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茅台再创历史新高,你怎么看?
贵州茅台股价一路高歌,你怎么看?
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学未来
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2019-08-24
茅台最简单和容易的投资
$贵州茅台(600519)$
几连阳之后股价直上 1130,各位看官直呼看不懂,这一轮从928到1130大涨,直接摸到了31倍PE的历史几乎最高位,茅台真的贵了么?1,全世界利率下行,中国也不例外,就算当前高通胀,中国仍然没提高利率,国债利率仍然维持3%到5%区间,茅台按照33PE,对应利率3%左右,茅台无有息负债,这个对比是合理的。2,茅台基酒库存26万多,按照每瓶1499直销假,加上现金1000多亿,折算价值7000到8000亿,每股约700左右,这是不考虑未来增量和现金流,变卖净资产方式折算,所以就算股灾甚至极端恶劣事件发生,茅台低于这个价格几乎不太可能3,基酒平均7%增幅,价格按照5年20%涨一次,平均每年4%,加上产品结构改变和人直销加大,每年15%到20%利润增幅几乎不用怀疑。4。中国奢侈品增速20%,对标雅诗兰黛等其他世界奢侈品,茅台静态估值30明显偏低,雅诗兰黛40PE,对应10%的增速,在MSCI分批进场后,茅台估值30PE起码是合理的。5,喝白酒的人是越来越少,但是影响的是洋河那些普通白酒增速,高端白酒是奢侈品,每年需求还在上涨,6万吨是每年起码的需求。6,茅台管理是最简单的,高端白酒和普通白酒在经销商管理是不一样的,库存动机也是不一样的,如果搞懂洋河必须考虑洋河经销商,估计这个难度巨大,但是茅台不用考虑经销商。7,茅台最低也会5年一倍业绩增幅,未来经济下行,这个收益起码过滤95%上市公司。以上个人观点,茅台适合投资不适合炒股,如果你炒股,最好远离茅台,因为投资衡量时间个人觉得最少5年,炒股带给你一时快感,损失的是时间和金钱。由于茅台业绩确定性,通过融资可以放大收益,例如20%增速,加杠杆后25%,那么10年25%复利对应市值10倍。这里无吹嘘某只股票的意思,每一只股票对应
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茅台最简单和容易的投资
九格
九格
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2019-08-23
茅台,价投的胜利?
这是深交所出的《个人投资状况调查报告》: 意思就是41%的人买不起一手茅台 $(600519)$ 。 然后查茅台的持股情况: 截至Q2末,共有1161个机构持股,总计10.07亿股,占总股本的80.2%。 机构股无疑了。 大家在股市里搞来搞去,归根结底还是赚两种钱:别人输给你的钱,以及公司业绩增长带来的钱。 散户都买不起茅台,所以机构买它不是为了割韭菜,大概率还是奔着业绩去的,也就是价投。 我开始慢慢相信以前一个老股民跟我讲的话了:“A股其实是可以,且适合价投的,只要眼光好,耐得住性子。”
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茅台,价投的胜利?
午夜上校
午夜上校
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2019-08-23
茅台虽好,猛喝上头
利润增速远大于营收增速,不会持久。10年最高PE40倍,现在36倍PE-TTM,真的很高了,非常容易上头。 $贵州茅台(600519)$
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茅台虽好,猛喝上头
翻身农奴把歌唱
翻身农奴把歌唱
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2019-08-23
$贵州茅台(600519)$
磕头了磕头了磕头了给你磕头了茅台爸爸。。。。
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THTzzz
THTzzz
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2019-08-23
$贵州茅台(600519)$
要上天么
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Ceava
Ceava
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2019-08-23
$贵州茅台(600519)$
人家拉波音,你拉茅台,真有趣
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14亿少女的梦
14亿少女的梦
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2019-08-16
$贵州茅台(600519)$
中国神酒[666] [666] [666]
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你的名字i
你的名字i
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2019-08-16
$贵州茅台(600519)$
茅台为何能这么猛
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耐心等待机会的到来
耐心等待机会的到来
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2019-08-15
茅台,平安,伊利,美的格力,招行,兴业银行,逢低建议加仓$贵州茅台(600519)$
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LHV
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2019-08-14
$贵州茅台(600519)$
准备撤了,又要回调了。
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荔枝酱酱呀
荔枝酱酱呀
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2019-08-13
茅台股价重回千元大关,营销方案落地,三季报可期?
近日,贵州茅台(600519.SH)就5月初成立茅台集团销售子公司一事回复上交所问询函。公告表示,2019年度,本公司遵循不超过2018年末净资产金额5%的标准,继续向茅台集团销售本公司产品。此次公告关联交易金额低于市场原先的预期。 (资料来源:公司公告) 受此消息的影响,今日公司股价高开5.03%,盘中一度涨逾6%,截止收盘时间,公司股价大涨5.88%,收1018.63元/股。$贵州茅台(600519)$ 5月初,由于茅台集团设立销售子公司一事,不少投资者担心集团会大幅吞噬股份的利润,且造成大幅的关联交易,因此市场曾对其走势非常悲观,上交所也对其发起问询函。时隔三个月,茅台在《关于上海证券交易所监管工作函的回复公告》、《关于子公司向关联方销售产品的公告》,指出: 1)控股股东茅台集团并无全盘直销经营公司茅台酒配额的计划,控股股东与公司亦无形成金额较大的关联交易的安排; 2)2019年度交易金额不超过本公司2018年末净资产金额的5%(56亿元)、销售价格与其他非关联经销商的购货价格相同或定价原则相同; 3)重新统筹因违规被收回的茅台酒经营权,将其投放到自营、团购等符合本公司营销战略布局的渠道和方式。 此次方案公布的2019年度交易金额不超过公司2018年末净资产金额的5%(56亿元),按照公司2018年年报披露茅台酒销售金额和吨数计算,2018年茅台酒吨价为202万元/吨,假设2019年吨价与2018年持平,那么56亿元交易金额对应茅台酒为2772吨,年初公司计划销售茅台酒共3.1万吨,即今年给集团的配额占全年计划销售的9%左右。 此外,据悉2018年以来,茅台公司共回收了约6800吨茅台酒计划量,因此,给了集团2772吨后,公司尚有4028吨茅台酒可投放,而今年茅台面临千亿营收的业绩指标压力,因此剩下的这些茅台酒大概率会投放于市场上。 另外,公告表示,2013年至
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茅台股价重回千元大关,营销方案落地,三季报可期?
