腾电子(CDNS)$ , $新思科技(SNPS)$ , $高通(QCOM)$ , $迈威尔科技(MRVL)$ , $博通(AVGO)$ 芯片制造公司： $台积电(TSM)$ $英特尔(INTC)$ $三星电子(SSNLF)$ 芯片设备或原材料供应商： $阿斯麦(ASML)$ $应用材料(AMAT)$ $拉姆研究(LRCX)$

$中芯国际(688981)$ 年末抱团的好选择，上午就小幅突破了，走势挺不错。下午稍微回调一下，防守得当，整体走势很健康，跟港股的步调一致，小平台图形走出个N型。中线持股要有耐心，这票就算亏了，换别的也未必能赚，其他股票亏的可能性更大

$中芯国际(00981)$ $中芯国际(00981)$ 中国被美国打压，肯定要自己研发芯片。如果研发顺利，有突破，中国市场这么大，未来股价肯定不止这个数。但特朗普上台后可能会带来一些风险，不知道他会有什么动作，有可能继续制裁中国，禁止其他国家跟中国做生意，影响全球市场，所以要谨慎。

“ 许多人工智能股票的估值很贵，但还没有达到互联网泡沫时期的疯狂程度。” 英文直播回放链接>>我过去分享了很多关于人工智能（AI）趋势的内容。请记住，AI的目标市场是巨大的。许多人工智能股票的估值很贵，但还没有达到互联网泡沫时期的疯狂程度。例如， $纳斯达克100指数(NDX)$ 的市盈率现在为35倍。在互联网泡沫高峰时，它的市盈率为175倍。整个互联网泡沫持续了5年，从1995年到2000年。在其顶峰时期， $标普500(.SPX)$ 回报率达到了265%。如果AI是一个类似于互联网泡沫的泡沫，也许它可以从2024年开始再持续5年。到目前为止， $标普500(.SPX)$ 只上涨了24%。 $纳斯达克100指数(NDX)$ 在互联网泡沫期间回报率超过了1000%。而 $纳斯达克100指数(NDX)$ 在2024年到目前为止只回报了27%。从这个角度对比来看，AI Boom的趋势或远没有结束。下面是一张人工智能价值链示图。整条链上包含了5大类公司：AI软件公司：

中芯国际近期的价格策略是否有效，以及芯片股的涨势是否能延续，主要取决于以下几个因素： 1. 价格战的战略意义和风险 • 目标市场的占领：将28nm工艺制程报价大幅下调可能是为了吸引更多中低端市场客户。这类市场对价格的敏感度较高，降价有助于提升市场份额，尤其是在中芯国际与台积电、三星等竞争对手技术差距显著的情况下。 • 产能利用率优化：价格战有助于提高产能利用率，避免产线闲置。但价格过低可能导致盈利能力下降，影响公司长期研发投入和技术升级。 2. 28nm制程的重要性 • 28nm是中芯国际目前比较成熟且具有较大市场需求的制程技术，主要应用于消费电子、汽车电子等领域。虽然不属于前沿制程，但在市场容量方面仍有较大的成长空间。 • 然而，激烈的价格战可能会压缩利润空间，需看中芯国际能否在扩大市场占有率和盈利能力之间找到平衡点。 3. 市场涨势的驱动因素 • 政策利好：近期芯片板块的上涨与国内对半导体行业的政策支持密切相关。若相关支持持续，行业情绪仍将偏乐观。 • 供需动态：如果28nm及以上工艺的需求保持旺盛，市场可能继续看好中芯国际的降价策略能带来实际收入增长。 • 竞争格局：台积电等竞争对手对降价的反应，以及中芯国际的技术提升速度，都是影响股价走势的关键。 4. 长期竞争力 • 芯片产业属于技术密集型领域，长期竞争力取决于研发能力和前沿技术突破。中芯国际需要加大对更先进制程的投入，以摆脱对价格竞争的依赖。 • 如果中芯国际能够在价格战中扩大市场份额，同时稳步提升工艺技术，其长期价值将更受市场认可。 总结：涨势能否延续？ 短期来看，中芯国际降价策略可能在市场份额上取得一定效果，叠加政策支持和市场情绪提振，芯片股的涨势或可延续。但中长期而言，价格战带来的利润压力和技术追赶的难度仍是隐患。投资者需要关注未来公司盈利表现和技术突破进展，以评估股价的可持续性。

