社区

厂长的话二季度，A股市场终于迎来反弹，股票私募们抖擞了精神，募资的募资，加仓的加仓。其中，百亿级私募的举动就显得尤为引人注意，疯狂实地调研，同时谋划“出海”，拉海外资金。如此大张旗鼓的举动之下，到底蕴藏着什么大计划？私募调研热情高涨4月，股票私募业绩明显好转，甚至当月以3.84%的均收益排在八大策略之首，实现逆风翻盘。4月份A股反弹后，私募的调研热情上涨，并不让人意外，但厂长没想到力度这么大。从私募排排网公布的数据来看，截至5月11日，在不到两周的时间里，有超过280家私募机构对A股上市公司进行调研，调研次数不下400次。如果说是小打小闹那就算了，要是“倾巢出动”，那怕是真要搞出大事情了。从中挑选出私募巨头，会发现，包括淡水泉、敦和资产、高毅资产以及盘京投资等百亿级私募可以说是动作频频。年内，这些私募巨头调研次数均不下70次。其中，淡水泉年内调研次数最多，超过了110次， 调研个股共计85只，个股行业分布涉及软件、食品、半导体以及医疗等领域。都说磨刀不误砍柴工，事前做的细，实行来往往就会事半功倍。这里来对比下一季度的中小私募与百亿级私募。一月份，科技股在去年大涨行情的基础上继续发飙，中小型私募对科技股也继续充满憧憬，但彼时，多数百亿级私募已开始提放过热风险，适度减仓。二月份，受疫情等因素影响，A股步入调整，中小型私募由多翻空，但百亿级私募选择迅速抄底。这一来一去，结果是显而易见了。不到短短的3个月时间，中小型私募几度反复之中，百亿级私募已是下了一句“好棋”。被重点调研的行业4月下旬至今，部分上市公司的投资者调研纪要显示，百亿级私募多集中出现在电子、医疗、食品等行业，被调研个股，包含联创电子、贝达药业、洽洽食品等。百亿级私募调研个股名单（部分）看来，在私募巨头这里，医药医疗、电子、汽车、食品以及半导体等行业备受看重。（1）食品、医药食品和医药能被看重也是老生常谈了，十倍牛股最

厂长的话 今年，高瓴资本可以说是私募圈最亮的星。子公司礼仁投资，上演了短短数月冲上百亿规模的传奇，自己则是在定增市场动作频频。高瓴资本是私募股权投资领域的巨头，早期投资多集中互联网和科技领域，但近年来，公司似乎更着重在医药领域的布局。最近很多小伙伴都对高瓴感兴趣，今天，厂长就做个盘点，看看公司的布局变化，以及哪些大牌私募和高瓴的投资方向接近。 布局医药行业 今年，疫情让各行各业凄凄惨惨。 但是啊，也要不少行业逆流而上，凌寒独自开，这其中，医药行业绝对占着一个重要席位。 花香蝶自来，医药的活跃吸引了一众投资人的目光，其中不乏机构投资者的身影。自然，PE巨头高瓴资本也没有缺席。 Wind数据显示，截至今年一季度末，高瓴资本一共出现在6家A股上市公司前十大流通股东之列，其中，有4家属于医药生物行业，分别是金域医学、爱尔眼科、凯利泰以及泰格医药。 来源：Wind 参与力度上，高瓴资本同样是睥睨群雄。今年的2月份，高瓴资本专门成立的100亿元人民币创投，在其明确的四大重点投资领域，生物医药和医疗器械排在首位。$爱尔眼科(300015)$ 根据2月16日的公告，高瓴23亿包圆了CRO企业凯莱英的定增，成为持股5%以上的股东。 接着，3月26日晚，华兰生物披露，子公司华兰生物疫苗有限公司拟引入战投，高瓴资本斥资12.42亿元受让疫苗公司9%、6%股权。 5月份，高瓴又以4亿参与了A股医疗器械公司凯利泰的定增。 同时凯莱英发布公告秀恩爱，高瓴资本承诺，若在战略合作期内为凯莱英带来的订单未达到8亿元，不转让此次认购的股票。 其实，今年并不是高瓴资本第一次在医药股上“吃饺子”。 高瓴在医药领域的布局已有多年，尤其是在美股市场上。 北京时间5月16日凌晨，高瓴资本向美国证监会（

