社区

A股中国神华2024年度利润分配方案出炉，拟向全体股东派发每股现金红利2.26元含税，总共派发现金红利大约为449亿元，占到了2024年度归母净利润的76%，仅仅从这个分红方案看，这是一家非常有责任感、注重回报股东的央企，值得为此而点赞。   每股现金红利2.26元所代表的含义是什么呢？就是以上个交易日收盘价36.62元计算，假设股价在过去一直维持这个水平不波动，那么你每持有一股一年时间所获得的回报是6%，相当于股息率为6%，这个比银行存款高出了很多，应该说超过了银行一年期存款的3倍，坦率的说，这样的上市公司单纯从投资价值来说是非常的有性价比了。   按理来说这本身就是利好啊，可是看看中国神华今天A股的表现，仅仅在开盘的6分钟上涨了2%，之后就出现了盘中的冲高回落走势，感觉利好体现在盘面有那么点利空的意思，从分时的表现看更让人有种资金在逢高了结。   为什么会出现这种现象呢？   从中国神华过去四年的表现看，整体上是强于市场的，或者说逆市场而上涨，从最低的15元上涨到了47元的高点，这个期间上涨幅度达到了2倍，之所以在那个时间段内神华有如此优秀的表现，主要还是A股市场始终维持箱体震荡，或者说大部分时间处于下跌的过程，而这个时候的市场风险偏好往往较低，相当部分资金的风格走得是防御，因为在市场风险偏好比较低的时候，大家通常比较重视股息率，希望能够获得稳定的收益，所以那个特定的时间里神华的表现是远远超出市场预期的。   然而对于眼下来说，市场风格已经从此前的防御转向了进攻，科技行业的崛起代表着市场风格是成长了，这个时候自然会对防御特征比较明显的高股息不利了，所以说从去年7月份开始神华的走势基本是维持箱体震荡了，特别是在2月底到3月初的那段时间还出现了创新低的走势。   接下来如何看待神华的高股息特征呢？   我

上个周末看到一种说法，认为上周五的市场下跌，主要是市场对比估值没有优势的表现，这话怎么说呢，就是港股市场的恒生科技之前的上涨主要是对标美股的科技股低估，现在看两者的估值水平已经处于了均衡状态，这种情况下，市场就大概率面临选择了，尤其是在港股有比较明显获利盘的情形下，开始出现了部分资金流出的现象，当然了A股的科技股是跟随港股科技股的，所以上周五跌幅也不小。   其实你这样去看，这种观点倒是说得没错。当前很客观的现象是，恒生科技指数涨到目前的位置似乎有点涨不动了，而美股的纳斯达克指数跌到当前的水平，也好像向下的动能没有此前那么强了，在我看来自从中国的科技崛起之后，全球资金有了更多的选择，以前只是单纯的美股赛道，现在多了一个港股恒生科技的赛道，这个时候就会在两者之间进行博弈了。   那么，后面会不会出现这么一种情况，就是美股科技股很强势的时候，港股的科技股就相对比较弱，而当美股科技比较弱，或者处于下跌时，港股的恒生科技指数就会雄起呢。   这里假设，当这种局面真的形成的时候，说明了港股受到全球资金的关注度明显提高，这反而对港股而言会有更多的流动性。   关键时刻，纳斯达克VS恒生科技，资金会流向哪里？   现在是一个很关键的时刻，港股的恒生科技指数开始了高位震荡，这里存在可能形成阶段性高点，而对纳斯达克指数来说，这里处在一个相对低位的支撑，比如说周线走势上的60日线支撑，这对资金是有明显的吸引力的。   这种情况下对资金来说选择的难度不小，但我以为，港股的恒生科技指数目前的确是处在了高位，而纳斯达克指数经过了一段时间的调整，处在了相对的低位，看起来比恒生科技指数更有优势，不过对当前的美股科技股来说，大多数还是处在相对的高位，接下来面临挑战的恐怕就是增长速度和业绩了，如果在目前的位置大型科技的增速跟不上，市场对这样的估值依

