此前经历回调的拓璞数控<$07688.HK(07688.HK)$>今日迎来显著反弹，9月9日，公司大涨10.84%，报20.56港元，市值86.16亿港元。整体来看，公司近几日表现较为强势，资金流入趋势明显。 消息面，9月7日起，拓璞数控正式纳入恒生综合指数及港股通标的名单，内地机构与个人投资者可直接通过互联互通渠道交易。作为港股稀缺的航空航天五轴机床国产标的，调入港股通带来流动性改善预期，或成为本轮走强的重要推手。 拓璞数控专注于高端智能制造装备，核心产品覆盖航空航天智能制造装备、紧凑型通用五轴机床、大尺寸碳纤维复合材料五轴机床等，配套维修维护服务形成综合解决方案。公司在产品定义阶段与核心客户深度协同，服务航空航天、汽车、能源、医疗、造船等高端制造领域。 8月末公司披露2026年中期业绩，报表端收入短期承压，但订单端数据大幅超预期。 上半年公司实现营收1.66亿元人民币，同比下降62.6%，期内录得亏损5984.5万元，主要受大型定制化设备交付节奏延后影响；上半年公司新签订单4.70亿元，同比大增115.6%；其中航天相关项目新签4.04亿元，已经超过2025全年航天板块新签规模；截至6月末在手订单8.94亿元，同比大幅增长171%。 市场预期，大量在手订单将在2026年下半年逐步进入生产、交付、验收环节，订单有望转化为营收与利润，成为股价博弈的核心逻辑。 不过有谨慎的机构指出，在项目制模式下，订单≠收入，大型设备受客户现场调试、验收影响，存在交付延期风险，公司业绩兑现时间存在不确定性；此外，公司虽然纳入港股通，仅为交易通道打通，南向资金实际流入要看后续持仓数据，不代表买盘必然持续。 值得一提的是，作为高端智能制造装备代表性企业，拓璞数控能否获港股100强研究中心青睐，入围第十三

近日，爱芯元智<$00600.HK(00600.HK)$>迎来连番异动——公司于9月7日正式纳入港股通，但其股价当天大跌12.50%；而在两日后的9月9日，其股价迎来强势反弹行情，早盘股价大幅上攻，盘中最高触及19.40港元，最大涨幅超21%，午后涨幅有所回落，截至收盘仍上涨8.63%，成交额也显著放量。 而此次股价反弹的核心催化是9月8日公司官方正式发布M9系列高阶智驾芯片，包含旗舰款M97与主流款M95两大型号。 技术层面，M9系列是公司深耕自研的重磅成果。两颗芯片均采用5nm先进车规制程工艺，其中旗舰款M97的AI算力最高可达720TOPS，从算力、响应时延、成像画质、内存带宽等核心维度，针对性解决了大模型智驾落地的底层技术瓶颈。芯片集成自研NPU、自研ISP、自研CVA视觉加速三大核心IP，硬件性能与安全属性行业领先：自研NPU采用车规安全级多核架构，片上缓存优于国产同级产品30%以上，支持多精度计算，硬件级零拷贝设计大幅降低推理时延；自研ISP搭载业界首创超低延时架构，ISP通路延时低于10ms，其中M97最高支持16路摄像头接入，M95最高支持14路摄像头接入；自研CVA单元实现图像、视觉算子、激光雷达点云的硬件加速，大幅提升大模型智驾推理效率。内存端，M97、M95分别实现460GB/s、260GB/s的超高等效带宽，支持多档容量灵活配置。安全层面，全系通过AEC-Q100车规认证，内置ASIL-D级安全岛，整体芯片达ASIL-B安全等级，支持双芯冗余架构，为L3/L4高阶智驾提供失效可运行的硬件基础。 基本面层面，作为市场公认的国产AI芯片设计企业，爱芯元智主营AI芯片设计，产品覆盖智能驾驶芯片、边缘AI芯片等，广泛应用于汽车、安防、消费电子等多元场景，客户结构较为

