社区

昨天赛力斯公告拟25亿收购问界品牌，从公告细节来看，都算是赢家。 首先是时机选的不错。 现在问界系列属于市场热销品牌，市场基础及用户认可度都比较好；根据最新数据，AITO问界全系6月单月交付突破4万辆，创历史新高。其中，AITO问界M9 6月交付17,241辆，累计大定超10万辆；AITO问界新M7 6月交付18,493辆，上半年累计销量突破11万辆。 而反应到财务上，财务状况近年来持续改善。2024年一季度赛力斯营收265.61亿元，同比增长421.76%，净利润2.20亿元，同比扭亏为盈。6月初，还连续发公告，提前兑现了资产收购承诺，议价收回了国有资产股权，并缩短了无形资产-非专利技术的摊销年限，从8年调整为5年。 现在拿出25亿收购问界品牌，虽然短期利润上有所影响，长期看是个不错的买卖。交易的细节看，这25亿包含了华为技术有限公司及其下属企业持有的 919 项商标权及 44 项外观专利，中京明信给的资产评估报告看，评估基准日 2024 年 5 月 31 日所表现的市场价值为 102.3 亿元。 而且换个思路来看，一个成熟的新能源车品牌，研发投入怎么也是要百亿起，科技行业里面，能轻松拿出百亿去造车的似乎也只有华为这种研发狂魔。 问界这个品牌是华为和赛力斯联合打造的新能源汽车品牌，是科技公司与车企的深度跨界合作，也属于开创新模式，华为从产品设计、产业链管理、质量管理、软件生态、用户经营、品牌营销、销售渠道等方面为问界品牌提供全流程支持。 赛力斯这次相当于打折收购，这买卖绝对划算。 其次，从华为角度，也算是再次官宣不造车，而且强化了作为赋能者的角色定位。 之前6月某车企的新势力造车销量榜，鸿蒙智行还上榜了，说明目前外界对华为鸿蒙智行存在不少误解，一方面做技术，一方面也造车，定位模糊。而且与奇瑞、北汽等合作，还出现到底谁是亲儿子问题。 现在直接提升一个维度，有了问界这样的标杆

$微软(MSFT)$  感觉挺逗的，国内AI创业公司本土化和出海二选一，想出海扎堆去新加波，就因为一个数据合规问题。 这个底层逻辑还是跟Tik Tok差不多，到底是数据跨境有规则不接受，还是有意为之。 AI这个趋势谁都不可能放的，一面Op­e­n­AI说要关了API接口，另一面微软Co­p­i­l­ot还在跟国内大模型谈合作…主打一个你说你的，我做我的

$KEEP(03650)$ 有时候运动养成是个问题，还有就是能把之前的运动记录找回来，每次运动都有个记录也算是个念想。 最近除了马拉松，我看ke­ep村跑也都开始搞了，下沉人群都搞起来，全运动人群这个数据价值还是很有价值的，有个感受是未来ke­ep提供的服务会更加基础设施化。 最近股价回撤有点厉害，但公司还是在回购，公司肯定是没啥问题

$亚朵(ATAT)$ 没记错的话，应该是近一年单日最大涨幅了。而且旧股超额配售完成之后，近期成交量也都是历史高位，好事儿好事儿

$苹果(AAPL)$  上午看了下WWDC的回放： VisionOS放在第一个发布，算是最近两年苹果比较值得关注的亮点，包括Vision Pro全球发售，国行29999这个价不便宜，肯定不能当玩具来看，预估这两年都是教育用户过程，把价格和重量再打一打才行，当初iPhone也是到4才彻底爆的。 AI方面，除了AI能力融入苹果全家桶，ChatGPT要整合进Siri，不知道背后这合作怎么谈的，微软提供算力给OpenAI，然后给苹果iOS提供支持？微软苹果这哥俩算是世仇啊。 其他更新确实没啥太大亮点，功能性偏多吧。

$亚朵(ATAT)$ 最近刷到618活动，想起来上周出差，酒店吧台小哥问我枕头睡的咋样，说618有活动入手比较合适。 估计是已经认识我了，每次出差都住这家，而且都给升行政房。 这波618感觉枕头不用看了，亚朵星球枕还是霸榜； 主要想关注下夏凉被和夏凉垫爆品情况，国内太卷，得有持续爆品，京东在推夏凉垫看了下，各平台价都一样279，亚朵星球的话能领个10元券[绝望]