格隆汇
格隆汇
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2019-07-01
千元茅台,还是价值投资吗?
贵州茅台一直是A股的超级明星股,它的一举一动总是引起市场的强烈关注。 继周一股价仅差0.3元冲顶1000元未果后,今天终于突破了千元的重要关口,是排名第二的长春高新股价的近3倍,A股市场时隔27年再现"千元股"。按照出厂价计,一股茅台股票已经可以换回一瓶以上除茅台酒之外的所有主流高端白酒。$贵州茅台(600519)$ 在茅台之前,A股90年代的"股疯"时期曾有两只"千元股"--真空电子、飞乐股份,股价最高至3550元/股,如今两只股票的价格已回落至7.9元/股、1.8元/股。 而贵州茅台自2001年登陆A股市场以来,18年间为股东创造了200倍的高额回报,位列全部A股上市以来回报率第四位。并且,只有3年茅台的股价是下跌的,这在牛短熊长的A股市场也是凤毛麟角。 截至今日收盘,茅台市值达到12516亿元,已经超过2018年吉林、黑龙江、新疆、甘肃、海南、宁夏、青海、西藏等八地一年的GDP。 作为新晋"千元股王",在创下了诸多历史之后,营收千亿目标也似乎近在咫尺,茅台为什么可以保持如此强势的竞争力,以及它未来还会继续"牛"多久呢? 1 茅台为什么受追捧 以茅台、五粮液和泸州老窖为代表的高端白酒企业,有很多独天得厚的竞争优势。 高端白酒市场因受产能限制,每年新增产量一直满足不了新增需求,导致高端白酒企业有足够的提价空间而不影响销量。茅台五粮液泸州老窖收入利润连年增长,都是历史涨幅超过百倍的大牛股,足见这个行业有多么优秀。 白酒的主要原料是粮食和水,成本极低,原料无限供应且供应商根本没有议价权,而且不需要持续的研发支出等巨额费用,所以茅五泸毛利率都可以达到90%。 而像手机、电脑等上游处理器生产商,比如ARM、高通因为手握巨量核心专利,对下游产商形成强大的议价能力,轻松撬取巨额利润。并且,高科技企业需要巨额的研发费用去不断跟随技术的进步升级换代,竞争十分惨烈。 反观白酒,只需
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千元茅台,还是价值投资吗?
空军大队长
空军大队长
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2019-07-01
$贵州茅台(600519)$ 茅台全世界最伟大的公司
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哆啦Ella
哆啦Ella
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2019-07-01
美好的下半年由这里开始[爱你][爱你][爱你][爱你]$贵州茅台(600519)$
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李迅雷金融与投资
李迅雷金融与投资
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2019-06-28
白酒迈向奢侈品背后的经济推力
这是一篇旧作,发表于八年前,当时正逢中国经济在实施了四万亿投资刺激政策之后,经济出现繁荣景象;同时,欧美经济也处在复苏过程中,全球通胀抬头,实物资产价格攀升,黄金价格大涨。此时国内的奢侈品消费额大幅上升,澳门博彩业生意兴隆......然而,经济增速的头部实际上已悄然形成。 近来大家讨论高端白酒的比较多,所以,我把这偏旧作再放到我的公众号上,回顾和反思一下过去八年的我国经济变化究竟有多大,究竟哪些在我的预期之内,哪些超出我的预期,哪些是我误判了。作为长期在投资银行从事研究工作的一员,我的报告不外乎涵盖三方面内容:一是研究经济走向,二是找出经济发展中的各类问题,三是自上而下揭示投资机会。 从对经济走向的判断看,我当时“偏乐观”,认为“从‘十二五’规划各地上报的经济增长目标看,大部分省市的GDP增速都在两位数,故今后5年中国GDP增速将不会低于9%,投资拉动经济增长的模式还难以改变。”而事实上,2011年至今,经济增速已经出现了连续九年的下行,当然投资拉动模式确实还没有根本改变。 从对经济结构问题揭示看,还基本正确,即认为未来富裕阶层的收入增长会很迅猛,消费将趋向高端化。但还是低估了高收入群体收入增长的速率,如2018年我国奢侈品消费占全球的份额已经上升到了三分之一。 原本以为严控三公消费将导致高端消费(如高端酒店及餐饮、奢侈品、海外旅游等)增速的回落,但事实上,高端白酒的消费主体,从政府和商务迅速转为私人——取代之快,超乎预期。 所以,回顾过去八年的中国经济特征,发现它已经不再像过去那样,以周期性的起落为主,而是而广阔而深远的结构变化为主。这就是我一直提示的“分化”,我们正处在分化时代,人口、地域、产业和企业等都在加速分化。这其中,私人部门对经济的影响越来越大,当然,2013年以后,民企投资增速就开始下降,未来私人投资增速还会继续下降,但私人消费对经济增长的贡献一定会越来越大。
