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我的爱股1093…..暂时不能再爱了$石药集团(01093)$ 

大家好，初来乍到，小渣只是一名普通小股民，除了研究技术面外，比较喜欢看一下财报，好奇心驱使想知道一下自己有投资的公司是怎样的。初踏上发文之路，多多包涵！！！以下纯粹个人见解，欢迎多多交流交流，讨论讨论。觉得有用就关注点赞吧！ 

1093是一只为我带来过幸福的一只股票，也是令我开始用基本面去做操作的第一只票。中报出来的我来看看呗他还值不值得吧。

毛利净利都没有问题，正常发挥，咦，营收增速出事了。增速由12.41%下降至9.77%，本来的增速已不怎样，现在连10%都保不了，可怜了！！肯定是成药出问题了。

罪魁祸首有2个:

1.    神经药集采降价了！！！

众多造药的致命伤，1093也不能避免。同比减少5.1%，感觉不是很多，但细心想想，此消彼长下，增速也没了还要再减少，就有影响了，营收直接变丑了。以一家成熟的药企来说，吹捧什么药什么效用都不太重要，营收最能反映你行不行。

2.    抗肿瘤药增速直接减半！！！

这个还是意料之中吧，终究就是抗肿瘤药是新的药，就是原来基数少，所以增速很夸张，预计未来也会逐点逐点放缓那样子吧。

就是成药那一块令营收增速下降直接将估值杀了。

现在市值为1001亿人民币，净利过往都很稳定，大概就是中报翻倍左右吧，毛利率处于高水平，估计未来变化不大，净利率虽有机率递增2-3个点，但保守一点先用中报22%去处理，那全年PE就是1001/60.1＝16.68，咦，不就跟现在TTM17差不多了，所以可以理解成现在价格合理。还没出财报的1177恐怕也。。。咳咳。。。

总结一下：下杀了的1093现在的确没有很值得去买的地方，有4只药在NDA当中，到时候有消息出来说面世可以关注一下那样子。顺道去科普一下，NDA通过是新药最后要过的审批（顺利的话需时半年到一年左右）成功后就可以面世了。研发方面没太大亮点，大家可以随便看一下，反正像我这种药物行外人，看了也不懂，主要还是面世后看营收吧。