社区

作 者丨华商韬略出品人 毕亚军 华商韬略出品 图片丨网络、图虫创意 人类缔造了前所未有的经济体系，它史无前例的强大，也史无前例的脆弱。 如果说击穿医疗体系的底线，比的是整个医患供需，而一个千亿、甚至万亿产业底线的击穿，可能只是封住几家零部件工厂。 去年冬天的北京格外冷。 最近发现，这给小区的生态带来了不小的麻烦。现在已是万物复苏了，但好几块去年补种的草坪都被铲光，还有一些去年新移栽的树，也被拔了，要重新补。 园艺工人说，那些草，那些树的根，大多被冻坏了，即便其中一些有机会再活过来，也都不如重新播种的好。 所以，全部拔掉，重来。 这里面有两个意思：1、一些草，一些树，已经被冻死了，直接被天灾出清；2、一些草，一些树，奄奄一息，还没死，但被挑剔的客户（园艺工人）市场出清。 没有一个冬天不能逾越，没有一个春天不会到来。但那些草，那些树，没了！ 永远的没了。 草拔了，树拔了，还可以很快补种。 企业，甚至企业背后的产业被拔了，要补，就没那么容易了。 过去几十年，甚至更长时间，世界各国的经济竞争千万条，其中重要一条就是，争夺有带动性的产业企业，争夺企业背后的产业。 具体到后发国家，这个目标甚至可以更明确，方法也可以更简单、粗暴：打掉先发国家的带动性企业，继而一步步瓦解其整个产业优势，最终取而代之。 从纺织服装到半导体，欧美、日韩，中国，这几十年几乎都在这一逻辑下明争暗斗，你追我赶。家电就是个典型，先是日韩打掉了欧美，然后是中国正在打掉日韩。与之伴随，则是看得见的几家企业背后，整个家电产业链的重构。 作为后发国家的中国，是过去几十年，最显著受益，甚至全世界最为受益于这种争夺的。这也是我们今天得以成为世界制造大国的根本原因之一。 当然，也有一些人将其称为所谓的产业梯度转移。我个人是太不同意这种说法的。因为，转移一词看上去好像是自然而然，是人家想转，我们随便就可以要的。 事实显然不是这

作者丨云潭图片丨图虫创意、东方IC、网络来源丨市值观察（ID：shizhiguancha）作为科技产业皇冠上的明珠，全球创新药市场，美国占55%，中国仅有3%。但我国却是世界第二大医药消费国，创新能力的孱弱和庞大的需求极不相符。如今，这个尴尬的局面正在被改写，以百济神州为代表的中国创新药企奋起直追，百悦泽成为首个年销售额超过十亿美元的国产创新药，多个药品在欧美直接上市，出海势头持续强劲。近期，港股回暖，中国资产受到外资青睐，恒生医药ETF（159892）从底部反弹近20%，百济神州为其最大持仓股。随着外部负面因素的消解，具有核心研发能力的创新药企必将受到资本更多的青睐。01首个“十亿美元分子”在医药行业，通常把一款销售收入突破10亿美元的药品称为“十亿美元分子”，标志着这款药达到了新的里程碑。1999年成立的丹麦后起之秀Genmab，都已经缔造了三个“10亿美元分子”。令人唏嘘的是，作为世界第二大医药消费市场，中国之前还没有诞生过一个。2023年，百济神州核心产品泽布替尼（百悦泽）销售额同比大增138.7%，达91.38亿元（约13亿美元），改写了中国缺席创新药十亿美金阵营的尴尬历史。近年来，创新药陷入资本寒冬，行业竞争加剧，投融资趋缓，医保控费等因素影响下，关停工厂/收缩管线的情况时有发生。作为创新药行业的“晴雨表”，上游CXO行业进入降本增效的通道。产业调整，许多企业业绩出现放缓或下滑。而百济神州却实现了逆势增长，除了百悦泽，另一大单品替雷利珠单抗（百泽安）实现收入38.06亿元，同比增长33.1%，是2023年国产PD-1当之无愧的“销冠”；百汇泽贡献收入4705.6万元，同比增长32.14%。受益于三大自研产品持续放量，公司2023年营收创下174.23亿元的历史最高记录，同比增长82.13%，是科创板中唯一一家体量超百亿的创新药企业；▲百济神州历年营收情况来源：公