这个周末，好几个朋友问我，央行之前不是说了么，要择机降准降息，这放在以前，话音刚落可能就立即能够实现降准降息，这次为什么雷声大雨点小呢，择机降准降息这个话说了感觉成了空头支票，为什么央行这次说话“不算话”了呢？   这个问题的确如大家所说的那样有些“反常”，感觉这不是央行的风格，在我看来央行之所以说要择机降准降息，这是明显的预期性管理，似乎有点学习美联储那样，尽管眼下不降息，可能未来某个时间点出现降息是有可能的，所以你会发现，美股经常会在这样的预期下稳步前行。   当然了我们这边跟美股那边没法相提并论，人家有全球美元加持，人民币最起码现在还没有全球流通起来。   我此前也说过，央行之前说了择机降准降息，但就是没有立即实施，大家知道的一个原因是，大概率在等美联储降息的靴子落地，这样我们这边降准降息对汇率的压力就减小了，当然了这是一种最好的方式。   毕竟从现在的经济情况看，虽然说外部的变化很大，不过这个变化还没有到很糟糕的时候，其实这个时候的政策就不能完全出完，一定要有所保留，以应对一些突发的情况出现时，到时候就有牌可打了，所以说这不是央行说话不算话，而目前确实没有到紧急降准降息的时间点，但是之所以要对市场说择机降准降息，是希望给大家一个比较好的预期，这样市场的好期待就始终是存在的。   从更深层次去理解，央行今年的核心目的不是为了降准降息、或者说必须要实施宽松的货币政策，而是希望通过这种舆论发声，给全社会营造一个低成本、低利率的时代，为经济的企稳创造有利的氛围。   之前有个消费行动方案，这次的核心是想通过消费贷等信用贷款的方式让消费出现积极的增长势头，换句话说如果要降低市场成本，央行还是希望通过银行的消费贷的低利率模式，来精准的让“降准降息”直达消费端，这个比直接撒钱模式的降准降息效果要好很多，也不至于出现负面，

特斯拉股价重挫超50%，为何美股散户还敢于大举买入？   有一个消息不得不关注，那就是美股的特斯拉，说实话自从马斯克跟随川普之后，特斯拉的股价就遭遇了市场大额抛售，记得去年10月下旬股价是从220美元起步的，之后跨年快速的拉升到了488美元的高点，也就是说股价翻倍了，而再看看如今的走势，在上周一的时候特斯拉的股价又回到了220美元，这就是所谓的从哪里涨起来的，又重新回到了哪里。   但是有一个现象是值得我们深思的，那就是在特斯拉持续暴跌的情形下，根据摩根大通全球股票衍生品策略师提供的交易数据，到本周四美股的散户投资已经连续13个交易日净买入特斯拉的股票，投入的资金规模达到了80亿美元，应该说这个规模已经非常之大了。   为什么美股的散户会大规模的买入特斯拉，而不担心股价的大跌呢？   我想主要还是这些人对马斯克的信任，或者说对特斯拉这家企业的信任，从这个现象可以看出的是，美国的散户非人们想象中的散户那样，就是带有非理性标签的群体，而是非常理性群体，因为从特斯拉过去股价的大涨看，智能汽车并非是核心理由，主要还是特斯拉的人形机器人以及人工智能给予了特斯拉股价强大的推动力，到目前为止我想特斯拉这家企业的基本面没有太大的变化，只是当下人们的情绪出现了变化，非理性的抛售特斯拉，才使得股价走出了过山车的态势。   所以说美国的散户看到了这一点，关键是很多散户从中赚钱了，有对这家企业的认可，从我自身的认识层面看，从历史上特斯拉股价的表现看200美元是一个重要的分水岭，似乎有像A股的3000点一样，虽然说存在跌破3000点的可能，但是如果观察长周期的趋势，3000点之下几乎都是空头陷阱，而以过去几年特斯拉的股价表现看，几乎在200美元之下的时间很少，以这个角度看接近200美元左右散户大举买入，并非是非理性之举。   我在想如果A股

