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涨跌纷纭——一周大科技表现本周美股市场针对“Trump2.0”时代进行了拉锯，由以数字货币概念为甚，上下波动极大。科技公司也开始经历不少提前预期，其中特斯拉一度冲上340美元，再次跻身美股”Top 6”，而英伟达也在前高徘徊。同时，美元 $美元ETF-PowerShares DB(UUP)$ 再度极致走强，非美货币全线下跌，也应对了避险情绪上升，目前市场对通胀再起、降息暂停的担忧愈演愈烈。至11月15日收盘，过去一周，大科技公司涨跌不一，其中 $苹果(AAPL)$ +0.33%， $英伟达(NVDA)$ -1.42%， $微软(MSFT)$ +0.34%， $亚马逊(AMZN)$ +0.68%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ -2.86%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ -2.46%， $特斯拉(TSLA)$ +4.81%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点英伟达财报预期太满怎么搞？11月20日盘后，影响全市

特斯拉最受益，马斯克助特朗普上台功不可没

特朗普当选后，以下几类科技股可能较为受益： 1. 人工智能相关公司：特朗普支持对人工智能采取更宽松的监管，这可能促使人工智能行业进一步蓬勃发展，相关公司有望受益。比如英伟达，其作为全球领先的人工智能芯片供应商，拥有强大的技术实力和市场份额，在人工智能领域具有重要地位。若人工智能行业发展加速，英伟达的业务和股价可能会进一步提升。还有马斯克旗下的 xAI，在更宽松的监管环境下也可能获得更好的发展机会。 2. 特斯拉及电动汽车产业链相关公司：特朗普承诺在更宽松的监管环境、计划降低公司税和个人税，有望对特斯拉等企业的运营产生积极影响。并且特斯拉在电动汽车行业占据市场主导地位，若取消电动汽车的高额补贴，虽然对整体电动车市场不利，但对于特斯拉而言，或许反而可以巩固其市场领先地位。此外，电动汽车产业链上的其他公司，如电池供应商等，也可能因特斯拉的发展而受益。 3. 大型科技公司：特朗普的亲商立场可能会减少对科技行业的监管，这有利于科技巨头们更自由地开展业务和进行商业布局，减少因反垄断调查和诉讼带来的成本和不确定性。例如苹果、亚马逊、Meta 等大型科技公司，近年来一直面临着来自司法部和联邦贸易委员会的反垄断诉讼指控，在特朗普当选后，这些压力有望得到缓解。 4. 半导体公司：特朗普倾向于支持本土半导体企业发展，可能会采取一些措施来推动美国半导体产业的发展，这对于美国的半导体公司来说是一个利好。例如英特尔，作为美国本土的半导体企业，可能会在特朗普的政策下获得更多的支持和发展机会。 不过，股票市场的表现受到多种因素的影响，包括政策的具体实施情况、公司的业绩、市场的整体走势...

特朗普当选后，以下几类科技股可能较为受益： 1. 人工智能相关公司：特朗普支持对人工智能采取更宽松的监管，这可能促使人工智能行业进一步蓬勃发展，相关公司有望受益。比如英伟达，其作为全球领先的人工智能芯片供应商，拥有强大的技术实力和市场份额，在人工智能领域具有重要地位。若人工智能行业发展加速，英伟达的业务和股价可能会进一步提升。还有马斯克旗下的 xAI，在更宽松的监管环境下也可能获得更好的发展机会。 2. 特斯拉及电动汽车产业链相关公司：特朗普承诺在更宽松的监管环境、计划降低公司税和个人税，有望对特斯拉等企业的运营产生积极影响。并且特斯拉在电动汽车行业占据市场主导地位，若取消电动汽车的高额补贴，虽然对整体电动车市场不利，但对于特斯拉而言，或许反而可以巩固其市场领先地位。此外，电动汽车产业链上的其他公司，如电池供应商等，也可能因特斯拉的发展而受益。 3. 大型科技公司：特朗普的亲商立场可能会减少对科技行业的监管，这有利于科技巨头们更自由地开展业务和进行商业布局，减少因反垄断调查和诉讼带来的成本和不确定性。例如苹果、亚马逊、Meta 等大型科技公司，近年来一直面临着来自司法部和联邦贸易委员会的反垄断诉讼指控，在特朗普当选后，这些压力有望得到缓解。 4. 半导体公司：特朗普倾向于支持本土半导体企业发展，可能会采取一些措施来推动美国半导体产业的发展，这对于美国的半导体公司来说是一个利好。例如英特尔，作为美国本土的半导体企业，可能会在特朗普的政策下获得更多的支持和发展机会

特斯拉未来趋势如何 📈or📉

川普 内阁开始成型 提升对华鹰派地位 川普准备挑选两名有严厉批评中国记录的人担任其政府中的关键职位， 这表明未来几年超级大国之间的关系可能会进一步恶化。   期权 group ，期权分布： MSTR TSLA NVDA$英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$ $MicroStrategy Incorporated(MSTR)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $Coinbase Global, Inc.(COIN)$

我们回顾下，川普赢得大选后，哪些品种涨幅最大呢？ Coinbase 涨 40% ， 特斯拉 涨 28% ， Bitcoin 涨 15%  银行板块 涨 8.9% ，罗素中小盘指数 涨 6.2% ， 标普涨 3.75 , 美元指数 涨 1.5%  这就是所谓的川普交易呀， 比特币 又破了8万。 马斯克的狗狗币也在24小时内暴涨30%  特斯拉的空头们最近3个交易日内呀，损失了52亿美元。 数据统计呢，特斯拉单日的成交金额高达560亿美元。 英伟达189亿美元，英伟达加上 苹果 亚马逊 MicroStrategy Eli Lily Palantir Meta 微软 Coinbase等 都还没有特斯成交金额大！ JPmorgan表示 川普会像放松对银行的监管一样， 放松对比特币的监管。 同时，加密货币的二哥， 以太坊 的市值 也超越的美国银行。 BlackRock管理的比特币的ETF市值超越了其黄金ETF。   回顾 上一个交易日的期权： 苹果 220 225 230 纠结中， 暂时没有行情。   英伟达 140-145强有力的支持， 148 150 155 大户全面Call 特斯拉就不用说了。PUT 简直少得可怜。 比特币概念股随着比特币价格喷到8万， MSTR COIN 疯狂了。 $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ $MicroStrategy In