厂长的话 今天，厂长朋友圈被一个案子刷屏了。一位北京的投资者在建设银行恩济支行买了某军工主题基金96.6万，最后实际损失57万，爆亏60%。本来这种事，都是盈亏自负的，但是，因为理财经理不地道，法院三次审判，都是要求银行赔付损失，而且还要算上利息！天真的变了，小白投资者的保护伞扎扎实实落下来了，割韭菜者将自戕！ 巨亏57万！ 以前人家都说：说曹操曹操到。 但是厂长觉得，现在这话得改一改了。尤其是对于现在的金融机构，可能刚说要赔钱，赔钱事它就来了！ 厂长周三刚写了一篇文章《百万亿大资管变天！金融产品爆雷，发行人销售人也要连带赔偿？》。 然后今儿一大早，一个实打实的判例就来了！ 话说北京海淀区有个王女士，2015年A股最高点的时候，在建行北京恩济支行买了96.6万元股票型基金。 这只股基的买入时间点，是在下图的方框里。 后果如何，大家用手指头也可以想象的到！ 王女士一下子亏了60%，投资亏了57万多。 这件事本来也不奇怪，投资嘛，有赚钱有亏钱，很正常。但是王女士气到不行，把建行这家支行告上法庭。 按照很多人的想法：这王女士肯定自讨苦吃。 但是呢，从法院一审到二审，再到北京高院三审，三次判决，都是判了建设银行这家支行赔偿王女士的所有损失。不仅赔本金，还包括利息！ 连本带息赔偿王女士的损失！ 这事情一曝出来，整个金融圈就直接炸了！要是亏钱了都去找金融机构索赔，这么个赔法，哪家赔偿得起？ 当然对咱基民来说，应该是个天大的好事！ 好一个骚操作！ 厂长估计，很多小伙伴开始跃跃欲试了，想把以前的损失找补点回来。也去法院那里走上一遭，兜兜风去！ 但是这件事，可不是这么简单！ 裁判文书网显示：北京海淀区这位王女士，2010年以来，就一直通过建行恩济支行购买其发行的理财产品。由于王女士收入较低，风险承受能力较低，所以一直要求只买保本型产品！ 但是，

厂长的话 昨天，金融圈盛传的一张截图让厂长惊呆了，说是证大财富旗下上海证大投资咨询有限公司向全体员工发邮件称，公司暂停所有贷款新增业务，并且解除全体员工的合同。同时呢，证大投资咨询旗下P2P平台捞财宝也宣布，华瑞银行和我们的存管合作终止了。证大的员工有5000多人，按清算团队的说法，未偿付金额是198亿元。虽然互金圈现在狂风暴雨的，但这暴毙，也实在太意外了。。。 5000人一夜被开？ 昨天（8月12日)，多方消息源同时爆料，说的是证大财富的旗下子公司，“上海证大投资咨询有限公司”已向全体员工发送邮件，称公司“因为政府监管要求，即日起暂停所有贷款新增业务，保留正常的贷款催收，并决定提前终止公司总部及下属全部分公司人员劳动合同”。$上海证大(00755)$ 而根据公司资料显示，上海证大投资咨询有限公司在全国有135家分公司，员工人数预估在5000人以上——也就是说，按照上述要求，有5000人将在一夜之间突然失业。 员工人数这么多，证大咨询自然不是什么“路边野鸡”。从名字上也能看出，其头顶港股上市公司“上海证大”的头衔，这一点也能从工商信息中得以作证。 根据公开信息显示，上海正大投资咨询有限公司的大股东为上海证大金融信息服务有限公司。经过股权穿透，其实控人为戴志康。。。其实在公司董事长一栏里，就赫然写着证大BOSS的名字： 戴志康何许人也？其正是证大集团的创始人。而证大的投资布局极广，包括地产(证大五道口、证大大拇指广场、证大喜马拉雅中心、证大九间堂)、金融(证大金服、西部信托)、文化(上海喜马拉雅美术馆、证大文化、大观舞台)、互联网网(喜马拉雅FM)等等。 今天，对于裁员一事，戴志康旗下P2P平台捞财宝发布公告称，对互联网上流传“上海证大投资咨询有限公司终止员工劳动合同”内容、以及“上海证大解聘全部员工”等不实说法进行统一说明。 现在到底什么