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白酒迈向奢侈品背后的经济推力
聪明投资人
聪明投资人
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2019-06-28
一个大户在茅台股东会上感受到的茅台周期和市场情绪
$贵州茅台(600519)$ 今天,茅台股价盘中突破千元。 继曾经的“老八股”真空电子、飞乐股份后, A股时隔27年再次出现千元股。 截至收盘,茅台总市值达1.25万亿元,超过2016年贵州省全年GDP(11,734亿元),相当于2018年贵州省GDP(14,806亿元)的近85%。 茅台的市值超过农行,位居A股第四位,仅次于工行、平安和建行。 它还超过A股总市值最小的619家上市公司的总和。 而619家上市公司这一数字,在A股3630家上市公司中占比超过17%。 茅台现在处于什么样的周期里?股价还能不能涨?还有多少空间?市场的乐观情绪在其股价中占的比重有多大?一万个人心里有一万个哈姆雷特。 “聪明投资者”与一位今年参加茅台股东会的大户投资者“谦和屋”电话聊了聊。 “谦和屋”是积极参加股东大会、坚持思考、长期持股的A股大户投资者,也是在多个城市考察、拥有多地物业的房地产投资者。他在去年入手茅台,账户浮盈已超过50%。 为了观察高端白酒股,他参加了去年长沙的秋季糖酒会以及今年成都的百届春季糖酒会,同时,他曾三次到访茅台镇,也参加了茅台今年的股东大会,还去了五粮液,汾酒集团等公司考察。 我们通过他参加今年茅台股东会的情况,一起看看他感受到的茅台周期,以及以他为代表的个人大户投资者对于茅台股价的理解和观察。 以下是聪明投资者与谦和屋的对话。 1,聪明投资者:你这次茅台股东大会去现场了,有没有什么印象比较深的事情? 谦和屋:那边人特别多。现场我有一些朋友是常客,他们都是茅台的投资者,来过很多届。 听说,上一届好像是五百多人,再上届是两三百人,之前可能是一两百人。这一次,两千多人,这是谁都没有预料到的。 那天,整个茅台镇的酒店已经全部没有了,股东会公告发出来,我就去订房,茅台大酒店就已经没房了,我就只能订旁边的那些民宿。后来我去茅台镇,听其他人说,连民宿都没有了。 那天晚上我睡在茅台
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一个大户在茅台股东会上感受到的茅台周期和市场情绪
左牵黄右擎苍
左牵黄右擎苍
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2019-06-27
$贵州茅台(600519)$ $中烟香港(06055)$ 你喝你的茅台,我抽我的中华。 大A喝酒,港股抽烟。 烟酒不分家呀,喜欢不 中国特色
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格隆汇
格隆汇
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2019-06-27
时隔27年A股再现千元股,贵州茅台市值直逼中国石油!
今日,贵州茅台在全市场的瞩目下,股价突破1000元,市值直逼中国石油,成为A股股改以来首支千元股,买一手茅台股需要10万元! 截止午间收盘,茅台股价涨1.86%,报998.04元/股,总市值1.25万亿。$贵州茅台(600519)$ (行情来源:wind) 同时今日也是茅台的股权登记日,分红预案为每10股派145.39元,28日将进行现金红利发放,合计182.64亿元,成为史上最高的分红。 (资料来源:wind) 从历年分红的情况上来看,上市至今,贵州茅台累计净利润为1790.53亿元,共计分红757.3亿元。近几年来,茅台分红不断在上升,而作为第一大股东,茅台集团靠每年的分红便受益不菲。 分红逐年递增的背后,自上市以来,茅台营收及净利双增长,2018年,营业总收入为771.99亿元,归属于上市公司股东净利润为352.04亿元,净利润已超过5年前的营业总收入。 (资料来源:wind) 就茅台此次高额的分红而言,受益最大的必然为公司的前十大股东。wind显示,截至2019年一季度,贵州茅台股东人数共8.06万名,前十大股东持有9.734亿股,持股比例达77.53%,727家基金持有4765.72万股,占总股本3.79%,2家QFII持有1630.3万股,占总股本1.30%。 (资料来源:wind) 从茅台前十大股东明细可以看出,公司实际控制人贵州茅台酒厂(集团)有限公司持有公司7.79亿股,占总股本持股比例达61.99%,此次将分走113.22亿元;在一季度增持了2083.28万股的第二大股东香港中央结算有限公司此次将分到红利17.57亿元;第三大股东贵州茅台酒厂集团技术开发公司持股2.21%,此次将分去4.04亿元。 此外,易方达资产管理(香港)有限公司-客户资金(交易所)将分到1.8亿元;中央汇金资产管理有限责任公司持股比例0.86%,分得1.57亿元;中国证券
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时隔27年A股再现千元股,贵州茅台市值直逼中国石油!
