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美国一天新增一百万新冠病例，都不如美联储加速宁紧水龙头更让市场恐慌。美股遭遇新年以来第一击闷棍，又有马斯克预言经济衰退马上到来，我们该如何解读美联储和金融市场的下一步动向？1月5日美联储公布的12月会议纪要显示，不断上升的通胀和紧俏的劳动力市场，可能要求他们比预期的更快加息。而且开始加息后不久，就应该开始缩减资产负债表，简言之美联储要为经济降温了。虽然会纪要没有明确表示到底何时开始加息，但联邦基金期货工具显示，交易员预期3月16号首度加息，今年共加息三次，另外按照美联储此前的计划，今年一季度Taper结束量化宽松终结，下一步量化紧缩将接踵而至。这个消息是让2022开门大吉的美股立刻受到冲击，华尔街早就为加息和Taper做好了准备。但是大家没有预料到缩表来的这么快，要知道上一次美联储耐着性子，是让资产负债表维持了两年不变，但是这一次美联储认为经济复苏更强劲、通胀压力更大、潜在风险更高，而且当前资产负债表规模也更大，已经将近8.8万亿美元，所以要加速行动。1月5号收盘道指抹去近400点，标普500指数跌1.9%，纳斯达克指数则暴跌3.3%，十年期美债收益率已经突破了1.7%。高通胀、高利率环境让科技股首当其冲，当然也要考虑到投资者在高位获利离场，虽然美联储官员也将新冠变种Qmicron列为风险因素之一，但是他们并不认为这是一个严重的不利因素，此前有华尔街分析师按照南非感染数字推算，美国这波疫情高峰将会在1月中旬见顶。在1月3日美国单日新增感染病例数是超过了100万例，打破了全球纪录，但是重症和死亡比例是低于Delta和此前的情况。也有人认为这种判断是过于乐观，疫情叠加上通胀，再来一轮货币紧缩将会导致低迷的前景，这里面最有影响力的声音莫过于马斯克了，但有人发推说，目前全球有936个独角兽，也就是估值在10亿美元以上的创业公司，大家认为五年后前景如何呢，这时候马斯克看热闹不嫌事大，

$道琼斯(.DJI)$【美国公布非农就业数据，股票债券黄金同步上涨庆祝】美国企业雇主在 10 月份加快了招聘步伐，新冠疫情感染率下降，劳动力需求普遍短缺，这有助于提振劳动力市场活动。 美国劳工部周五上午发布了 10 月就业报告。 与彭博社编制的共识估计相比，以下是报告中的主要指标： 10 月非农就业人数变化：+531,000 对比预期 +450,000，9 月 +194,000 失业率：4.6%，预期为 4.7%，9 月份为 4.8% 平均时薪，环比：0.4%，预期为 0.4%，9 月份为 0.6% 平均每小时收入，同比：4.9%。 预期为 4.9%，9 月份为 4.6% 非农就业人数录得自 7 月以来的最大单月增幅。

$Coinbase Global, Inc.(COIN)$用一句话来形容现在的虚拟货币市场，那就是从前你对我爱答不理，现在你已经高攀不起。就不说大家最耳熟能详的比特币，现在一个币已经价值超过6万美元，一年之前一个币6000美元的时候都觉得贵，我们也不说专门交易虚拟货币的平台coin base这一周刚刚在纳斯达克上市 市值一度突破千亿美元。今天和大家聊的是一个更神奇的虚拟货币，那就是Dogecoin也就是俗称的狗狗币。Dogecoin这个词其实是来源于十年前开始在美国流行的一个表情包，一个非常无辜可爱的柴犬头像，配上一些内心独白，用来表达各种情绪。2013年伴随着比特币的爆火，一个俄勒冈的IBM软件工程师，加上一名悉尼的市场营销雇员，两人一寻思决定设计一个更有意思、交易更快速的货币，Dogecoin应运而生。截本周周五4月16日一个Dogecoin价值35美分，别看这个和比特币的价值不是一个数量级的，但是它的涨幅却非常的惊人，周五一天翻了一倍，过去一周翻了四倍。现在Dogecoin市值已经达到400亿美元，稳坐虚拟货币市值前十名。那么Dogecoin为什么这几天突然暴涨呢，一些分析师认为这个coinbase上市有很大的关系，做为一个专门交易虚拟货币的平台 能够在纳斯达克上市，扫除了很多人对虚拟货币的顾虑，那几大虚拟货币都在跟风涨，周四比特币历史首度突破六万四美元，周五以太坊也短暂触及两千五百美元的历史高位，除了这个因素之外，不得不提Dogecoin当之无愧的带货大神，特斯拉CEO马斯克 这周四他发了一条配图的推文说Doge Barking at the Moon，其实之前他曾经多次发推对Dogecoin发表评价，一会儿说Dogecoin is the people's crypto狗狗币是大家的币