$中芯国际(688981)$ 未来中芯国际港股的增量资金还很巨大，据我所知，配置港股的机构还凤毛菱角，等他们反应过来，估计位置在现价一倍以上了

$中芯国际(00981)$ 国产替代是大趋势，中芯国际走的每一步都很稳健，创新高可以的，现在看市场也是半导体是主力

$中芯国际(00981)$ $中芯国际(688981)$ 多留意一下中芯国际在港股的表现，港股通的持股比例从最高的30%降到了20%，外资持股比例一直在增加。再说港股没有涨跌停限制，说不定哪天突然冲到100港币也不是没可能！

$中芯国际(00981)$ $中芯国际(688981)$ 中芯国际的全资子公司中芯国际控股有限公司，9月份把注册资本从5000万美元提高到24.5亿，11月份又提到44.5亿，增资了300多亿人民币。在科创板重组的大背景下，这连续的增资动作，意味着啥？是不是要有大动作？

$中芯国际(688981)$ 中芯国际技术上还在爬坡，大方向没问题，所以只要市场情绪顶住前高分分钟就破。短线看前高有点套牢盘压力，长期只要稳扎稳打，总会等来那个时刻。

$中芯国际(00981)$ 资金、政策、市场情绪就没有不好的，龙头就是中芯国际。要说破前高大概率是有的。毕竟芯片是个大周期行业，风向变了。上车也别All in，留点子弹

$中芯国际(00981)$ 分析人士认为：半导体行业与海外先进水平的差距有望逐渐缩小，对中芯国际有什么影响？ 消息面：分析人士认为，国家频出政策大力扶持，半导体行业与海外先进水平的差距有望逐渐缩小；在AI、物联网、新能源汽车等需求的带动下，晶圆代工行业规模将持续增长，先进制程、特色工艺将获得同步发展。展望2025年，半导体行业整体增长或趋于平稳。 个股解读：中芯国际作为中国领先的晶圆代工企业，将受到国家政策大力扶持半导体行业的显著影响。随着政府持续推出有利于半导体产业的政策措施，如税收优惠、资金支持和人才培养等，中芯国际可以获得更多的资源来缩小与海外先进水平的技术差距。尤其是在AI、物联网(IoT)、新能源汽车等领域需求的推动下，这些新兴市场对高性能芯片的需求增加，为中芯国际提供了广阔的市场空间和发展机遇。 在政策的支持和技术进步的基础上，中芯国际能够加速其在先进制程和特色工艺上的发展。这不仅有助于提升公司的技术竞争力，还可能帮助其实现收入的稳定增长。然而，由于美国禁令的影响以及全球半导体市场的周期性波动，中芯国际面临的挑战也不容忽视。公司需要通过技术创新、优化管理结构及成本控制等方式提高自身抗风险能力。 展望2025年，随着行业整体增长趋于平稳，中芯国际可能会经历从快速增长到稳健发展的转变。届时，公司在保持一定增速的同时，还需注重质量效益型的增长模式，以确保长期可持续的发展。 技术面分析：从日线图上看，该股呈横盘震荡，近期量能有所放大，MACD指标金叉，出现买入信号，KDJ指标与RSI指标显示买卖双方力量均衡。 总结：随着本土半导体设备和材料企业的逐渐壮大，中芯国际有望受益于更完善的国内供应链体系，进一步增强其生产和供应能力。技术面上，出现买入信号，短期可能存在投资机会。 温馨提示：本观点

