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一提到股票，人们心里的第一印象是韭菜、割肉、天台等等。实际上，庄家操作的股票比以上这些词汇更加残忍，而且庄家还不会轻易让你知道真相。

今天这篇文章，我将用生活中的例子跟你讲清楚股票的本质是什么，以及你会搞明白为什么股市会出现暴涨暴跌的现象。

我讲的都是大实话，所以肯定会得罪一些庄家或者游资，但只要看得人足够多，这些把戏就会被拆穿，导致失灵。请你转发出去让更多人看到，不要再让庄家和游资得逞。

不管你以后投不投资，你都应该认真看完，至少当行情突然出现的时候，你能识别到底是风险还是机会，如何不被庄家制造的情绪牵着鼻子走。

下面正式开始。

时间回到四百多年前的欧洲大陆，荷兰。

17世纪的荷兰经济非常发达，历史课都告诉过我们，荷兰有海上马车夫的称号，所以这个国家有一个非常赚钱的生意，航海家，所有人在海上寻找他们梦寐以求的one piece。

不同于路飞寻找的one piece，那个时期的航海家本质就是赤裸裸的掠夺，他们一般从阿姆斯特丹出发，途径大西洋到美洲，或者转到印度洋去亚洲，搜刮殖民国的各种物质和土特产，小到咖喱、玛莎拉和茶叶这种香料，大到丝绸、陶瓷和东洋乐器等等的大件物品，然后通过海上运回荷兰。

哪怕在今天，航海仍然是一件非常冒险的行当，更别说四百多年前了。那时候，由于科技水平落后，船只的抗风浪能力非常弱，气象数据仅靠肉眼观测，这一刻风平浪静阳光明媚，下一秒就巨浪滔天波涛汹涌，还要防备着独眼海盗随时拿着家伙闯到船上打劫一空。一旦遇到这样的意外，不仅船和物资都没有，最重要的是人也没了，这对于所有人都很难接受。

尽管如此，天气和海盗等客观因素仍然无法阻止人们对于这些殖民国的趋之若鹜，因为实在太赚钱了，一艘满载而归的掠夺船，通常能带来百倍千倍的利润，十年不开张，开张吃十年，这是一件高风险高收益的投资。

出海航行需要大量的资金，那个时候想要从事航海的生意，至少至少也需要一艘船，这对于老百姓可是负担不起的，那这时候这些钱谁来出呢？

聪明的荷兰人想到一个应对的办法，那就是在航海生意里加入金融属性来筹集资金，俗称融资，想出这个办法的正是大名鼎鼎的荷兰东印度公司。

这是世界上第一家股份制公司，关于荷兰东印度公司的故事非常精彩，但由于篇幅原因，今天暂时不讲，你们点个关注，后面有时间我会专门做个视频讲讲这个公司。

东印度公司接受融资的方式非常直接粗暴，你可以简单理解为把一艘船分成若干份，然后让大家按份购买，等船回来之后按照比例共享利润。比如船只A的所有成本分成10等份，每人认购其中的10%，类似原始股。船能回来，就能获得10%的分红。如果船不幸遇难回不来，损失的也仅仅是10%的成本。这就是股的分红属性。

那个年代别说电报邮件，就连飞鸽传书都做不到，茫茫大海鸽子根本不知道东南西北，一艘船出一次海，少则三年，长则五年十年。所以一艘船只要一出港口，就开始失联，只有他们回来的时候才知道结局。

既然一张船只的股票投资者一拿就是三年五年甚至十年，为什么投资者还愿意源源不断地把钱投进去呢？

这是因为聪明的荷兰人又想到了一个办法，那就是建立股票交易所。

在股票交易所中，持股人想把最开始投入的本金拿回来，只要到交易所里办一下手续，就可以把原始股转让出去，收回本金。从这一刻开始，不管这艘船的结果是回来还是不回来，风险和机会就与原持股人无关，只会和新的持股人相关。这就是票的交易属性。

所以，我们口中说的股票同时具备了两个属性，一个是分红属性，一个是交易属性。

果然中华文化博大精深，两个字就完美总结了股票的特点。分红属性，意思就是投资品能创造源源不断的收入和利润，持有人从而获得分红。交易属性，意思就是投资品不能创造收入，持有人仅仅通过涨价来创造价值，那就是投机。

比如在养鸡场里会下蛋的鸡，鸡蛋就给农场主提供了源源不断的收入，这就是分红属性；比如虚拟货币，没有创造出任何价值，虚拟货币价格的变动完全是交易驱动，这就是交易属性。

为了加深你的理解，我来考一下你，你觉得古董名画、非营运的小汽车、可出租的鱼塘、学历、工作岗位是投资和投机呢？

回到荷兰，东印度公司一上来就凑集了差不多300万欧元，折合通胀这个数字在当时值几十亿，不是一个小数目。这个分散风险操作，我们现在看好像没什么，但在四百多年前，这可是一个非常超前的发明，这也侧面证明了一个地区越发达，其金融市场也会越成熟，当时荷兰是世界上最发达的国家，并且发明了世界上第一张股票。

这时候可能有同学要问了，既然股票既有分红属性，又有交易属性，那是不是只关注分红属性，我就能稳赚不赔呢？或者如果仅仅只关注交易部分的属性，我就稳亏不赚呢？

这是一个非常好的问题，我先讲结论，只看其任意一种的极端情况的二极管思维都不可取。不仅仅是投资，任何事情不能只看其中的一面，不然我们会陷入到非常片面的思维中。

接下来我用2021年的案例让你理解起来更简单。

散户很容易会假设，只要我买到好公司，就是投资到好的东西，就能取得丰盛的回报。

事实上这根本没有直接因果关系，好股票涨得好，垃圾股也可以涨得好，表面上看一样能取得很丰盛的回报。有时候只盯着分红属性，只盯着公司的好坏，反而会落得糟糕的下场。

这就是2021年盛行的“价值投资”，那时候我身边的朋友全都开始买基金股票，不管之前买没买过的新韭菜，还是有丰富经验的老韭菜，一边喊着喝酒吃药穿越牛熊，一边合理化自己的买入行为，其中一点就是把巴菲特冠以价值投资的名号，白酒医药这些板块都被买到天上去了，贵得很。