车贷第一股爆雷 $点牛金融(DNJR)$ 8月10日，此前负面不断的点牛金融终于被上海市公安局浦东分局立案调查，困扰许久的爆雷问题似乎已被实锤。 根据立案告知书，点牛金融投资人以“非法吸收公共存款”之名向上海市公安局浦东分局报案。而经浦东分局审查，符合刑事立案条件，依据刑法决定立案。 受立案消息影响，点牛金融美股开盘后立即闪崩，盘中最低价至0.548美元/股。 不过话说回来，点牛金融此前已经“吃尽苦头”，股价从3月份高价13.56美元一路跌成“仙股”，市值暴跌96%，现在连一千万都不到。 实际上，作为一家待收规模并不大的车贷平台，能在美国上市，点牛金融拼的不是实打实的自身实力，而是资本运作的手段。 作为一个车贷平台，点牛在国内同行之中，其实并不出众。甚至在某些单标的项目上，还存在这信息披露不足的问题。 早在今年5月，点牛金融就被传出资金不能到账的“谣言”，当时的官方反应为“失实报道”，公司反受其害，并讲借款逾期的祸水引向借款人的恶意逾期，还呼吁公众一起打击逃废债。 虽然把关系给撇得干干净净，但点牛此举确实是自证了平台的对兑付危机。。。对于兑付方案，点牛金融客服向投资人表示最快6月10日前调用2000万美元资金用于兑付，最迟在6月底可到账，实际上却是一拖再拖，直到7月15日也没能予以兑付。 7月21日，点牛危机再次升级。公司办公室居然神秘失联，只留下一张变更公告草草了事： 按照点牛的说法，“搬家为了避锋芒去冲突，不再有出借人到公司跳楼、自杀、抱着被子睡在办公室。在搬家后无缝对接了24小时视频监控办公室办公，让所有的出借人都能够全国各地实时的看到我们的办公情况。” 点牛还刻意强调，“新家”规模已从1300平安骤降至120平方，房租费用省下94%，员工也被精简到了15人。 一家美股的上市公司，居然能沦落到如此境地，点牛金融到底发生了什

厂长的话 ​ 8月9日晚间，央行发布了2019年第二季度中国货币政策执行报告，指明了下阶段央行的六大主要政策思路。相较于一季度，本次报告恰逢多事之秋，国际形势、人民币汇率、国内房地产等都有了新的变化，而作为国内金融执牛耳者，央妈会对下阶段的经济形势如何定调？对个人又有何影响？来和厂长一起看下吧。 10大新表述值得关注 相比于一季度报告，本次《报告》有以下新表述更值得关注： 1、创新货币政策工具和机制，引导金融机构增加对制造业、民营企业的中长期融资。央行在 2019 年第一季度的宏观审慎评估（MPA）中已将制造业中长期贷款和信用贷款纳入考核。 2、把握好处置风险的力度和节奏，稳妥化解中小金融机构流动性风险，坚决阻断风险传染和扩散。 3、建立在香港发行中央银行票据的常态机制，上半年，央行先后在香港成功发行6期、700 亿元人民币央行票据，既丰富了香港市场高信用等级人民币投资产品系列和人民币流动性管理工具，也有利于形成更加完善的香港人民币债券收益率曲线，推动人民币国际化。 4、为推动《关于完善系统要性金融机构监管的指导意见》尽快落地，按照分行业、分步骤制定实施细则的思路，央行会同相关部门，加快推进系统重要性银行评估办法制定，在此基础上，拟发布系统重要性银行名单，并研究提出附加监管要求。 5、截至2019年7月，中国银行、民生银行、华夏银行、浦发银行、工商银行五家已合计发行 2300 亿元永续债，另有13家银行拟发行超过4700亿元永续债。 6、包商银行被接管后同业融资条件相对收紧、市场利率分层更加明显等变化，一定程度上是对过去同业业务不规范发展的纠偏，是打破同业刚兑后市场主体风险意识增强的表现。各类金融机构要减少对同业业务的过度依赖，不能再走同业过度扩张和忽视风险管理的老路。同时，部分中小银行出现的局部性、结构性流动性风险，本质上是真实资本水平不足导致的市场选择

