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又一个黑天鹅

6月以来，由于投资者们押注芯片市场的下滑将很快结束，美光$(MU)$ 的股价上涨了47%。 但今早美光发布了FQ4财报，盘后大跌7%。 怎么回事 美光在FQ4表现较为疲软： DRAM和NAND芯片的出货量都在增加，但平均售价持续下跌，以至于总收入同比-42%。 同时盈利也受到较大影响，调整后EPS为0.56美元，同比下降84%，环比也减少了近一半。 调整后毛利率为30.6%，而去年同期是61.4%，FQ3为39.3%。 但比起FQ4的表现来说，更让人担忧的是下季度管理层指引。 公司预计，在20财年的Q1毛利率将进一步下跌至25%-28%。 不仅如此，投资者们分析发现，实际毛利率可能比这更低，因为从20财年开始美光将折旧其NAND设备。 按照会计原则，FQ1将至少折旧8k万美元，这意味着毛利率还要下降至少1.5个百分点。 此外，美光的库存也仍然在增加： FQ4再次增长2亿美元，达到51亿。 该怎么办 美光疲软的业绩和悲观的指引表明，低迷期还没有结束。 好消息是，和以前不一样，即使处在低迷期，美光也可以持续盈利。 坏消息是，行业现在明显受困于毛衣问题带来的不确定性。 而且对于美光来说，如果华为没有获得美国商务部的许可，那么接下来数个季度来自华为的收入也将下降。

$美光科技(MU)$   财报后下跌，很多人都估计到了，还有大佬发数据贴论证。说实话没什么惊喜。简单的逻辑就是在环境如此恶劣的时候，拉升的山头上做多，能赚吗？

$美光科技(MU)$ 2019年第四季度收益电话会议美国东部时间2019年9月26日下午4:30 公司参加者 Farhan Ahmad-投资者关系主管 Sanjay Mehrotra-总裁兼首席执行官 David Zinsner-高级副总裁兼首席财务官 运营商 下午好。我叫雪莉（Sherry），今天我将成为您的会议主持人。目前，我谨欢迎大家参加美光的2019年第四季度财务发布电话会议。所有线路均已设置为静音，以防止任何背景噪音。演讲者发言后，将有一个问答期。[操作员说明] 投资者关系主管Farhan Ahmad先生，现在很高兴请您主持会议。您可以开始会议。 法罕·艾哈迈德（Farhan Ahmad） 谢谢，欢迎您参加美光科技公司2019年第四季度财务电话会议。今天与我通话的是总裁兼首席执行官Sanjay Mehrotra和首席财务官Dave Zinsner。 今天的通话时间大约为60分钟。该呼叫，包括音频和幻灯片，也正在我们的投资者关系网站Investors.micron.com上进行网络广播。此外，我们的网站上载有收益新闻稿和不久前提交的准备好的言论。 除非另有说明，否则今天对财务业绩的讨论将以非公认会计准则财务为基础。您可以在我们的网站上找到GAAP与非GAAP财务指标的对帐，以及可转换的债务和上限的摊薄摊薄表格。提醒一下，今天晚些时候将在我们的网站上提供网络广播重播。 我们鼓励您整个季度都在Micron.com上监视我们的网站，以获取有关公司的最新信息，包括有关我们将参加的各种财务会议的信息。您可以在MicronTech的Twitter上关注我们。 提醒一下，我们今天将讨论的问题包括前瞻性声明。这些前瞻性声明受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与今天的声明产生重大差异。我们请您参考我们提交给SEC的文件，特别是我们最新的10-K和10-Q表格，以讨论可能影响我们

