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上周帖子和大家探讨过，现在的市场基本上任何利空的消息都被弱化，而利多的消息都是“不管您信不信，反正我信了”的态度。而本周美国5月CPI数据出炉，会带来进一步的惊喜还是惊吓呢?

其实对于大部分投资者来说，数据本身并不重要，重要的是市场对该数据的反应。通胀素来不会无缘无故发生，都是因为钱印多了而导致的，啥时候钱收回去，通胀就会回落。而当前市场关注的焦点在于美联储是否有足够的决心和工具将多印出来的流动性收回去。而这种决心并不是靠一两个数据就可以预期出来的，除非是很清晰的政策导向，不然金融需求仍会囤货居奇，通胀也难以下来。总之，该来的总会来，时间未到而已，在此之前定好止损，一起看戏即可。

一、美国股市高位震荡

在联储吹风9月暂停加息时，大部分资产都进入了最后做多时刻，只要联储打破多头幻想（持续猛收缩），那么将迎来真正转弱势的时刻。在此之前，炒作通胀预期会优于经济增长预期，因此商品做多会比股市容易获取收益，但当联储政策落实后，则情况会反过来。

因此不要预期股市反弹会很强烈，震荡上行才是常态。多空判断仍围绕20日均线进行简单判断，等待真正的大消息来临。

二、美原油再次脉冲？

原油是个喜欢二次探顶的大宗商品，所以最近不断走高挑战前高，并不意外。由于俄乌冲突和欧盟禁运的关系，使得原油近月合约和远月合约的价差巨大，但若把12个月的原油合约进行加权平均跟踪的话，您会发现当前油价涨幅其实并不算很多，当前的加权均价在110附近，而俄乌冲突的高点在115位置，那么也就意味油价很快就到前期高压位置，恐怕会有调整，当然调整并非反转，是否反转可以根据此前依据继续跟踪。

三、贵金属触底反弹？

加息时黄金无牛市，这个大家就不要有幻想了，阶段性反弹则是可以期待的。金价自上周反弹以来进入到阶段性压力位置，若再探底1800，则形成双底，中期看涨可期。若突破了向上则继续反弹挑战1950。而由于铂金是黄金的前行指标，铂金先于黄金走强，则下周还是看涨黄金的概率高一些。

三、农产品阶段调整来了？

6月份，又到了农产品的关键节点。6月底会有美国农产品种植面积的确定性报告，该数据确定后则本种植季的面积数据将不作修改，后续就只剩下天气因素炒作了。因此6月份往往是农产品下半年炒作基调的关键时刻。

从种植周期来说，玉米小麦已经过了关键时点，因此6月份对其影响往往是大顶或大底（虽是顶底的概率高，但交易难度非常大），而对于美豆来说，则是一次可能的阶段性大幅调整，为下半年的天气炒作带来空间，所以面对6月份跌下来的美豆，必须时刻盯着。如果不跌，那7-9月份随时见顶（时间随美联储消息而定），交易也不好做了。还是期望给点上车机会吧。

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