作 者丨东木褚时隔三年，世界重返义乌。义乌的外国人又回来了。4月8日，一位投资者提问：“义乌一季度市场景气度怎么样？”上市公司小商品城回答：“一季度，义乌国际商贸城日均客流量超21万人次，日均外商3523人，同比增长160.2%，景气度高于2019年及2023年同期水平。”四天后，我国一季度进出口贸易情况发布，出口规模历史同期首次突破10万亿元，进出口增速创6个季度以来新高，同比增长5%。作为“世界小商品之都”，义乌的商家实实在在地感受到了这波景气。一家公司的外贸负责人对记者说：“生产线最近加班赶工，订单至少排到了两个月后”。爆单也使义乌今年的招工热提前到来，春节还没过完，义乌工业重镇佛堂镇的电子屏幕上就开始不间断地滚动招工广告了：“招聘包边、修线、整烫10名以上，月薪6000元到10000元；我司准备招聘100多个岗位，月薪在5000元至12000元不等”。除了薪酬，全勤奖、年终奖、带薪休假等福利也成为招工企业的标配。一家服饰加工行业的招工负责人对记者说：“我们从正月初八就开始招工了，每天能有超过4000人次来市场找工作，几个专场招聘会吸引了近8000人次，达成意向岗位近4000个。”一家刚获得高新技术企业证书的公司也在卖力招人，其招聘专员表示：“我们公司是义乌工业企业20强，主营母婴产品，2024年的目标是产能翻倍，订单目前排到了618，直播、电商打包、发货等环节的用人缺口很大。公司员工宿舍是四人间，有光纤WiFi、独立洗衣房。”传统订单之外，今年的两大全球热点事件也为义乌贡献了数量“凶猛”的订单：巴黎奥运和美国大选。据义乌海关数据，今年1-2月，义乌体育用品出口17亿元，同比增长70.5%，其中对法国出口5.4亿元，同比增长42.1%。义乌国际商贸城一商户拿着一个乒乓球向记者介绍，自己授权经销的这款球就是巴黎奥运会上运动员要用的球。“国产双鱼牌的，从生产到出厂一共有1

作 者丨张静波2017年7月，富士康赴美建厂。签约仪式上，时任美国总统特朗普兴奋难掩：富士康的加持，让世人更加意识到美国工人的无与伦比、美国梦的无限可期，美国制造的繁荣就在眼前。然而七年后，美国人却惊呼，自己被骗了。3000英亩，相当于3.5个纽约中央公园。这是七年前，美国政府为了吸引富士康赴美建厂，在威斯康星州密歇根湖畔，圈下的一块广袤土地。一心想要重振美国制造业的特朗普，很清楚富士康作为全球第一大代工厂的重要意义。为此，他不惜血本，承诺未来15年，为富士康提供30亿美元的税收优惠。此外，当地政府还将配套7亿多美元的建厂开支，以及近3亿美元的公路、输电网络等基建资金。这个补贴额度，创下了当时美国政府给外国公司的最高补贴纪录。而富士康创始人郭台铭也投桃报李，决定：投资100亿美元，在美国威斯康星州兴建液晶面板超级工厂，并为当地提供13000个工作岗位。一旦项目落地，这将是有史以来，外资公司在美国最大的一笔新建投资。在7月17日的签约仪式上，特朗普兴奋地表示：“对于美国工人和制造业来说，这是一个伟大的日子！”天降甘霖的威斯康星州，更是激动不已。“这对我们州乃至美国，都是百年不遇的机会，威斯康星州已经准备好了。”在州长沃克看来，这一投资给威斯康星州带来的改变，犹如半个多世纪前，硅谷之于旧金山湾区一样。当地人甚至已经在欢呼：Wisconsin Valley（威斯康星谷）！对于郭台铭的投桃报李，特朗普也给足了面子，演足了戏。次年6月，他亲自出席了动工奠基仪式。在现场，他挥舞着铲子，铲起第一锨土，并将这一制造园区称为世界第八大奇迹。然而，特朗普和美国人翘首企盼的奇迹，并没有出现。七年后的2024年4月，当现任美国总统拜登来到这里时，这片3000英亩的广袤土地上，只有稀稀拉拉几栋建筑，新修的道路上也人烟稀少。最显著的地标，是一个孤零零的巨型玻璃圆球。“富士康，就是一场骗局！”看着眼前这

