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这几天国际金价水涨船高，已经逼近3100美元每盎司了，对于金价的再度快速飙升，原因大家也都清楚，特朗普的关税威力扰乱了人们的情绪，之前高盛觉得年底前金价会到3100美元，结果今天看报告说又改成了年底看到3300美元，这种报告给人感觉就是跟着市场情绪走，如此就存在未来进一步向上提高目标价的可能性。   全球金价的上涨本质上就是避险情绪加剧，黄金价格上涨越明显，对其他资产来说，负面的冲击体现的就愈发的淋漓尽致，今天别的不说，就看看亚太股市出现了集体跳水，截止下午15点A股收盘这会，韩国股市的跌幅为1.89%，东京日经225指数也下跌了1.8%，包括台湾股市也下跌了1.6%；   港股的恒生指数跌了0.6%，恒生科技指数下跌1.4%。   在亚太市场集体向下的时候，A股自然是很难逃脱的，全天下跌的个股数量超过了4200多家，而上涨的个股数量也就900多只，相对其他股市来说，A股今天整体的跌幅不算大，沪指向下0.67%，创业板跌了0.8%，之所以这样，是因为A股本身没有太大的获利盘，所以跌起来也就不像其他市场那样明显。   又到敏感时刻，即将“变盘”了   今天仔细看了下上证指数走势，我发现从2月10日以来指数的波动区间基本就恒定在3300点到3400点这个区域，中间很少突破3400点，只有在3月14日那天出现了一根大阳线冲击了一把3400点，不过还是假突破，随后就快速的回落到了3350点一带，也就是目前的位置。   这说明市场在3300点到3400点这个区间是一个很尴尬的波动状态，向上力量不足，而向下好像有明显的支撑，从指数的走势图看，60日线目前刚好在3320点一带横向了差不多有3个月时间了，应该说指数一直上不去，但又跌不下去，60日线的支撑功不可没。   可是技术上有个说法，就是60日线以及120日线这些中

昨夜的美股整体变动不大，三大指数出现的是小幅下跌，从纳指的分时走势看，是在之前大阴线的基础上，低开之后出现了一波盘中反攻，但是从涨幅看相对有限，盘中只向上了0.43%的基础就开始一路回落，尤其是到了尾盘的时候跳水动作明显。   从这个现象可以看出，目前纳指整体处于周线60日线附近的徘徊，而市场的买盘依然不是很积极，这主要还是大家对未来关税政策不确定性的一种担心，如果以美股尾盘的跳水而言，感觉当前的这种跌势还没有完成。   而从日K线走势看，纳指的在17500点区域似乎有一些支撑，不过那还是针对周线60日线支撑的盘整格局，如果说在接下来一段时间，纳指持续走弱的话，估计17000点失守的概率就大大增加了。   当然了道指和标普500指数也出现了尾盘跳水的情形。   对美股的走势，纳指差不多调整了10%，如果继续向下看看跌幅能够达到20%的时候，从我自身的角度来说就事逐步上车的机会，当然了目前的位置我已经在试探性的建仓了，主要是为自己接下来的操作打下基础。   免责声明：文中内容仅供参考，不构成任何操作建议或提示，股市有风险、投资请谨慎！

历史在不断的推进，过去几年市场比较好的时候，人们非常的推崇主动权益基金，一般来说所谓的主动权益基金就是股票型基金和混合型基金为主导，主要是考验基金经理的选股能力这么一种模式，按照以前的说法，买基金实际上就是找好优秀基金经理的过程，这话感觉到如今依然是有效的。   不过现在市场的风向好像是转变过来，如今大多数人已经不买主动权益基金了，大家将目光完全投向了被动型的指数基金，出现这种理念转变的背后，就是大家不相信所谓的明显基金经理了，记得在4年以前投资白酒和医药的明星基金经理后来出现了净值大幅度下跌的局面，也让基民们损失明显，从这之后，大家对基金经理已经带上了有色眼镜，认为自己的钱还是应该自己能够把控，最起码被动型的指数基金的投资是透明的。   所以，这两年指数型基金成为了市场主导，发行的规模和频次上几乎都碾压了主动权益基金，这大概率就是随着市场的发展，理念的认知转变所导致的情形。   主动权益基金VS指数型基金，谁的盈利效率高？   但是大多数人的做法对么？我感觉不尽然吧，自从指数型基金开始被市场明显认可的时候，并且伴随着主动权益基金的规模缩小，我发现主动权益基金还是出现了一些可喜的变化，今年的行情中已经有超过800多只主动权益基金净值创出了新高，而对大多数宽基指数来说，如今还是处在一条横线上窄幅波动呢。   主动权益基金和指数型基金，这两者关键是看你分在什么时候投资，和市场环境处在一种怎样的格局中。   实际上我也观察过很多这种场景，我发现只要是市场出现单边持续上涨的时候，被动指数型基金的效率往往是最高的，无论是盈利的幅度还是速度，我想大多数主动型权益基金未必能够战胜，比如说924行情演化出来的表现就是如此，一些被动型的指数基金的收益达到了70%，而主动权益基金大多数没有这样的收益。   但是为什么今年主动