一堆垃圾芯片，不看好

图片 大家好，我是匠心。欢迎来到我的复盘笔记系列，目前计划是每周与大家分享一轮。 特别说明： RW 代表上升楔形（Rising Wedge） FW 代表下降楔形（Falling Wedge） RW跟FW突破之后对应目标价才有意义 关于目标价：图中标注的“Target”是对应形态的理论目标价位。请注意，目标价并不保证100%达成，有时也可能失效。（内容比较多，图中没有Target的代表无形态，如果没有特殊说明，那就是无形态无目标价） 形态的不确定性：正在形成的技术形态并不总是有效，它们有可能在任何时候被突破。 形态分析的局限性：所有形态分析都是对短期供求关系的尝试性分析，这种方法可能显得有些机械，因为每只股票的特性不同，对技术形态的敏感度也会有所不同。 文字解释：我会适量加上的，但是文章本意是我自己用来复盘的，我的精力非常有限，肯定做不到逐一股票详细解释，有的股票没有形态，或者形态不明显，没必要说太多。我也给不到大家明确的买卖建议，股市有风险，投资需谨慎，请自行分析决策！ LYV-Live Nation Entertainment： 图片 UAL-联合大陆航空： 图片 ZS-Zscaler： 一个三重底目标价 图片 ON-安森美半导体： 图片 BIDU-百度： 图片 DECK-Deckers Outdoor： 图片 SW-Smurfit WestRock： 一个矩形看涨 图片 MPWR-Monolithic Power Systems： 图片 HPE-慧与科技： 图片 EL-雅诗兰黛： 一个矩形看跌 图片 CCJ-Cameco： 图片 WBD-Warner Bros Discovery： 图片 ZM-Zoom视频通讯： 图片 TOST-Toast： 图片 RDDT-Reddit： 图片 MDB-MongoDB： 图片 BEKE-贝壳： 图片 AFRM-Affirm Holdi

讲真话吗[笑哭] [笑哭]  

下滑大家都知道。但是就不愿意承认

会下滑吗？一定吧

$中芯国际(00981)$  必须看好，只有国产自主才是出人头地的那天！相信国家，科技是第一生产力！

$中芯国际(00981)$ 中芯国际的H股最近就是不大升不大跌的状态：拜登的禁令明年1月就开始，不让投资中国的半导体和云计算，所以外资基本上得撤干净，不太可能拉高股价让外资大赚一笔走人。

“ 许多人工智能股票的估值很贵，但还没有达到互联网泡沫时期的疯狂程度。” 英文直播回放链接>>我过去分享了很多关于人工智能（AI）趋势的内容。请记住，AI的目标市场是巨大的。许多人工智能股票的估值很贵，但还没有达到互联网泡沫时期的疯狂程度。例如， $纳斯达克100指数(NDX)$ 的市盈率现在为35倍。在互联网泡沫高峰时，它的市盈率为175倍。整个互联网泡沫持续了5年，从1995年到2000年。在其顶峰时期， $标普500(.SPX)$ 回报率达到了265%。如果AI是一个类似于互联网泡沫的泡沫，也许它可以从2024年开始再持续5年。到目前为止， $标普500(.SPX)$ 只上涨了24%。 $纳斯达克100指数(NDX)$ 在互联网泡沫期间回报率超过了1000%。而 $纳斯达克100指数(NDX)$ 在2024年到目前为止只回报了27%。从这个角度对比来看，AI Boom的趋势或远没有结束。下面是一张人工智能价值链示图。整条链上包含了5大类公司：AI软件公司：

