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文：诗与星空ID：SingingUnderStars  如果你研究房地产，就一定会知道任泽平博士的这句经典名言：长期看人口、中期看土地、短期看金融。任博士是山东枣庄人，本科毕业于青岛大学，博士毕业于中国人民大学，学的专业是经济学。他的高光时刻是2009年至2014年担任国务院发展研究中心宏观部研究室副主任，之后提出的诸多观点，都和这段经历有关。这段时间，任主任出了一本书，叫《宏观经济结构研究 : 理论、方法与实证》。    这本书的重要性被低估了，它是任博士毕生所学总结出的方法论。可以说，之后的房地产周期、新基建、双循环等作品均源自于该方法论，这本书的具有中国特色的经济学模型推导理念，让星空君受益匪浅。学好数理化可以了解宇宙万物运行的规则，学好经济学可以了解人类世界运行的规则。经济学是一把屠龙刀，所以星空君经常推荐朋友学一点经济学。当然了，如果学了经济学有一天你快吃不上饭了，这把屠龙刀可以临时当剔骨刀谋生计。   从发展研究中心出来，任博士的第一站是国泰君安，然后去了方正证券。2017年，任博士去了恒大，担任首席经济学家；2021年离开恒大，分别去了东吴证券、中原银行担任首席经济学家。从某种意义上讲，恒大的履历成了任博士的污点。但星空君认真分析了这段时间 任博士出版的作品，一本是《新基建：全球大变局下的中国经济新引擎》，一本是《双循环格局：中国经济新布局》，发现他对房地产行业是有自己的理想的。只不过，他的理想并没有得到许老板的支持。离开恒大后，星空君一直在跟踪任博士的研究方向。发现英雄所见略同：医疗赛道（广义，包含大健康、医疗器械等）。他甚至创立了自己的品牌，卖生发液（典型的屠龙刀用作剔骨刀的案例）。   01为什么是医疗赛道         &

文：诗与星空ID：SingingUnderStars  7月19日，微软蓝屏bug全球爆发，美国多家航空公司被迫暂停营运。今年开始常态化hvv，从往年的两周延长到两个月，上午刚开完启动会，下午微软就来了个显眼包。简直给信创上分。虽然很难彻底弃用Windows，但中国从360在美股退市开始，就迅速和国外杀毒软件脱钩。机关、国企、央企都早早的禁止使用国外杀毒软件。西北工大被美国官方黑客入侵的事公开后，我们才发现，360还是交给国家很多实实在在的真东西的。美国很多超市受影响严重，但中国的超市生态和美国完全不同，以高度定制化的安卓为主，安卓的安全性不见的比Windows强多少，但升级机制要好得多，不会出现这种大规模挂掉。    被吹爆的外国高科技公司的严谨程度、微软的审核机制，都是一坨____。星空君知道很多人看不上信创，但信创的更新和分发机制确实要比微软的机制更合理，相对风险更可控。   回到核心问题，为什么对全球影响如此之大的信息安全事故，对中国的影响微乎其微？原来，这是一场屋漏偏逢连夜雨的事故。首先，Microsoft365的更新出现了重大故障，中国因为推广WPS等国产信创软件，Microsoft365的应用并不广泛，所以影响甚微。 其次，继续补刀的是国外非常流行的一家网络安全公司，Crowdstrike。这家公司的一个升级文件没有经过验证，自动更新后直接干崩了Windows。抽象的是，这家公司是一个润过去的老毛子创立的，叫德米特里·阿尔佩洛维奇，出生在苏联。另一个创始人叫乔治·库尔茨，曾经是著名杀毒软件McAfee的高管。匪夷所思的是，2010年，McAfee因为误杀几十万台WinXP股价暴跌，被Intel收购。之后，乔治·库尔茨离职创立了CrowdStrike... ...CrowdStrike成功的秘