老虎环球霸王
老虎环球霸王
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2019-06-27
$贵州茅台(600519)$ 破千
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韭菜投资学
韭菜投资学
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2019-06-25
错过的茅台都快1000元了
周一市场整体比较平静,窄幅震荡,成交大幅缩小,也没什么太多要说的,大伙都等着看周末什么情况。 几个上涨的板块都是消息刺激,钢铁是唐山市部署停产限产,农业是政治局开会提出加快农业现代化。然后就是酿酒、家电这些白马股涨得还行,茅台股价创了新高,马上就1000元了,买一手10万块。 茅台一直不做送转。一般来说,股票拆分算是偏利好的事件,比如说茅台搞10送10,拆成500元一股,也就是原来1股变2股,好处是能让更多的人买得起了,买卖都更方便了,也就提高了股票的流动性。而流动性是值钱的,所以像美国高价股拆股,或者我们A股高送转之后,一般会认为是一个偏利好的事儿。 但我今天突然像到,茅台这么高的价格,或许也是有意义的,这就像巴菲特的公司伯克希尔哈撒韦一样,现在1股是31万美元,相当于200万人民币起买,按理来说这么高的股价根本不方便交易,但是巴菲特就是不拆股。 第一个意义是象征。茅台的价格虽然没有伯克希尔哈撒韦那么夸张,但在A股这种大部分股票都100块以下的市场,也算是鹤立鸡群了,这就产生了一个光环效应,告诉大家这只股票不一样,很厉害。 第二个意义是提高股东集中度。虽然拆股能吸引更多的人,但是吸引到的这批投资者,大部分会是钱少一些的散户,在A股的特点就是交易频率高、快进快出、喜欢追涨杀跌。而把这些投资者排除在外的话,天然就降低了股票的波动性。 高股价有利于股东的集中,而机构投资者控盘之后,新发的大盘型基金在募资后,往往又还会去购买之前持仓的股票,这就导致容易出现持续上涨的行情。 看样子茅台目前没打算做送转,巴菲特虽然也不拆股,但后来为了让别人能买得起伯克希尔哈撒韦的股票,就又发行了B类股,每1500股B类股=1股A类,这样现在B类股就是200多美元一股。 我这波茅台完全就没买上。2018年10月末的时候,茅台出利空跌停,最低到509,我那时候贪心,想着等到450买个大的,结果后来就一直
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错过的茅台都快1000元了
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1130,各位看官直呼看不懂,这一轮从928到1130大涨,直接摸到了31倍PE的历史几乎最高位,茅台真的贵了么?1,全世界利率下行,中国也不例外,就算当前高通胀,中国仍然没提高利率,国债利率仍然维持3%到5%区间,茅台按照33PE,对应利率3%左右,茅台无有息负债,这个对比是合理的。2,茅台基酒库存26万多,按照每瓶1499直销假,加上现金1000多亿,折算价值7000到8000亿,每股约700左右,这是不考虑未来增量和现金流,变卖净资产方式折算,所以就算股灾甚至极端恶劣事件发生,茅台低于这个价格几乎不太可能3,基酒平均7%增幅,价格按照5年20%涨一次,平均每年4%,加上产品结构改变和人直销加大,每年15%到20%利润增幅几乎不用怀疑。4。中国奢侈品增速20%,对标雅诗兰黛等其他世界奢侈品,茅台静态估值30明显偏低,雅诗兰黛40PE,对应10%的增速,在MSCI分批进场后,茅台估值30PE起码是合理的。5,喝白酒的人是越来越少,但是影响的是洋河那些普通白酒增速,高端白酒是奢侈品,每年需求还在上涨,6万吨是每年起码的需求。6,茅台管理是最简单的,高端白酒和普通白酒在经销商管理是不一样的,库存动机也是不一样的,如果搞懂洋河必须考虑洋河经销商,估计这个难度巨大,但是茅台不用考虑经销商。7,茅台最低也会5年一倍业绩增幅,未来经济下行,这个收益起码过滤95%上市公司。以上个人观点,茅台适合投资不适合炒股,如果你炒股,最好远离茅台,因为投资衡量时间个人觉得最少5年,炒股带给你一时快感,损失的是时间和金钱。由于茅台业绩确定性,通过融资可以放大收益,例如20%增速,加杠杆后25%,那么10年25%复利对应市值10倍。这里无吹嘘某只股票的意思,每一只股票对应","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/600519\">$贵州茅台(600519)$</a>几连阳之后股价直上 1130,各位看官直呼看不懂,这一轮从928到1130大涨,直接摸到了31倍PE的历史几乎最高位,茅台真的贵了么?1,全世界利率下行,中国也不例外,就算当前高通胀,中国仍然没提高利率,国债利率仍然维持3%到5%区间,茅台按照33PE,对应利率3%左右,茅台无有息负债,这个对比是合理的。2,茅台基酒库存26万多,按照每瓶1499直销假,加上现金1000多亿,折算价值7000到8000亿,每股约700左右,这是不考虑未来增量和现金流,变卖净资产方式折算,所以就算股灾甚至极端恶劣事件发生,茅台低于这个价格几乎不太可能3,基酒平均7%增幅,价格按照5年20%涨一次,平均每年4%,加上产品结构改变和人直销加大,每年15%到20%利润增幅几乎不用怀疑。4。中国奢侈品增速20%,对标雅诗兰黛等其他世界奢侈品,茅台静态估值30明显偏低,雅诗兰黛40PE,对应10%的增速,在MSCI分批进场后,茅台估值30PE起码是合理的。5,喝白酒的人是越来越少,但是影响的是洋河那些普通白酒增速,高端白酒是奢侈品,每年需求还在上涨,6万吨是每年起码的需求。6,茅台管理是最简单的,高端白酒和普通白酒在经销商管理是不一样的,库存动机也是不一样的,如果搞懂洋河必须考虑洋河经销商,估计这个难度巨大,但是茅台不用考虑经销商。7,茅台最低也会5年一倍业绩增幅,未来经济下行,这个收益起码过滤95%上市公司。以上个人观点,茅台适合投资不适合炒股,如果你炒股,最好远离茅台,因为投资衡量时间个人觉得最少5年,炒股带给你一时快感,损失的是时间和金钱。由于茅台业绩确定性,通过融资可以放大收益,例如20%增速,加杠杆后25%,那么10年25%复利对应市值10倍。这里无吹嘘某只股票的意思,每一只股票对应","text":"$贵州茅台(600519)$几连阳之后股价直上 1130,各位看官直呼看不懂,这一轮从928到1130大涨,直接摸到了31倍PE的历史几乎最高位,茅台真的贵了么?1,全世界利率下行,中国也不例外,就算当前高通胀,中国仍然没提高利率,国债利率仍然维持3%到5%区间,茅台按照33PE,对应利率3%左右,茅台无有息负债,这个对比是合理的。