特斯拉股价重挫超50%，为何美股散户还敢于大举买入？   有一个消息不得不关注，那就是美股的特斯拉，说实话自从马斯克跟随川普之后，特斯拉的股价就遭遇了市场大额抛售，记得去年10月下旬股价是从220美元起步的，之后跨年快速的拉升到了488美元的高点，也就是说股价翻倍了，而再看看如今的走势，在上周一的时候特斯拉的股价又回到了220美元，这就是所谓的从哪里涨起来的，又重新回到了哪里。   但是有一个现象是值得我们深思的，那就是在特斯拉持续暴跌的情形下，根据摩根大通全球股票衍生品策略师提供的交易数据，到本周四美股的散户投资已经连续13个交易日净买入特斯拉的股票，投入的资金规模达到了80亿美元，应该说这个规模已经非常之大了。   为什么美股的散户会大规模的买入特斯拉，而不担心股价的大跌呢？   我想主要还是这些人对马斯克的信任，或者说对特斯拉这家企业的信任，从这个现象可以看出的是，美国的散户非人们想象中的散户那样，就是带有非理性标签的群体，而是非常理性群体，因为从特斯拉过去股价的大涨看，智能汽车并非是核心理由，主要还是特斯拉的人形机器人以及人工智能给予了特斯拉股价强大的推动力，到目前为止我想特斯拉这家企业的基本面没有太大的变化，只是当下人们的情绪出现了变化，非理性的抛售特斯拉，才使得股价走出了过山车的态势。   所以说美国的散户看到了这一点，关键是很多散户从中赚钱了，有对这家企业的认可，从我自身的认识层面看，从历史上特斯拉股价的表现看200美元是一个重要的分水岭，似乎有像A股的3000点一样，虽然说存在跌破3000点的可能，但是如果观察长周期的趋势，3000点之下几乎都是空头陷阱，而以过去几年特斯拉的股价表现看，几乎在200美元之下的时间很少，以这个角度看接近200美元左右散户大举买入，并非是非理性之举。   我在想如果A股

港股今天走得依然很揪心，恒生科技指数在昨天重挫了超过3%的情形下，今天开盘的半个小时似乎还有走稳的迹象，因为10点之后恒生科技还一度拉红，然而之后就再度出现了一路跳水的态势，从10点16分开始直线下挫，一口气跌到了11点30分A股早上收盘，盘中最大跌幅达到了3.41%，这就是说，恒生科技指数两天时间损失了超过6个百分点。   目前恒生科技指数在5600点左右，出现这个现象也没啥好解释的，并不是有什么利空消息，主要还是前期的涨幅太大，当前整个指数悬空在高位，技术指标严重背离，只能说这样的下跌是在修复指标，当前我初步看到了恒生科技的有效支撑应该在5400点到5500点一带，也就是之前的震荡低点。   到时候就看这里是否能够获得买盘而定了，从我自身的理解看，港股这波上涨似乎显然没有结束的意思，当前的大震荡只是技术上的一种需要，所以还是那句话要放平心态，耐心等待市场的下一次企稳。   “黑色星期五”之后，可以期待利好了   对A股来说，港股连续重挫了两天的情形下，当然很难独立的应对了，之所以今天A股跌幅相对较大一些，截止下午15点收盘，沪指下跌了44点，跌幅为1.29%，这比昨天的跌幅0.5%显然是扩大了，我以为出现这种现象，多是市场跌破了3400点，部分短线资金有止损的迹象，因为从早上的走势看，在3400点上方市场多少还有点抵抗的意思，而跌破了3400点分时的向下就显得流畅了许多，这大概率是一些短线资金的流出所致。   除了跟随港股下跌的原因之外，再去找A股为啥下跌就没太大的意义了，这波港股的上涨中，感觉A股的向上始终是被动的，那么向下也就存在这种成分了，这两天A股的下跌完全是被港股带下来的，如果以今年1月份的低点3140点算起，到周三盘中的高点3439点，也就是上涨了300点的空间，而按照跌去一半的涨幅算，支撑位也应该在3300