01 房地产已经成为过去式                                                            今天和大家探讨一下房地产，有朋友说，房地产什么时候好起来，经济才有希望。我严肃的纠正说，房地产不可能好起来了，至少不会像十几年前那样风光。 90年代的房地产，带动水泥、钢材、家电，还能让大量的农民工有钱赚。是一个非常合适的经济增长引擎。 为什么现在房地产就不能继续起作用了呢？ 因为房地产成长的太快了，而且有了金融属性，尤其是绑架了金融。 都说房地产增加了实体经济的成本，不单单是房价、房租过高那么简单，要从金融的视角思考这个问题。 在房地产萎靡不振之前的年份，普通老百姓有钱了先干什么？ 攒钱买首付。 富人有钱了干什么？ 表面上看，买理财，买基金，买信托。 但这些钱又去哪了呢？ 之前中植系暴雷的时候，五矿信托暴雷的时候，我们发现，原来富人的钱最终都是买了房地产。 房地产已经虹吸了市场上绝大部分资金：既然能躺着赚快钱，谁还去投资实体企业？ 恒大2008年营收36亿，只用了短短十年，规模膨胀超100倍，2018年营收高达4660亿。 恒大并非个案，这十年，几乎所有房地产商都是类似的爆发式增幅。 没有任何其他行业可以用这个速度疯狂增长，房地产裹挟了太多的资本。 2018年，前东方园林董事长何巧女在和当时的央行行长易刚座谈的时候说：现在民营企业太难了，如果易刚行长给我批准一个银行，我一定拯救那些企业于血泊之中，一个

文：诗与星空ID：SingingUnderStars  星空君闲来无聊的时候喜欢研究史前文明，比如《山海经》。《大荒西经》里有一段话：西海之南，流沙之滨，赤水之后，黑水之前，有大山，名曰昆仑之丘。有神，人面虎身，有文有尾，皆白，处之。有人，戴胜，虎齿，有豹尾，穴处，名曰西王母。又是流沙，又是红色的海... ...这个人面虎身的神，怎么有点像狮身人面像（东汉之前中国没有狮子，也就没有狮这个字，如果遇到狮子可能会用虎、豹来描述）？这个有点长得像虎豹的西王母也比较奇怪，西王母就是民间神话传说里的王母娘娘，在准正史《穆天子传》（和《竹书纪年》一起出土）里，周穆王是和西王母约会过的。后来看埃及神话，有个叫塞赫美特的狮头女神，当看到她神庙的雕像的时候，星空君坐不住了。    戴胜，虎齿，有豹尾，还穴居（古埃及神庙都有一部分在地下）！走神到此结束，让我们从遥远的非洲飞回来。今天科普一个概念：新兴市场，以前叫发展中国家。众所周知，消费是人拉动的。人口基数越大，消费的可能越大。当然，还要有一个前提，就是足够富裕。星空君有一个观点，富国的富是有上限的，但穷国不会永远穷。    比如，这是中国企业正在埃及大兴土木修建的新开罗。这是100年前的美国曼哈顿。对于美国人来说，100年来，除了把福特车换成了丰田，似乎没有太大的变化。   但对于埃及人来说，他们的生活环境可是发生了翻天覆地的变化。随着国家经济水平和人民生活水平的提高，手机成为第一个“奢侈品”。据IDC数据，2023年全球智能手机出货量同比下降3.2%，降至11.7亿部，而非洲却逆势增长4.4%，其中第四季度增长率高达12.5%。传音控股，是非洲的手机之王。2023年，传音控股手机整体出货量约达1.94亿部，较2022年的1.56亿部增长24.36%。01传音控

文：诗与星空ID：SingingUnderStars  7月3日，德国政府以影响国家安全为由，叫停了大众集团子公司向中国出售燃气轮机的业务。回旋镖来得太快，仅仅十几个小时之后，我国就宣布，自主研制15兆瓦重型燃气轮机在四川德阳东方电气集团东方汽轮机有限公司总装下线。（浓浓的蒸汽朋克风）      这既是一个巧合也是一个必然。《流浪地球》里有一个概念，叫“饱和式救援”。中国在进行工业化高速发展的过程中，也是采取了“饱和式发展”，绝不会押宝在单一路线。   并购谈判、自主研发同步进行。2023年6月，大众集团旗下的一家子公司曼恩能源宣布将其燃气轮机业务出售给中船旗下的龙江广瀚。德国经济部对其进行了安全审查，并在今年得出了审查结果：不允许出售。失去金主注资的曼恩能源干脆破罐子破摔，宣布尊重这一决定，并将逐步缩减开发新的燃气轮机业务。据报道，国产燃气轮机项目于2019年启动，2021年完成概念设计，2023年完成施工设计并开始部件制造。很显然，在并购之初，国产燃气轮机就已经接近成功了，为什么还要购买呢？原因也很简单（猜的），部分关键环节受制于专利，不能把成本降到最低，购买并不是真的为了“偷”技术，而是为了合法拿到专利降低成本。星空君查阅研发团队的采访时，发现这么一段话：针对燃烧器尾筒等异形件及部分间隙狭窄、结构复杂的部件，研制团队采用3D打印技术，解决了其易变形、难加工的问题。所谓弯道超车，其实都是积累。中国在数控机床技术方面，落后西方几十年，但3D打印技术却处于领先地位。在3D打印技术快速发展的时候，补齐了数控机床方面的短板。大量的传统技术都面临着新技术重构和改进的历史机遇时期，中国在新技术方面并不落伍，所以才有了弯道超车的机遇。   东方汽轮机隶属于东方电气集团，东方电气持股91