满级人类周受资，妻子也不简单！

拳打吉普脚踢霸道，坦克300封神史

作 者丨陈斯文华商韬略出品2009年，十八年没拍过片子的中影集团董事长韩三平，准备再当一次导演。他拿到了一个好剧本：《建国大业》。在《建国大业》的投资方里，不乏中影、英皇、寰亚等巨头，一家名叫DMG的公司，尽管名不见经传，也位列其中。打动韩三平的，是DMG老板肖文革的一句话：“我不是来分钱的，而是来帮着赚钱的。”在所有的公开资料里，肖文革的出身都是一个谜。他出生在1967年，因此起名“文革”，多年后，感觉时代烙印太强的他，还曾把名字改成了“肖文阁”。他自称出身军人家庭，曾经在政府和部队工作，而这种经历往往会被当成是“有关系、有能量”的。1993年，肖文革创立了DMG娱乐传媒公司，两个合伙人，一个叫丹·密茨，对外官宣是来自美国好莱坞的导演；另一个叫吴冰，是八十年代的全国体操冠军，退役后沉浮香港，从武打替身开始，拍了一连串动作电影。▲从左至右为肖文革、吴冰、丹·密茨据肖文革自述，三人能走到一起，是因为“都是电影的狂热爱好者”。但DMG的起家业务，却和电影没什么关系。关于要不要干电影，他们讨论了好一阵子，结论是90年代的中国电影刚起步，院线少、观众少、市场有限，最重要的是：审查制度太严。《红高粱》被批缺乏崇高、歌颂土匪；《大红灯笼高高挂》被批丑化民族、迎合洋人；《活着》差点给枪毙了；《阳光灿烂的日子》送审时，姜文浑身紧张，整天拎着一把斧子在院里转悠。人都快神经了。所以三个人达成了一个约定：宁可不做中国电影的先锋，也坚决不做中国电影的先烈。但不拍电影的DMG仍然拿起了摄影机——给企业拍广告片。这个业务，DMG干得很真诚。用吴冰的话说：“再小的广告片，也当成好莱坞大片拍，再小的客户，也当成大客户维护。”靠这份真诚，DMG开始在广告公关行业崭露头角。根据官方宣传，十几年里，美国Summit广告奖、戛纳广告金奖、伦敦国际广告奖提名，DMG把圈子里的大奖拿了个遍。它的客户，也从最早的嘉陵摩

