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整个券商板块的联动上涨，更像是一场精心策划的资本盛宴。 首先，宏观经济环境的逐步稳定与复苏预期为券商股的崛起提供了肥沃的土壤。随着经济数据的好转，企业融资需求有望增加，券商作为资本市场的中介枢纽，将直接受益于 IPO、再融资以及债券发行等业务量的增长。例如，近期新上市企业的数量呈稳步上升趋势，为券商的投行业务带来了实实在在的收益。据不完全统计，仅上个月，券商投行部门通过各类承销业务获得的收入就较前几个月有了显著的提高，增幅超过 20%。 再者，市场活跃度的提升也是券商股走强的关键因素。如今，A 股市场的日均成交额持续维持在较高水平，投资者的交易热情被重新点燃。而券商的经纪业务与市场交易活跃度紧密相连，每一笔交易都意味着券商手续费收入的增加。以当前的交易数据为例，若市场日均成交额保持在万亿级别，按照券商平均佣金率计算，整个券商行业每天仅经纪业务收入就可达数亿元。 从技术层面分析，券商股指数的走势也透露出玄机。经过前期的调整与盘整，券商股指数在关键支撑位获得了强有力的支撑，多条均线开始拐头向上，形成了典型的多头排列形态。这种技术形态往往预示着股价将迎来一波上涨行情。 个人认为券商股仍具有较大的投资潜力。随着资本市场改革的不断深入，如注册制的全面推行、衍生品市场的逐步完善等，券商的业务边界将进一步拓宽。注册制下，券商的投研能力和定价能力将成为核心竞争力，那些在这方面具有优势的券商将脱颖而出，获取更大的市场份额。以科创板为例，在注册制试点过程中，部分头部券商凭借其专业的投研团队和精准的定价模型，在科创板企业的承销和保荐业务中占据了主导地位，收获了丰厚的回报。 同时，金融科技的发展也将为券商股注入新的活力。越来越多的券商开始加大在金融科技领域的投入，通过智能化交易系统、大数据分析等手段提升服务效率和客户体验。这不仅有助于吸引更多的零售客户，还能提高机构客户的粘性。据行业研究

A股今天跳空高开，盘中震荡，大主力也是操碎了心，现在的散户不好糊弄啊，今天上午的盘面有很多看点，A股大指标股突然坐起，是不是又在停车接人?下午A股大盘能否实现反转?说几点个人观点。   第一，今天A股的震荡，是大指标股突然出现集体上涨所致，盘中引发震荡。 大指标股今天早盘，也是经过了几个来回，10点之前，主力资金拉抬贵州茅台和银行板块，贵州茅台打完先锋之后，由涨幅超过1%，收窄到0.31%，主力再10点之后拉拾石油板块，10点10分之后，深市开始拉抬于德时代，不然两市又是一个指数严重分化的走势。 与之相匹配的是，富时A50期指早盘也是大幅上冲，盘中最大涨幅超过1%，恒生指数也是冲高，现在看看，A股的大主力多累啊，一手托三市，真牛啊，也足可以看出这三大指数的联系程度。   其实今天最应该动弹的是保险指数，估计，主力会放在下午，来个出奇制胜，大家可以关注下午保险和证券，会不会联袂跳芭苗舞。 我们结合今天大主力亲自下场操控大盘走势的情况，可以看出，场内各方主力的想法是不一样的，大主力是想维稳，来保证自己小弟手里的人工智能群体筹码，实现高位转换，当然它自己的大基金持股也是如此，今天科创板指教就是一个大跌的走势，说明大主力对半导体等的态度是坚决的   第二，经过上周五大跌，今天下午的A股会不会出现市场期望的反包，或者是大幅反弹的走势? 一是，实话实说，这个走势很难，是一些股评的话术。 反包这是个技术术语，A股出现的次数不多，明显的反包走势，往往都是激活市场情绪，更好的诱多，因此，大家要警惕这个词。 最著名的就是2月29日的走势，头一天大跌1.91%，当日大涨1.94%，一看就是为了反包而反包，就是为了推动人气，但是这个反包，阻止了A股年初反弹天折的风险，随后是散户不断入市，结果大家都是很清楚的。 股市就是这样，该调整就让它调整，