上周（11月4-8日），特朗普“硬控”全球市场，叠加美联储降息，美股领涨全球，小微盘股、区域银行领涨美股，美元强势走高，黄金、白银回调。 全球股市：美股创今年以来最大单周涨幅，美股主要股指霸榜前五，微盘股IWC大涨9%，小盘股IWM大涨8%，纳指QQQ，标普SPY和道指DIA分别上涨5.48%、4.75%和4.68%。美股波动性VXX大跌超20%。 美股板块：区域银行强势领涨，KRE大涨超10%，银行KBWB也涨超8%。软件IGV涨超9%，能源XLE和工业XLI均涨超6%。美国光伏TAN成唯一下跌板块，跌超9%。 大宗商品：虽然美元走强利空商品，但在OPEC+宣布推迟增产一个月影响下，油价周度收涨，USO和BNO双双涨超1%；黄金、白银回调，GLD跌1.79%，SLV跌3.59%。 外汇和债：“特朗普交易下”，美元维持强势，美元指数连涨六周，UUP涨0.68%。美债反弹， 10年期美债拍卖强劲，加之美联储降息”，令10年期美债收益率回吐之前涨幅，本周下跌8个基点，TLT上涨1.82%。 $纳指100ETF(QQQ)$ $罗素2000指数ETF(IWM)$ $区域银行指数ETF-SPDR KBW(KRE)$

过去的一周是非常刺激的一周：特朗普红潮席卷美国，美联储降息25个基点尘埃落定，纳指一周暴涨5.5%，创下自2023年9月以来最好的单周表现。 红潮席卷美国 纳指大盘本周暴涨5.5% 特朗普的当选是之前绝大多数机构都预期并做了详细分析的，但是绝大多数机构和媒体都没有预期到特朗普的支持度如此之高，不仅横扫了7个摇摆州的选举人票，也让共和党同时掌控了参众两院，自2000年以来，只有奥巴马曾经做到这点。这意味特朗普未来施政的掣肘大减，减公司税、加征关税、制造业回流美国等政策落地的概率大增，这些都是超出预期的，因此股市的超预期暴涨也就可以理解了。 特朗普横扫所有7个摇摆州 红潮过后我的投资策略怎么调整？ 经过上星期的大幅上涨，尤其是大科技股和加密货币的暴涨，加上特朗普意外强势当选，我必须对个人账户的投资策略进行调整。 特朗普的胜选带来了市场的强烈反应，尤其是他支持的亲商政策和对加密货币的友好态度，推动了股市和加密货币市场的上涨。标普500和纳斯达克指数均上涨超过2%，而比特币更是创下新高，达到约75,000美元。特朗普的“美国优先”政策以及对国内企业的支持，尤其是减税和放松监管，将继续利好小盘股和国内导向型公司，这使得小盘股指数（如Russell 2000）上涨了约5%。这些因素促使我重新评估投资组合，以充分利用当前的市场机遇，同时保持对波动性的警惕。 我的组合将以IWM为核心资产（占比30%），英伟达和COINBASE为卫星资产（各占比25%），黄金ETF作为另一个卫星资产（占比20%）。这个组合中虽然只有四个标的，但通过不同资产类别和行业的配置，实现了较好的分散化效果：黄金是和股票相关性最低的标的；英伟达与Coinbase的相关系数为0.51，属于中等相关性；IWM与Coinbase的相关系数为0.63，相关性中等偏弱。 我的个人投资策略调整 【选择小盘股IWM的理由】 1.减税

肯定特斯拉，这么支持川普，肯定有回报[开心]  [开心]  [开心]  

毋庸置疑，特朗普当选后是最受益的$特斯拉(TSLA)$  ，这可是马斯克压进去全部身价的破釜沉舟的赌博，不过也不能说是赌博，他手里有推特的底层数据，很清楚获胜的概率，所以全部押宝。风险这么大，按照商人的习惯，特朗普应该会给他更多利益回馈。 至于$亚马逊(AMZN)$ $Meta Platforms, Inc.(META)$  这两位大佬很快调转枪头，投诚到特朗普旗下的，但本身以前就不喜欢特朗普，只是因为看过数据底牌的，只能说老特不会直接暴击，但并不会给什么好处。不过脸书和亚马逊业绩都很好，只能在既定事实和环境下，继续靠自己了。 $微软(MSFT)$  虽然盖茨一直支持民进党没有投诚，但状况和上面两位差不多，都是要靠自己打拼了，不知道老特上台后会不会为难它。今天盖茨也发贴祝贺了老特获胜。

$特斯拉(TSLA)$那必是特斯拉啊，不过现在的位置完全可以先锁利了，事件型上涨终究会被基本面规律带回来。任何股票股价都不可能被这种赌局改变基本规律，所以后市还是会回落或者说回踩，回踩的价格才是长线新的上车价格...

$Meta Platforms, Inc.(META)$ $NQ100指数主连 2412(NQmain)$ 谁空就是对川总统不敬，马上安排和小扎一起进监狱[捂嘴][捂嘴]

核心观点：特朗普可能会优先支持科技行业，以增强美国的竞争优势并保持其全球技术领先地位。即将上任的特朗普政府的一个重点可能是确保美国在全球人工智能竞赛中的主导地位。虽然反垄断诉讼可能会继续抑制投资者情绪，但由于上诉时间过长，这些法律纠纷预计将持续数年。我仍然对科技公司持建设性态度，尤其是那些涉及人工智能的公司。尤其参与反垄断诉讼、进行并购活动或专注于人工智能的大型科技公司（七巨头）可能会从特朗普第二届政府中受益。相关个股： $台积电(TSM)$ , $博通(AVGO)$ , $ARM Holdings Ltd(ARM)$ , $美国超微公司(AMD)$ 以及 $甲骨文(ORCL)$ 等。相关文章推荐阅读》芯片股特辑| 除了英伟达，一文看懂芯片产业链上的逻辑与机会4 只值得密切关注的科技股点评：特斯拉、ARM、英伟达、台积电为什么大型科技公司会从特朗普的横扫中受益：特朗普赢得了总统大选，共和党获得了参议院的控制权，他们很可能控制众议院。到目前为止，共和党已经获得了 211 个席位，只需再获得 7 个席位即可控制众议院。1)