$道琼斯(.DJI)$美债收益率升高的原理到底是什么？美债失去避险功能了吗？去年股市大跌更多人涌入债市压低了美债收益率。那么现在美债收益率提高，一定是因为更少人买美债吗？其实不是这样。简单解释，近期美债收益率波动主要由通胀预期决定。比如十年期美债收益率今年初是1%，只要大家认定未来通胀超过这个水平，那等于买美债就赔钱，所以债市参与者会将收益率调高。那么最近收益率不断上涨就意味着大家对通胀的预期越来越高。即便是仍然有很多人愿意买美债避险，但只要通胀预期在，收益率就会维持在高位。下周，十年期和三十年期美债拍卖，重点带来考验的不是有多少人买，而是市场对通胀的预期会不会继续升高，尤其是如果新一轮纾困案的巨额财政支出通过。

$道琼斯(.DJI)$$纳斯达克(.IXIC)$周四债市亮起警示信号，刺激了华尔街股市暴跌，道指跌去550点、标普500指数跌2.5%、纳斯达克指数更是重挫3.5%，创近四个月来的最大跌幅，市场恐慌指数VIX狂飙35%。我们先来搞清楚债市为什么如此牵动股市的神经，十年期美债收益率近期节节攀升，周四更是出现所谓闪电式拉升，单个交易日涨超20个基准点最高涨到1.6%，随后虽然有所回落，但是仍然维持在1.5%左右，那其他的长短期美债收益率也都有不同程度的拉升。这背后是什么原因呢，现在普遍认为这反映了投资者预期，经济会更快速的增长以及出现通货膨胀，那这是降低了他们持有美债的兴趣。因此更多人是选择出售美债，这会压低实际成交的美债价格，而美债票面收益恒定，因此会推高实际到期的美债收益率。那在周四下午新发行的一轮美债拍卖当中，投资者兴趣低迷也是证明了这一点。包括鲍威尔在内的联储官员是纷纷安抚市场，说美债回到疫情前的水平，预示着市场对经济正常化的信心是一件好事。他们又说现在美国经济距离联储的就业和通胀目标还有很长的距离，言下之意联储还是会按兵不动。但是投资者仍然是担心两件事。第一他们担心联储说话不算数。如果通胀比预想来得更快、来得更高，那么他们笃定联储将更快加息。二是他们对联储感到失望，因为市场本来是寄希望于联储回购美债，继续压低美债收益率。那美债收益率，尤其是十年期美债收益率经常是其他各类债券利息，比如说住房抵押贷款利率等等他们的锚定目标，因此美债收益率的提高意味着给了其他利率上涨的空间。而这会加重企业和消费者的借贷成本，这就是市场慌了的原因，尤其是对于此前高估值的成长股科技股，市场开始重新评估他们未来在高息环境下的盈利空间。当

$道琼斯(.DJI)$$纳斯达克(.IXIC)$最近美股出现严重的板块轮动。太阳能，电动汽车，包括特斯拉，传统大盘科技股苹果，微软，谷歌，亚马逊都是大跌。采矿，传统能源油气板块暴涨。核心还是通货膨胀预期上升，国债收益率上升，对于成长股的估值体系中的折现率进行修正后的结果

$理想汽车(LI)$$蔚来(NIO)$$特斯拉(TSLA)$MSCI中国全股票指数纳入理想汽车(LI.US)[强] 

