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要申请期权账户销户，通常需要按照以下步骤进行：   1. 联系期权账户服务网点：首先，您需要联系您的期权账户服务网点，可能是您的证券经纪公司或金融机构。您可以通过电话、电子邮件或在线平台与他们联系。   2. 提供必要的信息：一般来说，您需要提供一些基本信息来验证您的身份和账户信息。这可能包括您的姓名、账户号码、身份证明文件、联系信息等。   3. 填写销户申请表：期权账户服务提供商可能会要求您填写销户申请表格。这个表格可能包括您的个人信息、账户信息以及销户原因等内容。   4. 确认账户余额：在提交销户申请之前，确保您的期权账户中已经没有任何持仓和未清算的交易，并且账户余额为零。您可能需要在申请销户之前进行清算操作。   5. 提交销户申请：一旦您填写完销户申请表格并且确认了账户情况，您可以将申请表格提交给期权账户服务网点。您可以选择在线提交、传真或邮寄方式提交申请。   6. 等待处理：一旦您提交了销户申请，通常会有一段处理时间。期间您可能会收到确认邮件或信函，或者您的账户服务网点可能会与您联系以核实一些信息。   7. 确认销户：一旦您的销户申请获得批准并且所有程序已经完成，您将收到账户销户的确认通知。此时，您的期权账户将被关闭，您将不再能够使用该账户进行交易。   请注意，销户过程可能因账户网点的政策和程序而有所不同。确保在申请销户之前阅读并理解相关条款和条件，并且随时与账户服务网点联系以获取具体的销户指导。   更多期权知识来源：期权酱  

做期权交易你必须了解的的6大风险与5大风险指标   风险一：价格波动风险   期权是一种复杂的金融衍生品。由于标的市场行情的波动性较大，期权价格可能会出现较大的波动，这可能导致期权买方损失全部权利金，或者使期权卖方面临较大的亏损风险。   风险二：市场流动性风险   期权合约根据其类型可以分认购和认沽，根据到期月份和行权价的不同也会有所区别。因此，一个标的证券可能对应着数百个期权合约，部分合约可能存在交易量小、交易活跃度低和流动性不足的情况。如果投资者选择交易这些流动性不足的合约，可能无法及时以理想的价格完成交易。通常而言，就流动性而言，近月合约优于远月合约，平值和轻度实值或虚值）的合约优于深度实值（或虚值）合约。   风险三：行权交收风险   行权交收风险是指投资在行权和交收过程中可能遭遇的风险，这些风险包括行权失败、交收违约以及标的价格波动等。   ①行权失败：权利方在行权日提交行权指令时，必须准备充足的资金或标的证券，否则可能会导致行权失败。   ②交收违约：如果期权义务方被指派应付资金或证券，他们必须在交收日规定时间前准备充足的资金或证券以履行交收义务，否则将被视为违约，可能面临证转处置、惩罚性现金结算、追收违约金等后果。   ③标的价格波动：对实值认购期权的权利方来说，如果在行权日（E日）成功行权，那么在E+1日获得标的证券，并在E+2日才能卖出，因此，标的证券面两个交易日的价格波动风险。如果在E+1日和E+2日，标的证券价格大幅下跌，那么实值认购期权的行权收益也会大幅减少。   在实际交易中，投资者可以选择在合约到期前提前平仓了结头寸，以规避行权交收风险。   风险四：价值归零风险   随着期权到期日的临近，虚值期权的价值将逐渐减小，最终到期归

在中国金融期货交易所上市的股指期权有三个品种：沪深300股指期权、中证1000股指期权和上证50股指期权；可以在上表查询对应期权代码。   股指期权波动一个点盈亏多少钱？   股指期权的合约乘数为每点人民币100元，最小变动价位为0.2点，则一手波动一个最小变动价位为1(手)*100*0.2=20元。   股指期权的浮动盈亏如何计算的？以沪深300股指期权买方来说，最终了结仓位有三种方式，分别是平仓、到期行权、到期放弃。   基本计算公式   盈亏=（期权卖出价-期权买入价）*100*手数，沪深300股指期权合约设计每一个指数点是100元。   具体案例   假设当时市价10元报价买入10手行权价为4500的沪深300看跌期权，此时应交的权利金为10000元（10*100*10），当该期权的最新报价涨到15元时候，此时账户的浮动盈亏就是（15-10）*100*10=5000元，即浮动盈利5000元。   假设当该期权的盘中最新报价跌到8元时候，此时账户的浮动盈亏就是（8-10）*100*10=-2000元，即浮动亏损2000元。   股指期权和股指期货的四个不同点   1.交易特性：   保证金要求：股指期货交易中，买方和卖方都需要交纳一定比例的保证金，以应对潜在的亏损风险。而股指期权的买方不需要交保证金，因为买方只具有权利，没有义务。   权利金：股指期权买方在购买期权合约时需支付权利金，但这笔权利金在到期日前转手时可以部分或全部退还。   2.风险收益特点：   买方风险和收益：股指期权买方的风险是有限的，即只限于支付的权利金。但其收益是无限的，因为在市场上涨时，买方可以获得相对较大的收益。   市场涨跌对称性：股指期货的

