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大家好，虎妞不定时的聊天室又出现啦！ 这次来的是热爱价值投资、对茅台和教育股很有见地的@学未来 ，来看看他的分享吧！ T：老师好久不见，欢迎参加访谈。 虎妞好。 T：记得以前采访过您对教育股的一些看法，那会儿就发现您是A股老股民，所以是什么契机让您来到美股的？ 是的，我02年进入A股，来美股因为当时发现学而思有非常好的投资机遇。 根据当时的研究，学而思几乎是10年一遇的难得的机会，所费了好大劲换外币，开境外账户，然后买学而思股票。$好未来(TAL)$ T：您觉得A股和美股有什么不同吗？ 其实A股和美股赚钱道理是一样的，从投资角度看，最后的收益就是公司在投资这段时间的业绩增幅。 区别无非就是A股垃圾太多，美股公司更市场化。 T：价投派？但是很多人说A股更喜欢“炒”，就是投资者博弈，不重视公司本身。 是的，A股国内90%的交易，包括央视专家，基金经理，券商自营都属于炒股方式。 都在努力的赚市场的钱，寻求短期价格波动带来的收益，而不是公司的成长带来的收益。 T：A股就是这样呢。 因为炒股不需要太多企业知识，频繁交易又能带来快感，所以炒股的人行为上拿不住一个好公司。 但炒股的最后成功的都是徐翔那类大资金，普通人很难。 因为缺乏资金量，信息来源，还有圈子。 和炒股比起来，做股票投资成功的才更多。 像很多人喜欢谈论一些炒股语言，题材，主力，牛市，抱团，割肉，长线… 做投资的非常反感这类语言。 我从来就没割肉，因为投资的时候靠时间获取公司成长，既然公司是成长，股价未来必然向上的，何来割肉一说。 T：不过A股波动真的太剧烈了，要稳住好难啊，像去年不就跌得很厉害？ A股缺乏完善的市场机制，非理性因素多。 其实这对于赚取超额收益非常有利，我喜欢A股这样非理性暴跌暴涨。 要没有去年暴跌，今年也不会买得到70块的$五粮液(000858)$ 市场暴跌谁也躲不过，缺乏能力应对暴跌，那么就不适合在股