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倉位大家好，初來乍到，小渣只是一名普通小股民，除了研究技術面外，比較喜歡看一下財報，好奇心驅使想知道一下自己有投資的公司是怎樣的。初踏上發文之路，多多包涵！！！以下純粹個人見解，歡迎多多交流交流，討論討論。覺得有用就關注點贊吧！以下是渣渣對於倉位的小想法。買股票呢，一定要把倉位做好，千萬不要全倉去買一隻股票。當然你可能會看過有人在哂圖什麼啦全倉一隻股票，甚至乎是槓桿然後大賺一筆很香的呢！但這種做法是絕對不安全的。做股票是要挑板塊裡面最好的票去做，最好最強的票就是最先漲，漲最猛的那隻，抗跌的耐力也是最好的，如果連最好最強的都很一般，其他票更是不值一看。然而，一隻票最多最多也只能半倉了，而且這個半倉也應該分兩注，或者是三注去建的。因為呢你要預留一點資金，留一點容錯的空間給自己，而且市場訊息萬變，萬一突然發了個消息，熱點出來的話，你也會有資金可以去跟進一下，不會令自己錯過了十幾個億，對吧！相反，假如是壞消息，你也有能力去做一點對沖。至於分注呢，一般都是分兩注，左側一注右側一注，簡單來說就是未起動一注，起動後一注那樣子。如果是一隻槓桿的話，倉位應該要更少，20%倉已是很極限了，雖然事實上很多人都不願遵守這條，人是貪婪的吧，渣渣也是！可能只會有爆過倉的人才會明白那種痛，因為槓桿你一旦錯了輸了，基本上殺價很嚴重，特別是期權而且有機會全沒了，變廢紙了。所以對於新手而言，正股的安全性，防守性高很多很多，當然不包括老千股那樣。最後於行情看不透看不懂時，我認為不要怕踏空，就空倉吧，去觀察去學習，去賺自己能力所賺到的，機會常常都有，只要認知正確，模式正確，定會賺回來的，但本金損失了，心態也會受影響，容易做錯決定，一子錯，滿盤街落索。做股票是要把風險分散，但不是指要分散十隻八隻，不同板塊不同策略共3-4隻好足夠了，要先把自己立於不敗之地，把風險控制好，慢慢地把財當積累起來，方為長久之策。然而，這個

温故知新   大家好，初来乍到，小渣只是一名普通小股民，除了研究技术面外，比较喜欢看一下财报，好奇心驱使想知道一下自己有投资的公司是怎样的。初踏上发文之路，多多包涵！！！以下纯粹个人见解，欢迎多多交流交流，讨论讨论。觉得有用就关注点赞吧！     其实买进每只股票时，我都会先看几样东西 1.公司靠什么赚钱： 就是公司的商业模式，获利能力，护城河好吗等等。护城河就是指公司的商品/模式独不独特，议价能力高不高，公司掌控的优势强不强，就以腾讯为例子，他的游戏领域，当红手游王者荣耀能被取代吗！？这就是一个很深的护城河，基本上发生任何事情都难以被打跨，或者是强如他都被打跨，就肯定要GG了。$腾讯控股(00700)$   2.对比同类型公司，公司定位怎样： 公司属于上中下游，对手是谁？对比同行业，他的营收增速如何，估值又如何？是在低位发力在追上来吗，还是经已成熟成型了在发展其他方面？有没有比同行优秀的地方呢等等？   3.有消息/政策面影响吗：消息政策面支不支持，有支持下的股票一般都会迎来一波行情，甚至改变了营收模式，直接爆发起来。就像电动车板块那样子，NIO等新能源车企直接走起。   4.财报如何：渣渣比较著重营收及净利率的增长，持续的增速很重要，也是我投资的重点方向。负债比率如何，是不是债台高筑那样。   毛利率：毛利/营收 毛利就营收是扣除成本的利润，毛利率高，简单就是那门生意赚不赚，有多赚，都是跟同行去对比的，如果处于很高行业水平的持平就好，就不要再奢望有什么大变化。   净利率：净利/营收 净利就是扣除了成本以外，一些额外费用呀，损益那些，最重要是留意，什么什么一次性的收入，就不要算进

