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【仅供香港投资者参考】市场大幅上涨时，采用备兑认购期权（Covered Call）策略的ETF可能无法跑赢其基础指数。这是因为Covered Call策略的主要目标是通过出售认购期权 （Call Option）来生成收益，从而使其在牛市环境中落后于市场表现。尽管如此，Covered Call策略仍具备显著的优势，尤其是在稳定收益潜力方面#。 此外，通过实施Covered Call策略，我们可以有效地管理投资组合的风险，并实现多元化投资。尽管在强劲的牛市中可能会有一定的收益限制，但Global X的两只备兑认购期权（Covered Call）ETF旨在每月派息*，通过生成额外的现金流，Covered Call策略可以增强投资组合的整体稳定性，降低下行风险，并为投资者提供长期的收益潜力#。因此，即使在显著的市场反弹期间可能相对表现不佳，Covered Call策略仍然是一个值得考虑的投资选择，特别是对于那些寻求收益和有效风险管理的投资者。 Global X 国指成份股备兑认购期权主动型ETF （3416） $A GX国指备兑(03416)$ Global X 恒指成份股备兑认购期权主动型ETF（3419） $A GX恒指备兑(03419)$ 有关以上基金的资料风险披露请浏览：https://www.globalxetfs.com.hk/zh-hant/campaign/covered-call-etf/ * 正派息并不代表正回报。从资本中或实际上从资本中拨付分派，意即退还或提取投资者原先投资或当中应占任何资本收益的部分款项。任何有关分派可能会导致本基金的每股股份资产净值即时减少，并将减少可供未来投资的资本。过往业绩资

虎友，你好！截至 2024 年 3 月 12 日收盘，恒生科技指数自 2 月 1 日以来，累计涨幅已超 20 %，触及技术性牛市；大涨之后，“默默无闻”一年多的恒生科技指数又重新进入大家的视野。股市中有一句老话：最痛苦的不是亏钱，而是踏空。这两天芝士虎已经拍断了大腿，眼睁睁得看着恒生科技指数步入牛市。面对这样的行情，是头铁硬上车，还是继续观望等待？在文末我会告诉你一个简单且科学的答案。在此之前，我先科普一下什么是恒生科技指数？1、什么是恒生科技指数？（1）恒生科技的持仓分布图截至 2023 年 9 月 20 日，恒生科技指数的成份股数量为 30 只，其中大盘股的占比较高。除此以外，恒生科技指数前十大权重股占比合计为 70.05%，集中度较高。按恒生一级行业划分，前十大成份股以资讯科技业为主，涵盖智能手机收入、增值服务、商业零售等多个互联网行业细分领域。资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理前十大重仓股，也是一些大家都耳熟能详的科技公司：资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理简单来说，相比其他指数，恒生科技的“科技”成分更多，在中国基本都是行业的龙头公司。（2）恒生科技指数的估值截止到 2024 年 3 月 13 日，恒生科技指数 5 年市盈率估值为 18.18 倍，处于低阈值区域；5 年市净率为2.14倍，同样处于低阈值区域。（图片来源：老虎国际app)（图片来源：老虎国际app)2、恒生科技指数的优势是什么？（1）估值便宜从以上图片中我们可以看出，无论是 5 年市盈率、市净率，恒生科技指数都处于低阈值区间；换句话说，无论是价格还是估值，恒生科技指数都是相当便宜的。（2）弹性和未来看涨预期强除了便宜以外，我们还需要关注买入资产之后未来的涨幅空间有多大；那么，恒生科技指数未来的看涨预期如何？a.加息至降息周期的恒生科技弹性更强从历史数据来看，美联储加息尾声，恒生科技指

虎友，你好！截至 2024 年 3 月 12 日收盘，恒生科技指数自 2 月 1 日以来，累计涨幅已超 20 %，触及技术性牛市；大涨之后，“默默无闻”一年多的恒生科技指数又重新进入大家的视野。股市中有一句老话：最痛苦的不是亏钱，而是踏空。这两天芝士虎已经拍断了大腿，眼睁睁得看着恒生科技指数步入牛市。面对这样的行情，是头铁硬上车，还是继续观望等待？在文末我会告诉你一个简单且科学的答案。在此之前，我先科普一下什么是恒生科技指数？1、什么是恒生科技指数？（1）恒生科技的持仓分布图截至 2023 年 9 月 20 日，恒生科技指数的成份股数量为 30 只，其中大盘股的占比较高。除此以外，恒生科技指数前十大权重股占比合计为 70.05%，集中度较高。按恒生一级行业划分，前十大成份股以资讯科技业为主，涵盖智能手机收入、增值服务、商业零售等多个互联网行业细分领域。资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理前十大重仓股，也是一些大家都耳熟能详的科技公司：资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理简单来说，相比其他指数，恒生科技的“科技”成分更多，在中国基本都是行业的龙头公司。（2）恒生科技指数的估值截止到 2024 年 3 月 13 日，恒生科技指数 5 年市盈率估值为 18.18 倍，处于低阈值区域；5 年市净率为2.14倍，同样处于低阈值区域。（图片来源：老虎国际app)（图片来源：老虎国际app)2、恒生科技指数的优势是什么？（1）估值便宜从以上图片中我们可以看出，无论是 5 年市盈率、市净率，恒生科技指数都处于低阈值区间；换句话说，无论是价格还是估值，恒生科技指数都是相当便宜的。（2）弹性和未来看涨预期强除了便宜以外，我们还需要关注买入资产之后未来的涨幅空间有多大；那么，恒生科技指数未来的看涨预期如何？a.加息至降息周期的恒生科技弹性更强从历史数据来看，美联储加息尾声，恒生科技指

泰康开泰海外短期债券基金热评：10月份美国劳动力市场数据仍然强劲，美国劳工统计局于10月3日及10月6日分别公布JOLTs职位空缺及非农就业数据。两项数据均强于市场预期，其中新增非农就业人口达33.6万人，大幅超出市场预期17万人。10月12日美国劳工统计局公布9月份消费者物价指数（CPI），其中整体（Headline）CPI涨幅小幅超出市场预期，而核心（Core）CPI通胀则符合市场预期。美联储主席鲍威尔10月19日于纽约经济俱乐部（Economic Club of New York）发表讲话，表示FOMC会考虑是否需要再次加息，市场解读美联储仍有概率再次加息，带动国债收益率10月中旬走高。10月31日至11月1日美联储举行议息会议，维持联邦利区间于5.25%至550%，整体态度较10月中旬边际转鸽，表示近期金融状况收紧将会影响经济增长，FOMC未来会继续根据经济变化及考虑未来风险并调整货币政策。美联储态度虽然边际转鸽，显示加息周期进入尾声；但整体劳动力市场未见转弱，基准利率短期内仍会维持高位。 泰康开泰海外短期债券基金于10月尾拉长久期，抓住利率下行的时点，在近两周得以获得大幅利率上涨的回报。展望11月，市场仍然定价美联储有约10%概率于12月份再次加息25个基点，若美国经济数据再次强于预期，美联储官员亦有可能再次发表鹰派讲话。虽然美国利率见顶回落，但预期环球利率仍会区间波动。利率市场预计将震荡需要观望更多的经济数据判断下一轮趋势，泰康开泰海外短期债券基金将密切关注市场波动，灵活调整久期，同时积极参与一级打新和二级波段交易。