大市点评-2024年11月27日 墨西哥总统（Claudia Sheinbaum Pardo）周二表示，对墨西哥征收的任何新关税都将招致报复性关税。特朗普的关税威胁加剧了人们对世界重新爆发全球贸易战的担忧——这一趋势在他第一个任期的大部分时间里都可以看到。投资者还衡量了周二下午公布的美联储会议纪要。美联储成员表示，预计未来会降息，但只会“逐步”降息。 港股通周二净流入68.65亿元，其中， $盈富基金(02800)$ 流入最多，达8.67亿港元；其次是 $阿里巴巴-W(09988)$ 。 $小鹏汽车-W(09868)$ 则录得最多净流出，为0.65亿港元；其次是中旭未来(09890.HK)。 来源：凯基证券

大市点评-2024年11月20日 俄罗斯总统普京警告美国，使用核武的门槛已经降低，这是拜登总统允许乌克兰使用美国武器攻击俄罗斯境内之后的新立场。根据新的核政策，如果俄罗斯或其盟友 白俄罗斯面临“使用常规武器对其主权和（或）领土完整构成严重威胁”的侵略，俄罗斯将考虑发动核打击。随著投资者转向避险资产，国债价格上涨，收益率下降， 黄金价格也上涨。 港股通周二净流入19.73亿元，其中， $腾讯控股(00700)$ 流入最多，达5.88亿港元；其次是 $小米集团-W(01810)$ 。 $盈富基金(02800)$ 则录得最多净流出，为24.5亿港元；其次是恒生中国企业(02828.HK)。 来源：凯基证券

大市点评-2024年11月19日 有报导指NVIDIA新款Blackwell AI晶片出现过热问题后，股价下跌1%。该报导正 值NVIDIA第三季度财报发布前夕。NVIDIA将于周三公布业绩，结果可能影响投资者对科技股、AI交易及整体股市情绪的看法，尤其是在选举后市场反弹停滞之际。根据FactSet的数据，目前标准普尔500指数中93%的公司已经发布了财报，其中 四分之三报告了正面的每股盈馀惊喜，61%报告了正面的收入惊喜。 港股通周一净流入135.51亿元，其中， $盈富基金(02800)$ 流入最多，达41.9亿港元；其次是 $恒生中国企业(02828)$ 。 $融创中国(01918)$ 则录得最多净流出，为0.49亿港元； 其次是中芯国际(00981.HK)。 来源：凯基证券

美联储主席鲍威尔星期四说，强劲的美国经济增长将使政策制定者有足够的时间来决定降息的幅度和速度，并说“经济没有发出任何我们需要急于降息的信号。我们目前在经济中看到的韧性使我们有能力谨慎地做出决定”。芝商所FedWatch工具的数据显示，市场对12月降息的押注从一天前的82.5%降至60%。 港股通周四净流入196.56亿元，其中， $盈富基金(02800)$ 流入最多，达46.5亿港元；其次是 $腾讯控股(00700)$ 。 $中国海洋石油(00883)$ 则录得最多净流出，为0.138亿港元；其次是第四范式(06682.HK)。 来源：凯基证券

大市点评-2024年11月14日 周三数据显示，10月份消费物价指数(CPI)按年升2.6%，高于9月的2.4%。按月为 0.2%，与9月升幅持平。剔除食品和燃料等波动性较大的项目后，核心CPI较去年 同期上涨3.3%，按月则上涨0.3%，与9月升幅一样。这些数据均符合预期，并缓 解了市场疑虑。此前明尼阿波利斯联邦储备银行总裁卡什卡利周二警告称，若通胀 意外加快，联储局可能会在12月维持利率不变。今次CPI数据支持联储局在12月 降息25个基点。 港股通周三净流出45.51亿元，其中， $腾讯控股(00700)$ 流入最多，达17.5亿港元； 其次是 $阿里巴巴-W(09988)$ 。 $盈富基金(02800)$ 则录得最多净流出，为83.6亿港元；其次 是恒生中国企业(02828.HK)。 来源：凯基证券

大市点评-2024年11月13日 美国债息周二上升，因投资者在周三公布的CPI数据前变得更加谨慎。预计CPI数据在10月份有所加快，从一个月前的2.4%上升至2.6%。联储局上周将利率下调了 25个基点，并重申将继续以数据驱动的方式以决定利率走向。最近的黏性通胀迹象引发了一些人对利率将可以进一步下降多少的怀疑。除了CPI数据之外，本周的焦点还在于多位联储局官员的讲话，以进一步了解联储局的计划。 港股通周二净流入97.92亿元，其中， $盈富基金(02800)$ 流入最多，达51.1亿港元； 其次是 $恒生中国企业(02828)$ 。 $中国移动(00941)$ 则录得最多净流出，为7.51亿港元； 其次是美团(03690.HK)。 来源：凯基证券

大市点评-2024年11月11日 人大常委会结束后宣布新批出6万亿元债务限额专门处理地方化债，并分批三年发布，同时指出将在未来5年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元用于置换隐性债务4万亿元，合计直接增加地方化债资源10万亿元。另外，在最新通胀数据中，符合预期上升0.3%；核心通胀方面按年上升0.2%，按月持平，但生产物价指数跌幅仍在扩大至下跌2.9%。 港股通周五净流出30.4亿元，其中 $中芯国际(00981)$ 净流入最多，达16.1亿元，其次是 $阿里巴巴-W(09988)$ 。 $盈富基金(02800)$ 则录得最多净流出，达64.2亿元，其次是南方恒生科技（03033.HK）。 来源：凯基证券