2,茅台基酒库存26万多,按照每瓶1499直销假,加上现金1000多亿,折算价值7000到8000亿,每股约700左右,这是不考虑未来增量和现金流,变卖净资产方式折算,所以就算股灾甚至极端恶劣事件发生,茅台低于这个价格几乎不太可能3,基酒平均7%增幅,价格按照5年20%涨一次,平均每年4%,加上产品结构改变和人直销加大,每年15%到20%利润增幅几乎不用怀疑。4。中国奢侈品增速20%,对标雅诗兰黛等其他世界奢侈品,茅台静态估值30明显偏低,雅诗兰黛40PE,对应10%的增速,在MSCI分批进场后,茅台估值30PE起码是合理的。5,喝白酒的人是越来越少,但是影响的是洋河那些普通白酒增速,高端白酒是奢侈品,每年需求还在上涨,6万吨是每年起码的需求。6,茅台管理是最简单的,高端白酒和普通白酒在经销商管理是不一样的,库存动机也是不一样的,如果搞懂洋河必须考虑洋河经销商,估计这个难度巨大,但是茅台不用考虑经销商。7,茅台最低也会5年一倍业绩增幅,未来经济下行,这个收益起码过滤95%上市公司。以上个人观点,茅台适合投资不适合炒股,如果你炒股,最好远离茅台,因为投资衡量时间个人觉得最少5年,炒股带给你一时快感,损失的是时间和金钱。由于茅台业绩确定性,通过融资可以放大收益,例如20%增速,加杠杆后25%,那么10年25%复利对应市值10倍。这里无吹嘘某只股票的意思,每一只股票对应","images":[],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":15,"commentSize":23,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/994637271","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":20452,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3494598995385765","authorId":"3494598995385765","name":"安彼森","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ddd1268b2e09ba2d32cbc9e6c69ecfe3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"其实A股像茅台这样长牛的股票也不少30支左右,主要是消费和饮料行业,很多人都有一个误解,认为我们科技+消费大国,目前从股市上证明了的我们只是消费大国,科技+消费大国是老美。 所以在癌股,买大消费行业和饮料行业等消费龙头企业基本都是能赚钱的,包括老美","text":"其实A股像茅台这样长牛的股票也不少30支左右,主要是消费和饮料行业,很多人都有一个误解,认为我们科技+消费大国,目前从股市上证明了的我们只是消费大国,科技+消费大国是老美。 所以在癌股,买大消费行业和饮料行业等消费龙头企业基本都是能赚钱的,包括老美","html":"其实A股像茅台这样长牛的股票也不少30支左右,主要是消费和饮料行业,很多人都有一个误解,认为我们科技+消费大国,目前从股市上证明了的我们只是消费大国,科技+消费大国是老美。 所以在癌股,买大消费行业和饮料行业等消费龙头企业基本都是能赚钱的,包括老美"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":994126738,"gmtCreate":1566550854323,"gmtModify":1704714678087,"author":{"id":"16180209980775","authorId":"16180209980775","name":"九格","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9b7351b7dca167cbf31dfae7714bb158","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"茅台,价投的胜利?","htmlText":"这是深交所出的《个人投资状况调查报告》: 意思就是41%的人买不起一手茅台 $(600519)$ 。 然后查茅台的持股情况: 截至Q2末,共有1161个机构持股,总计10.07亿股,占总股本的80.2%。 机构股无疑了。 大家在股市里搞来搞去,归根结底还是赚两种钱:别人输给你的钱,以及公司业绩增长带来的钱。 散户都买不起茅台,所以机构买它不是为了割韭菜,大概率还是奔着业绩去的,也就是价投。 我开始慢慢相信以前一个老股民跟我讲的话了:“A股其实是可以,且适合价投的,只要眼光好,耐得住性子。”","listText":"这是深交所出的《个人投资状况调查报告》: 意思就是41%的人买不起一手茅台 $(600519)$ 。 然后查茅台的持股情况: 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我开始慢慢相信以前一个老股民跟我讲的话了:“A股其实是可以,且适合价投的,只要眼光好,耐得住性子。”","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/9c76fe8c6a64e20c9a647fa14b2dc41a"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":10,"commentSize":15,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/994126738","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4700,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667801544975","authorId":"3527667801544975","name":"小白二号","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e8fcd8f898255f53d2bb8ac3b78d46e6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"这么个弹性涨下去其