最新盘面消息美联储将基准利率下调了 0.25 个百分点，降至 4.5%至 4.75%的区间，推动 $标普500(.SPX)$ 和 $纳斯达克(.IXIC)$ 指数创下历史新高。这可能导致贷款和信用卡利率降低，使借贷成本更低。然而，由于市场不确定性，抵押贷款利率可能仍居高不下。另一方面，特朗普的政策预计将推高通胀，这可能导致美国国债收益率上升，而较高的通胀会侵蚀固定收益投资的价值。美联储降息会议符合市场预期，科技股及大盘股延续涨势。本轮行情还能维持多久？会不会是昙花一现？本周以来市场最关注的话题就是美国大选，高涨的热情、迅速的胜利（市场多多少少有点来不及反应）加上降息的确定预期，共同推动了上涨行情。值得注意的是，部分板块已经提前消化了大选预期（综合性银行、能源、工业品），如后续缺乏新的交易主线，则短期内出现回调并非没有可能，宜保持关注。回顾一下这位政策制定者及其影响。特朗普政府专注于放松监管，这可能会鼓励加密领域内的更多创新。此外，加密市场对特朗普的获胜反应积极，期待着一个对加密更友好的政府。有关于美国建立战略比特币储备的可能性的讨论。这一举措可能会使美国成为全球加密市场的领导者，并进一步使比特币作为一种重要的金融资产合法化。流通量：洞悉趋势的起点新手的交易结果差异很大。一个主要原因是，交易了不同类型的股票，因此得到了不同的结果。在低流通量股的交易中，我们更容易损失惨重，等到在中流通量股的交易中获得了少量盈利之后，我们再次交易了低流通量股并获利丰厚。这就是新手的投资组合经常上下波动的原因。然而，在类似的情境下，这种交易方式会导致资本会逐渐缩水，有时甚至是快速缩水。在低流通量股交易中遭受意想不到的损失，是新手爆仓的首要

最近一直感觉亚麻要甩谷歌好几条街 $亚马逊(AMZN)$ Cathie Wood今天也买了亚马逊[微笑]

$谷歌(GOOG)$ 谷歌是好股票 就是没那么猛 不适合做短线 适合拿着不动要拥有就得配得上 要挣钱就得学习

UPST TSM TSLA MSTR SHOP AMZN AAPL NVDA META APP LYFT META CALL 580, GOOGL CALL 180, AAPL CALL 227, NDXP CALL 20925FED 鲍威尔表示，美联储将继续依赖数据，但准备根据需要调整宽松步伐。鲍威尔表示，选举结果不会对美联储近期的政策产生“影响”，并重申美联储不会猜测任何政府对经济的潜在影响。美联储的语气可能听起来对通胀路径不太有信心，但分析师并不担心。投资者似乎希望川普的 宽松监管立场和企业减税提议 将创造更友好的商业环境。随着川普第二任期内涨势加速，标准普尔 500 指数到明年夏天将上涨 11%。牛市还处于初期阶段，随着唐纳德·川普上任，牛市将加速。到 2025年6 月底，标准普尔 500 指数将达到 6,600 点，这意味着比当前水平上涨 11%。川普的放松管制机构可能有助于提高企业利润。华盛顿放松管制的政策前景将推动市场走高，川普重返白宫后可能会迅速采取行动实施他的政策。放松管制和企业减税等措施将促进商业活动，并使股市飙升。昂贵的股票一直会变得更贵，持续时间更长，收益也更大。平均牛市在 50 个月内上涨了 152%，而当前市场在过去 25 个月内仅上涨了 65%。川普胜选后，中国刺激计划不尽如人意，油价下跌$纳指100ETF(QQQ)$ $标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $特斯拉(TSLA)$

$亚马逊(AMZN)$ 亚马逊也新高了，看来对美群众的消费力挺看好啊，是不是因为川普上台加关税导致民众屯东西导致业绩暂时爆发呢？

$英伟达(NVDA)$ 又又新高了，不愧是宇宙第一股，后面还有个业绩催化，特朗普上台降息也落地，宇宙第一股真的猛

涨跌纷纭——一周大科技表现本周美股市场针对“Trump2.0”时代进行了拉锯，由以数字货币概念为甚，上下波动极大。科技公司也开始经历不少提前预期，其中特斯拉一度冲上340美元，再次跻身美股”Top 6”，而英伟达也在前高徘徊。同时，美元 $美元ETF-PowerShares DB(UUP)$ 再度极致走强，非美货币全线下跌，也应对了避险情绪上升，目前市场对通胀再起、降息暂停的担忧愈演愈烈。至11月15日收盘，过去一周，大科技公司涨跌不一，其中 $苹果(AAPL)$ +0.33%， $英伟达(NVDA)$ -1.42%， $微软(MSFT)$ +0.34%， $亚马逊(AMZN)$ +0.68%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ -2.86%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ -2.46%， $特斯拉(TSLA)$ +4.81%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点英伟达财报预期太满怎么搞？11月20日盘后，影响全市

过去的一周是非常刺激的一周：特朗普红潮席卷美国，美联储降息25个基点尘埃落定，纳指一周暴涨5.5%，创下自2023年9月以来最好的单周表现。 红潮席卷美国 纳指大盘本周暴涨5.5% 特朗普的当选是之前绝大多数机构都预期并做了详细分析的，但是绝大多数机构和媒体都没有预期到特朗普的支持度如此之高，不仅横扫了7个摇摆州的选举人票，也让共和党同时掌控了参众两院，自2000年以来，只有奥巴马曾经做到这点。这意味特朗普未来施政的掣肘大减，减公司税、加征关税、制造业回流美国等政策落地的概率大增，这些都是超出预期的，因此股市的超预期暴涨也就可以理解了。 特朗普横扫所有7个摇摆州 红潮过后我的投资策略怎么调整？ 经过上星期的大幅上涨，尤其是大科技股和加密货币的暴涨，加上特朗普意外强势当选，我必须对个人账户的投资策略进行调整。 特朗普的胜选带来了市场的强烈反应，尤其是他支持的亲商政策和对加密货币的友好态度，推动了股市和加密货币市场的上涨。标普500和纳斯达克指数均上涨超过2%，而比特币更是创下新高，达到约75,000美元。特朗普的“美国优先”政策以及对国内企业的支持，尤其是减税和放松监管，将继续利好小盘股和国内导向型公司，这使得小盘股指数（如Russell 2000）上涨了约5%。这些因素促使我重新评估投资组合，以充分利用当前的市场机遇，同时保持对波动性的警惕。 我的组合将以IWM为核心资产（占比30%），英伟达和COINBASE为卫星资产（各占比25%），黄金ETF作为另一个卫星资产（占比20%）。这个组合中虽然只有四个标的，但通过不同资产类别和行业的配置，实现了较好的分散化效果：黄金是和股票相关性最低的标的；英伟达与Coinbase的相关系数为0.51，属于中等相关性；IWM与Coinbase的相关系数为0.63，相关性中等偏弱。 我的个人投资策略调整 【选择小盘股IWM的理由】 1.减税

