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我的愛股1093…..暫時不能再愛了$石药集团(01093)$ 

大家好，初來乍到，小渣只是一名普通小股民，除了研究技術面外，比較喜歡看一下財報，好奇心驅使想知道一下自己有投資的公司是怎樣的。初踏上發文之路，多多包涵！！！以下純粹個人見解，歡迎多多交流交流，討論討論。覺得有用就關注點贊吧！ 

1093是一隻為我帶來過幸福的一隻股票，也是令我開始用基本面去做操作的第一隻票。中報出來的我來看看唄他還值不值得吧。

毛利淨利都沒有問題，正常發揮，咦，營收增速出事了。增速由12.41%下降至9.77%，本來的增速已不怎樣，現在連10%都保不了，可憐了！！肯定是成藥出問題了。

罪魁禍首有2個:

1.    神經藥集採降價了！！！

眾多造藥的致命傷，1093也不能避免。同比減少5.1%，感覺不是很多，但細心想想，此消彼長下，增速也沒了還要再減少，就有影響了，營收直接變醜了。以一家成熟的藥企來說，吹捧什麼藥什麼效用都不太重要，營收最能反映你行不行。

2.    抗腫瘤藥增速直接減半！！！

這個還是意料之中吧，終究就是抗腫瘤藥是新的藥，就是原來基數少，所以增速很誇張，預計未來也會逐點逐點放緩那樣子吧。

就是成藥那一塊令營收增速下降直接將估值殺了。

現在市值為1001億人民幣，淨利過往都很穩定，大概就是中報翻倍左右吧，毛利率處於高水平，估計未來變化不大，淨利率雖有機率遞增2-3個點，但保守一點先用中報22%去處理，那全年PE就是1001/60.1＝16.68，咦，不就跟現在TTM17差不多了，所以可以理解成現在價格合理。還沒出財報的1177恐怕也。。。咳咳。。。

總結一下：下殺了的1093現在的確沒有很值得去買的地方，有4隻藥在NDA當中，到時候有消息出來說面世可以關注一下那樣子。順道去科普一下，NDA通過是新藥最後要過的審批（順利的話需時半年到一年左右）成功後就可以面世了。研發方面沒太大亮點，大家可以隨便看一下，反正像我這種藥物行外人，看了也不懂，主要還是面世後看營收吧。