作 者丨华商韬略出品人毕亚军华商韬略出品房地产大熄火的经济低迷与困顿中，从港府到地产商，甚至整个香港社会都面临两个选择：1、大力拯救房市，继续用它拉动经济。2、忍住房市的疼痛并化危为机，推动经济转型升级。进退两难中，香港作出了选择，也至今在为选择买单。“香港不是自动提款机！”1998年8月13日下午，万众瞩目的港府新闻发布会开场没多久，时任特区财政司司长曾荫权就如此掷地有声。当时，香港股市已被索罗斯等国际炒家持续做空近一年，恒生指数已从此前的16000多点下跌至6000多点。市场哀鸿遍野，经济系统岌岌可危的关键时刻，特首董建华秘密进京，就13日发布会所要宣布的事项争取到中央政府的坚定支持：港府将于14日入市干预市场，阻击国际金融炒家。在中央政府的强有力支持下，港府不但打赢了这场惊心动魄的金融大战，还赚了数十亿美金的账面利润。此前在《华尔街日报》鼓吹香港必败的索罗斯则亏损累累，夹着尾巴逃跑了。但打赢金融战的董建华却高兴不起来。1991至1997年，本就不低的香港房价6年再涨4倍，整个香港炒房成风。1995年，怡和、太古等英商资本纷纷抛售其在港物业，按常理这会导致房价下跌，但最终却如火上浇油。一些炒作者却利用中资为了维稳回归前市场而接手部分抛盘的事实，编出内地资金会在回归后护盘香港房市的谣言，甚至还言之凿凿：中央政府将为省级以上干部在港置办房产。各种传言之下，香港房价无论炒到多高，都不会在回归后下跌几乎成为全民共识——“1997年之前不在香港买房子就是傻子。”整个香港买房炒房成风，金融机构、地产商忙到凌晨下班是常态。一些人为了抢到房子，还会给售楼小姐送上几万甚至十几万的礼品。“就好像买不到房子就是世界末日了。”疯炒之下，1995年已均价高达7万左右每平的香港房价，竟在此后1年多再涨50%，均价达到约10万每平，彻底偏离了经济发展与居民可负担水平。到1997年，香港居民平均供楼负

作者丨文雨图片丨图虫创意、东方IC、网络来源丨市值观察5月14日，美国宣布对进口自中国的180亿美元商品加征关税，电动车、锂电池、太阳能电池等新能源产业是主要被针对的对象，其中光伏电池的关税增加一倍，达到50%。中文互联网上习惯于把这一行为看成是美国无力竞争的表现，却忽视了此次美国对中国光伏发难的一个重要产业背景，就是：美国光伏正在做大做强。01产能狂飙突进美国光伏的这一轮凶猛反扑始于2022年。这年8月，拜登签署《通胀削减法案》（IRA），该法案提出计划在10年内发放7370亿美元补贴，其中3690亿美元用于应对气候变化和提升能源安全，核心就是对光伏等新能源产业进行补贴，扶持本土企业，摆脱对中国的依赖。根据彭博新能源财经之前的测算，《IRA》对美国太阳能全产业链的补贴理论上可达到17美分/瓦，这一数据已经基本接近于中国企业的生产成本。也就是说，即便美国企业的成本比中国企业要高的多，根本没有市场竞争力，补贴后也会很有赚头。以第一太阳能公司（First Solar）为例，2023年总共实现8.31亿美元的净利润，其中至少有7亿美元来自补贴，而在2022年，公司的净利润是亏损4416.6万美元。高强度的补贴彻底激活了美国光伏企业的生产积极性，2022年以来，美国本土的光伏产能一路狂飙突进。2022年，美国大约只有8GW左右的本土组件产能，到2023年这一数据迅速提升至13GW以上，另据伍德麦肯兹统计，根据目前已公布的规划，2026年美国组件产能将超120GW，是当年本土光伏装机需求的3倍。2022年以前，美国本土几乎没有硅片和电池产能，但根据InfoLink的数据，到2025年，美国硅料、硅片、电池环节的产能将分别达到25GW、11GW、24GW。对此，美国太阳能工业协会（SEIA）此前在一份报告中得意的写道：我们曾以为美国到2030年拥有50GW光伏组件产能的目标遥不可及，但

