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过去几周大部分资产走势呈现来回拉锯的态势，同时伴随着波动率明显降低的特征。随着美国大选最终日子的逐渐临近，市场的重心已经开始提前布局。在最终消息尘埃落定之前，小区间的震荡可能是主要的运行模式。

 风险资产走势平稳 新高空间却依旧有限 

相对的风平浪静之下，风险资产表现稳中有升。美油重新回到40美元之上，美股指也纷纷反弹向前期高点。但无论是日线还是周线，这些品种的波动率指标（ATR）都在持续的下滑，暗示趋势性行情还缺乏动能支持。 

经历过8月末9月初的洗盘之后，美股和美油在大选之前回调出现新低的可能性较低，但进一步大踏步新高的概率同样不高。不确定性消除之前，小富即安的主流想法会限制赚钱效应。

黄金白银调整周期拉长 中期低位空间收窄 

在国内黄金周期间，黄金曾经出现过一波反弹，但随后还是重回整理模式。1850附近的低位虽然存在被小幅跌穿或者二度测试的风险，但平台型调整的格局意味着中长期购买点空间不会很大，基本上会维持在1800之上完成。 

不过此处快速反转并重启涨势的难度同样比较大，市场需要比之前预期更久的时间跨度来完成空间收窄的调整。参考8-9月的调整时间长度，大选前后黄金最终完成中期调整的机会相对更大。玩票性质的策略性多空在合适的价位都存在交易可能，而中长期的买点，可以静待1850附近/下方的到来。

美元指数修正行情 留意人民币波动变化 

外汇市场方面，人民币是比较值得关注的品种。相对的单边升值行情上一周已经引发了“干预”的打压，其他非美货币回调整固的情况下，人民币继续走高同样也是在预演大选行情。如果特朗普成功连任，需要警惕弹簧效应所带来的波动加大及快速贬值的风险。汇率在短时间内过快的升值---贬值会引发许多问题。 

主流的品种上，欧元为代表的非美货币温和回调，如果本周无法企稳反弹的话，周线和月线会出现一定的冲突走势，但还不足以宣布趋势的变化。大多数品种只要维持在3月份高点的突破口之上，就不会改变看涨的中期格局。不过同样的，在其他资产走势放缓的大环境之下，外汇单边的机会是不存在的。之前线上讲座提及过的一些交叉盘大家则看继续留意价格的可能性，比如欧元VS英镑一度十分接近理想卖出区域。有关退欧话题的新闻如果能够带来价格波动，这一品种还是非常值得参与和介入的。

总体来看，大选之前市场预计将趋于相对的均势和稳定。大赚和大亏的机会都不大，投资者可以利用这个时间段调整好“子弹”规划，等待结果出炉前后的机会。

$SP500指数主连(ESmain)$    $NQ100指数主连(NQmain)$    $道琼斯指数主连(YMmain)$   $黄金主连(GCmain)$   $白银主连(SImain)$