大市点评-2024年11月12日 人民银行公布了10月的社融数据，这是在9月26日中央密集推出救市政策后的首个一整月。10月新增社融1.4万亿元人民币（下同），较上月的3.76万亿元减少了2.36万亿元。住户贷款按月增加1600亿，上年同期则是收缩165亿，其中的中长期贷款增加1100亿，上年同期仅增加374亿；企业单位贷款按月增加1300亿，上年同期增长1175亿。其中的中长期贷款增加1700亿，上年则为减少780亿。住户贷及企业贷的中长期贷款都出现同比反弹迹象，随着内地楼市政策落地，房地产市场或许开始触底，而企业贷则因潜在美国关税的影响而面临较大不确定性。 港股通周一净流入98.65亿元，其中 $盈富基金(02800)$ 净流入最多，达34.9亿元，其次是 $恒生中国企业(02828)$ 。 $中国海洋石油(00883)$ 净流出最多，达4.30亿元，其次是腾讯控股（00700.HK）。 来源：凯基证券

大市点评 -2024年11月1日 美联社及其他主要新闻网络已宣布特朗普赢得 2024 年总统选举，确认他将重返白宫。与此同时，共和党对国会的控制似乎在所难免。所谓的“红色浪潮”为特朗普实施重大政策变革提供了更为简单的途径，这些变革被一些人预期将继续支持当前的牛市。与此同时，投资者正等待美联储的 11 月利率决定，该决定定于周四公布。市场普遍预期美联储将降息 25 个基点。 港股通周三净流入 214.87 亿元，其中， $盈富基金(02800)$ 流入最多，达 89.4 亿港元；其次是 $恒生中国企业(02828)$ 。 $中芯国际(00981)$ 则录得最多净流出，为 0.26 亿港元；其次是融创中国（01918.HK）。 来源：凯基证券

大市点评-2024年11月6日 美国 10 月 ISM 服务业 PMI 为 56，高于前值 54.9。预测值为 53.8。同时，投资人正等待联储局定于周四公布的 11 月利率决定，以及联储局主席鲍威尔（Jerome Powell）对未来政策举措的最新评论。根据芝加哥商品交易所（CME Group）的联储局观察工具（FedWatch Tool），交易员预计，在 9 月降息 50 个基点之后，联储局降息 25 个基点的可能性约为 98%。 港股通周二净流入 94.25 亿元，其中， $盈富基金(02800)$ 流入最多，达 20.2 亿港元；其次是 $腾讯控股(00700)$ 。 $中芯国际(00981)$ 则录得最多净流出，为 10.2 亿港元；其次是理想汽车(02015.HK)。 来源：凯基证券

大市点评-2024年11月05日 在周二的总统大选之前，投资者基本上处于紧张状态，最近的民意调查显示，特朗普和贺锦丽势均力敌。最近美国国债殖利率的上升表明，一些投资者正在为特朗普获胜做准备，预计更多导致通胀的政策将出台。市场的馀震可能取决于哪个政党控制国会。如果美国出现分裂国会，重大的立法改革将难以通过。然而，如果共和党或民主党大获全胜，可能意味著激烈的支出计划或税收改革。 港股通周一净流入32.79亿元，其中， $小米集团-W(01810)$ 流入最多，达4.52亿港元；其次是 $信达生物(01801)$ 。 $盈富基金(02800)$ 则录得最多净流出，为11.9亿港元；其次是中国海洋石油(00883.HK)。 来源：凯基证券

大市点评-2024年10月31日 美国经济第三季的成长速度低于预期，为2.8%，低于预期的3%。不过，周三公布的就业数据显示，就业市场强于预期。根据最新的ADP报告，10月份私人职位增加了23.3万个，比上个月修正后的15.9万个有所增加，达到了一年多来的最高水平。市场目前正关注本周五公布的非农就业数据。 港股通周三净流出47.79亿元，其中， $阿里巴巴-W(09988)$ 流入最多，达7.40亿港元；其次是 $小米集团-W(01810)$ 。 $盈富基金(02800)$ 则录得最多净流出，为38.1亿港元；其次是恒生中国企业(02828.HK)。 来源：凯基证券

大市点评-2024年10月28日 国家统计局公布首9个月工业企业利润下降3.5%，官方指出9月份单月利润下降27.1%受去年高基数所影响，单月跌幅较前值扩大9.3%。首9个月收入仍录得正增长，惟营业利润率连续3个月下跌至5.27%。 港股通周五净流入92亿元，其中， $盈富基金(02800)$ 流入最多，达21.9亿港元；其次是 $阿里巴巴-W(09988)$ 。 $美团-W(03690)$ 则录得最多净流出，为5.3亿港元；其次是中国移动(00941.HK)。 来源：凯基证券

大市点评-2024年10月25日 美国上周首次申请失业救济人数意外下降1.5万人，至22.7万人，少于预期的24.2万人，因为就业市场维持了相当健康的基调。美联储周三发布的褐皮书（Beige Book）报告称，就业在10月初“略有增长”，而本月初强劲的就业数据帮助市场重新评估美联储未来降息的可能幅度。 港股通周四净流出4.69亿元，其中， $小米集团-W(01810)$ 流入最多，达5.42亿港元；其次是 $阿里巴巴-W(09988)$ 。 $盈富基金(02800)$ 则录得最多净流出，为19.6亿港元；其次是腾讯控股(00700.HK)。 来源：凯基证券