涨跌纷纭——一周大科技表现大选尘埃落定，特朗普强势归来，叠加共和党横扫参众两院，未来4年的政策可以非常明确地执行。美股也没有出现“Sell the news”，反而因为不确定性事件落地而 $标普500波动率指数(VIX)$ 大跌，各版块的领衔个股都在新高，且风险资产（如数字货币相关）则因为政策预期而暴涨。大科技公司中，特斯拉因为Musk的All in式站队而收益颇丰，一举突破前期高点，而英伟达也因无惧大选波动创新高登顶市值第一宝座。大科技组合因此获得“年内最大阿尔法”至11月8日收盘，过去一周，大科技公司整体上行，其中 $苹果(AAPL)$ +0.69%， $英伟达(NVDA)$ +12.14%， $微软(MSFT)$ +4.69%， $亚马逊(AMZN)$ +12.68%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ +5.63%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ +4.25%， $特斯拉(TSLA)$ +18.83%。影响资产组合的核

核心观点：特朗普可能会优先支持科技行业，以增强美国的竞争优势并保持其全球技术领先地位。即将上任的特朗普政府的一个重点可能是确保美国在全球人工智能竞赛中的主导地位。虽然反垄断诉讼可能会继续抑制投资者情绪，但由于上诉时间过长，这些法律纠纷预计将持续数年。我仍然对科技公司持建设性态度，尤其是那些涉及人工智能的公司。尤其参与反垄断诉讼、进行并购活动或专注于人工智能的大型科技公司（七巨头）可能会从特朗普第二届政府中受益。相关个股： $台积电(TSM)$ , $博通(AVGO)$ , $ARM Holdings Ltd(ARM)$ , $美国超微公司(AMD)$ 以及 $甲骨文(ORCL)$ 等。相关文章推荐阅读》芯片股特辑| 除了英伟达，一文看懂芯片产业链上的逻辑与机会4 只值得密切关注的科技股点评：特斯拉、ARM、英伟达、台积电为什么大型科技公司会从特朗普的横扫中受益：特朗普赢得了总统大选，共和党获得了参议院的控制权，他们很可能控制众议院。到目前为止，共和党已经获得了 211 个席位，只需再获得 7 个席位即可控制众议院。1)

不知道大家有没有关注过 $GraniteShares 2x Long COIN Daily ETF(CONL)$ ？它是一只两倍做多 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$标的的ETF，这只ETF在特朗普获选美国总统后大涨61%。近年来，美国市场上推出了许多针对个股的杠杆和反向ETF产品，这类ETF以特定股票为标的，通过杠杆或反向投资策略放大短期收益。它们适合短线投资者、投机者，以及对市场走势有明确判断的高风险偏好者。可能有的朋友对此比较感兴趣，今天想跟大家聊聊这类单一股票ETF。Single Stock ETF的设计与传统ETF不同。传统ETF通常包含多个股票，是一种分散化投资的工具，旨在降低单一股票波动性带来的风险。然而，Single Stock ETF专注于单一股票的表现，通过复制或跟踪某只股票的每日价格波动，甚至提供杠杆化和反向的每日收益。这类ETF可以帮助投资者放大或对冲特定股票的表现，是一种高度投机性的投资工具。Single Stock ETF的主要特点包括：杠杆性：一些Single Stock ETF提供2倍、3倍的杠杆，使投资者能够以更少的资本获取更大的潜在收益。例如，特斯拉的杠杆ETF（如 $Tradr 2X Short TSLA Daily ETF(TSLQ)$ 、 $Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares(TSLL)$ ）允许投资者在特斯拉股价上涨或下跌时进行2倍或3倍的押注。反向投资：一

最新盘面消息美联储将基准利率下调了 0.25 个百分点，降至 4.5%至 4.75%的区间，推动 $标普500(.SPX)$ 和 $纳斯达克(.IXIC)$ 指数创下历史新高。这可能导致贷款和信用卡利率降低，使借贷成本更低。然而，由于市场不确定性，抵押贷款利率可能仍居高不下。另一方面，特朗普的政策预计将推高通胀，这可能导致美国国债收益率上升，而较高的通胀会侵蚀固定收益投资的价值。美联储降息会议符合市场预期，科技股及大盘股延续涨势。本轮行情还能维持多久？会不会是昙花一现？本周以来市场最关注的话题就是美国大选，高涨的热情、迅速的胜利（市场多多少少有点来不及反应）加上降息的确定预期，共同推动了上涨行情。值得注意的是，部分板块已经提前消化了大选预期（综合性银行、能源、工业品），如后续缺乏新的交易主线，则短期内出现回调并非没有可能，宜保持关注。回顾一下这位政策制定者及其影响。特朗普政府专注于放松监管，这可能会鼓励加密领域内的更多创新。此外，加密市场对特朗普的获胜反应积极，期待着一个对加密更友好的政府。有关于美国建立战略比特币储备的可能性的讨论。这一举措可能会使美国成为全球加密市场的领导者，并进一步使比特币作为一种重要的金融资产合法化。流通量：洞悉趋势的起点新手的交易结果差异很大。一个主要原因是，交易了不同类型的股票，因此得到了不同的结果。在低流通量股的交易中，我们更容易损失惨重，等到在中流通量股的交易中获得了少量盈利之后，我们再次交易了低流通量股并获利丰厚。这就是新手的投资组合经常上下波动的原因。然而，在类似的情境下，这种交易方式会导致资本会逐渐缩水，有时甚至是快速缩水。在低流通量股交易中遭受意想不到的损失，是新手爆仓的首要

