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点击上方“掘金Liszt”关注并星标第一时间接收“定投指南”今天讲一个给我过去贡献了30% 收益的板块，如果你能耐心看完，你不仅能看懂这个行业，还能从这个行业赚到认知的钱。我将会从跟踪、买入、卖出三个方面讲清楚其中的机会和风险，结合定投指南教你如何做出决策。一次看不懂很正常，转发到朋友圈或收藏起来慢慢看，直到看懂为止，伸手党关注我并星标即可，每天都会更新定投指南。在我这里只有逻辑，没有代码，代码只能吃一次两次，逻辑可以多次复用多轮牛熊。如果连看完这个视频的耐心都没有，那我劝你别学投资了，你更适合去买彩票。今天要讲的这个板块是一个传统行业，银行。前段时间我已经止盈卖出，后面涨跌都与我无关，所以本文不构成投资建议，仅仅分享行业逻辑。银行股在最近一两年涨幅巨大，后台很多人来问银行股的行业逻辑。我基本没有回，因为银行是一个非常复杂且庞大的行业，一两句话根本说不清楚。这里面涉及到坏账率，拨备率等等行外人听起来很陌生的词汇。别着急，这些词汇我后面都会跟你讲清楚。但对于大部分人来说，银行又是一个比较常见的东西，就连 3 岁小孩都知道银行是什么，小时候收压岁钱的时候，妈妈都会以存银行的名义把钱拿走，所以银行就给了大家一种很暧昧的感觉，既熟悉又陌生。投资任何一个行业之前，我们都要了解其商业模式，说白了就是靠什么赚钱的。银行股的商业模式是什么呢？对于大众来说，银行的主要功能就是存款，所以他是可以帮我们管钱的。但有没有想过他是靠什么赚钱的呢？或者说他的商业模式是什么呢？其实就是利差，说白点，就是把钱作为一种商品进行投资，大家把钱存到银行，能拿到1.5%的利息，银行再把这些钱以3%的利率借出去，这样银行就能赚到1.5%的利息。这里面你能看到这个生意是多赚钱了吧？所以为什么互联网的尽头就是网贷？因为实在太赚了。由于利率慢慢开始市场化，所以银行间的竞争也开始变得越来越大，目前银行平均的净息差在1.5%

本月来到了18年定投计划的第45期，定投指南提示继续定投，继续定投走起。我们来看看从定投开始至今各指数及实盘的收益：上证：-2.81%深证：-22%创业板：-17%沪深300：-21.55%中证500：-5.52%实盘收益为：3.42%三年时间，定投计划跑赢了所有指数，并且实现了盈利！过去很多人私信问我，我的这个定投是怎么执行的，不是我不想回，而是因为问的人实在太多，我回不过来，所以今天在这里重新再讲讲逻辑。我的这个定投是沪深300和中证500的组合，沪深300代表了全A股市值最大的300个公司，中证500代表了全A股市值最大的301到800的500个公司，加起来一共是800个公司，代表了全A股最厉害的800个公司。大家都知道，开公司肯定有赚钱的也有亏钱的，这些公司利润全部加总，就等于一个国家的经济，也就是GDP。如果我们可以把这些公司全部买入，理论上收益就约等于GDP增速。如果我们加一道上市公司的筛选标准，那么收益就会比GDP要高，毕竟一家公司能做到上市，还是很不容易的。如果我们再加一道排名靠前的上市公司标准，那么收益还会更高，于是就做出了这个选择。说起来这个逻辑非常简单，看不懂的看多几遍应该都能理解。可能有人会问，为什么不选小市值的，毕竟小市值也会跑出黑马。道理也非常简单，因为我们不是做风投，风投可以容忍很高的失败率，只要命中一个初创公司，收益就能有成千上万倍的回报。但是，实际上初创企业能走到上市，这其中成千上万的回报主要也是由IPO来推动的。只要IPO成功，公司的身价会暴涨，但IPO之后，企业没有持续增长，股价从哪里来就会从哪里去。关于定投的逻辑暂时讲到这里。自从10月那次的定投提前到9月30日之后，距离上一次定投的复盘已经过去了一个半月。在这一个半月中，行情非常反复，有跌有涨。但我想跟大家说，牛市永远都不是一蹴而就的，正如熊市一样也不是一下子跌到底部的，所以请给多点