购期权买方在行权时需要根据持有的期权合约数量、行权价格备足资金从卖方那里交割股票现货。相反，认沽期权买方则是根据持有的期权合约数量备足标的证券，在行权日期时从卖方那里交割现金。   其实在期权交易过程中大部分都是进行差价的获利，并非真正的去选择行权，行权涉及最少两个交易日，并且兑换到的实物或者现金可能还没有当下选择平仓来的划算。   一、什么是期权行权   期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。行权是指期权合约权利方要求义务方按照约定时间、价格和方式履行期权约定的义务，期权的义务方则必须在期权权利方行权时提供相应的义务。   如果你手中有一张上汽集团的标的证券的认购期权上汽集团购4月1300，行权日是4月23日。行权价格是13元。就是说，到4月23日这天，你有资格用13元/股的价格买该股票5000股。   如果到了这天，该股的市场价是15元，别人买5000股要花75000元，而小明这天则可以用65000元就买5000股，假如当初小明买入期权时期权权利金为1.2元，那么小明一共花费了71000元，共节省4000元。小明当然合算了。如果小明真买，这个行为就叫行权。   但是如果到了这天，该股的市场价是12元，小明当然不会用15元/股的价格买，那么小明手里的一张认购期权就是废纸。小明肯定选择放弃行权了。   上交所推出的股票期权是欧式期权，只能在规定日期，即期权到期日（合约到期月份的第四个星期三）以事先约定好的价格向期权义务方行权。   所以，投资者在选择行权时一定要注意期权的到期日，因为不同品种的期权到期日时间都是不同的。   二、行权交收   1.行权日期   投资者在面临期权行权时，有几个重要的日期需要弄清楚，包括合约最后交易日、到期日、行权日、交收日。 &nb

购期权买方在行权时需要根据持有的期权合约数量、行权价格备足资金从卖方那里交割股票现货。相反，认沽期权买方则是根据持有的期权合约数量备足标的证券，在行权日期时从卖方那里交割现金。   其实在期权交易过程中大部分都是进行差价的获利，并非真正的去选择行权，行权涉及最少两个交易日，并且兑换到的实物或者现金可能还没有当下选择平仓来的划算。   一、什么是期权行权   期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。行权是指期权合约权利方要求义务方按照约定时间、价格和方式履行期权约定的义务，期权的义务方则必须在期权权利方行权时提供相应的义务。   如果你手中有一张上汽集团的标的证券的认购期权上汽集团购4月1300，行权日是4月23日。行权价格是13元。就是说，到4月23日这天，你有资格用13元/股的价格买该股票5000股。   如果到了这天，该股的市场价是15元，别人买5000股要花75000元，而小明这天则可以用65000元就买5000股，假如当初小明买入期权时期权权利金为1.2元，那么小明一共花费了71000元，共节省4000元。小明当然合算了。如果小明真买，这个行为就叫行权。   但是如果到了这天，该股的市场价是12元，小明当然不会用15元/股的价格买，那么小明手里的一张认购期权就是废纸。小明肯定选择放弃行权了。   上交所推出的股票期权是欧式期权，只能在规定日期，即期权到期日（合约到期月份的第四个星期三）以事先约定好的价格向期权义务方行权。   所以，投资者在选择行权时一定要注意期权的到期日，因为不同品种的期权到期日时间都是不同的。   二、行权交收   1.行权日期   投资者在面临期权行权时，有几个重要的日期需要弄清楚，包括合约最后交易日、到期日、行权日、交收日。 &nb