今天港股表现不错，早上的时候恒生指数大涨了1.63%，恒生科技指数最大反弹幅度也超过了2%，不过这种单边上升的时间是出现在11点之前，也就是说10点48分港股见到了全天的最高点。   很多人想不明白，因为昨夜美股是处于下跌的状态，科技股为代表的纳斯达克指数盘中还重挫了2%，按理来说今天港股应该不会好，尤其是科技指数为代表的恒生科指，结果谁也没有想到，这种利空仅仅是开盘的阶段维持了十几分钟，随后就快速的崛起，不仅仅收复了下跌失地，还一度出现了快速飙升。   我以为，这是因为目前中国资产和美股属于明显的翘跳板效应，美股那边反弹比较明显的时候，港股的走势就相对弱一些，而当美股走弱，资金就会分流做多港股，这说明全球资金以前单纯依靠美股的博弈时代有望改变，仅仅从这点看，也应该看好港股未来的表现。   对A股来说，港股的走势当然会有带动作用了，之所以要说港股早上10点48分见到了全天最高点，是因为A股今天的走势再一次成功复制了港股分时，几乎是港股拉升的同时，A股这边就及时的跟随了，到了10点48分港股开始见到盘中高点，出现冲高回落跳水时，A股这边也毫不含糊的一路向下。   10点30分，急拉之后又快速跳水，A股到底在演绎什么？   看到这种现象的时候，人们的情绪大概率就跟过山车一样，早上的时候还比较欣喜，而到了下午，感觉这行情又没救了。   说说我的看法，港股今天之所以先急拉，然后出现盘中跳水，多少跟技术阻力有关，因为目前恒生科技指数5700点一带是30日线的压力区，可以反压着恒生科技，一般来说第一次冲击压力的时候，盘中接触到压力位出现回落跳水的走势都是正常的。   A股今天也是一样的道理，沪指在技术上碰到了10日线的压制，也出现了同样的跳水动作，可以说几乎跟港股的情况一致。   无论是A股还是港股，从全天

特朗普宣布对所有进口汽车征收25%的关税，并且汽车关税是永久性，如果在美国制造汽车，则无需缴纳关税；还有一点，就是美国接下来会对木材和药物征收关税，并且要对购买委内瑞拉石油和天然气的国家征收25%的关税。   如此看来，感觉关税带来的不确定性越来越大，而且关税的征收方式也变得复杂起来，这样下去很显然会对美国的经济带来更大的不确定性，已经有分析师说了在特朗普的关税政策下，美国经济大概会出现衰退和滞胀，摩根大通的首席全球经济学家预计今年美国经济衰退的概率为40%，比此前预测的30%要高。   我以为，关税政策是把双刃剑，对彼此双方都会带来伤害，一方面看起来关税提高了，美国获得了平衡，但是另一方面增加了美国普通大众的生活成本，这样就会对消费的增长带来阻力，而另一面对出口国所获得的订单会变少，同样给经济带来负面冲击。   对我们国家来说，当前最需要解决的是内需问题，要想尽办法解决消费需求增加，而这点上要从增加普通大众的收入做起，减少人们的日常开支，让大家有更多的钱去消费，仅仅靠消费贷是无法刺激内需的，还是要从收入的源头上下功夫，并且对未来的社会福利提高预期，让大家能够放心消费，只要14亿中国人有钱消费，也敢放心消费了，对于外围的关税战也就无惧了，我就不相信14亿人口的消费就刺激不了中国经济，关键还是看措施是不是有冲击力了。   纳指重挫2%，原因何在，上车机会来了吗？   美股之前几天的反弹都挺强劲，结果特朗普宣布对所有进口汽车征收25%的关税，将市场情绪再次带入了紧张氛围，受到这个的影响，美股三大指数昨夜集体下跌，道指跌幅比较小，仅为0.3%，标普500指数下跌了1%，唯独纳斯达克指数的跌幅最大，盘中最大跌幅达到了2.34%。   从纳指的周线走势看，目前正处于60日线的争夺阶段，现在还很难看清楚未来的走势，而这主要还是