9月9日，博泰车联<$02889.HK(02889.HK)$>股价下跌6.16%，9月8日则大跌16.87%，近两个交易日，公司累计跌幅近22%。背后催化来自公司披露新一轮H股折价配售方案，资金风险偏好明显回落。 9月8日，博泰车联披露配售公告，拟发行488.896万股新H股，配售价120.28港元，较前一交易日收盘价折让14.39%，募资总额约5.88亿港元。 关于资金用途，公告显示，约40%净额用于AI产业链上下游战略并购投资，方向覆盖光通信、半导体芯片、AI Agent；剩余资金补充营运资金与一般企业用途，支撑“软硬芯云”一体化战略扩张。 本次公司配售完成后占扩大后H股股本5.57%，会对现有股东形成一定股权稀释。上市不足一年，公司已经多次进行H股配售融资，今年4月和6月均进行了配售。在尚未盈利的状态下持续股权融资，引发二级市场对资本消耗速度的担忧，成为本轮股价回调直接导火索。 值得注意的是，近日公司发布公告，称收到国内高端新能源两轮车头部企业出具的正式项目定点通知，获选为其全新高端车型的配套供应商。本次利好显然不足以对冲市场情绪，股价持续下挫。 此前8月31日，公司曾发布2026年中期业绩，呈现“收入高增，但盈利质量承压”的格局。 上半年公司总营收22.28亿元人民币，同比增长105.1%；毛利润2.57亿元，同比增长64.7%；整体毛利率11.5%，同比下滑2.9个百分点，新项目拓展、域控硬件业务拉低整体毛利水平。上半年期内净亏损3.07亿元，同比扩大35.1%；剔除股份支付等因素，经调整净亏损1.05亿元，同比有所收窄。 整体来看，公司短期下跌是折价配售事件冲击叠加中报盈利不及预期共同作用。公司拥有一定的基本面支撑，但股价修复需要看到毛利率改善、亏损持续收窄等多重因素的

9月9日，港股三大指数均遭遇下跌。其中，恒生指数收盘微跌0.17%，国企指数下挫0.34%，恒生科技指数下跌0.76%。 板块方面，大消费领域的汽车经销商、婴童用品、节假日概念、体育用品、影视股、农业股、教育股等相关板块的跌幅位居市场前列。板块内， $海底捞(06862)$ 下跌9.14%， $李宁(02331)$ 下跌6.04%， $中国飞鹤(06186)$ 下跌5.50%，同程旅行（00780.HK）、颐海国际（01579.HK）、美团-W（03690.HK）、青岛啤酒（00168.HK）、携程集团-S（09961.HK）、安踏体育（02020.HK）等多股跟跌。 不过，就在9月9日，国家统计局发布数据显示，8月份，全国居民消费价格指数（CPI）环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比涨幅回升至0.8%；扣除食品和能源价格的核心CPI同比涨幅回升至1.0%；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比由上月下降0.7%转为上涨0.4%，同比涨幅扩大至3.8%。 国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，这一变化既受国际大宗商品价格传导、食品季节性波动等常规因素影响，也凸显出受国际大宗商品价格上行传导、国内产业转型升级带动部分行业需求增加。 中国首席经济学家论坛成员庞溟指出，8月CPI与PPI双双保持正增长，反映出消费与工业价格的双向修复，也印证了实体经济内生动能的逐步集聚，为宏观政策在保持流动性合理充裕、加大逆周期调节力度方面创造了有利的外部价格环境。CPI温和上涨有利于稳定民生，PPI回暖则改善企业盈利，但结构性分化仍需关注。后续政策