今年1月2月港股A股均遭遇流动性危机，笔者逐步加仓，确实加在了低位。当时心态是：《仓位已上，账号已忘》 但5月后居然没减仓，错过了锁定利润的良机，可惜，认知不够。唯一值得安慰的是：也没加仓。当时心态是：《巴菲特来了也要变成韭菲特？》 9月初是A股最绝望的时刻，我竟然在反弹前夕减了5%的仓位，可惜，认知不够。当时心态是：《绝望的不是黑暗，是望不到的彼岸。》唯一值得安慰的是及时认错，并在9月末把仓位满上了。当时心态是：《走出雨季的不是伞，是不怕淋湿的自己》，最后的加仓，总体浮盈。但10月8日后居然没减仓，又错过了锁定利润的良机，可惜，认知不够。 任何人都不想要痛苦，但痛苦有很重要的意义。因为身体的痛苦，我们意识到生病并善待自己。因为心灵的痛苦，我们才有机会顿悟。世间上所有的生物都能感受到痛苦，但有一种痛苦只有人类能感受到：意识到自己犯下无法挽回的错误，才惊觉自己“本可以”。但人也恰恰因为这一点而伟大，为了犯错而感到痛苦，才有可能从错误中学习，汲取前行的力量。这当然不是一件容易的事，就像法国思想家帕斯卡说的：我只能赞许那些一边哭泣一边追求的人。 时间不是解药，但解药都在时间里。 过去的一年不容易，消

中芯国际近期的价格策略是否有效，以及芯片股的涨势是否能延续，主要取决于以下几个因素： 1. 价格战的战略意义和风险 • 目标市场的占领：将28nm工艺制程报价大幅下调可能是为了吸引更多中低端市场客户。这类市场对价格的敏感度较高，降价有助于提升市场份额，尤其是在中芯国际与台积电、三星等竞争对手技术差距显著的情况下。 • 产能利用率优化：价格战有助于提高产能利用率，避免产线闲置。但价格过低可能导致盈利能力下降，影响公司长期研发投入和技术升级。 2. 28nm制程的重要性 • 28nm是中芯国际目前比较成熟且具有较大市场需求的制程技术，主要应用于消费电子、汽车电子等领域。虽然不属于前沿制程，但在市场容量方面仍有较大的成长空间。 • 然而，激烈的价格战可能会压缩利润空间，需看中芯国际能否在扩大市场占有率和盈利能力之间找到平衡点。 3. 市场涨势的驱动因素 • 政策利好：近期芯片板块的上涨与国内对半导体行业的政策支持密切相关。若相关支持持续，行业情绪仍将偏乐观。 • 供需动态：如果28nm及以上工艺的需求保持旺盛，市场可能继续看好中芯国际的降价策略能带来实际收入增长。 • 竞争格局：台积电等竞争对手对降价的反应，以及中芯国际的技术提升速度，都是影响股价走势的关键。 4. 长期竞争力 • 芯片产业属于技术密集型领域，长期竞争力取决于研发能力和前沿技术突破。中芯国际需要加大对更先进制程的投入，以摆脱对价格竞争的依赖。 • 如果中芯国际能够在价格战中扩大市场份额，同时稳步提升工艺技术，其长期价值将更受市场认可。 总结：涨势能否延续？ 短期来看，中芯国际降价策略可能在市场份额上取得一定效果，叠加政策支持和市场情绪提振，芯片股的涨势或可延续。但中长期而言，价格战带来的利润压力和技术追赶的难度仍是隐患。投资者需要关注未来公司盈利表现和技术突破进展，以评估股价的可持续性。