美股昨夜整体处于微跌状态，道指几乎接近平盘，纳斯达克和标普500跌幅在0.2%左右，从目前三大指数过去几天的走势看，暂时性似乎摆脱了单边下跌的态势，呈现出了一种低位的持续震荡徘徊，相对来说道指的在低位的重心是处于缓慢上移，而纳指则走出了横向的状态，这实际上预示着市场资金的信心不足，这个时候就看有没有外在的利好支持了，否则的话，这种横盘之后存在继续向下寻求支撑的可能性。   如果看看三大指数的周线走势，或许就会明白，对道指而言短期内到了周线60日线的支撑位，所以出现上翘反弹是技术性的，而纳指则处在60日线附近横盘整理，这多少蕴含了资金对这种支撑的期待，希望能够出现比较有力度的反弹。   不过对美股来说，目前的多头力量显然是不足的，尤其是大型科技股没有明显的亮点，这在很大程度上将大大降低人们对美股的投资热情，如此从趋势上来说，对美股三大指数还是要继续保持警惕。     相对来说，昨夜的中概股走势似乎更突出，当然了这种说法是带有贬义的，毕竟美股的三大指数跌幅很小，而纳斯达克中国金龙指数的跌幅则达到了3.84%，这应该是近期跌幅比较大的一天。   至于要问为啥中概股跌幅如此之大？   我觉得主要还是昨天港股的恒生科技指数重挫所致，因为收盘时下跌幅度达到了3.39%，所以最终才传递到了隔夜的中概股层面，从过去的表现看，中概股和恒生科技指数之间都是彼此呼应，两者之间有很强的传导效应，而从目前的恒生科技指数的交易情况看，资金有很明显的向上乏力迹象，这样就很容易将负面情绪传导到中概股走势上。   至于接下来的恒生科技指数和中概股走势，我整体觉得依然会维持高位的震荡整理，因为恒生科技指数的周线走势依然处在比较明显的多头排列中，所以说即便目前不上涨，向下的做空风险暂时还没有出现，而这恰恰是持仓观望的时间段。   免

昨天，相关部门印发了关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见，提出了要以提升中药质量为基础，以科技创新为支撑，以体制机制改革为保障，形成传承创新并举，布局结构合理、装备制造先进、质量安全可靠，竞争能力强的中医药产业高质量发展。   为什么会突然出现这样的举措呢？这是因为国家认识到了中药的价值，以及中医在健康领域的重要性，记得之前三年的特殊经历，可以说中药发挥了巨大的贡献作用，所以对我们国家来说，中药是重要的资源，中医是一种稀缺技术，如果高质量的中药和高质量的中医，必然大力推动国内健康领域的快速发展。   还有一点很关键，中药以及中医也是隶属服务业，建立高质量的中药和中医，不仅仅能提升人们健康的效率，关键是能够促进医疗消费，因为医疗消费和其他的传统消费最大的不同点在于，医疗消费属于刚性需求，而且是必须消费，市场的需求非常大，关键还是看中医和中药在人们健康服务领域所起到的重要作用所决定了，如果中药质量大大的提升了，人们康复的效率也出现快速提升，这样就会增加全社会对中药和中医的信任，会极大的扩大中药消费，这对经济而言，也是一个重要的突破口。   这次的发展意见中有个核心，那就是要推进中药的科技创新，这个如果做好了，实际上很多的疑难杂症用西医无法解决的，可以用中医去解决，比如说有些癌症患者，本来生命面临的时间很短，这个时候如果中医技术创新，说不定能够大大的延长患者的生命时间，这会对中药的消费带来广阔的需求空间，也会进一步的推动中药种植产业的繁荣。   我觉得不仅仅中药要科技创新，中医治疗方面也要积极的拥抱科技，未来大概率人工智能在中医治疗方面所发挥的作用会超乎想象，因为人工智能对人脉的诊断可能更精准，如果说将相应的诊断方案进行赋能，之后人工进行适当的干预，那中医治疗的效率将会大幅度提升。   对股市中的医药利好作用如何？ &n

