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$美国原油ETF(USO)$

作为一个金融小白，最近想抄底石油，想长期拿住6-12个月，直到油价回暖。研究了一圈可以抄底的标的，中意的标的有两个，一个是$美国原油ETF(USO)$，一个是直接买石油巨头的股票 ，如$道达尔(TOT)$和$埃克森美孚(XOM)$，可是考虑到美股大盘的风险，我认为USO可以更好的跟踪油价。但我对它真实的损耗，一直弄不明白，看各路大神各种分析，但到最后都没能给出个准确的答案 - 长期持有USO的损耗到底是多少？所以我用了最笨的方法来计算它的实际损耗，如果有我没有考虑到的点，请不要犹豫的指出，大家一起讨论。

计算方法：我拉出了USO 和WTI从2008年年初到今天每天的价格，加以比较，算出USO/WTI比（因为数据太多，我从表中拉出每半年的数据方便查看）。从下图可以看到，08年年初USO/WTI比是58%，但到16年年中降到22%。这代表了什么？代表08年的时候如果油价是100元，USO价格是58元，但是到了2016年，如果油价是100元，USO的价格只有22元。按照9年平均来算，每年的损耗是10.2%。但是另一方面，从下图也可以看出，从2016年年中到今日，将近4年的时间里，USO/WTI比都稳定在20%左右区间，没有加深损耗，我觉得原因之一是因为这段时间油价的波动率与之前年份相比较小 - 换句话就是说，油价越稳定，USO跟踪的越好。 下图黄色高亮的部分也反面证明了这一观点：黄色高亮的部分，USO/WTI比升到了变态的178%和65%，这两段时间刚好对应图二红色高亮油价大幅波动的区域。

但是不管怎么样从16年年中到今日，实际损耗其实跟前9年比几乎可以忽略，这背后到底有没有其他的原因，我的金融只是太浅，分析不来，请各位大神各抒起见。

通过这个笨方法，我认为在目前这个阶段，购买USO抄底石油，并且长期持有6-12月，实际损耗如果按照过去四年算，其实可以忽略不计，几乎为零。可风险依旧存在 - USO在未来一年会不会回到像08-16年一样有10.2%的年度损耗，我们也不得而知。但我的观点是，就算有10%的损耗，油价若回暖涨幅50%-100%，也还有40%-90%的利润，我个人来说可以接受的。

$WTI原油主连(CLmain)$  $布油现金主连(BZmain)$