$中芯国际(00981)$ 分析人士认为：半导体行业与海外先进水平的差距有望逐渐缩小，对中芯国际有什么影响？ 消息面：分析人士认为，国家频出政策大力扶持，半导体行业与海外先进水平的差距有望逐渐缩小；在AI、物联网、新能源汽车等需求的带动下，晶圆代工行业规模将持续增长，先进制程、特色工艺将获得同步发展。展望2025年，半导体行业整体增长或趋于平稳。 个股解读：中芯国际作为中国领先的晶圆代工企业，将受到国家政策大力扶持半导体行业的显著影响。随着政府持续推出有利于半导体产业的政策措施，如税收优惠、资金支持和人才培养等，中芯国际可以获得更多的资源来缩小与海外先进水平的技术差距。尤其是在AI、物联网(IoT)、新能源汽车等领域需求的推动下，这些新兴市场对高性能芯片的需求增加，为中芯国际提供了广阔的市场空间和发展机遇。 在政策的支持和技术进步的基础上，中芯国际能够加速其在先进制程和特色工艺上的发展。这不仅有助于提升公司的技术竞争力，还可能帮助其实现收入的稳定增长。然而，由于美国禁令的影响以及全球半导体市场的周期性波动，中芯国际面临的挑战也不容忽视。公司需要通过技术创新、优化管理结构及成本控制等方式提高自身抗风险能力。 展望2025年，随着行业整体增长趋于平稳，中芯国际可能会经历从快速增长到稳健发展的转变。届时，公司在保持一定增速的同时，还需注重质量效益型的增长模式，以确保长期可持续的发展。 技术面分析：从日线图上看，该股呈横盘震荡，近期量能有所放大，MACD指标金叉，出现买入信号，KDJ指标与RSI指标显示买卖双方力量均衡。 总结：随着本土半导体设备和材料企业的逐渐壮大，中芯国际有望受益于更完善的国内供应链体系，进一步增强其生产和供应能力。技术面上，出现买入信号，短期可能存在投资机会。 温馨提示：本观点

图片 大家好，我是匠心。欢迎来到我的复盘笔记系列，目前计划是每周与大家分享一轮。 特别说明： RW 代表上升楔形（Rising Wedge） FW 代表下降楔形（Falling Wedge） RW跟FW突破之后对应目标价才有意义 关于目标价：图中标注的“Target”是对应形态的理论目标价位。请注意，目标价并不保证100%达成，有时也可能失效。（内容比较多，图中没有Target的代表无形态，如果没有特殊说明，那就是无形态无目标价） 形态的不确定性：正在形成的技术形态并不总是有效，它们有可能在任何时候被突破。 形态分析的局限性：所有形态分析都是对短期供求关系的尝试性分析，这种方法可能显得有些机械，因为每只股票的特性不同，对技术形态的敏感度也会有所不同。 文字解释：我会适量加上的，但是文章本意是我自己用来复盘的，我的精力非常有限，肯定做不到逐一股票详细解释，有的股票没有形态，或者形态不明显，没必要说太多。我也给不到大家明确的买卖建议，股市有风险，投资需谨慎，请自行分析决策！ LYV-Live Nation Entertainment： 图片 UAL-联合大陆航空： 图片 ZS-Zscaler： 一个三重底目标价 图片 ON-安森美半导体： 图片 BIDU-百度： 图片 DECK-Deckers Outdoor： 图片 SW-Smurfit WestRock： 一个矩形看涨 图片 MPWR-Monolithic Power Systems： 图片 HPE-慧与科技： 图片 EL-雅诗兰黛： 一个矩形看跌 图片 CCJ-Cameco： 图片 WBD-Warner Bros Discovery： 图片 ZM-Zoom视频通讯： 图片 TOST-Toast： 图片 RDDT-Reddit： 图片 MDB-MongoDB： 图片 BEKE-贝壳： 图片 AFRM-Affirm Holdi

下面是一张人工智能价值链示图。整条链上包含了5大类公司： AI软件公司： $微软(MSFT)$ , $Meta Platforms, Inc.(META)$ , $谷歌(GOOG)$ , $C3.ai, Inc.(AI)$ , $赛富时(CRM)$ , The Trade Desk $谷歌(GOOG)$ , $CrowdStrike Holdings, Inc.(CRWD)$ , $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ ,OpenAI, Anthropic AI基础设施提供商： $微软(MSFT)$ , $亚马逊(AMZN)$ , $谷歌(GOOG)$ , $戴尔(DELL)$ , $超微电脑(SMCI)$ , $美光科技(MU)$ 芯片设计公司： $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $英特尔(INTC)$ $三星电子(SSNLF)$ $ARM Holdings(ARM)$ $铿腾电子(CDNS)$ , $新思科技(SNPS)$ , $高通(QCOM)$ , $迈威尔科技(MRVL)$ , $博通(AVGO)$ 芯片制造公司： $台积电(TSM)$ $英特尔(INTC)$ $三星电子(SSNLF)$ 芯片设备或原材料供应商： $阿斯麦(ASML)$ $应用材料(AMAT)$ $拉姆研究(LRCX)$