被誉为“国产小蓝片第一股”的白云山，此时像极了热锅上的蚂蚁。 最新年报显示，尽管其旗下国产“伟哥”年销售近13亿，但白云山净利已连续三年放缓，逐渐陷入“增收不增利”的情况，同时经营现金流下降高达41.36%，较上年同期几乎减少了29亿，显露出“经营状况不佳”的迹象。 事实上，早在去年上半年，便已经有财经媒体指出“白云山盈利质量变差，几乎回到10年前的水平。” 还传出其财报存在“虚增收入压低销售费用”的流言。现在外界对白云山的经营状况可以说是质疑声四起。甚至有人在公开活动中，犀利质问，“白云山是否已无增长空间？” 白云山，曾与云南白药、片仔癀齐名的“三剑客”之一，现在怎么把好牌打得稀烂了？ 曾经的白云山，因为拥有明星产品“金戈”，可以说是躺着赚钱。作为国内首个仿制版“伟哥”，堪称集团吸金神器，毛利率直逼91.28%，比茅台还高。 2021年单是它就卖出了近亿片，成为了白云山旗下首款销售额破十亿的产品，为集团贡献超过40亿的收入。 然而从去年开始，“金戈”的增速和销量双双下滑，不仅销售量同比锐减超千万片，库存周期也刷新纪录，产量更是下降了30%以上。受此核心业务疲软拖累，白云山净利润结束了连续十年的增长态势，转而下滑近一成。 业内有人认为，“金戈”之所以卖不动，不仅仅在于竞争对手增多，当下中国男性的需求也逐渐减少。 随着多种新兴健康科技的出现，中国男性的身体素质正在不断提升。如我国香港企业维特建灵与大学中医学院研究所携手，天然中草药和西医结合，意欲摆脱传统科技分子带来的副作用，并推出的落地成果“参宝瓶”，也进驻京东等平台，收获了不错的反响。也是在去年开始，白云山开始出现明显下滑。 相对于传统小蓝片，“参宝瓶”主打的激活男性精原干细胞，“保肾助阳”底层恢复的概念优化出“三参六宝”黄金配方，显然更受当下男性群体的欢迎。与那非类成品不同，那种简单直接的 “一次性效果” 和 “短时效应

经历了3500点下跌以后，目前沪指跌回了3300点位置。可惜的是，3300点位置没有呈现出，股市有稳住下跌的情形，表明近段时间的整体行情，很可能会在放大调整的时候，让沪指跌穿3300点，开启寻找下一个支撑点。 尽管，许多的高股息板块在上涨，无奈的是，高股息板块的攀升，会让许多资金从题材热点离开，让A股呈现出了高股息板块上涨，题材热点风险持续升温的趋势。使得股市在11月份，已经过去了半个月，依然没有出现加速攀升的征兆。 换言之，三大股指目前处在多空争夺，空头能量开始略胜一筹的行情。多头短线的反弹，都没有出现加速上涨的情形，表明A股还是在调整的趋势。 消息1： 目前，A股的破净股数量有432家，占了股市比例8%。这一次的市值管理利好破净股的行情，就会让许多的资金抱团破净股，使得后面的趋势，会开启结构性行情。 但从A股在市值管理利好来临以后，第一天破净股掀起涨停潮，其它许多的股票在大跌，以及创业板跌幅超过2%来分析，市值管理是利好股市中长线的消息，利空股市许多题材热点短线的行情。 尤其是，这一次在3500点的下跌，主要的指数都已经跌回30日均线位置。不管是科技板块，大消费板块都在普遍下跌的时候，股市只有高股息板块上涨，就会让短线的风险继续升温，也会让A股的趋势，不会马上稳住在30日均线开启大涨。 另一方面，之前上涨的银行，电力以及油气板块，都在近段时间有放量的情形，表明目前的风格，很可能已经变化。低位的题材概念开始继续下跌，高位的高股息板块又一次上涨，股市下一次上涨在延后。 消息2： 截至11月份中旬，A股万亿元的成交额，已经持续了34个交易日。虽然近段时间，成交额从2.5万亿元以上，跌回了2万亿元以下，但股市依然维持着非常活跃的趋势，出现了许多股票涨停，以及跌停的情形，表明A股处在多空分歧以后，股市还是有结构性机会。 另一方面，私募机构的仓位在79%，创了今年的新高，没有出现持