实也透支了未来的收益,现在追性价比不高","text":"这么个弹性涨下去其实也透支了未来的收益,现在追性价比不高","html":"这么个弹性涨下去其实也透支了未来的收益,现在追性价比不高"}],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":994121781,"gmtCreate":1566549825043,"gmtModify":1704714675318,"author":{"id":"100500569819832","authorId":"100500569819832","name":"午夜上校","avatar":"https://static.laohu8.com/c29c49f2f1593c12d4f69f153b89d86c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"茅台虽好,猛喝上头","htmlText":"利润增速远大于营收增速,不会持久。10年最高PE40倍,现在36倍PE-TTM,真的很高了,非常容易上头。 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受此消息的影响,今日公司股价高开5.03%,盘中一度涨逾6%,截止收盘时间,公司股价大涨5.88%,收1018.63元/股。$贵州茅台(600519)$ 5月初,由于茅台集团设立销售子公司一事,不少投资者担心集团会大幅吞噬股份的利润,且造成大幅的关联交易,因此市场曾对其走势非常悲观,上交所也对其发起问询函。时隔三个月,茅台在《关于上海证券交易所监管工作函的回复公告》、《关于子公司向关联方销售产品的公告》,指出: 1)控股股东茅台集团并无全盘直销经营公司茅台酒配额的计划,控股股东与公司亦无形成金额较大的关联交易的安排; 2)2019年度交易金额不超过本公司2018年末净资产金额的5%(56亿元)、销售价格与其他非关联经销商的购货价格相同或定价原则相同; 3)重新统筹因违规被收回的茅台酒经营权,将其投放到自营、团购等符合本公司营销战略布局的渠道和方式。 此次方案公布的2019年度交易金额不超过公司2018年末净资产金额的5%(56亿元),按照公司2018年年报披露茅台酒销售金额和吨数计算,2018年茅台酒吨价为202万元/吨,假设2019年吨价与2018年持平,那么56亿元交易金额对应茅台酒为2772吨,年初公司计划销售茅台酒共3.1万吨,即今年给集团的配额占全年计划销售的9%左右。 此外,据悉2018年以来,茅台公司共回收了约6800吨茅台酒计划量,因此,给了集团2772吨后,公司尚有4028吨茅台酒可投放,而今年茅台面临千亿营收的业绩指标压力,因此剩下的这些茅台酒大概率会投放于市场上。 另外,公告表示,2013年至","listText":"近日,贵州茅台(600519.SH)就5月初成立茅台集团销售子公司一事回复上交所问询函。公告表示,2019年度,本公司遵循不超过2018年末净资产金额5%的标准,继续向茅台集团销售本公司产品。此次公告关联交易金额低于市场原先的预期。 (资料来源:公司公告) 受此消息的影响,今日公司股价高开5.03%,盘中一度涨逾6%,截止收盘时间,公司股价大涨5.88%,收1018.63元/股。$贵州茅台(600519)$ 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2)2019年度交易金额不超过本公司2018年末净资产金额的5%(56亿元)、销售价格与其他非关联经销商的购货价格相同或定价原则相同; 3)重新统筹因违规被收回的茅台酒经营权,将其投放到自营、团购等符合本公司营销战略布局的渠道和方式。 此次方案公布的2019年度交易金额不超过公司2018年末净资产金额的5%(56亿元),按照公司2018年年报披露茅台酒销售金额和吨数计算,2018年茅台酒吨价为202万元/吨,假设2019年吨价与2018年持平,那么56亿元交易金额对应茅台酒为2772吨,年初公司计划销售茅台酒共3.1万吨,即今年给集团的配额占全年计划销售的9%左右。 此外,据悉2018年以来,茅台公司共回收了约6800吨茅台酒计划量,因此,给了集团2772吨后,公司尚有4028吨茅台酒可投放,而今年茅台面临千亿营收的业绩指标压力,因此剩下的这些茅台酒大概率会投放于市场上。 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在茅台之前,A股90年代的\"股疯\"时期曾有两只\"千元股\"--真空电子、飞乐股份,股价最高至3550元/股,如今两只股票的价格已回落至7.9元/股、1.8元/股。 而贵州茅台自2001年登陆A股市场以来,18年间为股东创造了200倍的高额回报,位列全部A股上市以来回报率第四位。并且,只有3年茅台的股价是下跌的,这在牛短熊长的A股市场也是凤毛麟角。 截至今日收盘,茅台市值达到12516亿元,已经超过2018年吉林、黑龙江、新疆、甘肃、海南、宁夏、青海、西藏等八地一年的GDP。 作为新晋\"千元股王\",在创下了诸多历史之后,营收千亿目标也似乎近在咫尺,茅台为什么可以保持如此强势的竞争力,以及它未来还会继续\"牛\"多久呢? 1 茅台为什么受追捧 以茅台、五粮液和泸州老窖为代表的高端白酒企业,有很多独天得厚的竞争优势。 高端白酒市场因受产能限制,每年新增产量一直满足不了新增需求,导致高端白酒企业有足够的提价空间而不影响销量。茅台五粮液泸州老窖收入利润连年增长,都是历史涨幅超过百倍的大牛股,足见这个行业有多么优秀。 白酒的主要原料是粮食和水,成本极低,原料无限供应且供应商根本没有议价权,而且不需要持续的研发支出等巨额费用,所以茅五泸毛利率都可以达到90%。 而像手机、电脑等上游处理器生产商,比如ARM、高通因为手握巨量核心专利,对下游产商形成强大的议价能力,轻松撬取巨额利润。并且,高科技企业需要巨额的研发费用去不断跟随技术的进步升级换代,竞争十分惨烈。 反观白酒,只需","listText":"贵州茅台一直是A股的超级明星股,它的一举一动总是引起市场的强烈关注。 继周一股价仅差0.3元冲顶1000元未果后,今天终于突破了千元的重要关口,是排名第二的长春高新股价的近3倍,A股市场时隔27年再现\"千元股\"。按照出厂价计,一股茅台股票已经可以换回一瓶以上除茅台酒之外的所有主流高端白酒。$贵州茅台(600519)$ 在茅台之前,A股90年代的\"股疯\"时期曾有两只\"千元股\"--真空电子、飞乐股份,股价最高至3550元/股,如今两只股票的价格已回落至7.9元/股、1.8元/股。 