9月9日，三大指数涨跌不一，截至收盘，上证指数涨0.28%，深证成指涨0.15%，创业板指跌0.14%，科创50跌0.69%。两市超1700只股票飘红，两市成交额约1.86万亿元。 煤炭概念涨幅居前， $云煤能源(600792)$ 、 $郑州煤电(600121)$ 、 $大有能源(600403)$ 涨停10%，华阳股份（600348.SH）、晋控煤业（601001.SH）大涨。 消息面上，9月8日，动力煤CCI指数全线上扬，5500大卡报984元，较前日涨17元/吨；5000大卡报888元，较前日涨16元/吨；4500大卡报804元，较前日涨15元/吨。 航运港口概念股走强，南京港（002040.SZ）、招商轮船（601872.SH）、海通发展（603162.SH）涨停10%，中远海能（600026.SH）、连云港（601008.SH）大涨。 消息面上，受地缘冲突、极端气候扰动等因素叠加影响，今年以来油轮、干散货两大细分赛道运价持续走高。多位行业和机构分析人士表示，在需求端结构性增量持续释放、供给端有效运力刚性收紧和船队老龄化、外部扰动常态化的多重支撑下，油散市场传统季节性波动规律已被打破，行业高景气具备更强持续性。 培育钻石概念活跃，沃尔德（688028.SH）大涨10.15%，国机精工（002046.SZ）、楚江新材（002171.SZ）、四方达（300179.SZ）、英诺激光（301021.SZ）大涨。 机构研报指出，金刚石铜凭借热导率、成本与热膨胀匹配三重优势有望率先实现规模化应用。2025至2029年全球AI芯片金刚

9月9日，KFM金德<$03816.HK(03816.HK)$>股价再度大涨，截至发稿涨23.93%，报4.195港元/股，创下历史新高。 值得注意的是，该股近一个月累计涨幅达110%，从8月初的约2港元附近一路攀升至当前水平，总市值升至约25.17亿港元。 此次股价异动的直接催化或来自控股股东探索潜在证券交易的公告。公司9月4日午间发布自愿性公告，控股股东KIG Real Estate Holdings Limited（持股约75%）告知公司，其仍在探索与多个方面进行不同合作方式的可能性，其中包括涉及公司证券的潜在交易，公司将于适当时候另行刊发公告。 公告中“潜在交易”的表述，可能指向全面收购、部分股权转让、或引入战略投资者等不同可能性。 受此消息刺激，公司股价9月4日当日涨超3.6%，随后9月7日再上9.15%，近一个月累计涨幅逾九成。 从基本面来看，KFM金德是一家精密金属工程解决方案供应商，主要从事制造及销售精密金属冲压产品，提供精密金属冲压工具及金属零部件的创新设计工程解决方案及制造服务。客户主要来自全球八大行业，包括航空设备、网络及数据储存设备、金融设备、尖端的医疗及检测设备、办公室自动化设备、电子消费品、汽车零部件、以及自主研发品牌等，产品多属高新科技、精密设计产品。公司客户遍布中国、美国、东南亚及欧洲等地。 财务方面，截至2026年3月31日止年度，公司实现营业收入10.41亿港元，同比增长37.4%，主要是由于来自人工智能行业的发展需求强劲，以致从事网络及数据储存行业之客户的收入增加所致。 期内，公司毛利率由去年同期的18.1%提升至21.3%；归母净利润8163.10万港元，同比大幅增长124.7%；基本每股盈利13.61港仙。业绩的高速增长为股价提供了基本面支

