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美国一天新增一百万新冠病例，都不如美联储加速宁紧水龙头更让市场恐慌。美股遭遇新年以来第一击闷棍，又有马斯克预言经济衰退马上到来，我们该如何解读美联储和金融市场的下一步动向？

1月5日美联储公布的12月会议纪要显示，不断上升的通胀和紧俏的劳动力市场，可能要求他们比预期的更快加息。而且开始加息后不久，就应该开始缩减资产负债表，简言之美联储要为经济降温了。虽然会纪要没有明确表示到底何时开始加息，但联邦基金期货工具显示，交易员预期3月16号首度加息，今年共加息三次，另外按照美联储此前的计划，今年一季度Taper结束量化宽松终结，下一步量化紧缩将接踵而至。这个消息是让2022开门大吉的美股立刻受到冲击，华尔街早就为加息和Taper做好了准备。但是大家没有预料到缩表来的这么快，要知道上一次美联储耐着性子，是让资产负债表维持了两年不变，但是这一次美联储认为经济复苏更强劲、通胀压力更大、潜在风险更高，而且当前资产负债表规模也更大，已经将近8.8万亿美元，所以要加速行动。1月5号收盘道指抹去近400点，标普500指数跌1.9%，纳斯达克指数则暴跌3.3%，十年期美债收益率已经突破了1.7%。高通胀、高利率环境让科技股首当其冲，当然也要考虑到投资者在高位获利离场，虽然美联储官员也将新冠变种Qmicron列为风险因素之一，但是他们并不认为这是一个严重的不利因素，此前有华尔街分析师按照南非感染数字推算，美国这波疫情高峰将会在1月中旬见顶。

在1月3日美国单日新增感染病例数是超过了100万例，打破了全球纪录，但是重症和死亡比例是低于Delta和此前的情况。也有人认为这种判断是过于乐观，疫情叠加上通胀，再来一轮货币紧缩将会导致低迷的前景，这里面最有影响力的声音莫过于马斯克了，但有人发推说，目前全球有936个独角兽，也就是估值在10亿美元以上的创业公司，大家认为五年后前景如何呢，这时候马斯克看热闹不嫌事大，说参考历史这里面没有太多企业可以挺过下一次经济危机，大家赶紧追问，你认为下一次衰退在什么时候呢，马斯克先是表示谦逊，也给自己一个台阶下，说预测宏观经济非常复杂，但是耿直boy还是要说直觉告诉自己，下一次经济衰退很可能是在今年春天或者是夏天，但是不会晚于2023年。这下子就炸了锅，经济衰退recession听起来是多么的可怕，但是很多人可能忘记了，美国全国经济研究所在2020年6月就曾经官宣过美国进入经济衰退，在此之前的一次经济衰退是金融危机期间，也就是2007年12月到2009年6月所谓的经济衰退，按照官方的定义，就是连续几个月到几年出现经济的负面指标，包括GDP负增长，失业率上升，收入下滑，零售销售额和制造业生产收缩。马斯克回答很tricky的一点是，他没有说他所谓的衰退是什么样的定义，是长期还是短期，也没有说他预测的是全球经济衰退还是美国，当然这里面也是存在相关性的，其实对于经济衰退和复苏的预测可以分为四种形状，V型、U型、W型和L型，那之前最乐观的一拨人曾经预计，疫情后经济将V型反弹，后来发现一拖两年过去了，以为是个U型，结果没想到Delta来了Omicron又来了，这反反复复又变成了一个W型。

现在大家最怕的种情况是L型，也就是深陷衰退短期难以复苏，但至少从美联储的判断来看，过热和通胀才是最大风险，劳动力市场需求旺盛，岗位流动创历史纪录，在这种接近充分就业，商品供不应求的情况之下，美联储通过紧缩挤一挤泡沫，一次短期的衰退可能可以帮助经济增长软着陆，帮助长期实现供求平衡。而在挤泡沫的过程当中，企业必然面临优胜劣汰，从这个意义上讲投资者更加需要在未来擦亮双眼。$纳斯达克(.IXIC)$$道琼斯(.DJI)$$纳斯达克100指数(NDX)$