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近期大科技股轮番发财报，然而动荡的宏观形势加上部分未及未及预期的财报，直接带着股价和大盘一同跳水[看跌]。

$谷歌(GOOG)$ 云业务不及预期，昨日大跌近7%，创下自2008年以来最大跌幅。

$Meta Platforms(META)$ 虽然广告业务及利润均超预期，但由于Q4指引平平，使得股价先涨后跌，收跌4.17%。

$微软(MSFT)$ 的报则是本星期目前为止最亮眼的财报了，在AI的驱动下，营收利润均超预期，昨日上涨3.07%。

然而这些公司的财报真的表现的这么差吗？市场是否过度恐慌？当下是否是我们进场抄底的好时机，抄底哪支更合适呢？

以下是虎友 @Partrick 、 @美股解毒师 、 @价值投资为王 、 @港股解码 的一些看法，你认同吗

@Partrick ：谷歌2023年Q3季报解读—广告向左，云向右，整体向上

• 文章要点

对于谷歌我觉得就是用时间换空间，因为体量太大，不太可能成为成长性公司，但一定是一家优秀的公司，投资谷歌安全性会非常高！

1.财报后大跌市场解读是云业务不及预期，但是云业务虽然是第二增长曲线，目前营收只有84亿，占比还是很低，广告业务坚挺也是事实，所以整体来看Q3财报并没有很差。

2.谷歌单季度767亿美金的收入，197亿美金的净利润，已经是名副其实的互联网科技巨头公司，这个规模将近是腾讯的3倍，所以这么大的体量的公司，没有办法要求太高的增速，不能以成长性公司要求谷歌。

3.提到谷歌不得不提到AI，谷歌在AI方面的投入还是非常大，也基本是最早的一批，三季度AI热度有所下滑，这个我觉得不用太担心，凭借谷歌的财务实力和人才水平，这些在未来5年左右的时间内，大概率是可以创造出不错的成绩。论AI还是要多看美国公司，我们国内的什么360，科大讯飞这些就算了。

4.关于谷歌股价，美股科技股因为基本盘摆在那里，一直非常稳定，目前估值也不到30倍，算是相对比较便宜的，我今年买入过2次谷歌，一次是在上半年谷歌AI机器人演示失败当天大跌时候买入，一次是2季度回调时候买入。对于谷歌，虽然时不时有些利空新闻，比如欧洲被反垄断调查之类的，谷歌应该是美国科技巨头中唯一一个中国区营收占比可以忽略不计的企业，即使在这种情况下谷歌依然能取得如此成果，含金量是比较高的，所以对于谷歌我觉得就是用时间换空间，因为体量太大，不太可能成为成长性公司，但一定是一家优秀的公司，投资谷歌安全性会非常高！

@美股解毒师 ：美股解毒师 META业绩超级强劲，先涨后跌带崩大盘

• 文章要点

广告收入比预期的强势更强势一点，但是因为预期就打得很高，且财报前几天有price-in一部分，所以投资者对同比23.5%的增速都不敏感；

Reels商业化进展顺利，Instagram的增长相对Facebook更高，全生态的流量自然增长了7%，自然也是在Tik Tok的市场让渡中获得不少增量；Threads提及不多，短期内难以抗衡X（Twitter）

降本增效达到极致，因此推高利润率至21年的高点，进一步增强本就非常强势的现金流和资产。由于美元资产在高利率周期更保值，也给公司估值提供强有力的支持。

估值水平：以10月25日盘后的收盘价286美元，对应12个月的市盈率为25.5倍。

按照目前降本增效的趋势，2024年EPS市场预期上升至17.4美元，对应2024年市盈率仅为16.6倍。

虽然公司表示非常容易受到宏观环境波动的影响，明年的营收前景不确定，同时巴以冲突也给公司的广告主带来影响，Q4初出现投放疲软。这一方面可能是整体宏观面的变化，但考虑到公司一向以来的预期管理，可以压低市场预期的可能性更大。

@价值投资为王 ：AI发力，微软焕发第二春，干？

• 文章要点

微软F24Q1营收565.17亿美元，同比增长12.8%，超出分析师一致预期的545.4亿，也超出管理层给出的538-548亿营收指引区间，营收增速在时隔3个季度后，重归两位数增长

从产品线收入来看，几乎所有的类别都超出分析师预期，其中，与云业务相关的产品收入超预期主要是AI技术发挥威力。

AI不仅带动微软重回两位数增长，同时还提升了盈利能力，一季度微软的毛利率达到71.2%，创阶段新高，较去年同期提升了2.2个百分点：

与此同时，微软降本增效持续进行中。双管齐下后，微软的净利润大增，一季度为222.9亿美元，同比增长22.2%，明显超过12.8%的营收增速，净利率达到了39.4%：

对于下一季，预计整体营收在604-614亿美元之间，同比增长14.5%-16.4%。

总的来说，微软一季报大超预期，但二季度核心的云业务增速持平，没有带给市场更多的惊喜，而从估值上看，微软的市盈率仍有31.7倍，这或许是造成昨日盘后涨幅回落的原因：

@港股解码 ：没有对比就没有伤害，微软业绩何以碾压谷歌？

• 文章要点

谷歌今年以来的股价涨幅已超50%，远远跑赢微软今年以来的涨幅（不到40%）是一个原因；另一个原因是微软在生成式AI竞技中，似乎有意外的惊喜——Azure来自AI的增长超出预期，而且Azure的利润率出乎意料地有所提高。

更深层次的讲，可能与动视暴雪有关。微软收购动视暴雪这一项大型收购已于10月13日完成，动视暴雪也已退市，消除了市场对于微软这一巨型交易的疑虑。同时，合并动视暴雪将有利于微软游戏内容的优化，并增厚其未来的收入。

当前， $亚马逊(AMZN)$ 、微软和谷歌的AI与云计算服务竞争正处于备战阶段，它们的“装备”、“配置”、客户群体、研发进度，将成为影响其股价短期波动的重要因素。但长远来看，AI云能不能为投资者创造价值，才是价值的决定因素。

亲爱的虎友们，你们如何看待近期大科技的财报表现？你认为现在是抄底的好时机吗？你会选择投资哪支？

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