具体多贵呢，我们来看看定投指南的数据。

定投指南是我的独家数据，能检测到每一天市场的贵贱，关注我的同名公众号点击主页的定投指南就能接收。

根据2021年2月的定投指南数据可以看到，中证白酒的PE高达71.17倍，PE和PB的历史百分位分别处于历史99%的位置，而中证医疗的位置也很高，PE和PB历史百分位分别是83.25%和98.06%，什么叫高处不胜寒？这就是！

21年的高位之后，白酒和医药相继从最高点一直滑落，哪怕中间负隅顽抗过，但依旧阻挡不住下跌的态势。

白酒医药是好公司吗？当然是好公司，轻资产的高利润率行业，简直就是现金奶牛的存在。但在2021年那个时间段，白酒和医药显然都不是好股票。

这是本视频最重要的结论，好公司不等于好股票。如果本视频只能记住一句话，就是这句，请给我牢牢记住这句话。如果用昂贵的价格买了好公司，那就不是好股票，如果用一般的价格买了好公司，那就是好股票。

为什么好公司的股票价格会波动如此剧烈呢？答案是情绪，更进一步来说，是庄家制造的情绪焦虑。

以下这部分欢迎你转发出去，可以让更多人清醒。

庄家会通过各种手段去烘托情绪，当情绪到达冰点的时候，他们会制造一些恐慌的内容来迷惑大众，比如某某公司出啥问题了，业绩又不及预期了，漂亮国又制裁某某企业了等等，导致大众都是看空的态度，不敢轻易买入或者直接卖出，偏偏庄家们就在便宜的时候不断买入。当情绪高涨的时候，他们则会继续推波助澜，让大家高位跑步进场，比如在市场火热的时候推出短期涨幅最大的基金，同时传播一些股民基民赚了多少钱等极其容易引起恐慌的内容。

这些内容，会让大家有一种股市赚钱很容易的错局，从而纷纷进场，不关注股市的散户看到这种内容，多少都会难受，从而产生进场试试的想法，毕竟看着别人赚钱比自己亏钱还难受。

比如这个例子，庄家先把股票拉高，同时在群里渲染各种气氛，让大家纷纷买入某一个股票。等到中午开盘，大家都委托都成交了之后，庄家开始出货，导致股价大跳水，庄家完成了一波教科书般的收割，而这些散户也完成了教科书般的韭菜操作。这样的例子数不胜数，你每天随便去美股、港股里的小市值甚至微盘里都能找到这样的案例。

想要认真识别到是不是好股票，不仅仅要识别到公司的商业模式，还要识别出公司所处行业产业链的位置，这些都于大部分人来说真的是一件难事。就像我上一期讲券商的内容一样，如果我不去深入研究，根本都不知道券商的主营业务竟然有那么多，而且不同券商公司的侧重点又不一样，有些是有互联网金融属性，有些则是侧重在传统业务，有些则是侧重自己投资。如果仅仅看中了一个六位数的号码就冲进去，哪怕后面涨，你也绝对不可能拿稳。

识别到好公司还不行，还要在好公司便宜的时候介入，这就是巴菲特口中的耐心。关于耐心我想多说几句，你去买空调，你也会货比三家，甚至等到618或者双十一才去买或者有补贴才去买，连一台空调你愿意等，为啥一个股票你就那么着急呢？真没必要。

有人说不知道贵还是便宜，这就是“定投指南”的真正用法。就好像上面说到的喝酒吃药行情，但凡你打开定投指南看看历史百分位，你都不会那么冲动。都已经涨到99%的历史高位了，你觉得接下来还能涨多久呢？关于定投指南的详细用法，公众号里有详细的讲解，这里不再重复。

世界上第一张股票发明到现在已经经历了400多年，在这400年间，我们的物质水平、科技水平甚至各方面的制度法规都得到了迅猛的发展，从以前的马车到现在的电动车，从以前的书信到现在的即时通讯，衣食住行都跟当时不能同日而语，人们的生活水平得到了大幅度的提升。

很残忍的一个事实是，大部分人投资股票，跟400年前的荷兰人没啥区别，仅仅看到了票的交易属性，忽略了股的分红属性。今天早上刚买入，下午就开始琢磨要不要卖出。跌了一点，不知道要止损，反而越跌越套牢；涨了一点，赶紧落袋为安，结果就是卖飞。很重要的一个原因是人的本性没变，人还是那个具有原始本性的人，贪婪、恐惧、趋利、避害。这非常正常，因为这就是人性。而庄家刚好通过各种手段利用了人的这些特性，从而放大了情绪。在股市中，你需要做的就是识别出这是一种手段。

但如果你反复被收割，那你可能不太适合买个股，结合我的“定投指南”，对具体的指数基金进行操作甚至做简单的定投，可能是一个更合适你的方向。

过去我做了一个实验，同时也是给我儿子做的定投计划，这个实验是从21年最高点开始定投，今年10月也开始盈利了，所以定投真是一个非常好的投资方式。

认清本质的过程都是痛苦的，如果这期视频给你带来了稍微的不适，我认为目的就达到了。

以上。

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