先做个预告，明后天我会更新一期近两年大涨的行业逻辑，因为涉及数据量太多，内容还在写着，各位稍安勿躁，答应给大家的一定会发出来。刚好今天腾讯的三季度财报出了，我稍微花点时间给大家讲讲我对腾讯这份财报的看法，仍然还是从基本面和资金面的角度，来一个客观定性定量的分析。只要参照我这个研究的框架和思路，你也能弄懂其他中概股。先说结论，这份财报的成绩还算不错，如果100分满分的话，可以给到80分，比60分的及格线高出33%。一直有关注我的朋友应该知道，腾讯这家公司我是一直有跟踪的（传送门），原因很简单，这是一家伟大的中国互联网企业，这是中国互联网的标杆。网上经常有人说腾讯的游戏总靠抄，我想说的是，如果真的仅仅是抄，凭什么是腾讯抄起来了，其他游戏公司都抄死了？道理非常简单，简单的抄肯定抄不过别人，但取其精华，去其糟粕，就能实现创新，而所谓创新其实就是旧元素的重组。今年3月腾讯发布了2023年的全年财报，当时我写过一篇文章，那篇文章的结论是，当时的腾讯是一家性价比超级高的价值股。腾讯的股价从发文的286涨到今天的403，涨幅为40%。什么是价值股？在《彼得·林奇的成功投资》中，所谓价值股就是稳定增长型公司股票。树长不到天上去，当一家公司到达一定规模，就会出现增长的极限，公司会从高速发展型过渡到稳定发展型，参加过我的行业框架课的朋友对这块已经非常了解了。稳定增长型公司的特点是利润增速稳定，同时估值不会太高。巴菲特特别喜欢这类公司，当这些公司的市盈率低于15倍之日，就是他买入之时。很明显腾讯已经是一家稳定增长型公司，因为微信和QQ的用户几乎到顶了，本质是人口见顶。回到这份财报上，腾讯Q3单季的营收为1671亿，增速为8.13%，经营盈利为533亿，增速为20.26%，这个成绩对于稳定增长型公司来说，还不错。结合四个季度来看的话，腾讯的业绩如下：如果我们只看前面三个季度，腾讯的营收为4878亿，

【解放阅读】是阅读系列文章，旨在通过分享我对书籍的见解，点燃大家阅读的热情，我会不定时在周末更新。阅读是个人化的体验，每个人的感受都不尽相同，但你仍然可以通过这些文章来感受每本书的独特之处。我挑选的书籍，对我而言都是深有感触或能带来启发的。如果这些书评能激发你对一两部书籍的兴趣，这些文章就算成功。投资是一件多维度的复合行为，你的思维越丰富，投资的思考过程就会越辩证。本周推荐的书是《为什么伟大不能被计划？》。这是一本颠覆传统观念的书，特别是对于长远的目标管理的这一类事项，这本书给出的观点是，长远而又伟大的目标不可能规划出来。先讲一个我的故事。我除了对投资非常感兴趣之外，我还是一名网红魔术师，2016年在微博发过魔术视频，粉丝量不大，180万左右。在成为网红前，我的大学专业是电气信息工程，妥妥的理科生。大学毕业之后，并没有想过会成为一名网红，或者成为一名魔术师，更不可能想过会成为一名网红魔术师，这完全是没有被规划过的。我喜欢魔术，则源自于小时候的电视节目。我记得是在9岁还是10岁的时候，偶然间看到中央台有魔术表演，那个表演是中国传统戏法三仙归洞。我完全被这个戏法吸引其中，但由于那时候小，我也没跟爸妈说我想学。而且当时学魔术需要拜师，给很多拜师费，因为我没有条件，于是不了了之。直到高中的时候，随着互联网和淘宝的出现，我可以在网上免费学到各种各样的魔术，同时还能低价格买到各种各样的道具，因此走上了魔术爱好者的道路。在我学习和练习魔术的时候，单纯就是觉得好玩，可以哄爸妈亲戚开心，而且还能耍帅，特别是大学还去商场跟别人玩接头魔术，给我壮了很多胆。这是兴趣驱动的，以后要怎么样，是不是可以靠这门手艺吃饭这些问题完全没有想过。这就是这本书里讲到的，一般高大上的目标，都是在路途上慢慢发现的。除了学会魔术之外，成为网红也是一个意外。回想起来，大学刚毕业的时候第一份面试的也不是MCN，而是程序员，

