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导读○借用马斯克的话:继续做空中国新势力的，要遭！○以史为鉴，为什么可以照见，中国新势力目前估值所处的大致点位，及未来估值的大致发展趋势？01继续做空中国新势力的，要遭借用马斯克的话:继续做空中国新势力的，要遭 7月2号，马斯克在X上指出:那些继续做空特斯拉的投资者的情况将变得非常糟糕； 马斯克一如既往地反对做空行为，并称特斯拉将解决自动驾驶问题，人形机器人Optimus也将走向量产道路； 特斯拉在公布了二季度超预期的交付量后，其股价单日涨幅超过10%。近5日涨幅达到25%。 $特斯拉(TSLA)$ 作为全球新势力估值的锚，特斯拉已经收复年内跌幅，如下图最近两周的市场节奏是:英伟达下，特斯拉上天之道，损有余而补不足。大量资金，从英伟达里面撤出以后，直接进入了特斯拉等电动智能车。估值的锚已经起来了，新势力整个板块，或要扬帆起航。但是，与特斯拉及其他车企相比，目前中国新势力虽然业绩开始扭转（蔚来与极氪今年二季度销量同比增长皆翻倍，理想与小鹏下半年的增长预期也都很强劲，传统燃油车巨头，尤其是合资品牌油车的市场份额继续被新势力吞食），宏观情况也在好转（通胀下行同时就业不佳，或许美联储近3年来的紧缩政策即将面临转向），但中国新势力的估值与预期都还处于冰点，市销率市净率全面创历史新低，但是此情此景，却似曾相识。乍暖还寒时分，人们常沉浸在寒冬的萧条中，不敢准备播种。回顾历史，2018年就已经上市的新势力蔚来，曾经在2020年疫情大爆发初期，也经历了“内忧外患+饱受质疑与争议+宏观微观全面不利+基本面与情绪面皆走弱+看似无比悲观之时”，却正是赔率极佳的买点。 $蔚来(NIO)$

7月4日，港股汽车板块整体回暖，市场氛围积极。截至收盘， $蔚来-SW(09866)$ 涨5.03%， $小鹏汽车-W(09868)$ 涨4.15%， $理想汽车-W(02015)$涨3.92%，比亚迪股份（01211.HK）涨1.91%。 隔夜公布的美国经济数据表现不佳，这提振了市场对美联储降息的预期，美东时间7月3日，在美股上市的热门中概股涨势如虹，其中电动汽车板块表现尤为抢眼，成为领涨先锋。其中，极氪（ZK.US）大涨9.28%，小鹏汽车（XPEV.US）涨9.04%，蔚来（NIO.US）、理想汽车（LI.US）同样录得可观增长，涨幅分别为7.51%、6.53%。市场联动，今日港股市场汽车股“涨声”一片。 近期，关于新能源汽车方面利好消息不断。 7月3日,工信部等5部委发布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，共覆盖20座城市。机构称，入选城市普遍具备良好的产业基础，有望快速推进相关试点工作。 近年来，智能网联汽车的发展受到了国家的高度重视和政策的大力支持，特别是“车路云一体化”概念的提出，进一步激发了的市场热情。受“车路云”这一热点催化，相关汽车股给出积极的反应。 除“车路云”利好之外，近日，国内各大主流新能源车企都相继亮出上半年交付成绩单。整体而言，多数车企交付量实现强劲表现，这无疑也为汽车板块的整体上扬提供了坚实的支撑与动力。 具体来看，经历了一季度低迷状态，在行业新产品放量、价格下探，以及“以旧换新”政策激励等多方因素共同作用，新能源汽车销量在二季度实现显著回暖。 作为业内头部车企，比亚迪第二季度共计交付98

突然发现路上的电动车越来越多 所以这波上涨也是正常

$阿里巴巴-SW(09988)$ $理想汽车-W(02015)$ $小米集团-W(01810)$ $腾讯控股(00700)$ $美团-W(03690)$ 技术走势解读如下： （抱歉，上两个版本都没剪辑好。重新剪辑了）

