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仓位大家好，初来乍到，小渣只是一名普通小股民，除了研究技术面外，比较喜欢看一下财报，好奇心驱使想知道一下自己有投资的公司是怎样的。初踏上发文之路，多多包涵！！！以下纯粹个人见解，欢迎多多交流交流，讨论讨论。觉得有用就关注点赞吧！以下是渣渣对于仓位的小想法。买股票呢，一定要把仓位做好，千万不要全仓去买一只股票。当然你可能会看过有人在哂图什么啦全仓一只股票，甚至乎是杠杆然后大赚一笔很香的呢！但这种做法是绝对不安全的。做股票是要挑板块里面最好的票去做，最好最强的票就是最先涨，涨最猛的那只，抗跌的耐力也是最好的，如果连最好最强的都很一般，其他票更是不值一看。然而，一只票最多最多也只能半仓了，而且这个半仓也应该分两注，或者是三注去建的。因为呢你要预留一点资金，留一点容错的空间给自己，而且市场讯息万变，万一突然发了个消息，热点出来的话，你也会有资金可以去跟进一下，不会令自己错过了十几个亿，对吧！相反，假如是坏消息，你也有能力去做一点对冲。至于分注呢，一般都是分两注，左侧一注右侧一注，简单来说就是未起动一注，起动后一注那样子。如果是一只杠杆的话，仓位应该要更少，20%仓已是很极限了，虽然事实上很多人都不愿遵守这条，人是贪婪的吧，渣渣也是！可能只会有爆过仓的人才会明白那种痛，因为杠杆你一旦错了输了，基本上杀价很严重，特别是期权而且有机会全没了，变废纸了。所以对于新手而言，正股的安全性，防守性高很多很多，当然不包括老千股那样。最后于行情看不透看不懂时，我认为不要怕踏空，就空仓吧，去观察去学习，去赚自己能力所赚到的，机会常常都有，只要认知正确，模式正确，定会赚回来的，但本金损失了，心态也会受影响，容易做错决定，一子错，满盘街落索。做股票是要把风险分散，但不是指要分散十只八只，不同板块不同策略共3-4只好足够了，要先把自己立于不败之地，把风险控制好，慢慢地把财当积累起来，方为长久之策。然而，这个

温故知新   大家好，初来乍到，小渣只是一名普通小股民，除了研究技术面外，比较喜欢看一下财报，好奇心驱使想知道一下自己有投资的公司是怎样的。初踏上发文之路，多多包涵！！！以下纯粹个人见解，欢迎多多交流交流，讨论讨论。觉得有用就关注点赞吧！     其实买进每只股票时，我都会先看几样东西 1.公司靠什么赚钱： 就是公司的商业模式，获利能力，护城河好吗等等。护城河就是指公司的商品/模式独不独特，议价能力高不高，公司掌控的优势强不强，就以腾讯为例子，他的游戏领域，当红手游王者荣耀能被取代吗！？这就是一个很深的护城河，基本上发生任何事情都难以被打跨，或者是强如他都被打跨，就肯定要GG了。$腾讯控股(00700)$   2.对比同类型公司，公司定位怎样： 公司属于上中下游，对手是谁？对比同行业，他的营收增速如何，估值又如何？是在低位发力在追上来吗，还是经已成熟成型了在发展其他方面？有没有比同行优秀的地方呢等等？   3.有消息/政策面影响吗：消息政策面支不支持，有支持下的股票一般都会迎来一波行情，甚至改变了营收模式，直接爆发起来。就像电动车板块那样子，NIO等新能源车企直接走起。   4.财报如何：渣渣比较著重营收及净利率的增长，持续的增速很重要，也是我投资的重点方向。负债比率如何，是不是债台高筑那样。   毛利率：毛利/营收 毛利就营收是扣除成本的利润，毛利率高，简单就是那门生意赚不赚，有多赚，都是跟同行去对比的，如果处于很高行业水平的持平就好，就不要再奢望有什么大变化。   净利率：净利/营收 净利就是扣除了成本以外，一些额外费用呀，损益那些，最重要是留意，什么什么一次性的收入，就不要算进