穩打穩扎的農夫山泉$农夫山泉(09633)$ 大家好，初來乍到，小渣只是一名普通小股民，除了研究技術面外，比較喜歡看一下財報，好奇心驅使想知道一下自己有投資的公司是怎樣的。初踏上發文之路，多多包涵！！！以下純粹個人見解，歡迎多多交流交流，討論討論。覺得有用就關注點贊吧！又來一發財報分析，農夫山泉相信大家都不會陌生了，靠賣水賺那麼多，也算是奇苞了，哈哈！！！首先他是一家十分成熟的企業，加上是賣水，營收很難再有爆發性增長的啦，但是他的負債比，成本那樣都控制得很好，是一家好好看的公司，慢慢增長的公司。今次做農夫山泉的分析原因有二，一是他的財報很不錯直接增長32%，回歸了疫情前的水平。提一下2020農夫山泉受疫情及暴雨等影響，營收出現了負增長，今個年度已追回進度了，當然以複合增長來說還是追不回，但也很接近了，渣渣認為算是交足功課，修復了。另一個原因就是他的技術面，是一個大橫盤，蠢蠢欲動的樣子，什麼纏論爆邊，VCP形態，都是一樣的理解。老規矩，看看財報數據：跟前言一樣，這中報為山泉扳回一成，32%的增速，沒有更不好的啦。但從2018，2019來看，他們增速只能持平，沒有太多想像空間的啦，毛利淨利慢慢修正好，因為營收沒法子擴大增長，只能從成本管控那樣子下手，那我們買的邏輯是什麼呢！！！！開估了，就是他估值的空間了，現在PE為59.54，上年（靜態）PE曾達到72.76倍，先不管他還能不能有那麼高估值，又是老方法，以中報營收去預計全年PE，大概48.23倍，意味下半年有起碼19%的增長空間，配合現在技術面的位置形態，只要一帶量突破上去，渣渣相信他可以走一波好的行情。又是科普時間，山泉的穩打穩扎，大家喜歡就看看唄，知道就可以啦，都是穩定增長產品，除非說什麼水有毒/喝了

我的愛股1093…..暫時不能再愛了$石药集团(01093)$ 大家好，初來乍到，小渣只是一名普通小股民，除了研究技術面外，比較喜歡看一下財報，好奇心驅使想知道一下自己有投資的公司是怎樣的。初踏上發文之路，多多包涵！！！以下純粹個人見解，歡迎多多交流交流，討論討論。覺得有用就關注點贊吧！ 1093是一隻為我帶來過幸福的一隻股票，也是令我開始用基本面去做操作的第一隻票。中報出來的我來看看唄他還值不值得吧。 毛利淨利都沒有問題，正常發揮，咦，營收增速出事了。增速由12.41%下降至9.77%，本來的增速已不怎樣，現在連10%都保不了，可憐了！！肯定是成藥出問題了。  罪魁禍首有2個:1.    神經藥集採降價了！！！眾多造藥的致命傷，1093也不能避免。同比減少5.1%，感覺不是很多，但細心想想，此消彼長下，增速也沒了還要再減少，就有影響了，營收直接變醜了。以一家成熟的藥企來說，吹捧什麼藥什麼效用都不太重要，營收最能反映你行不行。2.    抗腫瘤藥增速直接減半！！！這個還是意料之中吧，終究就是抗腫瘤藥是新的藥，就是原來基數少，所以增速很誇張，預計未來也會逐點逐點放緩那樣子吧。 就是成藥那一塊令營收增速下降直接將估值殺了。現在市值為1001億人民幣，淨利過往都很穩定，大概就是中報翻倍左右吧，毛利率處於高水平，估計未來變化不大，淨利率雖有機率遞增2-3個點，但保守一點先用中報22%去處理，那全年PE就是1001/60.1＝16.68，咦，不就跟現在TTM17差不多了，所以可以理解成現在價格合理。還沒出財報的1177恐怕也。。。咳咳