9月9日截至发稿，仙工智能<$06106.HK(06106.HK)$>股价报75.45港元，涨10.15%，总市值约83.37亿港元。 值得注意的是，这已是公司自9月7日正式纳入港股通以来连续第二个交易日上涨，累计上涨幅度为13.8%。而就在纳入港股通首日，公司股价反而大跌12.65%，从入通即跌到连阳反弹，仙工智能的股价走势折射出市场对这只“机器人大脑第一股”的估值分歧。 仙工智能这轮反弹的直接催化剂，来自9月7日正式纳入港股通名单。根据上交所和深交所公告，港股通标的证券名单调整自9月7日起生效，仙工智能获纳入其中。此次纳入打开了南向资金的合规买入通道，有助于拓宽公司股东基础，吸引长期机构投资者，进一步提升股票流动性。在此之前，公司已于9月4日收市后被纳入恒生综合指数，为进入港股通奠定了基础。 然而，与多数入通即涨的标的不同，仙工智能在纳入港股通首日反而大跌12.65%，而后续两个交易日累计反弹近14%，显示出资金在低位的布局意愿。但需要注意的是，这种反弹更多是基于入通带来的流动性改善和估值修复，而非基本面的根本性变化。在公司尚未实现盈利的背景下，反弹的持续性仍需观察。 基本面层面，仙工智能上半年的业绩表现确实有可圈可点之处。8月17日，公司发布上市后首份中期财报。报告期内，公司实现营业收入2.64亿元人民币，同比增长67.5%；毛利1.23亿元，同比增长71.7%；整体毛利率由上年同期的45.4%提升至46.6%，提升1.2个百分点。收入和毛利的双增长，以及毛利率的持续提升，显示公司经营状况正在向好。 然而，拨开业绩改善的表象，仙工智能的基本面仍存在不容忽视的隐忧。首先，公司仍处于持续亏损状态。2023年、2024年、2025年，公司净亏损分别为4770万元、4231万元、47

9月9日，今海医疗科技<$02225.HK(02225.HK)$>再度迎来飙升，截至发稿时间已涨16.93%，成交量也出现显著放大。而自9月7日正式纳入港股通以来，公司股价累计涨幅已接近60%，走势强劲。 消息面上，纳入港股通带来的南向资金活水成为直接催化剂，公司上半年微创医疗业务同比暴增301.5%也为股价提供了基本面叙事。然而，拨开暴涨的表象，公司上半年仍亏损363万新加坡元，收入规模仅3402万新元，350亿港元的市值对应的市销率也并不便宜。 这场由入通引发的估值重估，究竟是南向资金“发现”了被低估的医疗器械标的，还是对基本面的过度透支？ 纳入港股通成直接催化剂，南向资金“发现”低流动性标的 今海医疗科技这**涨的起点，是9月7日正式纳入港股通名单。根据深交所公告，港股通标的证券名单调整自9月7日起生效，今海医疗科技获纳入其中。此次纳入打开了南向资金的合规买入通道，有助于拓宽公司股东基础，吸引长期机构投资者，进一步提升股票流动性。对于此前交投相对清淡的今海医疗科技而言，港股通带来的增量资金效应十分显著。 从股价表现来看，9月7日纳入首日公司股价即大涨超14%，9月8日再度上涨约20%，9月9日早盘继续冲高近22%，三个交易日的累计涨幅一度接近60%。这种短时间内的快速拉升，典型地反映了港股通标的在纳入初期的“资金重估”效应——南向资金在纳入后集中买入，导致供需关系短期失衡，股价快速上行。对于市值较小、流动性较低的标的而言，这种效应往往更为明显。 值得注意的是，今海医疗科技此前并非市场关注的焦点，纳入港股通后才被更多投资者“发现”。这种“入通后估值才被发现”的现象，在港股市场并不罕见。部分中小市值标的由于流动性不足、研究覆盖较少，在入通之前较少获得内地投资者定价，一旦纳入港股通