　　抖音电商要“单飞”？ 　　文丨华商韬略 月峰 　　字节系又诞生了一个独立APP。 　　一个月前，小米、华为、OPPO等应用商店里多了一款叫“抖音商城”的APP，这是否意味着发展了四年的抖音电商要“单飞”，并且在憋新的大招？ 　　【“兴趣电商”搏出位】 　　2020年，绝对是抖音电商史上浓墨重彩的一笔。 　　这一年开年，疫情就将全国人民困在家里，线上消费加速爆发。 　　也就在全国人民集中精力防疫抗疫的关键时刻，身背6亿债务的罗永浩，接到抖音6000万的签约邀请，踏上了直播带货的“还债”之路。 　　凭借多年积累的影响，罗永浩的“交个朋友”直播间，首秀便交出了“观看量超4800万、GMV超过1.1亿元”的成绩单，后来更是创造了“带货两年多，还清6个亿债务”的神话。 　　罗永浩不但火了自己，也带火了“直播带货”，抖音更是借此在以传统货架电商为主宰的电商格局中撕开一道口子，甚至因此重新定义了电商格局。 　　《晚点 LatePost》曾报道：抖音电商2020年全年GMV超过5000亿元，比2019年翻了三倍多。 　　当时还传，字节跳动年初给抖音电商的GMV目标是1200-1500亿元，结果由于增长太猛，便将目标上调至2500亿元，不料最终业绩依然在这基础上继续翻倍。 　　到2021年，有媒体披露：抖音电商宽口径下，GMV已经逼近万亿。而2021财年淘天GMV已达到7.5万亿元，淘宝直播GMV却刚超5000亿。 　　也就是说，抖音直播先是用一年时间赶上了发展四年的淘宝直播，然后再用一年就实现了翻倍反超。 　　其业绩狂飙有当时的客观环境因素，但更是有赖于它独有的生态与模式——2021年4月在首届抖音电商生态大会上，抖音电商总裁康泽宇提出的“兴趣电商”。 　　这一模式的底层逻辑是通过短视频或直播等内容，激发用户对产品的兴趣，进而刺激购物需求。 　　比如，一个用户忽然刷到一个讲儿童益智玩

作 者丨月峰华商韬略出品字节系又诞生了一个独立APP。一个月前，小米、华为、OPPO等应用商店里多了一款叫“抖音商城”的APP，这是否意味着发展了四年的抖音电商要“单飞”，并且在憋新的大招？2020年，绝对是抖音电商史上浓墨重彩的一笔。这一年开年，疫情就将全国人民困在家里，线上消费加速爆发。也就在全国人民集中精力防疫抗疫的关键时刻，身背6亿债务的罗永浩，接到抖音6000万的签约邀请，踏上了直播带货的“还债”之路。凭借多年积累的影响，罗永浩的“交个朋友”直播间，首秀便交出了“观看量超4800万、GMV超过1.1亿元”的成绩单，后来更是创造了“带货两年多，还清6个亿债务”的神话。罗永浩不但火了自己，也带火了“直播带货”，抖音更是借此在以传统货架电商为主宰的电商格局中撕开一道口子，甚至因此重新定义了电商格局。《晚点 LatePost》曾报道：抖音电商2020年全年GMV超过5000亿元，比2019年翻了三倍多。当时还传，字节跳动年初给抖音电商的GMV目标是1200-1500亿元，结果由于增长太猛，便将目标上调至2500亿元，不料最终业绩依然在这基础上继续翻倍。到2021年，有媒体披露：抖音电商宽口径下，GMV已经逼近万亿。而2021财年淘天GMV已达到7.5万亿元，淘宝直播GMV却刚超5000亿。也就是说，抖音直播先是用一年时间赶上了发展四年的淘宝直播，然后再用一年就实现了翻倍反超。其业绩狂飙有当时的客观环境因素，但更是有赖于它独有的生态与模式——2021年4月在首届抖音电商生态大会上，抖音电商总裁康泽宇提出的“兴趣电商”。这一模式的底层逻辑是通过短视频或直播等内容，激发用户对产品的兴趣，进而刺激购物需求。比如，一个用户忽然刷到一个讲儿童益智玩具的短视频/直播，可能会被激发意识到自己的孩子也需要这样一个玩具，进而完成一次事先没有计划的消费。潜在购物需求就这样被激发，整个购物过程也