上周，美国各大科技巨头陆续披露了最新的三季度财报。各家财报显示，在营收方面，除苹果公司外，谷歌母公司Alphabet、Meta、亚马逊、微软均实现了超过10%的同比增幅，其中Meta的增速更是达到了19%，而在净利润方面，苹果公司受补缴税款的影响出现了下滑，但其它四家也都实现了两位数的同比增长，最高的是亚马逊，净利润同比大增54%。 在营收业绩之外，这次财报也都确认了一个重要的战略动向，那就是对AI科技的重视和投入会持续下去，有的公司AI已经对现有业务实现了显著的增收和提效，有的正在完成一系列的AI产品和业务布局，有的带动股价的持续上扬。 在这种共识之下，上述科技公司也预计2025年的资本支出将会持续增长，重点是围绕基础设施建设展开的AI支出。有外媒统计，Alphabet、Meta、亚马逊、微软这四家公司今年的资本支出总额将超过2000亿美元。 与此同时，外界也都关注到AI相关的大规模支出会产生公司成本的问题，受此因素影响，Alphabet、微软、Meta、苹果、亚马逊的股价，在财报公布后都开始掉头向下，出现了个位数的下跌。 1、AI全面驱动，广告和云业务表现抢眼 今年的第三季度，Alphabet、Meta、微软、亚马逊以及苹果公司等科技巨头，对于AI在业绩和业务方面的助力，无疑都表示了出了高度的认可，并且未来也抱有很大的期待。 早在今年4月，Alphabet的CEO桑德·皮查伊（Sundar Pichai）就曾发布了一篇标题为《建设我们的AI未来》的全员邮件，提到正在进行一场波及全公司的变革，并且宣布将谷歌专注于大模型以及负责AI技术安全等研究的谷歌研究部门GoogleResearch，全面整合到AI业务部门GoogleDeepMind之中，以提高AI研发工作的效率。 目前，谷歌旗下的“全栈AI产品”已实现大规模运营，正被数十亿用户使用并创造出良性循环。数据显示，在过去的

2024年第3季，电动汽车生产商 $特斯拉(TSLA)$的S3XY产量按年增长9.13%，至46.98万辆，季度总交付量为46.29万辆，按年增长6.40%，这还不包括Cybertruck的产量和交付量。 按美国通用会计准则编制的报表显示，2024年第3季，特斯拉的汽车销售收入按年微增1.34%，至188.31亿美元，约合1,340.92亿元人民币，汽车销售毛利率为16.40%，按年上升0.65个百分点。需注意的是，这些收入全部来自纯电动汽车。 从 $比亚迪股份(01211)$的单月销量公告，可以估算出其2024年第3季的新能源乘用车总产量为112.3万辆，同比增长34.47%，季度销量为112.9万辆，同比增长37.36%，见下图，产销量均高于特斯拉的汽车产量和交付量。 但需要注意的是， $比亚迪(002594)$的新能源乘用车包括纯电动汽车和插电式混合动力汽车，也就是既能用电又能用油的汽车，而且混合动力汽车的成本和售价相对较低，也因此比较受消费者欢迎。2024年第3季，比亚迪的纯电动乘用车销量按年增长2.74%，至44.34万辆，低于特斯拉的季度交付量，而插电式混合动力乘用车的季度销量则达到68.58万辆，同比大增75.63%。 见上图，比亚迪的纯电动汽车产销量依然低于特斯拉，不过差距已在缩小。但需要注意的是，由于消费者对混动汽车的偏爱，加之纯电动汽车开发投入和生产成本相对较高，当前新能源汽车企业的想法有变，或不再执迷于推出纯电动汽车，例如小鹏（XPEV.US）近日推出插电式混动车型，造车新手小米（01810.HK）传闻未来或推

涨跌纷纭——一周大科技表现本周大科技财报公布，整体来看又是一个超预期的季度，由于Q3在降息后，宏观环境相对宽松，且经济活动仍然活跃，再加上AI的带来的投资增长明显，业绩增长和指引都相对健康。除了微软的财报后-6%波动（赶上整体回调）之外，整体并没有出现过大的波动，也与市场此前预期较高，且较为一致有关。临近大选，又有就业报告、议息会议等重要事件，大科技领衔的大盘也一直在高位，不免有更大的回调压力。下周的大选将决定部分概念公司的走势，整个大盘波动性也不会小。至11月1日收盘，过去一周，大科技公司整体回撤，其中 $苹果(AAPL)$ -2.02%， $英伟达(NVDA)$ -5.45%， $微软(MSFT)$ -4.33%， $亚马逊(AMZN)$ +0.01%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ +5.16%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ -0.04%， $特斯拉(TSLA)$ -4.08%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点大科技血拼AI，资本开支成潜在负担？围绕着AI的这几个季度，大科技

曾经爱搭不理的AI，正成为苹果的心头好。 当地时间10月31日，苹果公司公布了截至9月28日的2024财年第四季度财报。财报显示，该季度苹果公司营收为949.3亿美元，同比增长6%，毛利率为46.2%，但净利润为147.36亿美元，同比下降36%。 净利润的大幅下滑，主要是缘于本季度苹果被欧盟要求向爱尔兰补缴130亿欧元税款，因此记录了102亿美元的一次性所得税费用。苹果表示，不计这笔费用，每股收益为1.64美元，高于市场普遍预期的1.60美元。 收入来源方面，硬件产品贡献699.58亿美元，同比增长4%，这主要得益于iPhone、iPad和Mac的增长；服务业务营收249.72亿美元，创下了历史新高，在发达市场和新兴市场均实现了两位数的增长。 从本次财报看，苹果还是没有找到增长破局的关键点，只能寄希望AI功能来减缓放满的步伐，同时以新兴市场的增长，来掩盖所面临的问题。在财报电话会上，苹果公司CEO蒂姆·库克（Tim Cook）还表示，“我们在假期季推出了有史以来最好的产品阵容，其中包括苹果智能（Apple Intelligence），这标志着我们产品的新篇章。而这只是我们相信生成式人工智能可以实现的开始，我对未来充满期待。” 苹果还对下一财季的总收入做出了保守预测，预计同比增幅在“低个位数至中个位数之间”（注：分析师此前预计增幅为7%），同时预计毛利率在46%至47%之间。 1、iPhone全球增长，中国市场仍在下滑 此次最新公布的财报，苹果公司在产品业务以及区域市场的表现可说是喜忧参半。 按照产品业务线划分，除了iPhone外，其它板块业务的收入均未达分析师预期。具体来看，第四季度，iPhone收入462.2亿美元，超过分析师预期的450亿美元，同比增长5.5%；Mac收入77.4亿美元，同比增长1.7%；iPad收入69.5亿美元，同比增长7.9%；可穿戴设备、家居与