厂长的话 中年人的劳燕分飞，往往是不得已的。而徐翔之妻选在七夕佳节“再求离婚”，却又给人一种哗众取宠，别有用心的感觉。苦苦相求，所谓哪般？感情破碎？身心俱疲？入不敷出。。。说到底，这十五载的婚姻可以说放就放，但彼此牵连起的百亿财产，却难以割舍得清。 苍天在上，我要离婚！ 七夕佳节，原本是个柔情似水，集万千旖旎的“春宵”时刻，可偏偏有人不识好歹，做那大煞风景的“浑蛋事”。 大家不会误会，厂长说的不是诸位单身贵族，而是徐翔之妻——应莹的“跪求离婚”： 昨天，应莹在自己的公众号及微博上袒露心声，发出了“苍天在上，我要离婚”的呐喊。 几轮“拜读”过后，厂长发现应莹的写作思路非常清晰。和先前单纯“心累”的措辞不同，人家这次直接把核心矛盾公之于众，指名道姓地要求青岛法院“尽快分离财产”。 具体来看，第一段，回顾历史。和往常离婚声明的套路不同，应莹对于两人的“风花雪月”几无着墨，从认识到结婚一笔带过，反倒多次强调徐翔的炒股天赋和痴迷程度。 “炒股对徐翔而言是一种信仰”、“徐翔是一个工作狂”。。。由此可见，两人的夫妻生活过得是“相敬如宾”、“举案齐眉”，虽说“平静如水”，但缺乏激情。 在短暂的温存过后，应莹加快节奏，跳过徐翔的“人生巅峰”，直入她的矛盾源头——“徐翔案发后，家庭名下210亿元资产受到查封”。。。应莹直言，判决书上的一句“对随案移送的涉案财富权属和性质予以甄别后，依法作出处置”，成了两人婚姻的最大梦魇。 说白了，徐翔自己作死，但祸不及家人。法院你不能只管“冻钱”，不管“分账”。 现在好了，徐翔的爸妈找我算账、亲朋找我诉苦，徐翔和法院的责任，最终却要由我这个弱女子担着。除此之外，上有四老，下有一小，还有两家上市公司要忙东忙西，三天两头于天南地北来回奔波。。。总而言之，事情太多，压力太大，回报太少，老娘我身心俱疲，恕不奉陪！ 当然，对于她掐点七

厂长的话 今天凌晨，好久没露面的桥水基金创始人达里奥抛出了一个重磅观点：诚挚建议全球投资者进入中国市场，宜早不宜迟！现在这当口，如此坚定地声援我A股，确认过眼神，是真爱了。有个现象很有意思，现在最悲观的人，很多是春节后飙涨时最乐观的人。在厂长看来，沪深300和上证50短期估值是有点高，需要些时间来消化，但是中证500里的那些成长股，还是大有机会的。股市没大家想的那么差。众人丢盔卸甲、溃不成军时，恰恰是我们该寻觅金子的时候。$上证指数(000001.SH)$ 关键时刻重磅发声 8月7日凌晨，达里奥在领英企业号和视频网站Youtube上发布了其与桥水基金高级组合策略师吉姆·哈斯克尔（Jim Haskel）的对话。 在30分钟的对谈中，达里奥回顾了其认识了解中国的过程，并就现在的局势发表观点。他认为中国改革开放成绩斐然，近期的一系列事件只是历史正常发展的轮回，市场反应过于激烈。 达里奥称，“如果你是全球投资经理，忽略现在的中国将会是你职业生涯最大的败笔。”他建议全球投资者进入中国宜早不宜迟，现在就是最佳时机。 近日受中美贸易关系的动荡局势影响，A股大幅回调，上证指数今日继续小幅下跌，目前位于2800点下方。 北上资金仍呈现净流出状态，据wind数据，今日最新流出30.5亿元，本周合计流出94.92亿元，本月已合计流出174.55亿元。 35年间中国发生了天翻地覆的变化 在对话刚开始，达里奥谈到自己早在35年前（1984年）便受邀来到中国。当时，中国给他的感觉就是一个大乡村，完全没有想到35年时间里，现在到处都是高楼大厦。 他认为，对于没有亲身经历过这些的人来说，无法感受到中国改革开放的强大。他谈到自己被中国人民的特质深深吸引：勤劳且有创造力，正是这样的特性才创造出全球最大的经济奇迹。 “35年间，中国的人均收入增长了26倍，GDP全球占比从2%