$中芯国际(00981)$ $中芯国际(00981)$ 中国被美国打压，肯定要自己研发芯片。如果研发顺利，有突破，中国市场这么大，未来股价肯定不止这个数。但特朗普上台后可能会带来一些风险，不知道他会有什么动作，有可能继续制裁中国，禁止其他国家跟中国做生意，影响全球市场，所以要谨慎。

$中芯国际(688981)$ 年末抱团的好选择，上午就小幅突破了，走势挺不错。下午稍微回调一下，防守得当，整体走势很健康，跟港股的步调一致，小平台图形走出个N型。中线持股要有耐心，这票就算亏了，换别的也未必能赚，其他股票亏的可能性更大

$中芯国际(688981)$ 未来中芯国际港股的增量资金还很巨大，据我所知，配置港股的机构还凤毛菱角，等他们反应过来，估计位置在现价一倍以上了

$中芯国际(00981)$ $中芯国际(688981)$ 中芯国际的全资子公司中芯国际控股有限公司，9月份把注册资本从5000万美元提高到24.5亿，11月份又提到44.5亿，增资了300多亿人民币。在科创板重组的大背景下，这连续的增资动作，意味着啥？是不是要有大动作？

$中芯国际(00981)$ 国产替代是大趋势，中芯国际走的每一步都很稳健，创新高可以的，现在看市场也是半导体是主力

$中芯国际(00981)$ $中芯国际(688981)$ 多留意一下中芯国际在港股的表现，港股通的持股比例从最高的30%降到了20%，外资持股比例一直在增加。再说港股没有涨跌停限制，说不定哪天突然冲到100港币也不是没可能！

$中芯国际(688981)$ 中芯国际技术上还在爬坡，大方向没问题，所以只要市场情绪顶住前高分分钟就破。短线看前高有点套牢盘压力，长期只要稳扎稳打，总会等来那个时刻。

$中芯国际(00981)$ 资金、政策、市场情绪就没有不好的，龙头就是中芯国际。要说破前高大概率是有的。毕竟芯片是个大周期行业，风向变了。上车也别All in，留点子弹

    2021年6月，有一家公司，拿下15亿美元融资。按照当时的报道，这是这家公司的第C++++++轮融资。   是的，这家公司光是C轮，就融了7笔钱。   从2020年12月底开始，这家公司每个月拿到一笔钱。资方除了高瓴、中金这样的明星资本，还有比亚迪、东风、长城、比亚迪等一种汽车名企。甚至还出现了宁德时代这样的产业链巨头。   这家公司名为地平线，即将登陆港交所，在昨日的港股暗盘交易中，收涨36%。   值得注意，上市前基石投资者包含阿里巴巴、百度、法国航运巨头达飞集团和一家宁波市政府基金。   可以说，从互联网到车企，从创投到产业链，从央企到政府投资机构，都在追捧地平线。   这家公司是何方神圣？为何会受到如此多的追捧？   发展历程     地平线成立于2015年12月。   这一年，余凯从百度离职，他邀请了百度IDL主任架构师黄畅、Facbook FAIR创始人杨铭、前诺基亚副总裁方懿一同创业。起初团队擅长软件和算法，但余凯希望能从新品架构底层到软件算法重构人工智能的解决方案，于是他们请来了前华为芯片架构师周峰。   最初，地平线的目标是要打造万物智能的大脑，业务有两个方向：面向智能家居和机器人的安徒生平台和面向汽车智能驾驶的雨果平台。不过后来，智能驾驶业务跑得更快，地平线目前已经专注于自动驾驶。   地平线很讨巧地选择了二级供应商的思路，算法+软件+硬件的模式，为高级辅助（ADAS）和高阶自动驾驶（AD）提供核心技术，方案“三高二低”高处理能力、高可靠性、高性价比，低延迟及低能耗的方案。也就是说，地平线既不抢汽车芯片制造商的生意，也不抢自动驾驶方案的盘子，客户既有OEM（汽车原始设备制造商）也有汽车制造一级供应商，避免了最