谷歌(GOOGL) 交了一份满分答卷，Youtube收入增长12%, Google Cloud增长35%，总体Operating Income增涨34%，现在估值仅仅20倍Forward P/E，主要还是投资者对ChatGPT以及反垄断调查的担心，很多价投买方都比较Overweight谷歌，因为拆分或者不拆分其实都挺低估的，之前算过拆分价值至少$230, 尤其是Search+Youtube+Cloud三驾马车带来源源不断的动力，估值修复是早晚的事，我个人比较倾向看多。 微软(MSFT) 盘后下跌4%，很大一部分原因还是下个季度展望不够出色，Azure Cloud收入这两个季度增速都不到20%, 这个季度的Beat主要来源于Personal Computing(硬件，Windows, Xbox）超出预期5%, 但Q4又低于预期7%，一来一回其实不算Beat。微软27.5倍Forward P/E的高估值，加上OpenAI刚刚披露一年烧70亿美金未来4-5年都不一定能盈利，股价向上的超额收益有限。 Meta 盘后下跌3%，小马哥一如既往的靠谱，所有数据都Beat，23.5倍Forward P/E估值比较正常，标普大盘的估值都21倍。值得注意的是，Capex投资增速开始下降，有可能跟英伟达H100延期有关，也有可能小马哥经历2022年暴跌之后懂得勤俭持家。Reality Labs亏损还是不少的，大概率跟正在研发的VR眼镜有关，如果几个季度没成果的话希望能及时止损。 特斯拉（TSLA）上周财报后大涨25%, 出乎了我的想象(本来都218抄底了但贪心了想财报后再更低价捞回来)，主要是两个东西大超预期，毛利率和自由现金流，这两项的大幅改善至少保证特斯拉作为车企能自给自足了。我8月也讲过，$200比较正常(车企$80, 自动驾驶$50, 充电桩$20, 账面现金$10, 马斯克$20, 机

微软即将发布财报，有外国分析师认为，微软依旧享受着AI顺风。而且自身的催化剂也能推动自身发展。 作者：KM Capital 尽管微软规模庞大，市值超过3万亿美元，但其收入继续以两位数的百分比增长，EBITDA利润率也在扩大，这突显了其业务的实力。这一成功是由一系列独特的服务生态系统推动的，为用户创造了无与伦比的价值，增强了客户忠诚度并降低了获取成本。本文将强调公司为确保其在AI领域的定位所做的持续努力。 微软不断增加的研发和资本支出，以及与贝莱德和英伟达建立的300亿美元人工智能基金等战略合作伙伴关系，巩固了其在行业中的领导地位。随着强劲的盈利历史和即将到来的季度可实现的共识目标，还有另一个潜在的积极催化剂。 基本面分析 尽管微软规模巨大，市值超过3万亿美元，但其收入继续以两位数的百分比增长。EBITDA利润率也显示出稳定增长，这是一个强烈的积极信号。 来源：YCharts 微软不断改善的财务业绩让投资者感到满意，有几个强有力的理由。首要原因是微软的生态系统确保了其完整的护城河和绝对独特的战略定位。生产力和业务流程与云产品之间的集成为个人和企业提供了全面的解决方案。微软无缝整合其服务的能力赋予了该公司若干竞争优势。 首先，一个有凝聚力的生态系统为用户创造了无与伦比的体验，这增强了客户忠诚度。有了高忠诚度的现有客户，公司可以将资源集中在吸引新客户上。其次，拥有一系列无缝整合的产品使得交叉销售变得更容易，因为客户的好处是显而易见的。第三，当客户使用一家公司的多个产品时，很可能会大大增加他们的转换成本。有了强大的客户忠诚度、高转换成本和坚实的交叉销售潜力，微软可以降低客户获取成本，从而惠及利润底线。 来源：YCharts 微软建立一个独特的生态系统，确保其战略实力的能力，是由公司对增长和发展的承诺推动的。公司的研发预算正在迅速增加，其资本支出与收入比率也在增加。这清楚地表明管理层

$世纪互联(VNET)$  （图片来源：Pixels） 世纪互联推进智算战略，多种产品创新让算力更灵活、更好用。 @数科星球原创 作者丨苑晶 编辑丨大兔 2024年，全球AIDC规模持续扩大。 据相关数据，其已从2017年的65.05亿美元增长至2023年的107亿美元。从国内发展情况来看，从2017-2023其年复合增长率达到15.11%，几年间两位数的增长可谓势头迅猛。 从2024年伊始，世纪互联（VNET.US）颇受市场关注，其股价一度上涨近20%。而在近日，其在苏州举办的“超互联总部节点落地苏州发布会”上，展示了更多最新信息。 01 “电粒世界”的未来 在向智算化转型以前，世纪互联在IDC行业耕耘多年，其见证了互联网大潮的兴旺发达。在智能变革的当下，万物智能、一切拥抱AI的时代，其又开始向着智算方向前进。 一个明显的趋势是，电力+AI的时代正在加速到来。 数科星球DigitalPlanet看到，新能源已在汽车领域站稳脚跟。而诸如宁德时代等巨头，正在积极布局电动力船、电动力飞机、电动力滑板等诸多领域。 在业界，支撑8万吨级飞机已可支持锂电。可以肯定的是，在新的时代，将有更多场景可搭载新能源。而在这个大趋势下，新能源载体+AI也正在构成新质生产力的核心要义。 此前，世纪互联率先打出“电粒世界”概念。它十分贴合新质生产力的发展方向，也描绘出了电力与算力融合的方式方法。 如电动汽车依赖充电桩，在新型经营主体结合AI的大趋势下，能源的分布式需求、储能系统的结合以及智能化运行都将变得即时化、自动化。在电力的使用层面，其变革意义是空前的——它构成了由分布式新能源、中长时新型储能、有源微网等部分在内的新式电力消费形式。 所以，在这种趋势下，电粒（即每个电力节点）均需要优化、调控、交易和协同。而