50ETF的隐含波动率是指根据50ETF期权价格推导出的波动率水平。它表示市场对未来50ETF价格波动的预期程度。隐含波动率是通过将期权定价模型反推，使得该模型的理论价格等于市场上实际交易的期权价格而得出的。   50ETF的隐含波动率怎么查询？   1、基金波动率可以在专业的基金信息网站上查询，如天天基金网、财富基金等。通常在选择的基金详情页或定期公告页面可以找到相关数据。基金波动率是衡量基金未来价格不确定性的度量，一般使用资产回报率的标准差来计算。   2、对于基金波动率的解读，一般来说，波动率越大，意味着基金的风险和不确定性越高，但同时也代表着更大的获利机会。相同风险水平下，基金的波动率越小，通常被视为更稳健的选择；而对于追求高收益、愿意承担更大风险的投资者，波动率较大的基金可能更为合适。在选择基金时，需要综合考虑基金的波动率、预期收益率以及自身的投资目标和风险承受能力。   什么是隐含波动率？   隐含波动率是衡量投资者对于某一标的资产未来价格波动性的预期水平的指标。它是通过期权市场中的期权价格来计算得出的，反映了市场参与者对未来价格波动的预期。高的隐含波动率表明市场预期资产价格将会大幅波动或者上下波动幅度较大。相反，低的隐含波动率意味着市场预期资产价格波动性较小。因此，研究隐含波动率可以提供投资者更多的市场情报，帮助他们更好地理解市场的情况。   隐含波动率的变化会直接影响期权的价格，因此隐含波动率的变化也会影响期权的价值。隐含波动率的明显变化通常是市场走势转变的一个信号，因为它反映了市场参与者对未来波动的预期的变化。   实战分析   在实际交易中，当资产价格出现技术层面的突破时，隐含波动率往往会出现剧烈的变化。这种变化可以被理解为市场对突破信号的认可，市场预期资产价格将出现大幅变动

离股票市场最贴近的是股指期货，股指期货简单一句话就是买卖指数。但由于指数不能直接交易，只能通过ETF或股指期货进行双边交易，目前市场上市能交易的股指期货品种共有四个交易标的。   l 上证50股指期权 l 沪深300股指期货 l 中证500股指期货 l 中证1000股指期货   股指期货爆仓是指投资者因持有头寸亏损达到一定程度而被迫强行平仓的情况。   l 1. 保证金不足： 如果投资者的账户中的保证金不足以覆盖持有头寸的亏损，经纪公司会要求投资者追加保证金，如果投资者无法及时追加保证金，就可能会触发爆仓。 l 2. 价格波动大： 股指期货市场的价格波动通常较大，如果价格波动超出了投资者的预期，并导致其持有头寸出现大额亏损，那么在无法及时采取对冲或止损措施的情况下，可能会触发爆仓。 l 3. 过度杠杆： 使用过度杠杆的投资者更容易受到价格波动的影响，当市场走势不利时，可能会加剧亏损并导致爆仓。 l 4. 交易规则限制： 有些交易所可能会实施强制平仓规则，当投资者的亏损达到一定水平时，经纪公司会自动平仓投资者的头寸，以减少系统性风险。 l 5. 市场异常波动： 在市场异常波动或重大事件发生时，投资者的止损单可能无法有效执行，导致持有头寸的亏损迅速扩大，从而触发爆仓。   为了避免爆仓，投资者可以采取一些风险管理策略，如设立止损单、合理控制杠杆比例、分散投资组合等，以降低风险并保护投资资金。   股指期货与现货指数套利原理是指投资股票指数期货合约和相对应的一揽子股票的交易策略，以谋求从期货、现货市场同一组股票存在的价格差异中获取利润。主要有两个操作方式：   1. 升水套利： 当期货实际价格高于理论价格时，投资者可以卖出股指期货合约，同时买入指数中的成分股组合。这样做可以利用期货价格高估，而股票价格相对较低的优势，从而

期权考试通过的合计分数线如下：   - 证券从业人员：通过考试需要获得80分以上；   - 投资者：通过考试需要获得70分以上。   期权知识测试分为一级、二级和三级。投资者通过相应级别测试后，可以获得对应的交易权限，或者通过综合测试直接获得三级交易权限。   交易级别对应的交易权限如下：   - 一级投资者：备兑开仓、备兑平仓、买入开仓（认沽）、卖出平仓；   - 二级投资者：备兑开仓、备兑平仓、买入开仓、卖出平仓；   - 三级投资者：备兑开仓、备兑平仓、买入开仓、卖出平仓、卖出开仓、买入平仓。   期权相关的考点如下：   一、基础知识   1、在期权交易中，（ ）需要缴纳保证金   A、买方   B、卖方   C、买卖双方均需缴纳   D、买卖双方均不需缴纳   2、按行权价格与标的物价格的关系，期权可分为（ ）   A、看涨期权和看跌期权   B、现货期权和期货期权   C、美式期权和欧式期权   D、实值期权、虚值期权和平值期权   3、按期权可以申请执行的时间的不同，期权可分为（）   A、看涨期权和看跌期权   B、现货期权和期货期权   C、美式期权和欧式期权   D、实值期权、虚值期权和平值期权   4、按期权的标的资产不同，期权可分为（）   A、看涨期权和看跌期权   B、现货期权和期货期权   C、美式期权和欧式期权   D、实值期权、虚值期权和平值期权   5、买入看涨期权的风险和收益关系是（）   A、损失有限，收益有限   B、