6月销售数据公布后，蔚小理的股价连续大涨，其中，理想3个交易日涨了15.88%、蔚来涨17%、小鹏涨13.5%！ 大涨过后，蔚小理还能买吗？ 先复盘蔚小理这波反弹的原因，从6月销售数据来看，蔚来的月销量创了历史新高： 回溯历史，蔚来上半年并未推出新车型，销量回升主要是靠降价促销带来。 反观理想，今年6月销量达到47774辆，逼近去年12月创下的50353辆巅峰，同比增速也恢复至46.7%： 小鹏6月的销售数据并不理想，单月只有10668辆，相比历史记录，这样的水平并不算好： 从最近3个交易日涨幅来看，小鹏涨的最少，也能说明部分问题。 除了6月销量传来喜讯之外，新能源龙头特斯拉二季度销量也超出市场预期，带动股价大涨，提高了市场对新能源汽车的关注度。 明白了本轮蔚小理的上涨逻辑，接下来的走势就不难预测了！ 首先看蔚小理的估值情况，从市销率来看，蔚来和理想都在1.1倍，小鹏是1.57倍： 这样的估值水平，无论是对比自身历史，还是对比丰田等同行，都不算贵！ 其次是蔚小理未来的销量会如何？ 如果蔚来保持降价促销的政策，月销量维持在高位并不难，考虑到蔚来的第二品牌乐道将于9月正式销售，月销量或将再上一个台阶！ 理想月销量恢复至历史顶点，主要的功臣是新推出的L6车型，该车型定价低于L7/8/9，但外观及配置相似，一经推出，获得用户热捧。 L6的成功预示着理想在增程式SUV领域优势极大，可以不断套娃，新车型成功的概率较大。 反观MEGA失利，一面是因为该车型为纯电，一面是因为MPV车型本身市场不大，很难出爆款。 未来，L系列套娃难以为继，需要理想在新车型上有所突破，下一款车能否成功， 需要边走边看，现在预言，言之过早！ 小鹏倒是没啥希望，去年一系列的重磅调整，不断推出更多新车型，结果换回来的还是月销1万辆，真是失败透了！ 如此不堪的交付，但市销率估值却明显高于理想和蔚来，或是市场期

中国新势力股票价格今天低于公司价值越多，明天估值修复空间就越大。正如钟摆远离中轴越远，往回摆正的可能与力道就越大。我们不能准确地告诉你:“底在哪，该什么时候买，买多少？” $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ $小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ 如果找身边懂投资的朋友问一问，你或许也能够，照见，中国新势力，今天在资本市场的惨淡现状，照见与自身情况相匹配的买点、仓位、配置策略、与前路。 $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ $极氪(ZK)$ $零跑汽车(09863)$ 来源：微博 电车财金蒋开石

不知道为啥，又有人对 nio 技术动手了 ，太惨了。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ 现在的人工智能技术是建立在对数据的收集和处理框架下的，谁建立的强大的数据处理能力，谁才能所谓的 端。nio 最强的之一是：建立起了一套数据能力。一个技术的兴起往往伴随着非常夸张的热捧，bev 、tf、occ 都享受过众星捧月，端到端正在享受。我不是一个喜欢唱反调的，但至少我个人依然想分享一下自己的看法。在 2023 年下半年开始，城区 NOA 开始被卷起来，我个人分享过非常多，我们依然不能无节制和无序去传播城区 NOA。2024 年城区 NOA 可以慢一点，是我一直聊的比较多的，消费者其实可以等，至少还是一个具备足够安全信心的系统才能推给用户。所以 2024 年卷开城，在任何一个厂商那里都是一个糟糕的选项，因为没人会真正意义上对消费者负责。那是不是不发展，这显然更不对。这就是主机厂比较难的地方，但主机厂应该负起责更多责任。关于自动驾驶技术，是一个很有趣的讨论方向，因为除了每一家相关企业具体的工程团队，其实没有任何人，是任何人可以把这件事情展开。媒体喜欢用一些碎片化的信息去解释各家能力的好坏，但他们却分不清，自己评价主机厂的能力到底是指技术还是体验。没错，技术和体验不是一回事，这里面有千丝万缕的关联，抱歉，德卤没有能力去展开解释。但你可以去类比 Sora、chatgpt 在最初的版本里出现了绝对的体验弱点。最近对几家的自动驾驶讨论又变多了，特别是技术本身，大家聊的火热，似乎人人算法专家的时代已经到来，定睛一看

$蔚来(NIO)$  史诗级做空机会又来了

$小鹏汽车-W(09868)$ 试驾完自家的xngp，当场黑脸，问题出在宣传太保守，吗？

加油，继续努力吧！👍👍

最看好小鹏汽车，智驾，自动驾驶引领者

周五咋了

$理想汽车(LI)$ 这几天抓紧机会🈳出去，不要等周五晚上拍大腿

$理想汽车(LI)$ $蔚来(NIO)$ $小鹏汽车(XPEV)$ 新能源三傻雷声大雨点小蔚小理三家合起来，连上汽都打不过，别说打比亚迪了。

感觉都能活，能做到巨大成功的，我投蔚来。

$蔚来-SW(09866)$ 蔚小理，这三家谁会先倒闭？[冷漠]