$美光科技(MU)$盘后发布了2019财年第四季度及全年财报。季度收入及利润大幅下降，同时公司对2020财年第一季度的展望不及市场预期，盘后股价下跌逾6%。​报告显示，美光科技第四季度营收为48.70亿美元，同比下降42.3%； GAAP净利润为5.61亿美元，较去年同期大幅下滑，GAAP每股摊薄收益为0.49美元。Non-GAAP净利润为6.37亿美元，或每股摊薄收益0.56美元。 公司指出，在2020财年，NAND Flash的位元成长率(Bit Growth)将远低于行业需求。 另外，美光表示对华为的销售额环比下降，如果外部局势没有显著改善，对华为的销售额将在未来几个季度持续恶化。 第四季度业绩细览： 美光科技第四季度营收为48.70亿美元，较去年同期84.40亿美元同比下滑42.3%，上一季度为47.88亿美元，超出分析师预期的45.9亿美元预期。 美光科技第四季度毛利润为13.95亿美元，在营收中所占比例为28.6%，相比之下去年同期的毛利润为51.51亿美元，在营收中所占比例为61.0%；上一季度的毛利润为18.28亿美元，在营收中所占比例为38.2%。 美光科技第四季度运营利润为6.50亿美元，在营收中所占比例为13.3%，相比之下去年同期的运营利润为43.77亿美元，在营收中所占比例为51.9%；上一季度的运营利润为10.10亿美元，在营收中所占比例为21.1%。 美光科技第四季度净利润为5.61亿美元，相比之下去年同期为43.25亿美元，上一季度为8.40亿美元；每股摊薄收益为0.49美元，相比之下上年同期为3.56美元，上一季度为0.74美元。 不按照美国通用会计准则，美光科技第四季度调整后净利润为6.37亿美元，调整后每股收益为0.56美元，这一业绩超出分析师预期，相比之下去年同期的调整后净利润为43.13亿美元，调整后每股收益为3.53美元；上一季度

$美光科技(MU)$ 这个财报后的反应挺耿直的，赌空的都能赚。

$美光科技(MU)$ 这季财报不是早预估过营收跌么 还行吧怎么跌这么多

$美光科技(MU)$ 财运真重要，，，，2点多睡了，定闹钟3点40起来买put都没叫醒我！唉！又不该我赚钱，啥时候该我赚钱？$特斯拉(TSLA)$ $特斯拉(TSLA)$ $苹果(AAPL)$ $Facebook(FB)$ 

$美光科技(MU)$这尼玛 这财报要血崩

$美光科技(MU)$ 比起去年同期，今年这季度数据惨不忍睹。去年这时候股价才43块，现在营业额比去年同期少一半，盈利少84%，股价却48块

$美光科技(MU)$美光股价近期谨慎上涨，因投资者和分析师对DRAM和NAND市场的担忧越来越少。缓慢但肯定的是，市场开始相信半导体市场已经触底。这对芯片制造商和存储公司(包括美光的股票)来说非常棒。分析师们也对这个名字趋之若鹜。摩根大通是最新的一家，该行维持了增持评级，并将目标价从50美元上调至65美元。随着上周收盘价接近49美元，这一目标价意味着上涨近16美元，涨幅超过30%。摩根大通的Harlan Sur表示，NAND的定价超出了他们的预期，而DRAM则相对符合他们的预期。此外，他预计下一季度毛利率将见底，而「云数据中心的拐点」应有助于推动营收。对游戏、个人电脑和智能手机的强劲需求也应有所帮助。不过，看好美光科技的并非只有摩根大通分析师。上周，美光还将Cascend Securities的目标价从55美元上调至65美元。分析师维持买入评级，并认为美光在评估DRAM市场后具有「良好的价值」。在看涨阵营中，许多人都在预测，并通过他们的渠道调查做出了类似的观察。也就是说，许多人预计利润率将在未来一两个季度触底，美光终端市场的需求将趋于稳定并有所改善。现在，它能达到65美元吗?早在4月，我们就在寻找44 - 45美元区域的突破。美光股票具有所有上升三角形的特征，一个看涨的技术模式。上升趋势支撑位(蓝线)将该股挤压到一个静态阻力位(紫色线)。在这种情况下，阻力开始在44美元到45美元之间发挥作用。目前，该公司股价高于49美元。这是美光最终突破45美元阻力后的最高点。在又一次短暂跌破45美元、又一次突破后，该股升至9月高点51.39美元。我很乐意看到MU整合在49美元以上，20天移动平均线有上升趋势。不过，投资者不会等太久。美光将于周四公布业绩。虽然不能保证它的