9月9日，海底捞<$06862.HK(06862.HK)$>股价遭遇“暴击”。截至发稿，跌幅达9.23%，报10.33港元，盘中一度跌超11%，低见10.00港元，创下2024年8月以来新低。当日成交额急剧放大至32.97亿港元，市值蒸发至约576亿港元。 对投资者而言，今日的暴跌是情绪与基本面的双重宣泄——既需消化大股东减持的不确定性，也要直面业绩增长乏力带来的失望。 盘前巨额成交压制股价 9月9日早盘，海底捞股价暴跌的直接导火索，或来自市前交易时段出现的大宗成交。 据Wind数据显示，海底捞9月9日盘前共成交约2.63亿股，每股均价10.62港元，涉资约27.95亿港元。这一大规模的股份转让，市场普遍猜测为公司大股东进行减持操作。 值得注意的是，10.62港元的成交均价较昨日收盘价11.38港元折让约6.7%，属于典型的大宗交易折价配售模式。这种大规模、折价率较高的股份转让，通常意味着转让方有较强的套现意愿，而非普通的市场交易。受此影响，早盘开盘后海底捞股价直接跳空低开，随后持续下探，最低触及10.00港元整数关口。 摩根士丹利在最新研报中指出，海底捞大股东出售股份可能会在短期内对市场情绪造成压力，直到投资者重拾对公司盈利前景的信心，并且确信不会再有进一步的资产剥离。大摩维持对公司的增持评级，目标价为16.50港元，较当前股价仍有约60%的上行空间，但短期情绪面的冲击不容忽视。 收入增近8%却暴露盈利隐忧 除了大股东减持的短期冲击，海底捞基本面层面的隐忧也在此次下跌中被放大。 8月25日晚间，海底捞发布2026年中期业绩报告。数据显示，公司上半年实现收入223.37亿元，同比增长7.9%；归母净利润17.67亿元，同比仅微增0.47%；核心经营利润25.13亿元，同比增长4.4

9月9日截至发稿，曦智科技<$01879.HK(01879.HK)$>大涨28.24%，成交显著放量。值得注意的是，公司自9月7日起正式纳入港股通，南向资金获得直接交易通道，叠加上半年业绩高增、光互连大规模落地等多重利好共振，作为港股稀缺的“光互连+光计算”双布局光电算力标的，受到资金集中追捧。 具体来看，9月7日港股通调整正式生效，上市仅四个月的曦智科技纳入互联互通标的，内地公募、私募以及个人投资者可以直接通过港股通交易。市场预期流动性改善，国内硬科技主题资金获得便捷配置渠道，带来增量资金想象空间，成为本轮行情直接推手。 此外，昨夜美股光通信概念股集体飙涨，Lumentum（LITE.US）涨11.04%，康宁（GLW.US）涨7.56%，Coherent（COHR.US）涨7.10%，应用光电（AAOI.US）涨5.70%。 高通9月8日发布公告称，将与亚马逊（AMZN.US）开展跨多代产品合作，为大规模人工智能数据中心开发定制芯片，并在AI推理领域展开合作。双方还将开发最高达1.6T及后续世代的光连接方案，支持亚马逊数据中心网络的高带宽互联。这无疑刺激了美股光通信产业链，情绪传导至港股，曦智科技直接受益。 曦智科技是港股特专科技板块稀缺的光电混合算力平台，同时布局光互连+光计算两大赛道：光互连解决GPU集群之间高速数据传输；光计算尝试用光子完成矩阵运算，突破传统电子芯片算力功耗瓶颈。 财务层面，公司2026上半年总营收7978万元人民币，同比增长284%；综合毛利率提升至65.8%；经调整净亏损1.47亿元，亏损并未随营收同步扩大。上半年公司光互连业务收入6070万元，同比增长275%，贡献76%营收；自研LightSphereX光跃超节点方案，已经实现数千卡GPU商业集群落

9月3日，信立泰<$002294.SZ(002294.SZ)$>又一次向港交所递交了招股书，仍计划在主板挂牌上市；由高盛、花旗和中信证券担任联席保荐人。港交所资料显示，信立泰曾于今年2月向港交所递表，但以失效告终。 信立泰2009年已在深交所主板上市，如果本次H股发行顺利完成，公司将实现“A+H”两地上市布局。 信立泰是中国专注于心血管－肾脏－代谢（“心肾代谢综合征”）疾病治疗领域的领先制药公司。信立泰主要从事药品及医疗器械的研发、生产及销售。根据弗若斯特沙利文的资料，按中国心血管药物院内销售收入计，2025年信立泰位列第二。 信立泰的产品组合以创新药为战略核心，进一步多样化至彷制药、生物类似药及医疗器械，相互协同以满足心肾代谢综合征领域的大量未满足医疗需求。根据弗若斯特沙利文的资料，截至2026年8月24日，按针对心肾代谢综合征的已上市NME及处于IND阶段或其后阶段的管线候选药物数量计，信立泰在国内企业中名列第二。 业绩方面，截至2026年6月30日止6个月，信立泰录得收入约24.79亿元人民币(单位下同)，同比增长约16.3%；净利润约3.90亿元，同比增长约4.0%。

