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金牌KOL系列又开张，今日请来的是我们节目的好朋友，叶尚志，其实过往每次我都能从他抽丝剥茧的分析和逻辑里面，嗅出一些他的投资理念与方法，终于斗胆开声，想让叶生系统地解答一下，以前我只是知道人要敬畏市场，但我从来没有想过，我们在做出买卖一个股票的决定的时候，其实我们是被逼的？0:04 节目开始1:01 ARK Innovation ETF(ARKK)$ARK Innovation ETF(ARKK)$ 3:14 名创优品(9896)被做空$名创优品(09896)$ 7:55 BLUE ORCA CAPITAL做空报告说了什么？9:21 美股业绩/Google(GOOG)、微软(MSFT)/Tesla(TSLA)/电动车版块$特斯拉(TSLA)$ 16:24 ETF专线/BRKY/TECS/2845/2820/280918:10 金牌KOL系列之叶尚志驾到20:19 买股票都是被逼着买的?新能源车赛道的成长性看法是如何建立及确认的？24:17 巴菲特减持比亚迪(1211)有影响到决定吗？27:52 如何定义自己的投资理念？29:30 最好和最差的投资决定？31:54 做一年三倍容易，做三年一倍难？/ARK Innovation ETF(ARKK) 35:22 其实靠投资能否发达或者维生？37:08投资到最后是哲学？

摘要：①隔夜美股收跌，纳指跌2.26%，中概股普跌；②欧洲天然气一度跌12%，黄金创9个月新低；③美国商务部长表示，芯片法案将最终得以在国会通过；④首批8艘外国运粮船已抵达乌克兰港口。海外市场1、隔夜

听闻$蔚来(NIO)$ 被做空机构盯上，我第一反应是苍蝇找错蛋了。做空机构以往盯着成交量不好的“老千股”，一抓一个准，但是对大公司的指责往往就显得吹毛求疵了。互联网是有记忆的，2016年“做空机构”香橼“死磕”英伟达，然后英伟达股价在后来1年内翻了倍。市场不给力，做空报告也不走心灰熊的做空报告指向核心观点就两个： 换电业务挪向表外，指向汽车BaaS服务（车电分离电池租赁方案）； 通过关联交易虚增收入和利润，指向武汉蔚能电池资产有限公司。 但这两点本身就就非常站不住脚。 第一，电池租赁是要先承担电池的成本，再每年向消费者收取租金，收回本钱。所以前期投入大，要全部自建从成本上来讲就不现实，因此通过资本支出支出然后租赁的方式是非常合理的，且是常见的。 第二，蔚能电池其实可以理解为一个长期“收租式管理”的“资产管理”的公司，只是它管理的是电池。就好比买一栋楼，然后一间间租出去收租金。蔚来在蔚能中的持股比例仅占19.8%，外部投资者能高达80.1%，如果这是门有问题的生意，是不会有这么多投资者的。这也说明蔚能是一家独立的合资公司，蔚来不可能随意掏空股东权利进行利益交换。 电池资产的投入由合资公司蔚能承担，蔚能从蔚来买电池，并向蔚来车主提供电池租赁服务，同时赚取折现的差价。这也是所有重资产公司都会考虑的方式，比如，京东会将它的“白条”发布成ABS（资产抵押证券），从而获得现金流。于是灰熊通过蔚能披露的19000个BaaS资产抵押证券订单来判断整体销售量，就有些管中窥豹了，就好比通过京东白条来反推京东的销售额，你会发现差距更大。同时，用作抵押发行ABS的数量和新车的订单数。如果蔚来实际销售了19000量车却虚增至4万台，那就在指控蔚来虚增了汽车销量。但在中国，新能源上牌本来就是难以伪造的事，且乘联会按月公布汽