‍ ‍ 点击上方“掘金Liszt”关注并星标 第一时间接收“定投指南” ——本文写于 2024 年 11 月 6 日 就在上周，川宝竞选成功。竞选成功后，川大智胜又收获一个涨停板。 从10月25日到现在，川大智胜的涨幅已经高达54%。真没想到啊，美国的选举，大A这边还能开出盘口。实际上，前一段时间特朗普遭枪击的时候，这个川大智胜也涨了一波。 网上有人说这是资本对特朗普压下的重注，离开民主党奔向共和党。这种狗屁言论简直听不下去了，资本下重注跟我们一个四川的公司有个毛线关系，而且这家公司只是做飞行模拟软件的。 今天我手把手带着大家通过财报来看清一家公司的主营业务及其上下游，本文完全没有任何投资建议，而且特朗普已经当选了，后面获利盘肯定要落袋为安的。 首先打开巨潮资讯网，找到川大智胜。 他的全名是四川川大智胜软件股份有限公司，这是全网最权威的公告披露网站，也是所有上市公司官方消息的统一出口。 找到最近一年的年报就能看到川大智胜的主营业务。在第七页就能看到五个业务，分别是航空软件、模拟软件、模拟机、摄像头和医疗器械。 翻到第九页，占比大于10%的产品才算是主营业务，分别是航空管制服务和模拟机。往下翻可以找到利润，如果过去几份财报一起看的话，你就会发现川大已经整整亏了一年了。 接着，我们再来看看上下游行业。 找到川大智胜的招股说明书里的第1-1-94页，上游行业为信息技术行业，下游行业为航空运输行业和交通管理行业。这个招股说明书里讲了非常多的内容，感兴趣的朋友可以自行下载来读读。 通过这样大致浏览了之后，你就可以发现这个川大智胜跟川普没有半毛钱关系。 股票涨仅仅就是玩谐音梗，买入就是一个击鼓传花。击鼓传花没有问题，关键是你要清楚你自己是在击鼓传花，不然等到鼓停了，花还没传出去，自然就烂在你手上了。 很多散户是根本不知道其中的逻辑的。 我一直说过，在股票中投资，前面亏一点反而是好事，因

点击上方“掘金Liszt”关注并星标第一时间接收“定投指南”如果你炒过股，买过基金，我想问你一个问题，结合你过往的经验，你知道怎么在股市快速亏掉100万吗？如果你不知道怎么亏，那一定不知道怎么赚，哪怕你过往赚过，那些都是碰巧的运气。股市对于大众的印象永远都是亏钱，被收割，乌烟瘴气，暴涨暴跌等等。那我们能不能反过来想一下，怎么在股市中快速把本金亏掉？接下来我会提出我的一些思路，本文完全不构成投资建议，大家不要去美股做空哈。同时先点一波关注，觉得讲得不错的，分享给你的朋友。在回答这个问题之前，我们先定义问题。这里的本金暂且算100万，而快速指的就是短线，要么3天5天，要么1个月，这里定为1个月。同时不能上杠杆，上了杠杆会把问题变得非常复杂。首先，要想稳妥地亏钱，一定要注意几个点。第一点是绝对不能分散投资，基金是肯定不能选的了，最好是把这100万完全all in一个个股，直接梭哈。为什么不能分散或者买基金呢，因为分散或者选择宽基有一个问题，就是同一个基金的不同行业的成分股，收益会被对冲。比如，遇到某个行业大跌的时候，可能某个行业不跌甚至大涨，那对亏钱是没有一点好处。第二点是最好别选业绩很差的企业，你说选择准备退市的粉单市场行不行，比如瑞幸。我建议是没那么好，亏得没那么快，甚至还有可能会赚。因为业绩很差的企业，股价肯定很便宜，当业绩差的预期都被拉满了之后，只有业绩更差，股价才会进一步下跌，如果业绩没那么差或者变好了一点，股价反而会涨起来。你看瑞幸就知道了，哪怕去了粉单，股价还是节节新高。这就好比一家业绩一直很好的公司，你买入之后收益不一定很好，这就是著名的市场有效假说。那要选哪些呢？最好是选那些当前业绩很好，但未来业绩可能会很差的企业，预期一下子反转，股价就会暴跌。所以选股是一个技术活，无论是选好的还是选坏的。另外，亏钱还不行，还要快速亏钱，这里也要注意几个点。第一点是要频繁做短线