9月8日午后，海光芯正<$01191.HK(01191.HK)$>股价持续发力，尾盘大幅冲高，收盘大涨31.58%，成交额放大至4.28亿港元，报150港元，市值137.3亿港元。 消息面，自9月7日起，海光芯正正式纳入港股通标的名单，内地投资者可直接通过港股通交易该股。作为6月底才登陆港交所的次新股，纳入港股通拓宽投资者结构，带来南向资金增量配置想象空间，流动性改善预期成为行情重要推手。 此外，近日，海光芯正宣布牵手格罗方德，与后者达成长期深度战略合作，双方围绕6.4T NPO产品工程落地与规模化量产开展协作，解决下一代硅光光引擎晶圆制造环节，推进NPO/CPO下一代AI互连技术产业化落地，补齐关键制造环节短板，这也强化市场对其下一代产品落地的信心。 另一方面，本周，作为全球极具影响力的光电行业盛会，2026中国国际光电博览会(CIOE)将于9月9日-11日在深圳国际会展中心举行，或为光通信板块行情带来新的催化。 据悉，作为本次参展主要力量，信息通信行业汇集了多家产业链头部企业，将集中呈现1.6T高速可插拔光模块、CPO/NPO共封装光学、MPO高速光纤连接器等前沿产品与方案，全方位演绎下一代算力网络、数据中心光互连技术的迭代方向。 国联民生证券研究称，从参展企业披露的产品进展看，1.6T正逐步进入规模上量阶段，3.2T及更高阶产品则陆续推进送样与客户验证。随着AI集群规模持续扩大，NPO、CPO、XPO等新型架构的产业化进展有望成为本届展会的重要看点。 海光芯正目前已构建从芯片设计到模块制造的端到端能力，400G及以上单模光模块全面采用硅光子技术，产品覆盖100G至800G速率，并前瞻布局1.6T、3.2T及CPO、NPO等下一代技术，以满足应用端需求。公司有望受益于行业发展趋

9月4日，中国证监会公示2026年8月31日至9月4日期间境外发行上市备案补充材料要求，华院计算技术（上海）股份有限公司（下称“华院计算”）位列其中。 证监会向华院计算提出三大类补充说明事项，涵盖历史沿革合规性、业务范围与外资准入、国有股东与股东穿透核查，其中第二条关于增值电信业务经营许可与外资准入合规的追问，直接触及AI算法公司境外上市的核心监管命题。 此次补料虽然只有三大类，但每个大类下嵌套多个子问题，且集中于外资准入、国有股权与股东穿透等硬合规事项，质量重于数量，补料难度不容小觑。补料不改变公司申报状态，但增值电信业务的外资合规性答复质量，可能对备案进度产生关键影响。 具体来看，证监会三项问询可拆解为三个层面：第一是历史沿革的基础合规，包括历次增资及股权/股份转让的价格与定价依据、是否存在入股价格异常和利益输送、是否实缴出资、是否存在抽逃出资或出资瑕疵，并要求就公司设立及历次股权变动的合法合规性、是否存在法律法规规定禁止持股的主体出具结论性意见。这是备案阶段的标准动作。 第二是业务边界与外资准入，这是华院计算补料的核心。证监会分三层追问：一是除认知智能算法产品外，公司是否实际从事或计划开展其他领域业务，是否取得必要的资质许可；二是结合负面清单说明公司及下属公司的业务、经营范围、资质许可涉及禁止或限制外商投资领域的情况；三是公司目前持有《增值电信业务经营许可证》的情况，本次发行上市及"全流通"前后是否持续符合外商投资管理相关规定。增值电信业务是AI算法公司海外上市的常见合规难点——若涉及VIE架构或外资持股比例限制，往往需要更详细的论证。 第三是国资与股东穿透，包括两个要点：一是国有股东办理国有股标识的进展情况，以及本次拟参与“全流通”股东所持股份是否存在质押、冻结或其他权利瑕疵；二是要求严格按照监管指引对上海吾苜企业管理咨询合伙企业（有限合伙）等股东进行穿透核查，并说