美光公司的股价在2019年飙升了55％以上，因为华尔街正着力推动下半年内存需求的回升以及随后价格的上涨。分析师认为提高NAND和DRAM库存水平的稳定性有望使DRAM和NAND定价受益。此外，7月份全球芯片销售量环比增长表明需求增长，这对美光科技是有利的。 尽管美光股价在2019年有大幅攀升，但美光的实际季度业绩却比前两个时期有所下降。而且，$美光科技(MU)$ 对第四季度的估计并未显示出恢复增长的迹象。 美光将于9月26日盘后发布第四季度财务报告，对于这次财报该公司需要显示出具体的迹象，表明内存市场正在扭转，以保持投资者的热情。 美光的财务表现将远非理想 由于存储器行业的供过于求，美光科技的收入一直处于下降趋势。在第三财季，其收入同比下降了近39％。调整后的毛利率下降超过21个百分点，每股收益每年下降66％，至每股1.05美元。 美光发布第四季度财报时，预计也会出现类似的情况。营收预计将下降46％，至45.4亿美元，而分析师认为，每股收益可能缩水至每股0.47美元，而去年同期为每股3.53美元。这些数字几乎与美光的指引相符，该指引要求在其指引范围的中点达到45亿美元的收入和0.45美元的每股收益。 美光面临着半导体行业固有的起伏。芯片市场是一个周期性的业务，因为它依赖于更广泛的业务和投资周期。更具体地说，NAND和DRAM的价格已经损害这家公司。美光自身在过去几年中的巨大成功和增长（使其从2016年1月的每股约11美元飙升至2018年5月的58美元）也使该公司处于困境。 随着艰难的周期，持续的中美贸易摩擦引发了整个行业的担忧。但是，毫无疑问，从个人电脑和智能手机制造商到云计算公司以及两者之间的所有人的支出都将增长。这包括无数的全球知名公司，例如Apple AAPL，Microsoft MSFT，Google GOOGL和Amazon AMZN。 美光的投资者不应指望该

【股价变动】 6月25日美股收盘，美光科技 $美光科技(MU)$ 收跌1.54%，股价报32.680，本周累计跌幅1.71%。 【公司动态】 美光科技发布了第三季度的财报，数据显示，公司营收高于分析师的预期，每股收益超出了分析师的预期。报告显示，美光科技第三财季营收为47.88亿美元，相比之下去年同期的营收为77.97亿美元；净利润为8.40亿美元，与去年同期的38.23亿美元相比下降78%。 【前景展望】 根据美光科技的财报来看，在这个季度虽说营收跟净利润都有保持同比增长，但对比之前几个季度的财报增速来看下滑不少。在上个季度，美光科技营收为58.35亿美元，相比之下去年同期为73.51亿美元，上一季度为79.13亿美元；净利润为16.19亿美元，与去年同期的33.09亿美元相比下降51%，而上一季度为32.93亿美元。 美光科技第三财季用于资本支出的投资（其中不包含由合作伙伴提供融资的金额）为22.1亿美元，调整后自由现金流为5.04亿美元。去年6月，有30位分析师跟踪美光，其中27位被评为"买入"，3位被评为"持有"。跳到今年6月，虽说有33位分析师跟踪该公司，但只有18个"买入"评级，11个"持有"评级和4个"卖出"评级。分析师对美光科技的买入评级减少，一定程度上也能直观的反映出资本市场对于美光科技未来发展的不信任。截至发稿，美光科技涨8.63%。 【投资者观察】 @mooomoo：盘后涨势感人 本文来源：美股研究社（meigushe）——旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们

运营商 女士们，先生们，感谢你们。您已加入2019年第三财政季度的美光科技财务电话会议。[操作员说明]提醒一下，可以记录此会议。我现在想把这个电话转给你的主持人，投资者关系负责人Farhan Ahmad。先生，你可以开始吧。$美光科技(MU)$ 法尔汉艾哈迈德 谢谢，欢迎光临美光科技2019年第三季度财务电话会议。今天与我同意的是总裁兼首席执行官桑杰•梅赫特拉（Sanjay Mehrotra）; 和首席财务官Dave Zinsner。今天的通话时间约为60分钟。此次电话会议，包括音频和幻灯片，也在投资者关系网站投资者网站上进行网络直播。 此外，我们的网站包含不久前提交的盈利新闻稿。除非另有说明，否则今天对财务业绩的讨论将以非GAAP财务基准呈报。可在我们的网站上找到GAAP与非GAAP财务指标的对账，以及可转换债务和上限看涨期权稀释表。提醒一下，本次电话和网播重播的准备评论将于今天晚些时候在我们的网站上公布。 我们鼓励您在整个季度监控我们在micron.com的网站，以获取有关公司的最新信息，包括我们将参加的各种财务会议的信息。您可以在MicronTech的Twitter上关注我们。提醒一下，我们今天要讨论的问题包括前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受到风险和不确定因素的影响，可能导致实际结果与今天的陈述产生重大差异。 我们向您推荐我们向SEC提交的文件，特别是我们最近的10-K和10-Q表格，以讨论可能影响我们未来结果的风险。虽然我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的结果，活动水平，绩效或成就。在今天的日期之后，我们没有义务更新任何前瞻性陈述，以使这些陈述符合实际结果。 我现在将电话转到桑杰。 Sanjay Mehrotra 谢谢，法尔汉。大家下午好。尽管行业供应过剩以及价格下跌幅度大于预期，但美光科技公布了第三季度业绩稳健。此财务业绩反映了我们在技术进步，