在这里贴 2023年6月份的销量，这不是扯淡吗

蔚来不是两万辆吗，怎么到你这里一万辆

中国的企业感觉没有前途。买电动车还是看特斯拉

很好继续努力吧！👍👍

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不知道为啥，又有人对 nio 技术动手了 ，太惨了。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ 现在的人工智能技术是建立在对数据的收集和处理框架下的，谁建立的强大的数据处理能力，谁才能所谓的 端。nio 最强的之一是：建立起了一套数据能力。一个技术的兴起往往伴随着非常夸张的热捧，bev 、tf、occ 都享受过众星捧月，端到端正在享受。我不是一个喜欢唱反调的，但至少我个人依然想分享一下自己的看法。在 2023 年下半年开始，城区 NOA 开始被卷起来，我个人分享过非常多，我们依然不能无节制和无序去传播城区 NOA。2024 年城区 NOA 可以慢一点，是我一直聊的比较多的，消费者其实可以等，至少还是一个具备足够安全信心的系统才能推给用户。所以 2024 年卷开城，在任何一个厂商那里都是一个糟糕的选项，因为没人会真正意义上对消费者负责。那是不是不发展，这显然更不对。这就是主机厂比较难的地方，但主机厂应该负起责更多责任。关于自动驾驶技术，是一个很有趣的讨论方向，因为除了每一家相关企业具体的工程团队，其实没有任何人，是任何人可以把这件事情展开。媒体喜欢用一些碎片化的信息去解释各家能力的好坏，但他们却分不清，自己评价主机厂的能力到底是指技术还是体验。没错，技术和体验不是一回事，这里面有千丝万缕的关联，抱歉，德卤没有能力去展开解释。但你可以去类比 Sora、chatgpt 在最初的版本里出现了绝对的体验弱点。最近对几家的自动驾驶讨论又变多了，特别是技术本身，大家聊的火热，似乎人人算法专家的时代已经到来，定睛一看

6月销售数据公布后，蔚小理的股价连续大涨，其中，理想3个交易日涨了15.88%、蔚来涨17%、小鹏涨13.5%！ 大涨过后，蔚小理还能买吗？ 先复盘蔚小理这波反弹的原因，从6月销售数据来看，蔚来的月销量创了历史新高： 回溯历史，蔚来上半年并未推出新车型，销量回升主要是靠降价促销带来。 反观理想，今年6月销量达到47774辆，逼近去年12月创下的50353辆巅峰，同比增速也恢复至46.7%： 小鹏6月的销售数据并不理想，单月只有10668辆，相比历史记录，这样的水平并不算好： 从最近3个交易日涨幅来看，小鹏涨的最少，也能说明部分问题。 除了6月销量传来喜讯之外，新能源龙头特斯拉二季度销量也超出市场预期，带动股价大涨，提高了市场对新能源汽车的关注度。 明白了本轮蔚小理的上涨逻辑，接下来的走势就不难预测了！ 首先看蔚小理的估值情况，从市销率来看，蔚来和理想都在1.1倍，小鹏是1.57倍： 这样的估值水平，无论是对比自身历史，还是对比丰田等同行，都不算贵！ 其次是蔚小理未来的销量会如何？ 如果蔚来保持降价促销的政策，月销量维持在高位并不难，考虑到蔚来的第二品牌乐道将于9月正式销售，月销量或将再上一个台阶！ 理想月销量恢复至历史顶点，主要的功臣是新推出的L6车型，该车型定价低于L7/8/9，但外观及配置相似，一经推出，获得用户热捧。 L6的成功预示着理想在增程式SUV领域优势极大，可以不断套娃，新车型成功的概率较大。 反观MEGA失利，一面是因为该车型为纯电，一面是因为MPV车型本身市场不大，很难出爆款。 未来，L系列套娃难以为继，需要理想在新车型上有所突破，下一款车能否成功， 需要边走边看，现在预言，言之过早！ 小鹏倒是没啥希望，去年一系列的重磅调整，不断推出更多新车型，结果换回来的还是月销1万辆，真是失败透了！ 如此不堪的交付，但市销率估值却明显高于理想和蔚来，或是市场期

7月4日，港股汽车板块整体回暖，市场氛围积极。截至收盘， $蔚来-SW(09866)$ 涨5.03%， $小鹏汽车-W(09868)$ 涨4.15%， $理想汽车-W(02015)$涨3.92%，比亚迪股份（01211.HK）涨1.91%。 隔夜公布的美国经济数据表现不佳，这提振了市场对美联储降息的预期，美东时间7月3日，在美股上市的热门中概股涨势如虹，其中电动汽车板块表现尤为抢眼，成为领涨先锋。其中，极氪（ZK.US）大涨9.28%，小鹏汽车（XPEV.US）涨9.04%，蔚来（NIO.US）、理想汽车（LI.US）同样录得可观增长，涨幅分别为7.51%、6.53%。市场联动，今日港股市场汽车股“涨声”一片。 近期，关于新能源汽车方面利好消息不断。 7月3日,工信部等5部委发布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，共覆盖20座城市。机构称，入选城市普遍具备良好的产业基础，有望快速推进相关试点工作。 近年来，智能网联汽车的发展受到了国家的高度重视和政策的大力支持，特别是“车路云一体化”概念的提出，进一步激发了的市场热情。受“车路云”这一热点催化，相关汽车股给出积极的反应。 除“车路云”利好之外，近日，国内各大主流新能源车企都相继亮出上半年交付成绩单。整体而言，多数车企交付量实现强劲表现，这无疑也为汽车板块的整体上扬提供了坚实的支撑与动力。 具体来看，经历了一季度低迷状态，在行业新产品放量、价格下探，以及“以旧换新”政策激励等多方因素共同作用，新能源汽车销量在二季度实现显著回暖。 作为业内头部车企，比亚迪第二季度共计交付98

