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小米终于新高了！时隔四年，可喜可贺，市值9000亿港币超越比亚迪。

此前是35.9元，下一站40了。如果小米涨到55元，雷军差不多可以成为新首富。

雷军目前身价2400亿，有着小米集团24%的股票，还有着金山软件、金山云、顺为等公司股票，间接投资的公司更是多。

如果雷军成为首富，这将是大众喜闻乐见的一件事。

1.回顾个人操作记录

个人操作过小米两波，我自己总结就是第一波低买高卖，第二波正认为小米也许就是伟大的公司，我应该伴随他成长：

最近一波的买点很运气。之前光小米最高的时候持仓能占55%。太高了，而且这个股很大的成分是靠运气的。所以我减少到现在大约33%。

在35-55路上，我肯定会卖点。但又不敢卖多。卖的理由是：看错了，高估，有更好标的三种。现在也就高估理由沾点边，要忍住点。忍不住就卖掉点，这就是我的办法。

第一波的卖点很运气。那时候就是因为情怀和信仰，确实太热爱小米了。在苹果和小米之间选择了小米。不断补仓，心都碎了。

最后在参加完小米股东大会后，在小米35的时候觉得高了，当时的产品力还不够好，管理层也很动荡，最主要是觉得不够热爱小米。

2.这么多年的持仓逻辑是什么？

当初买入逻辑有三点：1、小米的薄利多销商业模式很不错，高周转低毛利。2、相信雷军，有多次成功的经验，且给人感觉人很好。3、小米很小，赛道好，有着很大的想象空间，比如说ai，还有那时候刚宣布的小米汽车。

后来证明第一个逻辑是错误的😔所以我说自己是运气好。

如今再看，小米已经不再是薄利多销，小米2018年年报披露的毛利率，少得可怜。而是让红米承担极致性价比的重担，小米品牌有着不错的毛利率，我相信商业模式将有质的提升，已经走进入了正向循环，研发支出将大幅提升，科技水平将大幅提升。

3.如何看现在的小米？估值怎么说？

小米才刚开始走在正确的道路上。也许估值看有些贵，但是五年后小米确实有希望成为几万亿市值公司。当然这些都是乐观预计。

小米现在在做最重要的事情就是重资产模式，就是推广小米汽车成功经验，2024年新建了三个厂，分别从事手机制造，汽车制造，大家电制造。从小米汽车来看，小米硬件水平质量将得到很大提升。从营收来看，五年后，生产300万台汽车，就是增加营收6000亿。空调洗衣机能够增加二千亿，其他业务保持不变情况下。总营收可能能到万亿，达到和如今民营第一京东这种电商公司的水平。

现在小米的短板软肋主要在软件和核心技术，缺乏一流人才。

此外估值还可以讲的故事是ai、机器人等。会跟字节张一鸣豆包碰上。

小米正成为中国的苹果和特斯拉，正在成为伟大的公司。

小米的科研水平现在还是显著弱于华为，这点其实不用担心太多，因为小米的商业模式正在正向循环，毛利，净利率大幅度提高，研发支出将很快缩小差距。缺芯少魂对于中国来说将成为过去，对于小米也是如此。当然这点也需要持续跟踪。

4.2023年最怀疑自己的时候

2023年的时候我都怀疑是否适合投资的了。我那时候跟我媳妇说，要是小米真的看错了，我就觉得我不适合投资，我将不再炒股了。

其他股票大跌都没啥，比如中国平安、牧原或者美团。但如果价值投资的初心-小米跌破了，或者说长期不涨，对我信心的打击将是彻底的。18年底因为小米所以夹头的。

本篇就是记录自己的投资心路与思考，很可能错误。最后还是那句话，欢迎关注我，一起安心发大财！ $小米集团-W(01810)$ $金山云(KC)$ $金山软件(03888)$