究竟跌成屎的快手能不能买 $快手-W(01024)$ 大家好，初来乍到，小渣只是一名普通小股民，除了研究技术面外，比较喜欢看一下财报，好奇心驱使想知道一下自己有投资的公司是怎样的。初踏上发文之路，多多包涵！！！以下纯粹个人见解，欢迎多多交流交流，讨论讨论。觉得有用就关注点赞吧！如题，究竟跌成屎的快狗还能不能买呢！！！我认为买，都买，但起码要等Q2财报出来，到时候底部就出来了。原因有两个，一是占比69.64%的员工股解禁，虽然不一定个个人都卖，但就是不赌他。另外就是快手过往营收增速业务增长还是不错的，但受国外监管原因以及竞争对手原因，快手下架了国外平台ZYNN，要看看影响营收多少，官方没说数字，估计有一定程度才会直接砍掉吧。详细得从Q2里解透出来。2021年8月4日：基本投资者解禁，当中有接近50%的外资，主要是美国投资机构解禁，他们的确要”被”跑路，但估计要跑都跑掉了。还好他们占总股本不高，才4.02%。然后8月25日就是最为关键的走势，占比69.64%的员工（前雇员持股计划、后购股权计划和后RSU计划）于财报后第二天，会有二十天窗口期开始买卖，他们大部分都是很低的成本，传闻有低至1元的认购权，小渣核实不了，但可以肯定的是他们这帮人浮盈很多，不能随便赌他卖不卖。换你自己，公司送钱你花，你换不换，加上快手由420元跌到现在70元，技术面实在难看，公司也没什么大利好扶持。所以快手还是快狗，得看员工大哥们。8月25日为快手Q2财报出来的日子，小渣有做一点功课快手基本上Q1用光了全年的用户增长了，基本上是Q1大增长，然后都推销增值服务，所以用户增长停顿但是收入数字大幅上升，主要是直播电商类的收入。上图可见，快手的直播收入已到天花板了，相信会继续被线上

什么是回购大家好，初来乍到，小渣只是一名普通小股民，除了研究技术面外，比较喜欢看一下财报，好奇心驱使想知道一下自己有投资的公司是怎样的。初踏上发文之路，多多包涵！！！以下纯粹个人见解，欢迎多多交流交流，讨论讨论。觉得有用就关注点赞吧！！好了，今天就简单说说回购，回购呢，说白了就是上市公司自己买回自己的股票。就是我觉得自己的票很好很便宜，你们市场不买帐不识货，我自己来的意思。小渣认为是一个利好，下面我们说说好坏吧。回购完可以用来注销，股本变少了，每股盈利就会提高，估值也会变得好看，同时可以减低被恶意拼购风险。如果不进行注销的话就会当库存股。优点：1.    可以稳定股价提高投资者的信心：假设公司认为股价过低，被小看了低估了，什至是看好未来的发展，在资金充裕的情况下就自己买回来，不让市场下杀。既可跟投资者表现出自身现金状态，也算是一个立FLAG吧，大力度的回购就变相说，这就是个底了。例子：近期回购的$阿里巴巴-SW(09988)$ ，就加大了回购力度（由100亿加150亿美元）2.    提高每股盈利（EPS）：常常提到见到的指标之一，投资者每股收益，用以去判定公司的获利指标每股盈利＝税后净利/在外流通股数如果公司回购完毕后进行注销，税后净利不变的前提下，如果在外流通普通股股数变少，EPS自自然然就会提高，当投资者预期EPS上升时，股价也会跟着上涨，提升公司的内在价值。3.    防止恶意拼购：这个不用解释了吧XD，就是电视剧中常看到，被人在股票市场上买了一定数量的股票从而获得控制权那样！缺点：1.   &n

$阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ 大家好，初来乍到，小渣只是一名普通小股民，除了研究技术面外，比较喜欢看一下财报，好奇心驱使想知道一下自己有投资的公司是怎样的。初踏上发文之路，多多包涵！！！以下纯粹个人见解，欢迎多多交流交流，讨论讨论。觉得有用就关注点赞吧！！终于等到小弟爱股爸爸了，究竟Q1能不能再叫做爸呢！！！！简单讲讲BABA表现，依旧四平八稳，其实增速34%持平并不掉脸，可惜外界对爸爸预期颇高，所以，在小弟打文期间先跌反弹，基本操作吧。当然注意一下如果不计算高鑫零售带来的收入，增长只剩22%，那就不太合格了。净利率下降，因为销售成本上升（收购高鑫云售令存仓成本增大）以及在转型商业推广的开支大了。顺道科普一下，NON-GAAP准则可理解成只计算业务相关的数字，因为上市会计要求，净利（GAAP准则）包含了很多不跟主要业务相关的经营活动。所以看NON-GAAP净利会贴切一点。小资讯：全球活跃用户已数达11.8亿，中国市场占9.12亿，2.65亿为海外。然后小弟有收听电话会议，大致分了几个点：1.    优化业务---提高个人一体化体验（高德地图配置酒店预订，饮料等等）基本上优化业务都是小屁话，哈哈，好我们着眼于爸爸的转型，他明显知道电商潮早已过，只能提供稳定收入，要生存就是转型走进社区，加上云业务暂时受到阻碍，所以致力发展饿了么（＋50%订单YOY），淘宝买菜（同季比＋200%出货量），钉钉（深化捆绑云服务），盒马集市（同季比＋260%店面积及优化菜鸟配送），YOUK

APPLE. $苹果(AAPL)$大家好，初来乍到，小渣只是一名普通小股民，除了研究技术面外，比较喜欢看一下财报，好奇心驱使想知道一下自己有投资的公司是怎样的。初踏上发文之路，多多包涵！！！以下纯粹个人见解，欢迎多多交流交流，讨论讨论。觉得有用就关注点赞吧！！好吧，又见面了，简单看看APPLE Q3新鲜财报吧。APPLE今天财报一出，好多文章都在讲两件事：1.APPLE Q3净利同比93%增长强劲（产品在大中华地区增长58%）2.Q4财报没有指引，料营收放缓（各种原因啦，没大看点）*Q4（放缓预测）的毛利跟净利有受营收影响稍稍调整一下小弟看了，感觉还行吧，是应该有的表现，像APPLE这种大公司如果确保不了这种营收增长就对不得起这市值了。反而应该着眼于他营收下滑，虽然不多（Q3营收环比下降了9%），但是Q4料营收还是放缓，就要当心了，如果加速下滑，会令估值下降。故此小弟做了两个预测，首先是以Q3增速为基数的估算，另一个是以Q2Q3环比去做的。如果只维持9%的降速，结果还可接受。暂时来说，APPLE的现在估值算是合理水平，大家可能看到空间只有13%跟4%会不会惊讶那么少，理论上是。但是以他上年的静态PE（对上一年的PE）高达44.75，那就是市场很看好他。所以我预测出来不到30的PE，说不定能涨上去，空间也不只那么少了！！！说到上年PE 44.75，老实说是很高估值，但重点是市场愿意买帐，贵有贵买，没有说高估值就一定放弃他，要知道营收究竟跟不跟得上，不然估值会被杀下来。当然事实证明过去一年，APPLE的确受得起大家的垂青。

$Netflix, Inc.(NFLX)$ 大家好，初来乍到，小渣只是一名普通小股民，除了研究技术面外，比较喜欢看一下财报，好奇心驱使想知道一下自己有投资的公司是怎样的。初踏上发文之路，多多包涵！！！以下纯粹个人见解，欢迎多多交流交流，讨论讨论。觉得有用就关注点赞吧！！网飞刚刚财报出来了，今天顺道看一看。用户总数虽然突破予2亿，超越了Amazon Prime及Disney+，但估计也到头了，疫情受惠股那道劲没了，未来增速肯定不行。用户数不会抱太大期望，但不致太悲观，只是疫情预支了未来的增长，个人认为Q3Q4可望持平或小回弹吧，当然网飞也不笨，转向电玩游戏方向，双向发展，是一个不错的风口。但要留意的是，转型初期，特别是游戏，都是要先烧钱的，短期难以看到成绩，因此下半年估计也不会有太大转变。消息才刚发布，有更新再跟大家跟进一下。再来简单讲一下财报吧，起码营收维持得到，不算太难看。同比增速没期望自然也没失望了，就先以Q2增速为基数去做一下预测，当然Q3Q4增速应该会稍稍差一点令营收下降，未来净利还会受游戏烧钱影响！！但还先用财报数字去做吧。推算了全年营收300亿左右，净利58亿，预测全年PE为38.9，对比现在53.41TTM（TTM为上4季PE），保守估计还有37.9%成长空间。