股指期货是指以股票价格指数为标的物的金融期货合约。在具体交易中，股票指数的期货合约的价值是通过将指数的点数乘以预定的单位金额来计算的。股指期货风,险如下;   1.股票指数“价格被动”的风险   股票市场是国民经济的晴雨表。受许多政治、经济和社会因素的影响，股票价格指数是不断变化的。期货股票指数市场独特的运行机制可能导致频繁甚至异常的价格波动，从而产生更大的风险。   2.股指期货风险的“杠杆效应”   期货交易实行保证金制度，交易者只需缴纳期货合约价值一定比例(通常为5%~10%)的保证金即可交易。这种以小博大的高杠杆效应，不仅吸引了众多投机者的加入，也放大了已经存在的价格波动风险。微小的价格变动也会导致更大的风险。   3.股票指数的期货风险是“非理性投机”   投机者是期货交易中不可缺少的一部分。不仅是价格风险的承担者，也是价格发现的参与者，这不仅促进了价格的合理形成，也提高了市场流动性。   4.股指“市场机制不完善”的风险   在期货股票指数市场的运行中，存在流动性风险、结算风险、交割风险等。可能因管理法规和机制不完善而发生。在股指取货市场发展的初期，这种不完善的机制会产生相应的风险，并可能导致股指期货与现货市场之间的套利有效性下降，从而使股指期货难以正常发挥作用。   股指期货风险的风险就是上述内容，这在期货风险有多大也要讲述到。股指期货数期货实际上是一个期货合约，它有一个标的物。股票价格指数期货的主题是股票价格指数。在双方买卖之前，双方会约定交易日期和交易股指，到期日按照约定的大小进行买卖。   交易特点如下:   1.股指期货交易采用保证金制度和无负债当日结算制度。   与股票交易不同，要参与股指期货交易，投资者需要缴纳保证金。只有在缴纳保

一、delta的概念 Δ是期权价格关于标的物价格的一阶偏导数，即期权价格变化对其标的物价格变化的比率，也是期权价格与标的物资产价格关系曲线的斜率，这个参数客观反应出期权关于标的物价格的敏感程度，用数学公式表达如下： 图片 在BS公式中，对于看涨期权，Δ=N（d）；对于看跌期权，Δ=N（d）-1。其中N（d）为正态分布下的密度函数，取值在0到1之间。本篇所指的期权均为欧式期权，且非奇异期权。 二、delta的特征 对于看涨期权，Δ的值域在0到1之间；对于看跌期权，Δ的值域在-1到0之间，如下图所示： 图片 对于看涨期权，delta值恒为正数，当标的物价格较低时，delta值趋近于0；当标的物价格较高时，delta值趋近于1。对于看跌期权，delta值恒为负数当标的物价格较低时，delta值趋近于-1；当标的物价格较高时，delta值趋近于0。 随着标的物价格上涨，delta的变化速度具有先变快后变慢的特点，在标的价格接近于执行价格时，delta的变化速度最快，在图中的直观体现为曲线斜率最“陡峭”。 另外，delta具有线性特征，即如果做市商或者机构投资者拥有一个投资组合，组合的delta值等于每种资产的delta的线性之和： 图片 其中w表示第i种期权的权重。对于一个投资组合，当delta值大于0时，称为牛市组合；当delta值小于0时，称为熊市组合；当delta值等于0时，称为中性组合。 三、delta的作用 Delta是管理资产头寸风险的重要参数，对于期权做市商，尤为需要关注delta值，因为其反应出资产组合的方向性风险。当资产组合净头寸delta值偏正需要降低的时候，可以通过卖空标的资产来对冲delta风险；而当资产组合净头寸delta值偏负需要提高的时候，可以通过买入标的资产来对冲delta风险。 具体来说，delta的作用主要包括以下几个方面： 1、delta中性的