文：诗与星空ID：SingingUnderStars  近日，有媒体曝光油罐车混装工业油和食品油，迅速引发全网热议，一时间油罐车行业和食用油企业都深陷舆论漩涡之中。该事件源于两辆刚卸完煤制油的罐车，在并未洗罐的情况下，顺利装上了食用油，但问题是，即使清洗过，装载过煤制油的罐车也不能用于装载食用油。煤制油是碳氢化物，一旦混入大豆油被人食用，会损伤人的呼吸系统和消化系统，造成不可逆的损伤，该行为形同投毒。可怕的是，为了压缩成本，食品类液体和化工液体运输混用且不清洗，已是行业里公开的秘密。从这个角度看，罐车所在的运输公司最应该把好食品健康的第一关，与食用油企业一样对食品安全负有极大责任。针对该事件，国务院食安办迅速回应，成立联合调查组彻查罐车运输食用油乱象问题。毕竟食品安全是老百姓最关心的头等大事，否则以后只能手动榨猪油了。    除了被曝光的主要两家企业以外，有热心网友查询了运输车辆的行车轨迹，又发现了惊天大瓜。01金龙鱼急了                                                                        其中一辆罐车平时跑的线路是南北线，北端是银川，南端是广东，最固定的装车点就是国家能源集团宁夏煤业煤制油化工销售分公司物流中心。可以理解为这辆罐车的主营业务是运输煤制油，并且

文：诗与星空ID：SingingUnderStars  2019年9月，星空君写了一篇文章鼓吹无人驾驶，并夸张的声称这是一个万亿级市场。早在2016年11月，工信部与湖北省政府签署“基于宽带移动互联网的智能汽车与智慧交通应用示范”合作框架协议，明确在武汉开发区建设国家级智能汽车与智慧交通应用示范区。所以萝卜快跑在武汉一炮走红，其实是历史的必然。未来，所有汽车都会有无人驾驶技术。并不是说主驾座椅上没有人才叫无人驾驶，哪怕是有人驾驶，也会安装一些基本的无人驾驶功能的模块。比如现在已经在10万元级别车上普及的自适应巡航、车道提醒、自动泊车等，这都是无人驾驶技术的具体应用。那么问题来了，无人驾驶会冲击出租车行业吗？这个问题要从两个角度看。   一是用人的角度。以武汉为例，全市营运车辆3.5万辆，萝卜只投放了400辆，占比微乎其微。根据交通部的规定，每三辆无人车至少要有一名安全员。再加上研发人员，萝卜快跑的人力成本并不比传统出租车行业低多少。二是未来技术迭代的角度。从技术上讲，未来有可能出现一人能控制十辆、百辆车的情况，也许会推动法律法规的改变。但星空君认为，无人驾驶有它的优势，也有不可忽视的劣势：在拥堵路段它几乎寸步难行。所以将来应该会划定无人驾驶禁行区，出租车行业是有人驾驶和无人驾驶共同发展的局面。   为什么大众格外关注萝卜快跑呢？有两个原因，一方面产品方需要噱头来吸引投资方的注意，来拉升市值（已经达到目的了）；另一方面中年老男人失业的退路之一被封堵，引起了恐慌和焦虑。01星网宇达半年报预亏                              &