摩根士丹利对中国资产的目标价再度上调了，比如说将恒生指数在今年年底的目标价上调到了25800点，而将恒生中国企业指数上调到了9500点，对MSCI中国指数上调到了83点，同时将沪深300指数的目标价上调到了4220点，从目标的上行空间看，基本都在9%左右。   应该说这次评级最大的不同在于，在此前上调的程度上进一步加码，如恒生指数之前的目标位是24000点，这次直接提高了幅度接近10%，恒生国企指数也相较于之前有10个点的增幅，唯独对沪深300指数的提升幅度不明显，因为之前是4200点，相对于这次的4220点有点原地踏步的意思。   大摩之所以调高中国股市的目标价，给出的理由是企业盈利的增长预期改变，还有中国经济和货币前景更加的乐观。   我觉得无论是企业的盈利增长预期、还是货币前景，的确是处在一个逐步的改变中，只是这种改变的速度有点慢，经济如果能够立竿见影的话，我想股市不是如今这般程度，在3400点附近又整整耗费了3个月时间，对一季度来说加上今天也只有三个交易日了，其实大家的收获来说是相当的平淡了。   外资投行唱多中国股市向上近10%，我们该如何提高收益率？   我现在是越来越明白了，对中国股市要继续坚定看多不变，因为我们的市场位置低，相对风险也没那么大，持有的话相对安心一些。   但是要想提高投资收益率，我想全球化的投资是必不可少的，咱就拿最近的港股来说，无论是恒生指数还是恒生科技指数，虽然说上下的波动比较大，但是投资效率还是很高的，就像恒生科技指数从去年的9月份到如今的涨幅已经有70%，而同期的沪指也就25%左右，而恒生指从去年9月份到目前也有超过40%的涨幅了。   这就是说从投资收益率方面来讲，港股的性价比无疑是最高的，所以说我们投资中，不仅仅要对中国股市有信心，还要对那些投资效率较高的市场进

A股今天的分时图让人匪夷所思，全天的振幅非常之小，沪指上下只有17个点，这也就是罢了，主要是分时走得很奇怪，每次当你看到新一波上涨要开启的时候，结果等你还没反应过来，就突如其来的出现跳水，将之前开启的小幅度上涨全部吞吃了，所以全天大部分时间就在起起伏伏中度过。   以前这种走势见得并不多，尤其是最近两天给人感觉太明显了，为什么会出现如此情形呢？   最通俗的理解是，大家的信心不足，如此很难出现持续的涨势，稍微有点上涨就会有卖出盘，而从我的理解看，普通大众是很难促使成这种波动的，除非是有组织的影响市场。   这不得不让人想起大家一直关注的量化盘，其实以今天盘面的这种情况，感觉市场好像完全被量化控盘了一样，因为从逻辑上来说是没错的，只要市场稍微出现点盈利的成果，就被量化资金直接短平快了，这样的情形下指数是很难有所作为的。   当然了今天最有看点的还不是这个，主要是成交金额再次出现了地量的现象，创下了最近以来的新低1.15万亿，一边是量化的极致手法，一边则是成交的持续减少，仔细一想这些都是水到渠成的现象，你想啊类似今天这种诡异的分时走势，大多数资金是不敢轻举妄动的，因为只要你看到涨势想进入，立即就会被空头淹没了，这样形成的最终局面就是观望的资金会越来越多，从而形成市场总成交金额的不断下降，我想今天的成交地量大概就是这么来的。   A股，成交又出新低，为何说多头的大反击快来了？   原因分析的再多意义不大，关键还是要对接下来可能出现的走势有提前预判。从最近三天沪指的波动看，整体维持在20日线下方、以及60日线上方的窄幅整理，简单说就是上有压力而下有支撑这么一种情况。   单单以最三天的走势组合看，整体处在一个弱势的横盘整理之中，到目前方向依然不是很明确，而这直接的结果是接下来的方向选择，因为本周一的时候留下了比较

A股人形机器人今天再度崛起了，经历了三天的调整之后，开盘直线上冲，接近10点时涨幅已逼近3%，将过去两天的下跌失地完全收回了，从盘面观察有多只人形机器人概念股出现了涨停，比如说力星股份涨幅达到了20%，美力科技涨幅达到了14%，还有三家公司涨幅达到了10%，从盘面观察，整个人形机器人又开始大面积的活跃了。   大涨近3%！高位的人形机器人又有什么利好？   我想很多人可能想不明白，目前的人形机器人指数说实话已经涨幅不小了，涨幅快要接近2倍了，但是感觉只要稍微出现调整，似乎就有资金在持续的介入。   这是因为眼下的人形机器人尚处在风口，并且人形机器人属于实实在在的高端制造，为人工智能的真实性应用，体现出来的可不是炒作，而是有实实在在的业绩支撑的这么一个行业。   就比如说今天之所以人形机器人再度爆发，并且出现大面积的涨停，就是央视财经报道说人形机器人生产厂家爆单了，尤其是苏州的一家企业人形机器人订单已经排到了五六月份，这说明人形机器人市场是供不应求的，所以对市场的情绪激励很明显，正是在这种利好的加持下，人形机器人才全面爆发。   人形机器人到底该如何操作呢？   从我自身的角度而言，实际上对当前的人形机器人的高位风险并没有放松警惕，在这种情形下反而是采取了持续加仓的模式，那是因为这个行业几乎每天都有让市场感到兴奋的消息出现，一边是消息面的持续利好，而另一边资金也很配合，只要有利好股价就能大涨，这多少告诉我们人形机器人的高点似乎还没有出现，向上的空间还是存在的。   当然了对于这种持续大涨了的行业来说，重仓显然是不合适的，要采取一定的配置比例，一边既要能享受到持续向上的利润，同时还要考虑到可能出现的高位震荡，这种情形下，就是不同的时间段，采取不同的介入时点，这样对自身的心态保持平稳也会有积极的帮助意义。 &n