点击上方“掘金Liszt”关注并星标第一时间接收“定投指南”为了完成本期内容，我花了接近40个小时用于A股数据的采集和计算，最后得出了一个价值千金的结论，值得你花10分钟把本文看完。最近来了很多新朋友，非常欢迎各位。我相信你关注我的原因非常简单，那就是想得到在股市中赚钱的能力，从而可以赚到钱。但我跟其他财经账号不一样，我这里并没有所谓的财富密码，我只会分享打渔的方法，不会直接把鱼送到你嘴边。我相信你不是这样的人，毕竟想获得6位数财富密码的想法，既不现实，也不合规。我的内容只讲逻辑和方法，而且我的投资风格是偏中长线的。无论是从2021年开始进行的定投计划，还是之前那波券商的操作，我几乎没有短线甚至超短线的操作。这里对短线或者超短线的定义是一周甚至三天内。原因非常简单，我没有短线获利的能力。有些朋友可能看到这里就没兴趣了，别急，接下来我会跟你讲讲你我之间的一些共同点。想要在股市中赚钱，一定要认清自我。你先问问自己，相比于每天喝红牛打足十二分精神的交易员，你的优势到底在哪里。如果你连你的优势在哪里都不知道，那你就是池塘里最肥美的鱼。不要以为短线很简单，只要有交易，每天你都要盯盘，不然就会丧尸所谓的盘感，盘中你不仅需要非常专注，动不动就被网上搞笑段子吸引注意力的你有没有这样的专注力，同时还要盯着各种汇率和新闻，收盘之后还要时刻关注各种价格，路过猪肉摊你要感知到当下通胀还是通缩，路过加油站你要知道最近油价走势如何，路过银行你还要知道利率和汇率走势，总之，短线的难度远超中长线。尽管如此，通过研究或者执行相对应的系统和计划，中线甚至中长线获利则相对不是一件很难的事情。原因有以下两点。1、短线上涨下跌的概率55开短线会有一种错觉，那就是让人觉得有预测股价的能力。这些人的想法非常单纯直接，买入之后，只要涨了，我及时卖出落袋为安，今朝有酒今朝醉。这里面有两个问题。一个问题是对于短线，就拿一天的

‍一提到股票，人们心里的第一印象是韭菜、割肉、天台等等。实际上，庄家操作的股票比以上这些词汇更加残忍，而且庄家还不会轻易让你知道真相。今天这篇文章，我将用生活中的例子跟你讲清楚股票的本质是什么，以及你会搞明白为什么股市会出现暴涨暴跌的现象。我讲的都是大实话，所以肯定会得罪一些庄家或者游资，但只要看得人足够多，这些把戏就会被拆穿，导致失灵。请你转发出去让更多人看到，不要再让庄家和游资得逞。不管你以后投不投资，你都应该认真看完，至少当行情突然出现的时候，你能识别到底是风险还是机会，如何不被庄家制造的情绪牵着鼻子走。下面正式开始。时间回到四百多年前的欧洲大陆，荷兰。17世纪的荷兰经济非常发达，历史课都告诉过我们，荷兰有海上马车夫的称号，所以这个国家有一个非常赚钱的生意，航海家，所有人在海上寻找他们梦寐以求的one piece。不同于路飞寻找的one piece，那个时期的航海家本质就是赤裸裸的掠夺，他们一般从阿姆斯特丹出发，途径大西洋到美洲，或者转到印度洋去亚洲，搜刮殖民国的各种物质和土特产，小到咖喱、玛莎拉和茶叶这种香料，大到丝绸、陶瓷和东洋乐器等等的大件物品，然后通过海上运回荷兰。哪怕在今天，航海仍然是一件非常冒险的行当，更别说四百多年前了。那时候，由于科技水平落后，船只的抗风浪能力非常弱，气象数据仅靠肉眼观测，这一刻风平浪静阳光明媚，下一秒就巨浪滔天波涛汹涌，还要防备着独眼海盗随时拿着家伙闯到船上打劫一空。一旦遇到这样的意外，不仅船和物资都没有，最重要的是人也没了，这对于所有人都很难接受。尽管如此，天气和海盗等客观因素仍然无法阻止人们对于这些殖民国的趋之若鹜，因为实在太赚钱了，一艘满载而归的掠夺船，通常能带来百倍千倍的利润，十年不开张，开张吃十年，这是一件高风险高收益的投资。出海航行需要大量的资金，那个时候想要从事航海的生意，至少至少也需要一艘船，这对于老百姓可是负担不起的