而贵州茅台自2001年登陆A股市场以来,18年间为股东创造了200倍的高额回报,位列全部A股上市以来回报率第四位。并且,只有3年茅台的股价是下跌的,这在牛短熊长的A股市场也是凤毛麟角。 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以茅台、五粮液和泸州老窖为代表的高端白酒企业,有很多独天得厚的竞争优势。 高端白酒市场因受产能限制,每年新增产量一直满足不了新增需求,导致高端白酒企业有足够的提价空间而不影响销量。茅台五粮液泸州老窖收入利润连年增长,都是历史涨幅超过百倍的大牛股,足见这个行业有多么优秀。 白酒的主要原料是粮食和水,成本极低,原料无限供应且供应商根本没有议价权,而且不需要持续的研发支出等巨额费用,所以茅五泸毛利率都可以达到90%。 而像手机、电脑等上游处理器生产商,比如ARM、高通因为手握巨量核心专利,对下游产商形成强大的议价能力,轻松撬取巨额利润。并且,高科技企业需要巨额的研发费用去不断跟随技术的进步升级换代,竞争十分惨烈。 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近来大家讨论高端白酒的比较多,所以,我把这偏旧作再放到我的公众号上,回顾和反思一下过去八年的我国经济变化究竟有多大,究竟哪些在我的预期之内,哪些超出我的预期,哪些是我误判了。作为长期在投资银行从事研究工作的一员,我的报告不外乎涵盖三方面内容:一是研究经济走向,二是找出经济发展中的各类问题,三是自上而下揭示投资机会。 从对经济走向的判断看,我当时“偏乐观”,认为“从‘十二五’规划各地上报的经济增长目标看,大部分省市的GDP增速都在两位数,故今后5年中国GDP增速将不会低于9%,投资拉动经济增长的模式还难以改变。”而事实上,2011年至今,经济增速已经出现了连续九年的下行,当然投资拉动模式确实还没有根本改变。 从对经济结构问题揭示看,还基本正确,即认为未来富裕阶层的收入增长会很迅猛,消费将趋向高端化。但还是低估了高收入群体收入增长的速率,如2018年我国奢侈品消费占全球的份额已经上升到了三分之一。 原本以为严控三公消费将导致高端消费(如高端酒店及餐饮、奢侈品、海外旅游等)增速的回落,但事实上,高端白酒的消费主体,从政府和商务迅速转为私人——取代之快,超乎预期。 所以,回顾过去八年的中国经济特征,发现它已经不再像过去那样,以周期性的起落为主,而是而广阔而深远的结构变化为主。这就是我一直提示的“分化”,我们正处在分化时代,人口、地域、产业和企业等都在加速分化。这其中,私人部门对经济的影响越来越大,当然,2013年以后,民企投资增速就开始下降,未来私人投资增速还会继续下降,但私人消费对经济增长的贡献一定会越来越大。","listText":"这是一篇旧作,发表于八年前,当时正逢中国经济在实施了四万亿投资刺激政策之后,经济出现繁荣景象;同时,欧美经济也处在复苏过程中,全球通胀抬头,实物资产价格攀升,黄金价格大涨。此时国内的奢侈品消费额大幅上升,澳门博彩业生意兴隆......然而,经济增速的头部实际上已悄然形成。 近来大家讨论高端白酒的比较多,所以,我把这偏旧作再放到我的公众号上,回顾和反思一下过去八年的我国经济变化究竟有多大,究竟哪些在我的预期之内,哪些超出我的预期,哪些是我误判了。作为长期在投资银行从事研究工作的一员,我的报告不外乎涵盖三方面内容:一是研究经济走向,二是找出经济发展中的各类问题,三是自上而下揭示投资机会。 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从对经济结构问题揭示看,还基本正确,即认为未来富裕阶层的收入增长会很迅猛,消费将趋向高端化。但还是低估了高收入群体收入增长的速率,如2018年我国奢侈品消费占全球的份额已经上升到了三分之一。 原本以为严控三公消费将导致高端消费(如高端酒店及餐饮、奢侈品、海外旅游等)增速的回落,但事实上,高端白酒的消费主体,从政府和商务迅速转为私人——取代之快,超乎预期。 所以,回顾过去八年的中国经济特征,发现它已经不再像过去那样,以周期性的起落为主,而是而广阔而深远的结构变化为主。这就是我一直提示的“分化”,我们正处在分化时代,人口、地域、产业和企业等都在加速分化。这其中,私人部门对经济的影响越来越大,当然,2013年以后,民企投资增速就开始下降,未来私人投资增速还会继续下降,但私人消费对经济增长的贡献一定会越来越大。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/657ce69c049aeb7c833a21c08b3d8a93"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/907639416","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":408,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":907824865,"gmtCreate":1561655292352,"gmtModify":1704702465535,"author":{"id":"3524105276229621","authorId":"3524105276229621","name":"聪明投资人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f7a73a0ae6395ff58b664544b077c69a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"一个大户在茅台股东会上感受到的茅台周期和市场情绪","htmlText":"$贵州茅台(600519)$ 今天,茅台股价盘中突破千元。 继曾经的“老八股”真空电子、飞乐股份后, A股时隔27年再次出现千元股。 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为了观察高端白酒股,他参加了去年长沙的秋季糖酒会以及今年成都的百届春季糖酒会,同时,他曾三次到访茅台镇,也参加了茅台今年的股东大会,还去了五粮液,汾酒集团等公司考察。 我们通过他参加今年茅台股东会的情况,一起看看他感受到的茅台周期,以及以他为代表的个人大户投资者对于茅台股价的理解和观察。 以下是聪明投资者与谦和屋的对话。 1,聪明投资者:你这次茅台股东大会去现场了,有没有什么印象比较深的事情? 谦和屋:那边人特别多。现场我有一些朋友是常客,他们都是茅台的投资者,来过很多届。 听说,上一届好像是五百多人,再上届是两三百人,之前可能是一两百人。