$理想汽车(LI)$$特斯拉(TSLA)$$蔚来(NIO)$理想汽车2月25日发布2020年第四季度及全年财报

$游戏驿站(GME)$ 美股散户挑战华尔街空头的战役似乎是偃旗息鼓 周二跟GameStop的股价大跌60%，从周一超过300元的股价已经跌至不到100元，AMC则是大跌41%，周一16元的股价现在已经抹去一半儿，其它之前也被炒得沸沸扬扬的公司股价均遭重挫。 而华尔街似乎是乐见这样的结果，周二华尔街三大股指迎来了强劲的上涨，道指收涨470、标普500指数收涨1.4%、纳斯达克指数收涨1.6%。市场形势趋于平稳，恐慌指数VIX下滑15%至25。华尔街之前一直担心散户的这场逼空大战，将带来连锁反应吹起更大的泡沫，最后不知如何收场，所以过去一周机构投资者普遍谨慎观望。 上个星期GameStop的股价是狂飙400%，而美股则创下自去年10月以来的最差单周表现。而现在这场游戏的风向 逆转事态演变至今，投资者对散户行为的评价 也是空前的分裂。不少的分析师和著名投资人是为散户较好 为他们鸣不平。最新表态的就包括了亿万富翁投资人Mark Cuban，他是鼓励WSB炒股论坛上的散户们，继续持有GameStop这些股票，说华尔街对冲基金肯定会卷土重来继续做空这些股票，而现在股价越低越可以让散户的力量更加强大，因为更多的人有条件买入。他认为散户已经证明了他们的力量，他感谢散户们改变了游戏规则打败了华尔街。另外他还发推质疑Robinhood以及另外一家在线券商IBKR，到底是因为在逼空大战当中自己也输了钱，还是因为钱不够缴股票交割的抵押金。总而言之他们需要给散户一个交代。 有分析师是将这种散户们的集体行动称作social investing。他们的主要特点就是以年轻的投资者为主，善于利用社交媒体和论坛会投资他们喜欢的品牌，比如说电动汽车特斯拉和人造肉品牌Beyond Meat，那他们的背后就有social investin

$游戏驿站(GME)$$AMC院线(AMC)$华尔街的做空机制美国股市做空非常容易，而且也有很多机构和散户投资人参与做空。如果投资人或者投机客在美股市场看到某个公司股价过高，或者预期某个公司的业绩将会下滑，可以很容易在股票交易账户上做空该公司的股票，也可以裸卖出这个公司股票的看涨期权。取决于做空该股票的需求高低，卖空的成本一般在年化3-5%之间。全美股市总市值目前在大约59万亿美元，其中大约8万亿美元的股票，也就是不到2%的上市公司股票被做空。对于绝大多数正常的上市公司而言，股票被做空的百分比是极低的。一般如果超过15-20%的股票被做空的公司已经属于严重被做空企业。美国证券法律规定在券商允许投资人做空任何股票的时候都需要预先“定位”股票，也就是联系到拥有该股票的多头去出借股票。如果没有预先借到股票就去做空，属于“裸空”股票，是违反市场监管的行为。因此，如果所有美股券商都严格执行了这个禁止裸空的规定，一个上市公司的被做空的股票不可能超过100%。但是，由于美股的结算是交易后三天进行，做空和做多是一样的三天。券商偶尔会发生“结算失败”，也就是说在结算时无法交割做空或者做多的股票。一般情况下的结算失败属于技术性问题，只要没有经常发生，结算交易公司也会有所宽容。如果出现系统性的大规模裸空，然后无法交割的时候，就会发生严重的问题。除了直接做空个股，投机者或者做市商还可以做空看涨期权来表达对于公司的股价看跌。一旦股价大涨的时候，做空看涨期权的机构会出现严重的亏损，并被迫买入股票来止损。由于股价上涨的时候，看涨期权的Δ（德尔塔）快速上升，出现的是伽马挤压（gamma squeeze）。做空机构的亏损将会随着股价的上升而加速扩大。美股