9月8日，港股三大指数再次遭遇齐跌。其中恒生指数收盘下跌0.38%，国企指数下跌0.38%，恒生科技指数则下跌1.61%。 板块方面，AI次新股、物理AI、光通信、PCB、液冷等AI相关的多个板块跌幅居前，海清智元（01392.HK）下跌11.13%， $智谱(02513)$ 下跌10.02%， $迅策(03317)$ 下跌7.42%， $壁仞科技(06082)$ 下跌7.19%，爱芯元智（00600.HK）、MINIMAX-W（00100.HK）、胜宏科技（02476.HK）等多股跟跌。 从近期的走势来看，AI相关概念普遍处于调整状态，但产业链一些环节仍然迎来了一些利好消息，但仍难阻概念股的整体疲软。例如，高盛在最新全球光模块报告中大幅上调行业预测，预计全球光模块市场规模将在2026年至2028年分别达到约677亿美元、1314亿美元和1485亿美元，较此前预测上调33%、81%和115%。 中资券商股普跌，兴证国际（06058.HK）下跌8.06%，中金公司（03908.HK）下跌7.46%，中信证券（06030.HK）下跌4.03%，广发证券（01776.HK）、中信建投证券（06066.HK）、招商证券（06099.HK）等多股下挫。 SaaS概念续跌，白鸽在线（02672.HK）再度下跌8.43%，微盟集团（02013.HK）下跌6.67%，阜博集团（03738.HK）下跌3.61%，中国软件国际（00354.HK）、迈富时（02556.HK）、金蝶国际（00268.HK）跟跌。 消息面上，9月4日晚间，沪深交易所发布港股

9月7日晚间，银诺医药<$02591.HK(02591.HK)$>发布自愿性公告，公司创始人、董事长兼总经理王庆华博士连同多名执行董事，在法定IPO禁售期到期之后，主动作出六个月自愿禁售承诺。叠加此前披露的5000万港元场内H股回购计划，公司祭出一整套管理层自我约束+上市公司回购组合动作。 消息公布后次日（9月8日），公司股价大涨7.57%，报3.695港元，市值16.88亿港元。公司股价此前跌跌不休，9月7日刚创下上市以来新低，9月8日反弹显示投资者信心得到了一定程度的修复。 本次自愿禁售承诺核心条款包括： 1.承诺主体：创始人、董事长、执行董事、总经理王庆华博士，执行董事姜帆、徐文洁、黄冰，上述人员包含核心创始人及高管，部分人员同时为员工激励平台广州诺帕的有限合伙人。 2.锁定期时间：自2026年8月15日（原IPO法定禁售届满日）起，为期6个月。也就是说虽然监管层面锁定期已经到期，但上述人员主动承诺，至2027年2月15日之前，不处置直接、间接持有的公司任何股份及相关权益。 管理层自愿自我约束，体现出对公司业务前景与长期发展充满信心，打消市场对高管集中套现的担忧，有利于缓解解禁带来的情绪抛压。 不过，本次禁售不覆盖全部早期投资机构股东，其余外部财务投资人不受本次自愿承诺约束，后续依旧存在减持可能性。 值得一提的是，此前8月26日，公司已经披露回购方案：拟动用不超过5000万港元自有资金开展场内H股回购，回购股份拟用作员工股权激励，或者视情况予以注销；回购资金来源于公司内部经营资源，同时公司将严格遵守港交所最低公众持股量的相关要求。 回购与本次管理层自愿锁仓形成组合拳：上市公司层面拿出资金回购，核心管理层自愿放弃到期后的减持窗口，双向释放对长期基本面的信心。 银诺医药是港股专注