私募工厂 今天 厂长的话 那谁，推特玩得开心的，也不管这天下洪水涛涛。昨天，美股雪崩，像苹果公司，美股好多大牌公司，都是暴跌了5%以上。真是哀鸿遍野，三大股指盘中均跌超3%，纳指更是跌超4%！今天一觉醒来，那叫一个血雨腥风。日经指数、欧洲三大股指，当然还有我大A股。。。现在这当口，我们有哪些避险资产可以选择呢？ 中国放大招！ 昨夜雨疏风骤，美股崩盘美如画。 说实在的，有点痛快的。为啥美股会崩成这个样子？一个因素是咱们中国放大招了！ 在美股开盘后没多久，道琼斯指数就已经暴跌600点了。然后就在美股惊慌失措的时候，凌晨30分左右，中国祭出了大招：中国相关企业暂停新的美国农产品采购！ 这消息一出，犹如在一锅热油里扔了颗炸弹！美股顿时哀鸿遍野，道指从跌600点，变成狂跌近1000点。三大股指盘中均跌超3%，纳指更是跌超4%！ 具体到个股上，那就更惨了！比如苹果公司，股价崩了5.23%，美国银行股价崩了4.42%。中概股就不多说了，它们在交战中首当其冲。王小川的搜狗，最高时被锤了15%，百度啊、微博啊、唯品会啊，也被锤了8%。 美股从上周开启暴跌模式，合计算下来，4天蒸发17万亿！从全球来看，全球股市都是大跌，算是血洗了个遍！不仅“7翻身”行情没有实现，8月更是开门遭血洗！相比之下，A股8月份总共跌了不到1.5万亿，还是要好看不少。 衰退的信号？ 在全球股市大跌中，还隐藏着一个神秘信号！ 就是在周一，美国10年期国债利率下跌至1.73%，比三个月期的利率低32个基点，就是大家所熟知的：美债收益率再次出现倒挂，而且是2008年次贷危机以来最极端的倒挂。 厂长给大家简单解释下： 一般情况下，国债的到期期限越长收益率越高。 比较容易理解的解释是：购买3个月的国债意味着投资者的资金要被锁定3个月；而购买10年期的国债，意味着投资者的资金需

关于任泽平的经典论断大家耳熟能详：比如"新5%比旧8%好"，5000点不是梦！改革牛，经济L型！最近呢，他又大胆地提出了对接下来经济、政策走势的看法，更明确地表示，“中长期来看对中国经济我是乐观的。” 现在看，A股很多都很便宜 最近股市在调整，房地产也在调控，大家看到的新闻基本负能量居多，甚至有一些经济学家开始批评我们政策。但是，对于中长期我是比较乐观的。我觉得很多问题要全面看，任何事物都是两面的，比如我们去杠杆，哪有去杠杆没有阵痛的呢？不去杠杆说放水，有的人好像很开心，但短痛长痛总要选择一个，历史上没有哪个经济体在去杠杆过程中没有阵痛，大家都希望货币放水，但长期来说货币放水就是贬值，积累金融和债务风险，一定是这样的。 任何事情都有两面性。再比如说现在A股市场，我看现在A股市场大家都悲观的不行。那5000点的时候为什么那么多人喊10000点不是梦呢？风险是涨上去，机会是跌下来的，现在看，A股很多都很便宜，现在的风险比两年前、三年前那时候的风险小多了。从长期来说，现在这个市场其实很多股票真的很便宜，只不过是时间的问题而已。所以我觉得很多事情是两面，是辩证的。 后面会进行结构性宽松 但绝对不是大水漫灌 针对经济。2016到2018年中国经济是波动筑底。2016到2017年，第一个小周期筑底，然后从2018年经济又开始回落，应该是2018年下半年甚至比2018年上半年下滑压力还大。我觉得这是经济的主线。这一次回调大致会在2019年上半年见第二次底部。但是我个人并不认为经济会失控，这次经济的微调是有底的。 针对政策。现在的政策总体来说，采取去杠杆、去产能、去库存、降成本、补短板，所以这个做法都是对的。但是有些细节上可能需要完善，在结构上需要调整，大方向肯定是对的。但是它短期一定是有阵痛的。比如说流动性的收紧，我认为一直到今年下半年这个流动性总体还是偏紧，但是会相对结构性的放松