本文较长，如果你能耐心看完，你不仅能看懂这个行业，还能从这个行业赚到认知的钱，最后还能看懂整个股市的运行逻辑。我将会从跟踪、买入、卖出三个方面讲清楚其中的机会和风险。熊市潜伏，牛市收割。一次看不懂很正常，转发到朋友圈或收藏起来慢慢看，直到看懂为止。如果连看完这篇文章的耐心都没有，那我劝你别学投资了，你适合去买彩票。我尽量讲得浅显易懂，并且结合“定投指南”来教你怎么做出这个决策。伸手党关注我并星标即可，值得潜伏进去的时候会提前跟大家说一下。国庆暴涨暴跌的行情让所有散户印象深刻，这才过去一周，市场就回归正常了。解套的解套，割肉的割肉，刚买的深套。市场正常的日子，适合用于研究行业。还记得国庆这波疯牛的冲锋板块吗？本次疯牛的冲锋板块正是券商和地产，券商和地产在港股简直是狂飙一样的存在，国庆那几天，一天涨50%一抓一大把。不仅是港股，国庆后的A股也受到同样的礼遇。至此，我给出第一个结论，牛市冲锋板块一定是券商板块！为什么？看完整篇文章你就知道其中的逻辑。而我在券商收益高达56%的时候已经止盈卖出，所以本文仅用于行业研究，不构成交易建议。过去有眼尖的读者知道我有券商的持仓，于是跑过来问我是怎么埋伏进去的，能不能教一下。当然可以。这是第二个结论，券商是一个非常典型的行业，熊市买入，只要足够耐心，只要市场一有风吹草动，券商就会迎来启动，享受被情绪抬轿子的感觉。A股不缺机会，缺的是识别机会的双眼。由于我的粉丝不多，关于券商的逻辑我就权当作为福利送给大家了。欢迎你转发到朋友圈或者点个再看。今天这篇文章是一篇价值至少7位数的福利，我将会跟你用行业研究的思路和框架详细剖析，券商行业的情况，以及我究竟是如何埋伏进去券商行业的，只要你把这篇文章读懂，在未来的日子里，你也能像我一样，静悄悄地埋伏到这个行业中，等到别人情绪高涨的时候偷偷离场。下面正式开始。券商，就是我们口中所说的证券公司，在大众的印象中，

点击上方“掘金Liszt”关注并星标第一时间接收“定投指南”又来到了18年定投计划的日子。我一直跟大家强调，定投需要制定计划，制定计划之后需要严格执行。但这是非常非常难的事情，特别是当下碎片化阅读时代。所以今天我是想给你看一个反面教材，也算是把我另一面掀开给你看。你们想笑就笑吧，笑完记得点个再看告诉我。事情是源自9月30日的行情，当时行情火爆得让所有人都天真地以为牛市要来了，其中包括我。老粉都知道，我的主力仓位主要在股票，基金只有18年定投计划，除此之外没有买任何基金。我的股票在9月之前就已经满仓了，所以930这波是吃满的。股票的仓位我没想什么，但定投这个我就想贪点小便宜了。当时的想法非常简单，既然情绪这么高涨，那我就提前定投吧，反正国庆之后肯定要涨的。就是这么简单的想法，就让**作变形了，我把本来明天的定投挪到了930，导致沪深300的买入价比今天高，中证500的买入价比今天低。虽然没有差多少，但因为没有严格执行纪律，我很内疚，周末复盘的时候我一直在反思这个问题。明明没有少多少钱，为什么要这么严肃？因为纪律在投资中是最重要的存在，没有之一。这一次是因为情绪高涨，导致提前买入，造成的影响不大，万一下次因为情绪低落导致提前卖出，那损失的就是几十个月的定投，所以我对这件事情非常重视。我也希望正在看这篇文章的你能知道，你想要对自己的投资负责，第一准则就是检查自己的纪律性。这个错误写出来，不仅是为了告诉大家普通人是多么容易犯错，更重要的是警醒我自己，以后制定的纪律，一概不能更改。下面继续18年定投计划，本月来到了第44期，还有4期就定投整整4年了。截止到9月30日，定投实盘一共取得了3.97%的收益，上证的收益为-2.44%，沪深300的收益率为-20.12%，中证500的收益率为-6.99%，深证成指的收益率为-22.12%，创业板指的收益率为-17.74%，实盘大幅度跑赢所有主