中国新势力股票价格今天低于公司价值越多，明天估值修复空间就越大。正如钟摆远离中轴越远，往回摆正的可能与力道就越大。我们不能准确地告诉你:“底在哪，该什么时候买，买多少？” $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ $小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ 如果找身边懂投资的朋友问一问，你或许也能够，照见，中国新势力，今天在资本市场的惨淡现状，照见与自身情况相匹配的买点、仓位、配置策略、与前路。 $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ $极氪(ZK)$ $零跑汽车(09863)$ 来源：微博 电车财金蒋开石

$阿里巴巴-SW(09988)$ $理想汽车-W(02015)$ $小米集团-W(01810)$ $腾讯控股(00700)$ $美团-W(03690)$ 技术走势解读如下： （抱歉，上两个版本都没剪辑好。重新剪辑了）

突然发现路上的电动车越来越多 所以这波上涨也是正常

今日，各大新能源汽车公布了6月的销售数据，可谓是几家欢喜几家愁！ 先看蔚小理，其中，蔚来6月销量21209辆，同比增长98.1%，创历史最高记录！至此，二季度销量达到57373辆，超出一季报中给出的5.4-5.6万辆指引： 理想汽车6月销量47774，同比增长46.7%，二季度销量108581辆，接近管理层给出的10.5-11万辆指引上限： 小鹏6月销量10668辆，同比增长23.8%，二季度销量30207辆，接近一季报给出的2.9-3.2万辆指引下限： 从6月销量来看，蔚来在没有重磅车型推出、仅靠降价促销之下，销量创记录，同时也超出管理层给出的指引，略超市场预期！理想汽车在MEGA失利后，遭遇小幅挫折，但凭借理想L6的成功，又将销量拉回历史高位！ 最差的还是小鹏，月销量仍停留在万级别，增速也远不及蔚来和理想，但目前的市销率估值却达到1.48倍，明显高于蔚来和理想的0.98倍： 再来看比亚迪，6月销量341658辆，同比增长35%，再创历史记录！ 但值得注意的是，随着比亚迪基数越来越高，单月销量增速逐渐走低，而海外市场最近两月增速放缓，其中，6月销量26995辆，对比之前3万+的销量，明显下降： 不知道是不是产能不足的原因？这点或对股价不利！ 另一个新能源明星股赛力斯，6月销量41457辆，同比暴增631%，创单月销量记录： 从6月销量来看，理想交付量高于赛力斯，但目前的市值被后者反超！ 不同于蔚小理比亚迪，赛力斯的成功主要得益于华为的赋能，包括技术和品牌、销售渠道，市场一直担忧赛力斯的代工厂身份。 如今，赛力斯市值超越理想，也不知道是A股投资者更慷慨，还是理想被低估了？ 刚刚在美股上市的极氪，6月销量为20106辆，同比增长89%，创历史最佳记录： 不过从市值上看，极氪只有46.6亿美元，远低于小鹏的69亿美元！ 广汽埃安6月销量35027辆，同比下滑22

$蔚来(NIO)$  史诗级做空机会又来了

$小鹏汽车-W(09868)$ 试驾完自家的xngp，当场黑脸，问题出在宣传太保守，吗？

加油，继续努力吧！👍👍

最看好小鹏汽车，智驾，自动驾驶引领者

$理想汽车(LI)$ $蔚来(NIO)$ $小鹏汽车(XPEV)$ 新能源三傻雷声大雨点小蔚小理三家合起来，连上汽都打不过，别说打比亚迪了。

$理想汽车(LI)$ 这几天抓紧机会🈳出去，不要等周五晚上拍大腿

周五咋了

感觉都能活，能做到巨大成功的，我投蔚来。

$蔚来-SW(09866)$ 蔚小理，这三家谁会先倒闭？[冷漠]

在这里贴 2023年6月份的销量，这不是扯淡吗

蔚来不是两万辆吗，怎么到你这里一万辆

中国的企业感觉没有前途。买电动车还是看特斯拉