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$大健云仓(GCT)$敢打新者，勇士也。好久没见到美股打新了。

脸不要了么？

近100万人民币。老虎降低了我们散户公平参与世界股票市场的门槛。 1.更多股票选择，真的核心资产。注册制的相对较低的门槛，使得市值更为纯粹，不含壳价值。 2.真实体验到格雷厄姆低于净现金的市值的公司，在海外一大堆存在着，等着被发掘。捡石头，或能挖到宝。

1）因为对安全边际的坚守而错过了好公司。这种错过，是一种投资错误么？错过了，就没有其他更好的投资标的了么？这个问题的另一个表述方式是——找到一家好公司，真的需要数以年计的等待么？2）若对公司一知半解，但其价格低到了不可思议的地步，比如，净现金远大于市值，这时的我们，可以参与么？

1）仔细琢磨了一下，之所以不敢把房子全卖掉租房住，最大的可能，是自己的资产管理能力不足，不稳定，没信心。2）手持现金待投，几年后才可能看到结果，过程也颠簸。安全感不足，就像温室花朵刚移出门口的时候。3）不随大流，特立独行很难，也不能为了逆向而逆向。多数情况下，大流是正确的，或者哪怕刚开始不正确，由于「大流」的持续冲刷而自我实现地正确了。

因为流动性和实时出价，太容易把赌博和投资搞混，太容易以为相似代码下的各个公司就是同类，太容易受各种的短期诱惑......哪怕可搏得超高的收益率，但：1）这种赌博式下注成功的绝对金额不大；2）自己的时间和精力投下去，只有「钱」本身的收获，没有其他，不但贱卖了自己的时间，还摧残了自个的身体。

发现自己是个「扔**」的人；又发现，牛人似乎都善用类比；我要好好收集「类比」，并时不时地琢磨，依葫芦画瓢。

有个有意思的现象，小米公司在大家电（四大件）领域中，对黑电（带信号的，主要是电视）所向披靡，而对白电（无需信号的，如空调、冰箱、洗衣机）却久攻不下？大概我想到的理由是：其实，作为「耐用品」进而是周期性产品的大家电，若没有「功能上的必要添加、性能上的量级提升」，是很难给新进入者一丝的机会。因为占据了一方，就够用个十来年。而功能、性能上的技术突破或内容的模式迁移，需要接入信号的黑电，比陈年如是的白电，更多一点儿变化的概率。而这一点儿变化，就是小米的切入点。白电没有互联网属性，消费者更多考量的是对产品本身的品质属性；而黑电，特别是「电视盒子」叠加了内容互联网化的进程，使得不能联网的电视机，相对于联网了的电视机，丧失了一大块的影视娱乐内容（爱腾优b站），在使用功能上的缺失，明显地急迫到了需要更新的地步。$小米集团-W(01810)$ $云米(VIOT)$ 四大件中的另外三件白电，该如何吸引消费者换新呢？1）添加哪些必要功能，让新与旧的体验差异达到焕然不同的地步？单纯为了添而添的非刚需模块，有时候反而有损质量（产品本身没问题，但新增模块坏了，结果是整个产品停摆不能用，这时候，售后上门维修，是一件挺滑稽的事）。2）原先的功能，有哪些特征上，可以形成量级化的提升？空调柔风，冰箱无霜，冰箱大屏显示，可视化去污？所附着的功能，得跟原功能联动使用，才有凑在一起的意义。不宜是拼凑的功能。3）IOT，是目前被验证为可行的但不那么容易的一种添置。IOT的必要性，有两个逻辑，一是于消费者有用，增加远程操控等等；二是对厂商二次销售有用，是他们的数据矿产，可以二次卖出。哪怕对消费者没用，所产生的数据也必然对厂商有用；以此为卖点，吸引那些没买过家电的增量消费者，或优先考虑。至于存量消费者，实在太难撬动了。何处去验证，需要添置哪些功能，才能促成消费者的强烈的换新意愿？云米正为了「功能」添加、性能提升，两个方面

$小米集团-W(01810)$看好多人清不清楚港股上市的一些名词与A股可能的混淆点，我做个简单归纳。1）发售以供认购= IPO2）发售现有证券=一级市场股东首次减持3）配售=定向增发 配售，可细分为：配旧、配新、先旧后新。4）介绍上市=不融资的上市5）供股（供股权可视为期权，单独转让）=配股6）公开招股（所附期权不能单独转让，不用即废）=配股 6）可与3）一并进行，成为附有回补机制的公开招股。 「公开招股」，也成「公开发售」；容易被误写成「公开配售」。7）资本化发行=转增、送红股......港交所 主板上市规则第七章

$云米科技(VIOT)$1）团队扩展力还是相当强悍，短时间内快速铺开家电全品类，虽然牺牲了部分质量，但这是后发者不得已而为之的先占有用户。作为耐用品的家电，若无此品类，就白白被同行对手占领相应据点形成点到面的环形包围；同理，有了相应的品类，哪怕第一代质量差，被骂，但该品类上站住了，若团队有迭代的基因，后续的改进就更顺畅些。云米的第一款产品，是小米净水器，有设计缺陷，但经过后续的不断的延展，形成了点带面的突破。2）对小米平台的充分揩油，小米二股东的优势，利用有品的背书，尽力推广那些并不完善的新品类，用足了小米的品牌；且云米所在领域，是小米接下重点拓展对象，家电品类的增幅，能大比例地增加营收（虽然不一定增利）。3）云米做的是对的事，给家电+iot，定义了新品类。若此时恰逢该品类功能多样、性能升级的话，就是一个大的突破口。空调有柔风，扫地机器人多了一个水箱和拖把，冰箱加屏幕......4）不利点，家电这一品类的耐用品属性，使得买完之后舍不得扔，因而传统厂商牢牢占据存量市场，且存量市场上的点的接触，使传统厂商更有机会扩展相应品类，为品牌的心智。5）小米的生态链竞争，小米管理层似乎与云米团队有隙，冰箱、洗衣机等多个「米家」产品，渐渐不采用云米的了。