腾讯2024年三季度营收1672亿，同比增长8%，营收增速略高于前两个季度。 归母净利润532亿，同比增长47%，前两个季度分别是62%、82%。 非国际准则归母净利润598亿，同比增长33%，前两个季度分别是54%、53%。 利润增速虽然没有前两个季度那么惊艳，但我个人还是比较满意的。 三季度利润增长33%是什么概念呢？我们对比一下大环境。 在所有A股中（5300多家），今年和去年三季度的归母净利润都超过10亿，且同比增长超过30%的，只有22家。 而三季度利润规模超过100亿，且同比增长超过30%的，仅有2家，一家是中国平安，另一家是长江电力。 这么对比一看，腾讯三季度接近600亿的利润，33%的增速，是不是非常优秀？ 一、各业务收入情况 分业务来看： 1. 增值服务收入827亿，同比增长9%。 1.1 国际市场游戏收入145亿，同比增长9%（按固定汇率计算增长11%）。 国际市场游戏中《PUBG MOBILE》《荒野乱斗》表现强劲。 收入增速落后于流水增速，因为部分游戏的留存率提高，公司相应延长了收入递延周期。 资产负债表中递延收入1131亿，比二季度多了13亿，部分反映了国际市场游戏递延收入的增量。 1.2 本土市场游戏收入373亿，同比增长14%。 主要由《无畏契约》《王者荣耀》《和平精英》《地下城与勇士：起源》等游戏驱动； 1.3 社交网络收入309亿，同比增长4%。 手游虚拟道具销售、音乐付费会员收入及小游戏平台服务费增长，而音乐直播、游戏直播服务收入下降。 2. 营销服务收入300亿，同比增长17%。 该业务之前叫网络广告，本季度更名，目的是更好地体现线上营销平台提供的营销解决方案及配套技术服务。 视频号、小程序、微信搜一搜的贡献较大。 游戏及电商行业的广告开支同比有所增长，超过房地产及食品饮料行业缩减的开支。 3. 金融科技及企业服务收入531亿，同比+2

对于今年来说，随着经济稳步回升以及需求的小幅改善，基本面整体的回升值得期待。尤其是一系列政策逐步落地以及实施之下，叠加市场对于12月重要会议的预期，明年经济进一步复苏值得期待，跨年行情也或逐步来袭。三条主线备战跨年行情基本回升以及年底政策预期下，随着市场流动性的充裕以及交投热情的活跃，震荡中的市场仍有跨年行情的大概率。 在此之下，几条主线可重点观察和跟踪： 1、化债方案落地下的受益方向。6万亿的一次报批，分三年实施，2024—2026年每年2万亿元，加上未来五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，共计4万亿，这是近年来“力度最大”的化债行动。受益方向上，基建、公用事业和环保行业将在资金回笼和资产重估下改善财务状况，盈利能力和估值水平均有望得到显著修复。而不良资产的置换和管理成为重中之重，有助于地方AMC通过资产整合和结构优化提升盈利能力。 2、随着内需需求的提升，内需板块或将成为市场关注的焦点。海外美国大选特朗普胜出，根据以往的政治主张以及政策倾向，贸易保护主义色彩浓重。美国对华加征关税可能会拖累中国出口产业链相关的内需下行，并拖累全球贸易周期走弱，进而会进一步加剧中国外需和总需求下行的速度，在此之下，国内内需的需求或将大幅提升。根据华泰证券的研究，预计2024全年实际GDP增长在5%左右，在低关税/高关税情形下，2025年实际GDP增长分别在5.0%/4.5%左右。而如果在高关税情形下，中国或将采取更大力度的扩内需政策进行对冲。在此之下，对于家电、食品饮料以及特斯拉产业链等板块或带来更多的预期. 3、新质生产力作为全球变革中创新与进步的关键体现，蕴含着大量的挖掘潜力。发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。政策持续推动以及资金聚焦之下，人工智能、生物技术、新能源、新材料以及高端装备等领域值得持续关注和重点挖掘。

周一开盘前人民日报的一篇文章给我们的股市指明了方向当不得疯牛”要当“慢牛”，人民日报的文章必须重视起来，“慢牛”这将是未来股市达成的统一共识了，家人们思想要跟得上目前A股市场也正处于爬坡过坎，吃劲的时候更需要稳住劲，目前阶段看大盘回调太多的可能不是很高，3350就可能是极限位置，同样大盘要立马就攻上3674点也不现实，除了上方抛压比较大之外，还有一个重要指导因素，就是市场不需要“疯牛”，更不能出现2015年那种局面 $上证指数(000001.SH)$ $恒生指数(HSI)$ $深证成指(399001)$ @爱发红包的虎妞 @话题虎

美联储降息落地了！至此，11月上旬市场公认的三大重磅事件当中，两件事已经揭开面纱。而接下来，影响资本市场的最重要的一只靴子也将于今日晚些时候落地，从此前多方的预期看，或许仍有“超级消息”！ 11月上旬，市场公认的有三大重磅事件：一是11月4-8日人大常委会会议，关注本轮财政扩张的实际力度；二是11月5日美国大选，关注特朗普和哈里斯谁将胜选；三是11月6-7日美联储议息会议，关注降息幅度和后续指引。 当前看，美国大选顺利落地，特朗普获胜下，对美国以及全球经济或将带来新的影响。其中对于中国的影响，一方面是影响中国出口和经济，可能会增加中国国内经济的负担。另一方面，也会影响资本对中国的配置，尤其是欧美长线资金是否会增加对中国的配置，值得留意。而具体到A股方面，特朗普激进的贸易保护措施会对我国出海企业的盈利有消极影响，出口方向的商用车、家电、工程机械等面临压力，而相关科技封锁又或进一步强化国内自主可控以及国产替代的逻辑。除此之外，特朗普对新能源技术的投资和发展采取更为保守的态度下，国内新能源需求可能承压。 至于美联储的降息，符合市场预期之下，最大的确定性就是美联储货币政策进入宽松周期，也为中国央行实施更为宽松的货币政策奠定基础。整体看，美联储降息有利于引发其他央行跟随降息，从而利好资本市场表现，国内实施更为宽松的货币政策基础也或更加坚实。此前，中国人民银行货币政策司司长邹澜在国新办新闻发布会上曾表示，降准降息等政策调整还需要观察经济走势。年初降准的政策效果还在持续显现，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约为7%，还有一定的空间。11月6日，中国人民银行召开外资金融机构座谈会，中国人民银行党委书记、行长潘功胜表示，继续坚持实施支持性的货币政策。对于A股来说，国内央行政策如果继续宽松，将释放更多的流动性，并给市场带来提振。如此，消费、金融、科技等大蓝筹板块将形成直接利好。 美国大选以