文：诗与星空ID：SingingUnderStars  有朋友神秘兮兮的对星空君说：现在新能源车普及程度越来越高，我发现一个被忽视的蓝海市场，那就是新能源摩托车。         当然这是个段子，事实上中国的电瓶车普及程度非常高。在144小时免签后，大量的欧美游客惊讶的发现，中国的街道如此安静，他们得出的结论是大街上以新能源汽车和电瓶车为主。这是文明发展的方向。从油管看到这类视频，感受到浓浓的读者意林风。春江水暖鸭先知，对中国电瓶车感受最深的，是远在越南的本田摩托和雅马哈摩托。越南摩托车保有量超过4500万辆，2023年，越南两轮车总销量为278万辆，同比前一年大幅下滑了-17.9%，创下了15年来最差销量。本田摩托车销量下滑19.8%，雅马哈摩托车销量下降13.2%。然而，越南电动两轮车的销量，却在强劲增长。雅迪在越南的销量更是突破了10万辆，增长36.1%。当年中国摩托车在越南竞争失败退出的耻辱，被中国的电瓶车厂商补回来了。2023年底，雅迪在越南投资了第二家工厂，预计2025年投产，规划年产能200万辆。很显然，雅迪的目标是撅了本田摩托在越南的老巢。            支撑雅迪摧城拔寨的，是中国高度成熟的新能源车产业链。刚刚IPO上市的安乃达，是专门面向电瓶车行业生产直驱轮毂电机、减速轮毂电机和中置电机的公司。公司的第一大客户，正是雅迪。01成长性接近瓶颈                                   &nb

7月10日，广东证监局披露对湖南爱赢证券投资顾问有限公司广州分公司行政监管措施决定书。 根据处罚公告，湖南爱赢证券投资顾问有限公司（下称“爱赢投顾”）广州分公司在展业过程存在以下4项问题： 一是内控管理不完善，制度建设不健全，人员管理不到位； 二是营销过程中存在虚假宣传、暗示收益的情况，且主动暗示客户使用借贷资金购买相关产品或服务；    三是投顾服务过程中存在暗示收益的情况，向客户提供的投资建议缺乏合理依据，未在中国证券业协会登记注册为“投资顾问”的人员向客户提供投资建议，向客户提供投资建议时未告知证券投资顾问的姓名及其登记编码等内容，提供证券投资顾问服务未与客户签订证券投资顾问协议； 四是销售产品或提供服务时，未充分了解部分客户的基本信息。 根据相关规定，广东证监局对爱赢投顾广州分公司采取责令暂停新增客户的监督管理措施，并暂停新增客户6个月。 爱赢投顾成立于1993年，是我国最早开展证券投资咨询业务的老牌咨询公司之一，也是中国证监会首批授权证券投资咨询机构。 爱赢投顾业务主要包括面向机构的财务顾问业务，以及面向个人投资者的证券投资顾问业务及投资者教育业务。官网显示，爱赢投顾旗下产品包括股参谋、爱赢慧掌、爱赢交易宝、爱财社、炒股达人和玩股成金。 截至目前，爱赢投顾分别在长沙、广州、成都设立了共四家分公司。今年以来，四家分公司中共有三家收到监管罚单。 1月11日，四川证监局发布公告称，经查，爱赢投顾天府新区分公司存在误导性营销宣传等问题，决定对该分公司采取责令改正的行政监督管理措施；    1月15日，广东证监局公告，经查，爱赢投顾广州分公司存在客户招揽行为不规范以及暗示收益等问题，决定对爱赢投顾广州分公司采取责令改正的监督管理措施； 2月29日，湖南证监局公告，经查，爱赢投顾存在公司治理和内部管理不规范、对员工买卖股票核查不到位等

文：诗与星空ID：SingingUnderStars  7月4日，天合光能（688599.SH）突然公告，终止2023年度向特定对象发行A股股票事项的议案。2023年7月，公司曾披露该议案：计划向特定对象发行股票募集资金总额不超过109亿元，用于淮安年产10GW高效太阳能电池项目、天合光能（东台）年产10GW高效太阳能电池项目、天合光能（东台）年产10GW光伏组件项目以及补充流动资金及偿还银行贷款。然后一年以后，考虑公司实际情况和资本市场及相关政策变化因素，公司决定终止该事项。01公司的实际情况                                                                               天合光能的主要业务包括光伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块，其中光伏产品包括光伏组件的研发、生产和销售；光伏系统包括电站业务及系统产品业务；智慧能源主要由智能微网及多能系统业务和发电业务及运维构成。 2020年6月，天合光能首发上市时曾计划募集资金30亿元，用于铜川光伏发电技术领跑基地宜君县天兴250MWp光伏发电项目、年产3GW高效单晶切半组件项目、研发及信息中心升级建设项目以及补充流动资金。扣除发行费用后实际募集资金约23亿，比原计划少了7亿。原计划补充