港股今天跳水挺明显，无论是恒生指数还是恒生科技指数开盘就出现走弱态势，因为两者都出现了不同程度的低开，随后并没有抵抗向上的意思，早盘的时间段，恒生指数的跌幅大部分时间维持在1%的区间内，恒生科技指数则在1.7%的跌幅，如果要问今天港股有啥利空没有，到目前为止确实没有看到。   那么对下跌原因唯一能够解释的是，尽管此前恒生指数创出了新高，恒生科技指数也逼近新高，看起来强势的状态非常明显，但是从指标的走势看，这种上涨是建立在严重超买和背离的状态下，这样就会形成一种可能的走势，就是市场一边上涨，可能一边震荡的幅度就会加大，这是典型的利用大震荡的模式来消化指标超买的现象。   还有一点，就是几家有名的互联网巨头年报基本都尘埃落定了，市场对利好似乎已经完全预期了，那么所形成的往往就是短期的利空，从这点看今天港股阿里巴巴和腾讯控股的跌幅都在4%左右，如快手的跌幅都超过5%了，多少感觉资金兑现的欲望开始加大了。   对于港股接下来怎么走？我还是坚持之前的观点，到了目前的位置，维持区间大震荡是主要基调，不要看之前创出了新高，但是我觉得大的机构在之前似乎都减仓了，因为从最近的基金净值的表现看，部分之前重仓港股的基金目前的净值弹性明显减弱了，而这恰恰说明调仓了，如此接下来一段时间，港股维持强势的箱体就不错了，千万不要奢望过多的利润出现。   下午，跳水原因找到了，新转折点来临？   A股跟港股之间的关联看起来很大，又好像没有关联，处在一种非常矛盾的境地。就比如说之前一段时间港股展开主升上涨的时候，A股一直在坑里艰难的向前爬行，现在港股开始调整了，A股一点也没有躲避的意思。   今天港股的下跌，早上对A股的影响还不算大，毕竟当时的小盘股指数拉起了一波，也引发了上证指数一度逼近红盘。但是到了下午13点30分之后，因为港股的跳水幅度进一步放

A股人形机器人可以说太强劲了，无论是昨天还是今天，都出现了一个典型的走势，那就是早盘的时候先行跳水，之后又快速拉起，尤其是今天早盘的9点30分至10点这个时间段内，人形机器人的跳水幅度达到了1.6%，而从10点开始则分时走出了探底回升，截止早上11点30分收盘，不仅仅收复了早上跳水的失地，还一度上涨了接近1%，并且出现多只个股涨停的局面。   对于这种盘面走势，我能解释的那就是，外围的增量资金虎视眈眈，因为只要有下跌，对这些资金而言似乎就是逢低的机会，这当中包含了强烈的中线看好预期，毕竟目前人形机器人的涨幅不小，位置也不低了。   为什么人形机器人这么强劲呢？其实这个问题我自己也在纳闷，我想这个里面一定包含着比较强烈的产业链预期，那就是未来大面积的应用，对人形机器人来说，未来广阔的市场空间主要在于工业领域，家庭的商业应用未必会被市场如此看好，毕竟当人形机器人在工业领域大面积应用的时候，这一定是一场工业革命的诞生，既然如此在高度上应该是大超人们的预期，应该说这是人形机器人超强的逻辑所在。   还有一点很重要，现在几乎每天都有人形机器人的相关进展和利好，这实际上极大的促使情绪的高潮迭起，使得人们每次看到人形机器人出现跳水，就会有资金积极的去介入，今天如果不例外的话，到下午15点收盘时，人形机器人指数会出现新高。   昨天说过一点，从最近人形机器人的走势看，呈现了一种典型的三角整理突破的走势，这似乎意味着加速行情随时可能上演，当然了这仅仅是我自己通过盘面的感悟体会而来，未必是市场的客观意愿，所以对人形机器人的高位风险也不能小视。   但是从我自身而言，现在看过去几次的人形机器人是加仓了对了，所以从操作的角度而言，当你看好一个板块的时候，觉得位置有些偏高，担心有风险，所以最好的方式就是逐步的加仓，并且仓位的比例进行控制，这样就没有太