最近金融市场可真是热闹非凡，美联储宣布降息 25 个基点，这一消息就像一颗重磅炸弹，在资本市场激起千层浪。到底是什么个情况？ 先说说美联储为啥要降息吧。一般来说，美联储调整利率主要是为了平衡经济增长、就业和通货膨胀这几个大目标。这次降息 25 个基点，很可能是因为当前美国经济增长的步伐有点放缓了。从一些经济数据来看，比如制造业采购经理人指数（PMI）不太乐观，企业的新订单数量减少，生产活动也没那么活跃了，这都显示出实体经济面临一些压力。就业方面呢，虽然失业率还不算高，但新增就业岗位的数量也没有之前那么强劲了。在通货膨胀这块，长期处于美联储的目标水平之下，这意味着消费和市场需求没有那么旺盛，经济有点缺乏活力。所以，美联储就想通过降息来刺激经济，让企业和消费者能更容易借到钱，从而增加投资和消费，推动经济重新加速增长。 再看看降息对股市的影响。利率下降，就相当于资金的使用成本降低了。对于企业来说，借钱的利息少了，它们就更有动力去扩大生产、进行研发投资或者收购其他企业，这有望提高企业未来的盈利预期。比如说，一家科技企业原本因为资金成本高，对一个新的研发项目犹豫不决，降息后，它算了算，觉得借钱搞研发更划算了，一旦这个项目成功，未来就能赚更多钱。这种对企业盈利增长的预期，就会反映在股价上，投资者们觉得这家企业未来有潜力，就会纷纷买入它的股票，从而推动股价上涨。像英特尔、苹果这些科技巨头，它们在行业里都处于领先地位，有很多潜在的投资和增长机会，所以在降息消息出来后，股价自然就涨得欢。 另外，降息还会影响投资者的资产配置。当银行存款利率和债券收益率下降时，股票作为一种相对高风险高回报的资产，就变得更有吸引力了。很多投资者会把原本放在低收益债券或者储蓄账户里的钱，拿出来一部分投资到股市里。这就增加了股票市场的资金供给，需求大于供给，股价也就水涨船高了。就好比市场上有一堆商品，本来买的人就不少

为什么特斯拉概念股会这么火？ 原因其实很明显。特斯拉的业绩一直都很给力，交付量不断攀升，股价自然也跟着涨。而且，特斯拉的国产化进程也在加速，国内供应链深度受益，这些公司的业绩也跟着沾光。 再来说说政策，国内对新能源汽车的政策支持那是相当到位。各种补贴、税收优惠，让新能源汽车行业迎来了新的发展机遇。而特斯拉作为新能源汽车的领头羊，自然也是受益匪浅。 特斯拉近期动作频频，自动驾驶技术不断突破，销量持续攀升，每一次创新都让资本市场兴奋不已。这次电池技术的传闻更是引发了市场的热烈追捧。作为产业链上的企业，天汽模、春兴精工等公司自然受益匪浅。以天汽模为例，它是特斯拉的核心供应商之一，随着特斯拉销量的增长，订单源源不断，业绩自然也是水涨船高。 从市场反应来看，特斯拉概念股的资金流入依然强劲。这说明市场对特斯拉概念股的看好程度并没有减弱。而且，特斯拉的利好消息还在不断传来，比如FSD入华、进入ZF采购名单等，这些都会进一步推动特斯拉概念股的上涨。 但这波涨势能否持续呢？短期来看，市场情绪已经被点燃，资金涌入明显，股价大幅上涨。但从长期投资的角度，我们需要冷静分析。特斯拉的创新确实为其带来了巨大的市场优势，但供应链上的每一个环节是否都能持续承受这种高速增长带来的压力？这是一个值得深思的问题。 $特斯拉(TSLA)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $春兴精工(002547)$ @小虎活动