9月4日，中国证监会公示2026年8月31日至9月4日期间境外发行上市备案补充材料要求，江苏贝尔家居科技股份有限公司（下称“贝尔家居”）位列其中。 证监会向贝尔家居提出九大类补充说明事项，涵盖股东穿透、新增股东定价、股权激励、特殊股东权利、外资准入、运营实体与经营模式、境外子公司合规、全流通股份权利瑕疵及募投项目境外投资审批，是本批补料企业中问询项数较多的一家，反映出监管对家居出口类企业境外上市的多维度核查力度。 此次补料涉及的事项范围较广，既有股权合规类的常规问题，也有针对家居行业特点的外资准入、房地产经纪、境外子公司及募投境外投资等专项追问，问题颗粒度较细，补料工作量相对较大，可能对公司备案节奏产生一定影响。 具体来看，证监会九大问询可拆解为四个层面： 第一是股东穿透与股权定价，包括持股5%以下股东之间是否存在关联关系及是否应合并计算并穿透核查，以及最近12个月内新增股东入股价格的定价依据、公允性及是否存在利益输送。这类问题在近期补料中较为普遍，监管重点在于防范隐形代持和突击入股。 第二是股权激励与特殊股东权利，一方面要求说明股权激励人员构成、与董监高及其他股东的关联关系、入股价格公允性及决策程序合规性；另一方面要求披露特殊股东权利安排的完整内容、终止条款具体情况及决策程序，是否所有股东达成一致、有无纠纷，以及是否构成境外发行上市的实质性障碍。 第三是行业合规与业务核查，这是贝尔家居补料的特色部分。证监会重点关注两个方向：一是外资准入及业务范围，要求结合负面清单说明公司及其子公司业务是否涉及外资准入限制或禁止领域，发行上市及“全流通”前后是否持续符合要求，并特别追问经营范围中房地产经纪、物业管理等的实际开展情况；二是运营实体与经营模式，要求列表说明各境内运营实体的主营业务与分工，以及以通俗易懂语言说明经营模式及核心竞争力——这一追问在其他企业中较为少见，反映监管对公司业

9月8日，三大指数涨跌不一，截至收盘，上证指数涨0.2%，深证成指跌0.52%，创业板指跌1.15%，科创50跌1.52%。两市超3200只股票飘红，两市成交额约1.96万亿元。 农业概念涨幅居前，$天禾股份(002999)$ 、 $中粮科技(000930)$ 涨10%，$苏垦农发(601952)$ 、敦煌种业（600354.SH）、金健米业（600127.SH）大涨。 开源证券表示，本轮厄尔尼诺持续强化，四季度至年末或进入超强阶段，极端天气风险上升有望阶段性催化种植及种业主题机会。国内秋粮正处于灌浆成熟与收获关键期，后续需关注连阴雨、渍涝及高温等对产量与品质的影响；同时，极端天气有望提升高产稳产、多抗广适品种价值，叠加转基因商业化持续推进，具备研发、品种储备及渠道优势的种业龙头关注度有望提升。 代糖概念亦走强，华康股份（605077.SH）涨10%，红棉股份（000523.SZ）、亚盛集团（600108.SH）、保龄宝（002286.SZ）大涨。 消息面上，泰国糖业行业协会表示，始于今年10月的2026-2027榨季，泰国糖产量可能降至1000万吨以下。此次产量下滑正值厄尔尼诺天气现象增强。中国银河证券研报指出，干旱引发原糖价格上行，食品饮料厂商或加大人工甜味剂替代，第四代甜味剂安赛蜜、第五代甜味剂三氯蔗糖凭借更高甜价比、更好安全性和稳定性，需求将有提升可能。 化肥板块震荡拉升，川金诺（300505.SZ）涨11.69%，华昌化工（002274.SZ）、粤桂股份（000833.SZ）、华锦股份（000059.SZ）、川发龙蟒