台积电最近又摊上事了！上个月，芯片研究机构TechInsights在拆解华为升腾910B芯片中发现了台积电生产的核心电路结构，引发市场哗然。随后，台积电向美国监管机构通报了此事。据媒体透露，怀疑是几家中国芯片公司进行了转单，台积电已暂停向怀疑对象发货！本以为此事到此为止，谁成想，昨日路透社引述一位知情人士的消息称，从周一（11月11日）开始，台积电将不再被允许向中国客户供应通常被应用于人工智能（AI）领域的高阶制程芯片。虽然中国客户只占台积电营收的11%，但不少投资者依然担忧特朗普上台之后，台积电面临的地缘政治风险大增，或沦为中美科技战的牺牲品！从股价反应来看，台积电今日盘前股价下跌2%，而英伟达、AMD等芯片股小幅上涨。由此来看，台积电确实受到了地缘政治的不利影响。不过，长期视角下，台积电并不会成为牺牲品。首先，出门在外，面子都是自己给的，台积电是全球芯片制造最先进的厂商，在3纳米领域，没有对手，包括三星和英特尔，都无法与之匹敌。因此，无论是苹果还是英伟达，甚至英特尔自家最先进的芯片，都要交给台积电代工。在绝对的实力面前，美国又不会封禁台积电，无非是逼迫其在美国、日本、欧洲建厂，以摆脱工厂集中在东亚的风险。至于不向中国提供AI芯片，影响也不大，一来中国客户占其营收的比重较低，二来，失去中国客户后，中国市场的AI需求可能转向欧美厂商，比如华为无法获得台积电芯片后，AI服务器的需求可能转向英伟达。这点在2018年特朗普封杀华为，台积电断供失去大客户后已经有所验证，丝毫不会影响台积电的业绩。因此，台积电短线下挫，完全是错杀。而根据台积电上周五公布的10月销售数据，当月营收3142亿新台币，同比增长29.2%，创历史记录：虽然增速较此前几个月有所下降，但主要是去年的基数开始升高，因此，并不能证明芯片需求开始降温。而且，根据SK海力士董事长崔泰源的消息，英伟达CEO黄仁勋在最近的一

10月21日，上周五大涨的势头还没消退，港股和A股的半导体概念股又双叒叕涨了！ 在A股方面， $富乐德(301297)$ 、 $晶华微(688130)$ 、台基股份（300046.SZ）纷纷涨停；晶丰明源（688368.SH）涨10.72%，中芯国际（688981.SH）涨8.14%，华虹公司（688347.SH）等概念股跟涨。 港股方面， $宏光半导体(06908)$ 大涨9.2%，贝克微（02149.HK）涨8.88%，晶门半导体（02878.HK）涨6.9%。但是，中芯国际（00981.HK）、华虹半导体（01347.HK）港股股价却与A股股价背道而驰，双双录得下跌。 港股及A股市场中的半导体概念股普遍展现出上涨态势，这一市场表现与国内外利好消息的持续涌现密不可分，同时半导体企业基本面的改善以及市场持续看好的态势亦为此轮上涨提供了有力支撑。 01 多重利好因素叠加 国内市场方面，上周五，高层关于“推进中国式现代化，科技要打头阵。科技创新是必由之路。”的表述，被部分投资者视为市场信心逐步回暖的积极信号。 10月21日，广东省印发《广东省加快推动光芯片产业创新发展行动方案（2024—2030年）》。方案提出，力争到2030年取得10项以上光芯片领域关键核心技术突破，打造10个以上“拳头”产品，培育10家以上具有国际竞争力的一流领军企业，建设10个左右国家和省级创新平台，培育形成新的千亿级产业集群，建设成为具有全球影响力的光芯片产业创新高地。 国际市场方面，在刚刚过去的周末，知名分析师郭明錤连发两篇文章，展望英伟达的Blackw