$美光科技(MU)$ 盘后公布了其2019财年第三季度业绩，股价大涨第三季度营收47.88亿美元，虽然超过分析师预期，但相比去年同期营收77.97亿美元，收入大降38%。 第三季度毛利润为18.28亿美元，毛利率为38.2%，相比之下去年同期的毛利润为47.23亿美元，毛利率为60.6%。 第三季度运营利润为10.10亿美元，运营利润率为21.1%，相比去年同期的运营利润39.53亿美元，运营利润率为50.7%。 不按照美国通用会计准则，美光科技第三季度运营利润为11.10亿美元，运营利润率为23.2%，相比去年同期的运营利润为40.17亿美元，运营利润率为51.5%。 第三季度归属于美光科技的净利润为8.4亿美元，每股摊薄收益为0.74美元，相比去年同期归属于美光科技的净利润为38.23亿美元，每股摊薄收益为3.10美元。 不按照美国通用会计准则下，美光科技第三季度调整后净利润为11.98亿美元，调整后每股收益为1.05美元，虽然也超出分析师预期，但相比去年同期的调整后净利润为38.98亿美元，调整后每股收益为3.15美元。 这个财报不出意外，如我在 《美光财报前瞻：本季度或不理想，但下半年预期乐观》中说的，这个季度的业绩早在上季度就给出了较低的预期，主要因素是市场逆风，但公司认为2019年下半年开这一切会好转。 今晨在发布财报以后召开的电话会议上，莫罗特亚称其预计随着库存问题的改善，美光科技将可在第四财季中实现“强劲的环比增长”。这大概是盘后大涨的主要原因！ 公司CFO说：“DRAM和NAND市场仍然供过于求。但我们已经开始看到一些需求改善的迹象。正如桑乔伊所提到的，我们预计第四财季用于云图形和PC（个人电脑）市场的DRAM芯片发货量将会强劲增长，

$美光科技(MU)$ 美光科技盘后发布了该公司截至2019年5月30日的2019财年第三财季财报。财报显示，美光科技第三财季营收为47.88亿美元，同比下滑39%；净利润为8.40亿美元，同比下滑78%。 美光科技第三财季营收为47.88亿美元，较去年同期的77.97亿美元下滑39%；净利润为8.40亿美元，较去年同期的38.23亿美元下滑78%。不按照美国通用会计准则，美光科技第三财季净利润为11.98亿美元，合每股摊薄收益1.05美元。美光科技第三财季业绩超出市场预期。汤森路透的调查显示，市场分析师此前平均预计，不按照美国通用会计准则，美光科技第三财季每股收益为0.83美元，营收为47.7亿美元。 美光科技第三财季毛利润为18.28亿美元，低于上一季度的28.64亿美元，低于去年同期的47.23亿美元；毛利率为38.2%，低于上一季度的49.1%，低于去年同期的60.6%。美光科技第三财季运营利润为10.10亿美元，低于上一季度的19.57亿美元，低于去年同期的39.53亿美元；运营利润率为21.1%，低于上一季度的33.5%，低于去年同期的50.7%。 美光科技第三财季的资本支出为22.1亿美元；第三财季自由现金流为5.04亿美元。根据美光科技的100亿美元回购计划，该公司前三财季回购了大约6700万股公司股票，斥资约26.6亿美元。截至第三财季末，该公司持有的现金、证券投资和限制性现金总额为79.3亿美元。 美光科技首席财务官戴夫·津斯纳（Dave Zinsner）在周二的财报电话会议中预计，公司2019财年第四财季营收将为43亿美元至47亿美元，不及市场预期。汤森路透提供的数据显示，市场分析师当前平均预计，美光科技第四财季每股收益为0.78美元，营收为49.0亿美元。 美光科技股价周二在纳斯达克证券市场常规交易中下跌0.51美元，跌幅为1.54%，报收于32.68