稳打稳扎的农夫山泉$农夫山泉(09633)$ 大家好，初来乍到，小渣只是一名普通小股民，除了研究技术面外，比较喜欢看一下财报，好奇心驱使想知道一下自己有投资的公司是怎样的。初踏上发文之路，多多包涵！！！以下纯粹个人见解，欢迎多多交流交流，讨论讨论。觉得有用就关注点赞吧！又来一发财报分析，农夫山泉相信大家都不会陌生了，靠卖水赚那么多，也算是奇苞了，哈哈！！！首先他是一家十分成熟的企业，加上是卖水，营收很难再有爆发性增长的啦，但是他的负债比，成本那样都控制得很好，是一家好好看的公司，慢慢增长的公司。今次做农夫山泉的分析原因有二，一是他的财报很不错直接增长32%，回归了疫情前的水平。提一下2020农夫山泉受疫情及暴雨等影响，营收出现了负增长，今个年度已追回进度了，当然以复合增长来说还是追不回，但也很接近了，渣渣认为算是交足功课，修复了。另一个原因就是他的技术面，是一个大横盘，蠢蠢欲动的样子，什么缠论爆边，VCP形态，都是一样的理解。老规矩，看看财报数据：跟前言一样，这中报为山泉扳回一成，32%的增速，没有更不好的啦。但从2018，2019来看，他们增速只能持平，没有太多想像空间的啦，毛利净利慢慢修正好，因为营收没法子扩大增长，只能从成本管控那样子下手，那我们买的逻辑是什么呢！！！！开估了，就是他估值的空间了，现在PE为59.54，上年（静态）PE曾达到72.76倍，先不管他还能不能有那么高估值，又是老方法，以中报营收去预计全年PE，大概48.23倍，意味下半年有起码19%的增长空间，配合现在技术面的位置形态，只要一带量突破上去，渣渣相信他可以走一波好的行情。又是科普时间，山泉的稳打稳扎，大家喜欢就看看呗，知道就可以啦，都是稳定增长产品，除非说什么水有毒/喝了

我的爱股1093…..暂时不能再爱了$石药集团(01093)$ 大家好，初来乍到，小渣只是一名普通小股民，除了研究技术面外，比较喜欢看一下财报，好奇心驱使想知道一下自己有投资的公司是怎样的。初踏上发文之路，多多包涵！！！以下纯粹个人见解，欢迎多多交流交流，讨论讨论。觉得有用就关注点赞吧！ 1093是一只为我带来过幸福的一只股票，也是令我开始用基本面去做操作的第一只票。中报出来的我来看看呗他还值不值得吧。 毛利净利都没有问题，正常发挥，咦，营收增速出事了。增速由12.41%下降至9.77%，本来的增速已不怎样，现在连10%都保不了，可怜了！！肯定是成药出问题了。  罪魁祸首有2个:1.    神经药集采降价了！！！众多造药的致命伤，1093也不能避免。同比减少5.1%，感觉不是很多，但细心想想，此消彼长下，增速也没了还要再减少，就有影响了，营收直接变丑了。以一家成熟的药企来说，吹捧什么药什么效用都不太重要，营收最能反映你行不行。2.    抗肿瘤药增速直接减半！！！这个还是意料之中吧，终究就是抗肿瘤药是新的药，就是原来基数少，所以增速很夸张，预计未来也会逐点逐点放缓那样子吧。 就是成药那一块令营收增速下降直接将估值杀了。现在市值为1001亿人民币，净利过往都很稳定，大概就是中报翻倍左右吧，毛利率处于高水平，估计未来变化不大，净利率虽有机率递增2-3个点，但保守一点先用中报22%去处理，那全年PE就是1001/60.1＝16.68，咦，不就跟现在TTM17差不多了，所以可以理解成现在价格合理。还没出财报的1177恐怕也。。。咳咳

