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上涨不少呢

今年收益率非常不错，收益率稳稳达到50%。 图片 回想过去俩年的操作，最成功的莫过于小米和拼多多了。 图片 图片 2018年-2020年不断买入小米，成本11元，在2021年因为华为被制裁，小米大涨，但又觉得小米当时不足承受那么高的市值，30多元清仓卖出。 2022年，又一次买回来小米，这一次，带着对二年后小米造车的期盼，以及作为米粉对低股价的不甘。熬了很久，到18元时候，开始减仓点，原因是仓位太重，还有就是小米手机体验不够好，系统不够稳定惊艳。当时很幸运的是换了中芯国际，纯粹支持下国内芯片制造，情怀。 图片 现在小米还剩下三分之二，下一次28元开始减仓。预计会留三分之一。主要是超越我认知的钱也很难赚的到。小米仓位在整体是28%，我个人觉得目前是比较舒服的持仓规模。 仓位管理更多是自己的认知匹配，是一种感觉。 图片 美股做得比较好的是2022年传闻中概股要退市而大跌。我在四十多买入了拼多多，当时觉得是场赌博，一方面拼多多确实不错，另一方面，我不知道退市后我的股票怎么办。怀揣着对低估值的资产的不服气，我下手了。 2024年，伴随着拼多多超越阿里市值，伴随着回归相对合理的市值，伴随着段永平的清仓，我也清掉了。这一次两倍的收益率，也很让我满意。 在此期间我看到段永平直到拼多多跌到20多才出手，发现大佬的阈值真的是高。 最近拼多多再次跌到了88元，我又一次下手了，成本110多。暂定减仓价格为160。加仓位置为110。此次拼多多持仓6%，并不多。 市场的波动不过是给我低买高卖的机会。 收益率还有不少拖后腿的，就是京沪高铁上涨20%，牧原股份下跌20%。今年主要贡献就是小米、腾讯、拼多多、美团。 最近由于股市大涨，我变现部分尝试了投机，然而节后的情况大家也知道，根本赚不到钱。唯一赚到一个涨停板的是节前买了药明康德，吃了一个涨停板走了。 股市的下跌，让我再一次好好思考，要是段永平，我该怎

图片 发行价14.5的华润饮料-怡宝，获得了230多倍的认购，但是10月25日收盘价却是15元，认购资金呢？仅仅高了这么点，没人去买了，很奇怪。 之前已经分析过很多篇关于农夫山泉，这次正好借用华润怡宝对比，加深对于软饮市场的了解。做下简要记录和分享。 1、华润饮料的业务与行业数据 图片 通过招股书可以看到，99%收入都是纯净水贡献。也就是我们常见到的怡宝。 图片 图片 从专业机构统计分析，可以看到未来饮料市场规模增速还是挺高的，大约为年化6%。这是个增量市场，而相对玩家比较有限，这几年冒出来的仅有元气森林。 图片 图中灰色部分主要是农夫山泉天然水，不属于中间的矿泉水。大约占比20%左右。在华润饮料的报告中故意做了弱化，强调了纯净水是市场的主要部分，占比56%。 图片 饮用水市场，2023年前四是农夫山泉、怡宝、百岁山、娃哈哈。2024年娃哈哈至少第二，很可能第一。农夫山泉大概会是第二，市场份额值得关注。 图片 怡宝的水源来自于第三方供水系统，由于需要对地表水和地下水进行净化，所以成本较高，利润率大幅低于农夫山泉。同时有31个合作伙伴，也有可能在合作伙伴上出现水质问题。自有工厂目前13处。 图片 2、财务数据比较 农夫山泉和怡宝的主要业绩数据以23年为例：营收分别是427亿和135亿，3倍多。毛利分别是254亿和60亿，4倍多。毛利率分别是59.6%和44.7%，差15%。净利润分别是121亿和13亿，9倍多。净利率分别是28.3%和9.9%，3倍。 整体来看，符合市值十倍差距。接下来具体看看各个财务数据指标。 图片 怡宝各项指标表现已经非常不错了，毛利率44%，流动比例1.07，应付账款周转期大于应收账款周期13天，并且天数都很低。 图片 农夫山泉无论是盈利能力、资产偿债能力、还是运营能力都要强于华润怡宝，当然其中存货周转率农夫山泉55天不如怡宝14天。 图片 翻一下农夫山