周末抽空看了下5月底有道的媒体交流会的情况，说几点感受： 1.关于产品力 CEO周枫提到目前教育大模型的产品的细节，对交互响应时延要求是不能超过200ms，目前能做到300ms的响应时间。这个让我想起来Spotify老板之前产品上线的强迫症式的要求，对串流响应时延必须降低到200ms以下。网易系在产品力上还是比较靠谱，用户视角出发。 目前感受GPT-4o版本来看，已经非常流畅了；微软的Copilot有点拉胯，算力撤太多，有点智障了。子曰教育大模型从中文垂类语料方面，会有很大优势，包括后续小模型还有很多空间。 2.探索线下门店业务 感觉属于疫后反弹逻辑，教培大赛道离不开线下，子赛道线下需求也会不断释放。不过这块有道还是在探索当中，之前主要是机器人相关业务，商场见过比较多。 3.业务和模式变化 网易有道的核心几种商业模式，内容、广告、订阅、硬件。这里面我最看好的业务模式其实是订阅和广告，这个也是感受到网易有道业务模式开始往这方面转变，虽然这两块业务目前整体占比不算很大。 订阅这个模式最大的好处就是，从YoY角度，营收的基数压力会小很多，是个滚雪球业务。从用户服务角度，无论哪种模式，最后回归本质就是服务，互联网和移动互联网时代讲究内容即服务。 现在大模型即服务，所以无论是翻译、小P老师还是Hi Echo本质都是这种服务，未来AI订阅服务会是核心跟踪的一个指标。Q1财报公布的AI订阅服务超过5000万，同比增长140%。 另外广告，属于高质 ToB业务AI+广告，Q1整个广告的收入4.9亿，同比增长126%，连续6个季度同比增长超过50%。我之前分析过网易有道的广告业务，主要做出海，谷歌这种每年国内出海广告的规模在100亿美金规模，国内广告主拿出20%预算做新渠道增长覆盖的话，是一个前景很大的市场。 4.关于QAnything 总算看到一个大模型企业把知识库这个高频、刚需的功能放在

快手近几年核心看点就是电商业务，日前快手在浙江开了电商引力大会，给接下来一年的电商策略再次定调。频繁提及两个关键词“用户为先”、“全域经营”。 “用户为先”很好理解，要回归消费者真实需求，或者说零售的本质——极致性价比才是王道。从快手电商的商品价格带变化上看，今年延续“低价好物”的战略，50元价格带以下的商品销量开始大幅度提升。 快手电商本质构建了一个将“好内容”与“好商品”融合链接的经营生态，商家、达人、主播则是连接用户的枢纽，如何让这些生态枢纽获得成长，实现正循环，快手给出的答案是“全域经营”，给与商家确定性增长路径。 快手电商的三大场域 目前快手电商场域涵盖了包括直播、泛商城货架/分销、图文/短视频，所谓全域经营就是快手在鼓励商达覆盖以上所有场域，更有助于提升GMV。 从整体数据看，2023年，快手电商直播内容时长同比增长40%，电商短视频曝光占比同比增长75%。2024年一季度，商品搜索GMV同比增长128%，泛货架GMV占比超过20%，短视频GMV同比增长近100%。 如何助力商达实现“全域经营”？ 快手电商平台卖家实际上是两类，商家和达人。 在商家层面，目前快手采用的是更加精细化的运营策略，成熟商家每个周期都有对应的扶持机制，而对于中小商家，新商家也有很好的激励政策，比如斗金政策；新商0元开店、首销GMV激励、退货运费补贴、商家新手村计划等。 本次的新商千亿启航计划，加上此前的扶摇流量，新商能够从首播冷启开始，快速扩大经营规模拿到GMV。 这里比较值得一提的是，快手此次对全域商家推出了销售托管模式，即商家只需提供商品及供货价，无需操心商品运营。 一般而言，商家往往属于自有商品，却苦于运营。快手平台可以在这里发挥自身优势，帮商家托管一些必要的环节达到更好的ROI经营。自3月底上线以来，销售托管服务日均托管商品数超过15万，为店铺带来了16%+的生意增量。 而销售

$MGO Global Inc.(MGOL)$ 妖股一个接一个，先是FF­IE，再MMV，现在梅老板亲自上阵

$CGC 20240517 13.0 CALL$ 我这个末日期权可还[开心] [开心]