$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 在11月4日盘后公布的财报中，再一次宣布上调年度预期，股价在创历史新高之后，在涨超12%。公司自年初以来股价涨幅已超过140%。在市场普遍回暖的背景下，Palantir的表现尤为抢眼，主要得益于其在人工智能（AI）领域的持续创新以及政府支出的强劲支持。财务表现Q3营收7.26亿美元，同比增长30%，超过市场预期的7.04亿美元，增速继续环比上季度拉升。其中政府收入同比增长32.5%，继续回暖；商业收入同比增速26%，主要受国际市场拖累。尽管Palantir在全球范围内扩展，但美国市场依然是其收入的“根据地”，三季度美国地区收入占总营收的69%，美国政府（国防部）亦占其总政府收入的75%。Q3业绩有一个关键亮点，即其美国商业收入增长了 54%，标志着向更多私营部门参与的转变，这种扩张表明Palantir的人工智能产品正在引起美国企业的共鸣，使其收入基础多样化，超越了政府合同。此外，成本方面经历了一个优化周期，当前正在重新扩张。Q3毛利率有所下滑，主要是AI变革带来的新投入，但整体资本开支并未显著上升。管理费用的增长相对缓慢，主要受益于人员成本的优化。为了支持业务增长，销售和研发费用的增长速度加快，未来的利润率提升可能更多依赖于“开源”而非“节流”。驱动力Palantir的增长受到多重因素推动：政府支出：公司在第三季度从美国政府（主要是国防部）获得的收入同比增长了40%，占总销售额的44%。这表明，政府客户仍是Palantir收入的重要来源。商业客户的增长：虽然Palantir的收入仍然主要依赖政府，但其商业销售业务预计将在明年超过政府业务。这一转变得益于企业对生成式AI技术日益增长的兴趣，越来越多的企业寻求Palantir的AI

$苹果(AAPL)$ Q3财报虽然小超预期，但也没有给市场带来太大惊喜，在大盘整体出现大回撤的盘后跌1.8%，回到上个季度财报公布前，几乎一整个季度没有出现太大波动。一、财务数据表现营收与利润总收入：本季度收入949亿美元，同比增长6.1%，高于市场预期的943.6亿美元。毛利率：毛利率为46.2%，与市场预期基本一致，公司成本控制稳健。净利润：在计入102亿美元的欧盟补缴税款后，净利润147.4亿美元，同比下降35.8%；若剔除补缴税款影响，经调整后的净利润为249亿美元，略超市场预期的243亿美元。每股收益（EPS）受补缴税款影响，三季度GAAP口径下EPS降至0.97美元，同比下降33.6%；剔除税款后，非GAAP EPS调整为1.64美元，同比增长12.3%，优于分析师预期的1.58美元。运营支出本季度运营费用为142.9亿美元，同比增长6.2%，略低于市场预期的143.5亿美元。二、核心业务板块iPhone业务本季度iPhone收入462.2亿美元，同比增长5.5%，超出市场预期的450.4亿美元。iPhone 16系列的推出提振了销量和出货均价，较去年同期增幅显著，带动硬件端的继续回暖。该系列首次搭载3nm芯片，增强了手机性能，巩固了其核心地位。尽管在中国市场面临华为等竞争压力，但iPhone收入增长较为强劲。Mac和iPad业务iPad：iPad销售额69.5亿美元，同比增长7.9%，略低于预期的70.7亿美元。新品iPad Air和iPad Pro的发布拉动了销量增长，反映出平板市场需求回暖。Mac：Mac业务收入77.4亿美元，同比增长1.7%，与市场预期一致。然而，出货量下滑，主要因用户等待搭载M4芯片的新产品。可穿戴设备、家居及配件该板块收入90.4亿美元，同比下降3%，表

特朗普当选后，以下几类科技股可能较为受益： 1. 人工智能相关公司：特朗普支持对人工智能采取更宽松的监管，这可能促使人工智能行业进一步蓬勃发展，相关公司有望受益。比如英伟达，其作为全球领先的人工智能芯片供应商，拥有强大的技术实力和市场份额，在人工智能领域具有重要地位。若人工智能行业发展加速，英伟达的业务和股价可能会进一步提升。还有马斯克旗下的 xAI，在更宽松的监管环境下也可能获得更好的发展机会。 2. 特斯拉及电动汽车产业链相关公司：特朗普承诺在更宽松的监管环境、计划降低公司税和个人税，有望对特斯拉等企业的运营产生积极影响。并且特斯拉在电动汽车行业占据市场主导地位，若取消电动汽车的高额补贴，虽然对整体电动车市场不利，但对于特斯拉而言，或许反而可以巩固其市场领先地位。此外，电动汽车产业链上的其他公司，如电池供应商等，也可能因特斯拉的发展而受益。 3. 大型科技公司：特朗普的亲商立场可能会减少对科技行业的监管，这有利于科技巨头们更自由地开展业务和进行商业布局，减少因反垄断调查和诉讼带来的成本和不确定性。例如苹果、亚马逊、Meta 等大型科技公司，近年来一直面临着来自司法部和联邦贸易委员会的反垄断诉讼指控，在特朗普当选后，这些压力有望得到缓解。 4. 半导体公司：特朗普倾向于支持本土半导体企业发展，可能会采取一些措施来推动美国半导体产业的发展，这对于美国的半导体公司来说是一个利好。例如英特尔，作为美国本土的半导体企业，可能会在特朗普的政策下获得更多的支持和发展机会。 不过，股票市场的表现受到多种因素的影响，包括政策的具体实施情况、公司的业绩、市场的整体走势...