这一次,两千多人,这是谁都没有预料到的。 那天,整个茅台镇的酒店已经全部没有了,股东会公告发出来,我就去订房,茅台大酒店就已经没房了,我就只能订旁边的那些民宿。后来我去茅台镇,听其他人说,连民宿都没有了。 那天晚上我睡在茅台","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/907824865","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1084,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":907165651,"gmtCreate":1561616191673,"gmtModify":1704702317638,"author":{"id":"3480579836685525","authorId":"3480579836685525","name":"左牵黄右擎苍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a77c887d46a588124fc8adfa9a54c8bd","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"$贵州茅台(600519)$ $中烟香港(06055)$ 你喝你的茅台,我抽我的中华。 大A喝酒,港股抽烟。 烟酒不分家呀,喜欢不 中国特色","listText":"$贵州茅台(600519)$ $中烟香港(06055)$ 你喝你的茅台,我抽我的中华。 大A喝酒,港股抽烟。 烟酒不分家呀,喜欢不 中国特色","text":"$贵州茅台(600519)$ $中烟香港(06055)$ 你喝你的茅台,我抽我的中华。 大A喝酒,港股抽烟。 烟酒不分家呀,喜欢不 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截止午间收盘,茅台股价涨1.86%,报998.04元/股,总市值1.25万亿。$贵州茅台(600519)$ (行情来源:wind) 同时今日也是茅台的股权登记日,分红预案为每10股派145.39元,28日将进行现金红利发放,合计182.64亿元,成为史上最高的分红。 (资料来源:wind) 从历年分红的情况上来看,上市至今,贵州茅台累计净利润为1790.53亿元,共计分红757.3亿元。近几年来,茅台分红不断在上升,而作为第一大股东,茅台集团靠每年的分红便受益不菲。 分红逐年递增的背后,自上市以来,茅台营收及净利双增长,2018年,营业总收入为771.99亿元,归属于上市公司股东净利润为352.04亿元,净利润已超过5年前的营业总收入。 (资料来源:wind) 就茅台此次高额的分红而言,受益最大的必然为公司的前十大股东。wind显示,截至2019年一季度,贵州茅台股东人数共8.06万名,前十大股东持有9.734亿股,持股比例达77.53%,727家基金持有4765.72万股,占总股本3.79%,2家QFII持有1630.3万股,占总股本1.30%。 (资料来源:wind) 从茅台前十大股东明细可以看出,公司实际控制人贵州茅台酒厂(集团)有限公司持有公司7.79亿股,占总股本持股比例达61.99%,此次将分走113.22亿元;在一季度增持了2083.28万股的第二大股东香港中央结算有限公司此次将分到红利17.57亿元;第三大股东贵州茅台酒厂集团技术开发公司持股2.21%,此次将分去4.04亿元。 此外,易方达资产管理(香港)有限公司-客户资金(交易所)将分到1.8亿元;中央汇金资产管理有限责任公司持股比例0.86%,分得1.57亿元;中国证券","listText":"今日,贵州茅台在全市场的瞩目下,股价突破1000元,市值直逼中国石油,成为A股股改以来首支千元股,买一手茅台股需要10万元! 截止午间收盘,茅台股价涨1.86%,报998.04元/股,总市值1.25万亿。$贵州茅台(600519)$ (行情来源:wind) 同时今日也是茅台的股权登记日,分红预案为每10股派145.39元,28日将进行现金红利发放,合计182.64亿元,成为史上最高的分红。 (资料来源:wind) 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几个上涨的板块都是消息刺激,钢铁是唐山市部署停产限产,农业是政治局开会提出加快农业现代化。然后就是酿酒、家电这些白马股涨得还行,茅台股价创了新高,马上就1000元了,买一手10万块。 茅台一直不做送转。一般来说,股票拆分算是偏利好的事件,比如说茅台搞10送10,拆成500元一股,也就是原来1股变2股,好处是能让更多的人买得起了,买卖都更方便了,也就提高了股票的流动性。而流动性是值钱的,所以像美国高价股拆股,或者我们A股高送转之后,一般会认为是一个偏利好的事儿。 但我今天突然像到,茅台这么高的价格,或许也是有意义的,这就像巴菲特的公司伯克希尔哈撒韦一样,现在1股是31万美元,相当于200万人民币起买,按理来说这么高的股价根本不方便交易,但是巴菲特就是不拆股。 第一个意义是象征。茅台的价格虽然没有伯克希尔哈撒韦那么夸张,但在A股这种大部分股票都100块以下的市场,也算是鹤立鸡群了,这就产生了一个光环效应,告诉大家这只股票不一样,很厉害。 第二个意义是提高股东集中度。虽然拆股能吸引更多的人,但是吸引到的这批投资者,大部分会是钱少一些的散户,在A股的特点就是交易频率高、快进快出、喜欢追涨杀跌。而把这些投资者排除在外的话,天然就降低了股票的波动性。 高股价有利于股东的集中,而机构投资者控盘之后,新发的大盘型基金在募资后,往往又还会去购买之前持仓的股票,这就导致容易出现持续上涨的行情。 看样子茅台目前没打算做送转,巴菲特虽然也不拆股,但后来为了让别人能买得起伯克希尔哈撒韦的股票,就又发行了B类股,每1500股B类股=1股A类,这样现在B类股就是200多美元一股。 我这波茅台完全就没买上。2018年10月末的时候,茅台出利空跌停,最低到509,我那时候贪心,想着等到450买个大的,结果后来就一直","listText":"周一市场整体比较平静,窄幅震荡,成交大幅缩小,也没什么太多要说的,大伙都等着看周末什么情况。 几个上涨的板块都是消息刺激,钢铁是唐山市部署停产限产,农业是政治局开会提出加快农业现代化。然后就是酿酒、家电这些白马股涨得还行,茅台股价创了新高,马上就1000元了,买一手10万块。 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