究竟跌成屎的快手能不能买 $快手-W(01024)$ 大家好，初来乍到，小渣只是一名普通小股民，除了研究技术面外，比较喜欢看一下财报，好奇心驱使想知道一下自己有投资的公司是怎样的。初踏上发文之路，多多包涵！！！以下纯粹个人见解，欢迎多多交流交流，讨论讨论。觉得有用就关注点赞吧！如题，究竟跌成屎的快狗还能不能买呢！！！我认为买，都买，但起码要等Q2财报出来，到时候底部就出来了。原因有两个，一是占比69.64%的员工股解禁，虽然不一定个个人都卖，但就是不赌他。另外就是快手过往营收增速业务增长还是不错的，但受国外监管原因以及竞争对手原因，快手下架了国外平台ZYNN，要看看影响营收多少，官方没说数字，估计有一定程度才会直接砍掉吧。详细得从Q2里解透出来。2021年8月4日：基本投资者解禁，当中有接近50%的外资，主要是美国投资机构解禁，他们的确要”被”跑路，但估计要跑都跑掉了。还好他们占总股本不高，才4.02%。然后8月25日就是最为关键的走势，占比69.64%的员工（前雇员持股计划、后购股权计划和后RSU计划）于财报后第二天，会有二十天窗口期开始买卖，他们大部分都是很低的成本，传闻有低至1元的认购权，小渣核实不了，但可以肯定的是他们这帮人浮盈很多，不能随便赌他卖不卖。换你自己，公司送钱你花，你换不换，加上快手由420元跌到现在70元，技术面实在难看，公司也没什么大利好扶持。所以快手还是快狗，得看员工大哥们。8月25日为快手Q2财报出来的日子，小渣有做一点功课快手基本上Q1用光了全年的用户增长了，基本上是Q1大增长，然后都推销增值服务，所以用户增长停顿但是收入数字大幅上升，主要是直播电商类的收入。上图可见，快手的直播收入已到天花板了，相信会继续被线上

什么是回购大家好，初来乍到，小渣只是一名普通小股民，除了研究技术面外，比较喜欢看一下财报，好奇心驱使想知道一下自己有投资的公司是怎样的。初踏上发文之路，多多包涵！！！以下纯粹个人见解，欢迎多多交流交流，讨论讨论。觉得有用就关注点赞吧！！好了，今天就简单说说回购，回购呢，说白了就是上市公司自己买回自己的股票。就是我觉得自己的票很好很便宜，你们市场不买帐不识货，我自己来的意思。小渣认为是一个利好，下面我们说说好坏吧。回购完可以用来注销，股本变少了，每股盈利就会提高，估值也会变得好看，同时可以减低被恶意拼购风险。如果不进行注销的话就会当库存股。优点：1.    可以稳定股价提高投资者的信心：假设公司认为股价过低，被小看了低估了，什至是看好未来的发展，在资金充裕的情况下就自己买回来，不让市场下杀。既可跟投资者表现出自身现金状态，也算是一个立FLAG吧，大力度的回购就变相说，这就是个底了。例子：近期回购的$阿里巴巴-SW(09988)$ ，就加大了回购力度（由100亿加150亿美元）2.    提高每股盈利（EPS）：常常提到见到的指标之一，投资者每股收益，用以去判定公司的获利指标每股盈利＝税后净利/在外流通股数如果公司回购完毕后进行注销，税后净利不变的前提下，如果在外流通普通股股数变少，EPS自自然然就会提高，当投资者预期EPS上升时，股价也会跟着上涨，提升公司的内在价值。3.    防止恶意拼购：这个不用解释了吧XD，就是电视剧中常看到，被人在股票市场上买了一定数量的股票从而获得控制权那样！缺点：1.   &n

$阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ 大家好，初来乍到，小渣只是一名普通小股民，除了研究技术面外，比较喜欢看一下财报，好奇心驱使想知道一下自己有投资的公司是怎样的。初踏上发文之路，多多包涵！！！以下纯粹个人见解，欢迎多多交流交流，讨论讨论。觉得有用就关注点赞吧！！终于等到小弟爱股爸爸了，究竟Q1能不能再叫做爸呢！！！！简单讲讲BABA表现，依旧四平八稳，其实增速34%持平并不掉脸，可惜外界对爸爸预期颇高，所以，在小弟打文期间先跌反弹，基本操作吧。当然注意一下如果不计算高鑫零售带来的收入，增长只剩22%，那就不太合格了。净利率下降，因为销售成本上升（收购高鑫云售令存仓成本增大）以及在转型商业推广的开支大了。顺道科普一下，NON-GAAP准则可理解成只计算业务相关的数字，因为上市会计要求，净利（GAAP准则）包含了很多不跟主要业务相关的经营活动。所以看NON-GAAP净利会贴切一点。小资讯：全球活跃用户已数达11.8亿，中国市场占9.12亿，2.65亿为海外。然后小弟有收听电话会议，大致分了几个点：1.    优化业务---提高个人一体化体验（高德地图配置酒店预订，饮料等等）基本上优化业务都是小屁话，哈哈，好我们着眼于爸爸的转型，他明显知道电商潮早已过，只能提供稳定收入，要生存就是转型走进社区，加上云业务暂时受到阻碍，所以致力发展饿了么（＋50%订单YOY），淘宝买菜（同季比＋200%出货量），钉钉（深化捆绑云服务），盒马集市（同季比＋260%店面积及优化菜鸟配送），YOUK

APPLE. $苹果(AAPL)$大家好，初来乍到，小渣只是一名普通小股民，除了研究技术面外，比较喜欢看一下财报，好奇心驱使想知道一下自己有投资的公司是怎样的。初踏上发文之路，多多包涵！！！以下纯粹个人见解，欢迎多多交流交流，讨论讨论。觉得有用就关注点赞吧！！好吧，又见面了，简单看看APPLE Q3新鲜财报吧。APPLE今天财报一出，好多文章都在讲两件事：1.APPLE Q3净利同比93%增长强劲（产品在大中华地区增长58%）2.Q4财报没有指引，料营收放缓（各种原因啦，没大看点）*Q4（放缓预测）的毛利跟净利有受营收影响稍稍调整一下小弟看了，感觉还行吧，是应该有的表现，像APPLE这种大公司如果确保不了这种营收增长就对不得起这市值了。反而应该着眼于他营收下滑，虽然不多（Q3营收环比下降了9%），但是Q4料营收还是放缓，就要当心了，如果加速下滑，会令估值下降。故此小弟做了两个预测，首先是以Q3增速为基数的估算，另一个是以Q2Q3环比去做的。如果只维持9%的降速，结果还可接受。暂时来说，APPLE的现在估值算是合理水平，大家可能看到空间只有13%跟4%会不会惊讶那么少，理论上是。但是以他上年的静态PE（对上一年的PE）高达44.75，那就是市场很看好他。所以我预测出来不到30的PE，说不定能涨上去，空间也不只那么少了！！！说到上年PE 44.75，老实说是很高估值，但重点是市场愿意买帐，贵有贵买，没有说高估值就一定放弃他，要知道营收究竟跟不跟得上，不然估值会被杀下来。当然事实证明过去一年，APPLE的确受得起大家的垂青。

$Netflix, Inc.(NFLX)$ 大家好，初来乍到，小渣只是一名普通小股民，除了研究技术面外，比较喜欢看一下财报，好奇心驱使想知道一下自己有投资的公司是怎样的。初踏上发文之路，多多包涵！！！以下纯粹个人见解，欢迎多多交流交流，讨论讨论。觉得有用就关注点赞吧！！网飞刚刚财报出来了，今天顺道看一看。用户总数虽然突破予2亿，超越了Amazon Prime及Disney+，但估计也到头了，疫情受惠股那道劲没了，未来增速肯定不行。用户数不会抱太大期望，但不致太悲观，只是疫情预支了未来的增长，个人认为Q3Q4可望持平或小回弹吧，当然网飞也不笨，转向电玩游戏方向，双向发展，是一个不错的风口。但要留意的是，转型初期，特别是游戏，都是要先烧钱的，短期难以看到成绩，因此下半年估计也不会有太大转变。消息才刚发布，有更新再跟大家跟进一下。再来简单讲一下财报吧，起码营收维持得到，不算太难看。同比增速没期望自然也没失望了，就先以Q2增速为基数去做一下预测，当然Q3Q4增速应该会稍稍差一点令营收下降，未来净利还会受游戏烧钱影响！！但还先用财报数字去做吧。推算了全年营收300亿左右，净利58亿，预测全年PE为38.9，对比现在53.41TTM（TTM为上4季PE），保守估计还有37.9%成长空间。