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文：诗与星空

ID：SingingUnderStars

刚刚过去的这个周末，北京马拉松、杭州马拉松、西安马拉松、泰安马拉松等多场马拉松开跑，不过因为星空君上周跑了济南马拉松，所以本周可以安心的看直播喝大茶。

星空君给好友制订了一个半月完成半马的训练计划，她报名参加了泰安马拉松并顺利完赛。

在训练之前，她的跑步最远距离是5公里。

马拉松是一项神奇的运动，对于绝大多数从未跑过的人来说，是遥不可及的极限运动，但只要迈开腿，坚持科学训练和休息，马拉松就变成了绝大多数普通人一定可以完成的全民运动。

一般来说，采用循序渐进的训练方法，一个半月就可以冲击半马，六到八个月就可以冲击全马。

中国最为知名的马拉松莫过于北京马拉松，被跑友称为“国马”。中签非常难，幸运的是星空君跑过了，体验完美。四万人在天安门广场高唱国歌的震撼感，终生难忘。

今年北京马拉松的冠名方是贝壳（星空君参加的那年是华夏幸福，从卖房到租房，看来首都第一要务还是住），组织方是中体产业，作为国家体育总局的旗下企业，公司资源优势显著，是行业内不可撼动的龙头；拥有体育全产业链业态布局，产业集群协同及互补优势比较明显。

01

扭亏为盈三季报

三年闭关的影响，对于中体产业这种靠公众聚集赚钱的公司来说，打击是巨大的。

公司2019年盈利9800万，2020年、2021年和2022年分别盈利5400万、5400万和1160万。

而三季报更为明显。

数据来源：iFind

经过连续三年的三季报亏损（或微盈），2024年，公司终于迎来了扬眉吐气的三季报盈利。

2024年三季报显示，1-9月份公司实现营业收入15.54亿元，同比增长56.57%；归母净利润2316.27万元   

也许有人会问，公司在三年期间怎么还能盈利的？

其实是公司靠着房地产业务勉强维持，而到了2024年半年报，房地产业务逐渐萎缩，退出营收主要构成部分。

从营收构成来看，公司的体育业务在2023年就已经全面超过了2019年，这说明曾经的“烟火气”回来了。

不仅中体产业一家独大，据中国马拉松官网，2024年全年全国范围内共有400余场大大小小的马拉松赛事，其中A类赛事200余场，B类赛事20余场，C类赛事近200场。参赛人次超600万人次。

中体产业虽然背靠国家体育总局，但现在的马拉松赛事集中度很低，竞争激烈，大部分赛事以本地赛事组织企业为主。   

比如泰安马拉松的组织方是百视文体（北京），经过穿透查询却发现这家公司的老板其实是山东健跑文化体育发展有限公司的老板，本质上还是本地企业在运营。

在这种情况下，中体产业只靠马拉松赛事肯定是吃不饱的，公司开辟了诸多赛道。

02

多元化经营

从经营范围来看，公司的抗风险能力越来越强。正在经营和拓展10大板块，其中成长性最好的依然是赛事活动板块。

从欧美日韩的发展进程来看，当生活水平发展到一定程度，全民健身（以跑步为主）成为一种趋势，马拉松也就成为必然。虽然很多居民吐槽马拉松带来的封路导致交通不便，但是带来的经济效益显而易见，且报名人数依然潮水般增加。

2024年的北京马拉松报名人数达到了史无前例的18万人（北马报名需要近期成绩，至少两年内参加过一场马拉松正式比赛并有田协认证的成绩）。

从西方发达国家的例子来看，下一步马拉松赛事会更加细化：除了全马、半马比赛外，会有更多的10公里、5公里比赛，吸引更多新人参与。一方面北马、上马这种专业性较高的赛事取消非全马赛事，另一方面专门的半马赛事、10公里赛事即将全国范围内兴起。

很快我们甚至能看到县城都有自己的半马、10k赛事，这是一个庞大的市场空间。

相应的，从事赛事组织的企业会蓬勃发展。

中体产业覆盖不到每个县城，但它依托国际爱体育总局开始搞培训和认证，这是卖铲子的绝妙做法。

公司目前的业务板块包括十大部分，其中标准认证和标准教育方面非常有潜力。

赛事活动板块：组织各种大型体育活动和比赛，比如全国运动会、滑雪比赛、马拉松等，还帮别人策划和运营这些活动。

体育传播板块：签约了一些优秀的运动员，帮他们做宣传推广，同时也为国家队的运动员提供商业服务，比如备战奥运会的支持。

体育彩票板块：为彩票行业提供技术支持，比如印刷彩票、物流配送、销售渠道等，确保业务稳定增长。

标准认证板块：给产品和服务做认证和评估，帮助客户提高业务水平，最近还开拓了新的认证领域。   

体育教育板块：通过组织比赛和教育培训，提高青少年的体育能力，比如网球赛和乒乓球水平测试，还做了很多培训项目。

体旅文化板块：帮助中国体育代表团参加奥运会，组织大型体育活动，比如国际奥林匹克日，也在筹备户外运动产业大会。

体育空间板块：专注于体育场馆的运营和设计，同时也开发场馆相关的无形资产和赛事。

数字科技板块：在数字科技方面为总局和各省市提供技术服务，推进虚拟体育、社区运动健康中心等项目。

国际业务板块：在国际上开展体育技术援助项目，比如在乌拉圭、萨摩亚等国家，同时也在拓展市场和文化交流。

地产板块：不多赘述。

03

风险

从某种意义上讲，“烟火气”是“身边经济学”的重要指标。但“烟火气”究竟是果还是因，很多人有不同的见解。

星空君认为，因果是相辅相成的。

正因为经济的增长，让民众有了在健身方面消费的意愿，从而促进了马拉松这类赛事的发展，反过来，又推动相关的从业人员受益，形成正向的循环。   

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