$亚马逊(AMZN)$ 公布了2024Q3财报，在整体营收超预期，利润大涨，现金流进一步巩固且指引健康的情况下，投资者并没有过于计较资本开支的增大，盘后大涨超6%。作为本周最后公布财报的大科技公司，Amazon更像是通过零售活动的活跃度来揭晓经济强度。在“AI竞赛”单元，AWS的表现中规中矩，既没有 $谷歌(GOOG)$ 的增长趋势，也没有 $微软(MSFT)$ 那样让渡份额，同时利润率大幅提升（其中有更改折旧年限的因素）；在整体经济“软着陆”或者“不着陆”的预期下，投资者对零售消费的预期也相对强势。当然Q3美元回落的影响，也让全球零售霸主吃了一波汇率福利；利润率的不断抬升，也进一步支撑AMZN的估值，2025年的前瞻市盈率有望回到28倍左右。投资要点AWS虽未超预期加速，利润率抬升有多方因素。本季度的AWS同比增长19.1%至274.5亿美元，略逊于市场预期的274.9亿美元，较上季仅小幅提速0.4%，并没有证明AI需求带动云业务“爆发”。同时，市场的AI的期待可能更高，并且在此前Google Cloud加速上行的趋势来看，预期也较为乐观，但实际上并没呈现出提速。考虑到AWS排名第一的体量，目前的增长也并不低。AWS的运营利润率再次提升，达到38.1%，也是进一步增强公司整理利润率的主要贡献者。公司表示是“提高了服务器的预计使用寿命”，将利润率提升了2%，通过改变折旧年限的影响时间有限，公司也表示未来的利润率可能也会波动；当然，不考虑这200个基点的影响，实际利润率为36%左右，也远远高于市场一致预期的33.4%，说明折旧摊销的影响被对

$谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ 本周财报季打头阵，作为第一家公布Q3业绩的大科技公司，细节表现很大程度上能给其他公司带来指引。在10月29日盘后公布Q3财报后大涨超5%，一改Q2部分不及预期后的颓靡。整体来看，业绩基础稳固，广告业务超预期（说明经济活跃度好，公司运营方向没毛病），AI需求旺盛，云业务健康增长，同时指引健康。但是，资本开支依然维持高位、关于搜索以及广告的两个诉讼案悬而未决，以及此前市场担心的AI搜索对传统搜索的长期影响，这些问题依然也是阻碍谷歌获得更高估值的因素。投资要点搜索业务表现强势，一方面来自市场预期的降低，更重要的是经济活动的强势以及公司自身效率的提高。因此，这个Google Service业绩同比+12.5%，超过预期1.7%。广告服务整体营收658亿美元，同比+10.4%，略超预期的655亿美元，其中Q3不少分析师降低了预期，其中的搜索业务494亿美元，同比增速+12.2%，也是略超预期的491亿美元。短期内搜索业务受到AI搜索的冲击并没有体现。此前市场认为消费在Q2开始减速，因此也降低了预期，但由于经济活动被证明继续活跃，且降息带来的中小企业活跃度增加，因此广告支出态势不减，Q3在搜索收入的增长部分受益于金融服务等领域。Performance Max广告在融合了AI工具之后，利用机器学习实现智能竞价和广告投放，从而提升转化率，也得到了广告主的青睐。广告主不需要手动调整出价，系统会自动选择最合适的时机和位置展示广告，从而提高了投资回报率Q2令人担心的是YouTube业绩增长，在Q3预期下调后也超出预期，整体收入达到89亿美元，同比+12.2%，当然在大选年政治广告支出增加、

特朗普当选后，以下几类科技股可能较为受益： 1. 人工智能相关公司：特朗普支持对人工智能采取更宽松的监管，这可能促使人工智能行业进一步蓬勃发展，相关公司有望受益。比如英伟达，其作为全球领先的人工智能芯片供应商，拥有强大的技术实力和市场份额，在人工智能领域具有重要地位。若人工智能行业发展加速，英伟达的业务和股价可能会进一步提升。还有马斯克旗下的 xAI，在更宽松的监管环境下也可能获得更好的发展机会。 2. 特斯拉及电动汽车产业链相关公司：特朗普承诺在更宽松的监管环境、计划降低公司税和个人税，有望对特斯拉等企业的运营产生积极影响。并且特斯拉在电动汽车行业占据市场主导地位，若取消电动汽车的高额补贴，虽然对整体电动车市场不利，但对于特斯拉而言，或许反而可以巩固其市场领先地位。此外，电动汽车产业链上的其他公司，如电池供应商等，也可能因特斯拉的发展而受益。 3. 大型科技公司：特朗普的亲商立场可能会减少对科技行业的监管，这有利于科技巨头们更自由地开展业务和进行商业布局，减少因反垄断调查和诉讼带来的成本和不确定性。例如苹果、亚马逊、Meta 等大型科技公司，近年来一直面临着来自司法部和联邦贸易委员会的反垄断诉讼指控，在特朗普当选后，这些压力有望得到缓解。 4. 半导体公司：特朗普倾向于支持本土半导体企业发展，可能会采取一些措施来推动美国半导体产业的发展，这对于美国的半导体公司来说是一个利好。例如英特尔，作为美国本土的半导体企业，可能会在特朗普的政策下获得更多的支持和发展机会

涨跌纷纭——一周大科技表现本周大盘高位盘整，由于Trump当选的预期不断升温，美元再度强势，美债下行, $美国30年期国债收益率(US30Y.BOND)$ 再次上行至4.5%上方。但同时，大盘并没有因此承压，其中Trump概念的行业、板块一度领先。本周公布财报的Tesla则一雪前耻，在利润率等多个关键指标上超预期，并在新车预期上再度给投资者希望，当日大涨超20%，创11年来最佳。下周主要大科技公司均发布财报，分析师关注的焦点一定会包括：Apple的iPhone16销量以及AI的商业化预期、MSFT/GOOGL/AMZN的云服务增速对比以及AI相关的资本开支进展、MSFT与OpenAI的合作、Google的搜索广告在AI时代的进展、META的大选年业绩以及短视频业务进展等等。至10月25日收盘，本周以来大科技公司表现均有差距。其中 $苹果(AAPL)$ -0.68%， $英伟达(NVDA)$ -0.61%， $特斯拉(TSLA)$ +17.92%， $微软(MSFT)$ +1.92%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ -1.59%， $谷歌(GOOG)$ -0.01%，