110就害怕了

$拼多多(PDD)$  盘前跌这么多😓是机会还是转折？

昨天看到will的文章，也是够提振信心和提高想象力的，具体如下： 图片 根据中金公司的预计，2024年第一季度利润高达80亿元。这很容易让人简单推算，全年利润为300亿元以上，参照美的15倍估值为4500亿人民币估值，参照苹果28倍估值打7折-8折 大约为5880-6400亿估值。 然而实际我打开这份报告发现，并没有给出这么高的预计呀！ 中金调高小米集团-W(01810)2024及2025财年经调整净利润预测至165.12亿及174.98亿元人民币。   中金发布研究报告称，维持小米集团-W(01810)“跑赢行业”评级，调高集团2024及2025财年经调整净利润预测9%及33.7%，分别至165.12亿及174.98亿元人民币。基于对公司汽车业务长期增长信心，目标价升27.8%至23港元。 该行预计，小米集团首季经调整净利润同比增长70.7%至55.21亿元人民币。根据行业数据，首季集团全球智能手机出货量同比增长33%至4070万台，市场份额同比提升3个百分点至14%，位列全球第三。该行相信，公司出货量强劲增长是由于期内去库存周期形成的低基数，并受惠于公司在非洲、拉丁美洲、中东等新兴市场表现亮眼。 也就是说业绩并不想will说的那么高，当然具体是多少，我们以5月23号官方发出的公告为准。 昨日股价大涨，我认为有两层因素影响，一个是机构一季度业绩预计影响，另一个则是由于华为被制裁影响。 我没法判断谁是主要因素，具体原因如下： 1、英特尔下跌明显，高通下跌不明显 图片 拜登政府进一步收紧了对华为的出口限制，撤销了美国芯片企业高通和英特尔公司向华为出售半导体的许可证。 按理说都会有一定幅度下跌验证看法,可见英特尔下跌3%，高通仅下跌1% 图片 确实如大家所预料的，华为手机没有高通影响不大，但是笔记本电脑上没有英特尔影响要大一些。 也真是感慨华为很厉害。 2.机构对业绩

1.华为再遭美国制裁，禁止高通和英特尔公司向华为出售半导体 5月7日，彭博社、英国《金融时报》和路透社等多家外媒援引消息称，拜登政府当天进一步收紧了对华为的出口限制，撤销了美国芯片企业高通和英特尔公司向华为出售半导体的许可证。 美政府针对华为的最新举措，将影响华为手机和笔记本电脑芯片供应。 上个月，华为发布了首款支持人工智能的笔记本电脑MateBook X Pro。由于该电脑搭载英特尔全新Core Ultra 9处理器，美国共和党议员批评商务部为英特尔向华为的出口“开绿灯”。 此前，华为披露营收迅速增加，业绩大幅度好转。4月30日，华为披露2024年一季报，期内该公司实现营收约1784.5亿元，同比增长36.66%；归母净利润约196.5亿元，同比增长564.04%。 图片 5月8日，商务部回应称，中方注意到相关媒体的报道。美方泛化国家安全概念，将经贸问题政治化，滥用出口管制措施，针对特定中国企业一再采取无理制裁打压措施。中方对此坚决反对。 商务部表示，美方限制纯民用消费芯片产品对华出口，对特定中国企业实施断供，这是典型的经济胁迫做法，不仅违背世贸组织规则，也严重损害美国企业利益。美方所作所为已严重违背“不寻求与华脱钩”“不阻碍中国发展”的承诺，更与其“精准界定国家安全”的说法背道而驰。中方将采取一切必要措施，坚定维护中国企业的正当权益。 2.小米股价大涨！回顾此前走势 图片 小米当日大涨6.5%，上涨幅度接近了小米su7发布，大定超5万辆的首日股价表现。 小米汽车发布后4月2日首个交易日股价大涨8.9%，但此后几天居然下跌了不少。 图片 回顾此前小米集团走势图：第一轮制裁，2019年5月，将华为列入实体清单，限制美国企给华为提供服务。 第二轮制裁，2020年5月，美国升级制裁，用eda(美国技术)的厂家比如台积电、中芯国际，均不能给华为代工芯片。 第三轮制裁，2020年8

有点意思，木头姐不看好英伟达

3月28日晚，小米发布会终于公布小米汽车价格：标准版21.59万元、pro版24.59万元和max29.99万元。 图片 售价比个人预期低一万块！相当于贴着成本定价。 作为小米mini股东，更希望小米能够高利高销量的，因为价格壁垒不长久，科技行业需要长期烧钱铸就技术壁垒。不要再走原来艰辛的老路了。 销售量大超预期！ 原以为一个月2万大定就相当不错了。因为问界大定6万用了4个多月。 结果却和做梦一样：27分钟就到了五万台大定，一天就到了9万台大定。 图片 图片 这次定金五千，可以七天内退款，所以数据多少有水分。但销售火爆无疑。 图片 从目前申请退定金和未锁定的订单看，占比很低。我们过几天就知道到底有多少锁定的订单了。 这次这样的营销，获得了巨大的成功。不少人纷纷表示，小米最大的核心价值是营销。 剩下的主要问题就看产品力和交付能力了。额外我们看看小米在技术上的不足以及估值。 交付力：发布会说的是生产一台车时间是76秒，完全用线性思维估计下不停息全年产能41万台，今年剩余九个月三十万台。但能真的生产十五万台吗可能都是个问题。 还有个途径就是和其他车企联合造车，但缺点就是质量无法保证一致。短期来看小米要忙着提高产能了。 产品力：小米的第一款车，多少让人有些不放心。之前2021年小米11手机就相当拉胯，导致没有承接住华为退出的市场，进而业绩、股价没法看。库存消化了两年。 从颜值来看，小米su7确实不错，保时米厉害。 图片 产品4月3号交付后，希望产品上不要出变故。 利润：简单来看价格和相应的配置，特斯拉每台利润7800美元，小米su7利润怕是没有7800元。 相较于选择利润，雷军这次选择了想象力，还是延续手机行业的经验，贴着成本定价。然后靠市场份额给予未来市场销售和利润强大的想象力。 图片 如果小米陆续上SUV，红米汽车都是能够刺激市场进一步上涨。 贴着成本定价？ 图片 看这配置内饰

特斯拉疲软的本质是fsd不能在中国用，加上内饰不足让一些消费者止步