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昨晚 $谷歌(GOOG)$ 公布了2023年第三季度财报，整体来看，广告业务超预期，云业务不急预期。三季度谷歌营收达到766.9亿美元，同比增11%，差不多3倍于腾讯，净利润197亿美元，同比增长41%。这是谷歌近5个季度营收首次取得两位数增长。

另外有意思的是， $谷歌A(GOOGL)$ 和微软同一天公布财报，公布财报后谷歌大跌5%，微软则大涨5%，市场解读主要原因是谷歌云不及预期，而微软云则超预期。对谷歌来说，广告搜索已经站稳一哥地位，云业务作为第二增长曲线，对谷歌的影响不小，AI则还处于投入期，起码要5年后才能看到明显成绩。

一、整体核心数据

谷歌的业务范围非常广，为了方便大家了解谷歌业务情况，我找了一张图片说明（图片来源于海豚投研社）：

谷歌业务主要分四大块，广告业务是基本盘，营收占比将近80%，云业务是第二增长曲线，再就是其他业务和创新业务。

1. 营业收入

Q3谷歌营业收入为766.9亿元（美元，下同），同比增长11%，整体超市场预期，也是最近5个季度首次营收取得两位数增长，分业务来看：

广告收入：Q3收入为596亿元，同比增长9.4%，增长接近两位数，广告收入占比77.7%，其中：

搜索广告：Q3收入为440亿元，同比增长11.4%；

Youtube广告：Q3收入为79.5亿元，同比增长12.4%；

网络联盟广告：Q3收入为76.7亿元，同比下降2.5%；

谷歌云：Q3收入为84.1亿元，同比增长22.4%,增速较2季度有所放缓；

谷歌其他：Q3收入为83.4亿元，同比增长20.9%；

创新业务及其他：Q3收入为2.97亿元，同比增长42.1%，但这部分业务收入占比不足1%，还需要相当长一段时间才能实现变现。 这里最大看点就是AI。

2.盈利情况

谷歌Q3实现净利润196.9亿美元，同比增长41.6%，远高于营收增速，继上个季度裁员达9000人后，3季度谷歌员工再度减少4000人，降本增效持续进行中。

附：谷歌主要财报数据：

二、广告业务：广告一哥名副其实

第三季度谷歌广告收入：Q3收入为596亿美元，同比增长9.4%，连续2个季度收获正增长。广告收入占比77.7%，谷歌还是名副其实的广告一哥！广告业务中体量最大的搜索广告收入为440亿元，同比增长11.4%，Youtube广告收入为79.5亿元，同比增长12.4%，网络联盟广告收入出现下滑，但不影响谷歌整体广告业务的增长。

广告业务目前是谷歌的基本盘，谷歌广告业务这么大的体量，能增长10%是非常吓人的，再加上广告业务毛利率高，对利润的贡献也非常明显，这也是谷歌能始终成为巨无霸企业的根基。

三、谷歌云：增速不及预期

三季度谷歌云营收84.1亿美元，同比增长22.4%，但增速低于预期，增速连续几个季度下滑。目前三大云业务中，亚马逊排名第一，微软排名第二，谷歌排名第三。谷歌云业务收入最低，但是增速最近几年一直是最快的，谷歌云与亚马逊云的差距逐渐减少。同天公布财报的微软，其云业务虽然增速只有19.4%，但是增速远超市场预期，以及比之前几个季度增速都要高，所以微软发布财报后股价大涨，谷歌则大跌。

但从具体数据来看，不出意外的化，本季度谷歌云依然是3大云厂家里面增速最高的，如果能保持这个趋势，谷歌云业务与亚马逊云和微软云的差距还会进一步缩小，所以单从一个季度财报来看，也也不能说明谷歌云业务有多差。

四、创新业务：AI静候开花结果

第三季度谷歌创新业务收入2.97亿美元，收入可以忽略不计，这部分重点关注的是谷歌的AI产品布局，但这部分目前是投入期，需要很长一段时间才能看到实实在在的业绩，所以未来一段时间内谷歌的财报可能都不会报告重大进展。谷歌每个季度有接近200亿美金的净利润，有足够的资金来布局新业务的研发，所以这块对谷歌来说是个持续投入，未来5年内或许能看到成果。

五、个人点评

1.财报后大跌市场解读是云业务不及预期，但是云业务虽然是第二增长曲线，目前营收只有84亿，占比还是很低，广告业务坚挺也是事实，所以整体来看Q3财报并没有很差。

2.谷歌单季度767亿美金的收入，197亿美金的净利润，已经是名副其实的互联网科技巨头公司，这个规模将近是腾讯的3倍，所以这么大的体量的公司，没有办法要求太高的增速，不能以成长性公司要求谷歌。

3.提到谷歌不得不提到AI，谷歌在AI方面的投入还是非常大，也基本是最早的一批，三季度AI热度有所下滑，这个我觉得不用太担心，凭借谷歌的财务实力和人才水平，这些在未来5年左右的时间内，大概率是可以创造出不错的成绩。论AI还是要多看美国公司，我们国内的什么360，科大讯飞这些就算了。

4.关于谷歌股价，美股科技股因为基本盘摆在那里，一直非常稳定，目前估值也不到30倍，算是相对比较便宜的，我今年买入过2次谷歌，一次是在上半年谷歌AI机器人演示失败当天大跌时候买入，一次是2季度回调时候买入。对于谷歌，虽然时不时有些利空新闻，比如欧洲被反垄断调查之类的，谷歌应该是美国科技巨头中唯一一个中国区营收占比可以忽略不计的企业，即使在这种情况下谷歌依然能取得如此成果，含金量是比较高的，所以对于谷歌我觉得就是用时间换空间，因为体量太大，不太可能成为成长性公司，但一定是一家优秀的公司，投资谷歌安全性会非常高！ $DIREXION DAILY GOOGL BULL 1.5X SHARES(GGLL)$

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