一堆垃圾芯片，不看好

$上证指数(000001.SH)$ $深证成指(399001)$ $创业板指(399006)$ 有媒体爆出台积电被已向所有中国大陆Al芯片（包括GPU）客户发送正式电子邮件，宣布自下周（11月11日）起，将暂停向这些客户供应7nm及以下更先进制程的代工服务。受消息面影响，中国股市科技板块大涨，国产替代再一次火爆。 如果消息是真的，对台积电来说，可能是毁灭性的打击，尤其是特朗普胜选，台积电后面四年的路可能会变得艰难，之前，可能会暗度陈仓供货大陆先进芯片，但老特制造业回归美国的主张，可能会把台积电的路堵死。反观国内代加工厂商，即使与台积电的差距较大，但除了硬着头皮上似乎没有什么好办法了。 下面，我们看一下今天的盘面走势： 11月11日，A股三大指数集体上涨，市场情绪显著回暖。截至收盘，上证指数涨0.51%，深证成指涨2.03%，创业板指涨3.05%，北证50指数涨0.79%。全市场成交额达到25465亿元，较上一交易日缩量1858亿元。市场整体表现活跃，超过3900只个股上涨，显示出投资者对市场的乐观预期。 今日市场最大的亮点在于科技股的集体爆发。半导体、光刻机、光刻胶、Sora概念等板块涨幅居前。芯片股全天领涨，通富微电、国芯科技等多股涨停。AI概念股也表现抢眼，中科曙光、中兴通讯等多股涨停。这些科技股的强势表现，反映了市场对科技创新和高端制造的强烈看好。 新能源汽车：固态电池概念午后走强，天奈科技、紫江企业等多股涨停。新能源汽车板块整体表现强劲，江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯等多股涨幅显著。 其他板块：文化传媒、游戏、军工、

​老美刚大选结束，就迫不及待地动手了。 周末消息，老美要求台积电从11月11日起，暂停所有的7nm含7nm以内的AI/GPU芯片给中国，影响比较大的就是AI领域。 这又回到了国产替代层面，虽然半导体龙头之前有一波涨幅，但整体还不算离谱，但有共振的迹象。 所以在这种局面下，半导体的国产替代需求，可能会推送这个赛道迎来一轮新的机会。 半导体赛道基金有很多种，指数基金或etf基金非常丰富。 下表中就有国证芯片（980017）、中华半导体（990001）、费城半导体（SOX），前面两个主投国内芯片行业，最后一个是全球半导体指数。 …… 周五本来走的挺好的，没想到还是以下跌收尾。 指数涨的也太不理性了，但并非所有板块都在下跌。 在领涨概念上，军工信息化、光刻机、EDA概念占据着前三位，从涨幅前十来看，围绕的还是有潜力的成长概念。 有资金还是提前在自主可控上占了先机，散户在信息获取上，跟大佬们不是一个级别，绝对的不对称。 所以，学一学老一辈，你打你的，我打我的，不跟着短线的节奏走，如果把眼光放长远，现在没涨起来的可能就剩下医药医疗了吧。 周末扒了一下，选了一些业绩不错、长期底部横盘，并且有初步启动迹象的医药医疗的标的。 基金比较好说，国内的选港股创新药、300医药，国外的选标普生物科技、标普500医疗保健。 在降息的背景下，对整个医疗的环境比较友好，如果对国内医药医疗集采有阴影，那就选择海外的医疗指数。 二. 11月8日指数估值播报(1450期) 指标提示： 1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）； 2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置； 3. -表示暂无或不适用数据； 4. 指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数； 5. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值； 6. 医疗、芯片、5G等