今天不得不先说说小米，之前一段时间的股价走势都挺强劲，甚至在我看来是港股互联网的龙头，因为小米比起其他的巨头走势显得独立多了，结果今天股价完全跪了，就是因为一个425亿港元的配股融资，开盘直接跳空低开5个点以上，到下午15点30分，股价整体重挫了6%，仅仅这样也就罢了，关键是今天的成交量放出了最近4年以来的最大。   对于这个大成交可以有两种解读：一种是小米遇到利空了，部分高位的资金开始兑现流出了，这个我想大家很容易能够联想到；   还有一种情况是，趁着今天的利空，部分资金流出了，而部分资金却在趁机接盘，这样多空密集换手就带来了大量行为。   其实在走势还没有出来之后，谁也没有办法解释今天的大量到底是什么情况，究竟是有利呢，还是弊端重重。   从散户的角度而言，今天多少带有情绪发泄的意味，直到今天大家才发现，小米的发展虽然很快，但是自从上市以来持续的在融资，而没有分红，这样就让大家感觉到小米的回报远不及格力电器，市场的行为有时候就是容易倒偏，话说格力最近几天走势确实挺强。   但是我觉得这个事情呢，先不要做定论，谁是谁非让子弹多飞几天，如果说小米的股价未来持续向下，并且此前的高点在未来一段时间都不能突破，那么小米目前的模式就真该思考一下了，在发展的同时，是否该考虑一下投资者的感受。   正是因为小米今天的大跌，本来之前恒生科技指数已经跌了两天，按理今天应该止跌企稳，结果让小米的大跌给搅和了，全天恒生科技指数最大跌幅达到了4%，目前已经到了5500点的整数关口，至此这波从最高点下来，恒生科技的跌幅超过了10%。   至于接下来港股的恒生科技该怎么走呢？我以为今天从盘口看，部分短线资金已经扛不住了，因为明显放量了，说明抛盘的力量比较明显，而恰恰在这个时候，我觉得短期内港股有望止跌了，恒生科技指数5400点是个

美股昨夜突然大涨，纳指反弹超2%，逆转趋势来了？   美股昨夜出现大涨，道指涨幅达到了1.42%，标普500指数也上涨了1.76%，唯独纳斯达克指数的反弹幅度最大，跳空高开之后大涨了超过2%，一举突破了之前的低位震荡整理态势，而道指目前已经站上了20日线。   之所以美股突然之间大涨，还是跟特朗普的关税政策的变化有关，说随着4月2日对等关税的时间临近，将会给更多国家提供关税优惠，但需要实现对等，并且可能对多个国家减免关税征收。   此前美股的阶段性下跌，大概率就是因为关税政策，让人们觉得可能会引发经济衰退预期，从而使得美股的抛盘大增，而如今关税政策方面出现积极的变化，这对美股来说，短期的负面情绪当然会减轻了。   但是我以为，对此还是要多观察，毕竟这次美股的调整，关税政策是一方面，还有更重要的逻辑，那就是科技行业出现了结构性变化，中国的DS崛起打破了美股科技公司垄断的情形，所以从资源的稀缺性方面，美股的科技公司长期形成的这种局面要被颠覆了，从这个角度来说，美股未来还会不会再度辉煌，还是要用动态的眼光去看待。   最后再来说说特斯拉，昨夜的反弹幅度接近12%，这让市场一下子刮目相看了，其实之前我就说过，特斯拉这波的下跌有点被误伤，主要还是市场的负面情绪导致的，并不是特斯拉的基本面造成的，对特斯拉的估值不能站在电动车的角度，而是应该站在Ai层面去看待，所以说当持续下跌之后，必然会有理性的资金进场，昨夜的大幅度反弹我想就是资金的一种理性修复。   免责声明：文中内容仅供参考，不构成任何操作建议或提示，股市有风险、投资请谨慎！