过山车-恒指牛熊证-20220627//交易品种：牛证—— 55747熊证—— 66954——正股是港股$恒生指数(HSI)$ 恒生指数HSI的牛熊证；——为了保持行情的连续性，可以用恒指主连HSImain代替正股HSI做行情分析；——不能低于0.02HKD（不是绝对安全，也有打靶可能），否则有被强制收回终止交易的风险。——具体品种选择：按照总量，由大到小，选择最大交易量里的前10名，再挑一个价格相对较低或者杠杆相对较高的，主要是看跟跳程度（与恒指的同步程度）。//开仓、平仓节点：配图.蓝色——熊证，开仓平仓红色——牛证，开仓平仓//复盘内容：用5分钟K线。——今天恒指期货高开，快速起跳，略一迟疑，没有马上入场，9点45之后，行情略微下探后，继续爬升，冲破前期高点，此刻入场良机，开仓牛证；一路升高，期间有小幅回落，没有破坏趋势，之后连续冲高；下午开市大幅回落，出现爆发式反转，带动5、10均线下拐，平仓牛证。——反手开仓熊证，快速下探，跌出布林线界外，直到大幅回升，出现爆发式反转，平仓熊证；反手牛证开仓，一波涨幅后，没有突破布林线中轨，开始横盘，5均线下拐，平仓牛证。——反手开仓熊证，缓慢下行，2次探底，再出现爆发式反转，带动5、10均线上拐，平仓熊证。接下来尾盘时间，振幅变小，不再介入。今天上午延续上周的涨势，下午受到$腾讯控股(00700)$ 利空消息刺激，大幅回落；全天呈现过山车行情。//港股窝轮牛熊证常见品种：这些品种的港股窝轮牛熊证为交易量较大，如下：*HSI（恒生指数HK800000），常年霸榜，是我们最关注的品种。其他如：

RETAIL INVESTORS ARE FINALLY THROWING THE TOWEL... retail traders net sold -$633MM this past week, -2.3 standard deviations below 1Y average. This was the heaviest week of selling since September 2020. At the single stock level, all sectors were aggressively sold. The order flow in the options space was equally bearish. Retail traders net sold -$1.9B of option delta and -$415MM of gamma.Source: TME, JP Morgan

隔夜外围一夜震荡，大A尾盘快速调整，但不必慌乱，恰相反此时机会成本出现，具体解析且看本文：6月22日复盘今天市场在外围加息正向波动下,成长压力非常大,流动性是永恒的主要因素。但不必为今天市场调整担忧。目前外围利率上行,内在利率下行,利差缩小极致,外围市场环境越来越不友好,某发达国的国债都出现了问题,资金必然要寻找避风港。这边风景独好。这便是选择的道理。基本面是如此,技术面更是如此近期市场形成关键k,意味着临近变盘。要注意技术面的均线和成交量情况,均线分普通均线和成本均线,这里就用普通均线做解析今天市场震荡,大盘已经“横”着好几天了。横盘的好处是,均线会慢慢跟上来。原来跌破20日均线,要承受很大的回撤,因为上涨过快,把均线用在后面。横盘几天后,相当于在等均线,20日均线会跟上来。1、突破之前,注意观察20日均线如果盘子放量并在20日均线上运行一段时间。近期回踩且收盘价低于20日均线并不重要,重要的是在股票刚刚突破20日线的基底之后,如果20日线开始加速拐头,就需要注意了。2、注意股价连续三天创新低的交易量。如果在基底三天仍然收在低位,特别是如果低位下并伴随着交易量的放大,且没有具有支撑力度的多头,那么就需要小心。3、低量突破、小量破大量。在基底发生之后,突破20日均线继续上攻,量能缩小是非常好的情况,说明前期大量是有很好筹码能力。4、在指数突破的时候,个股之间分化也将开始,选强不选弱。下面说一下强势的方向机器人:特斯拉机器人催化,工业自动化成为趋势人形机器人Tesla Bot Optimus(Y天柱)原型机即将现身9月30日的特斯拉AI同时近期多个机器人企业发布、上市。随着社会人口老龄化和人工成本提升,工业自动化生产优势,解决劳动力短缺,减低成本。上游工控零部件控制系统、伺服系统、减速器国产化率低,国产替代空间大。1) 2021年中国工业机器人整体市场规模达25.6万台,同比

本文来源：时代财经 作者：陈泽旋 受访者供图 6月19日的会谈结束后，郑州永威金桥西棠的业主们在24小时内赶出了三篇“檄文”，以表达他们对最新解决方案的担忧。 写文章并不是业主们的日常，但自永威金桥西棠项目停工以来，这件事对他们来说如同家常便饭。今年5月，一份名为《人间剧本，两千作者》的文档在网络上流传，这份文档多达7万余字，浓缩了200名永威金桥西棠业主因停工而由喜转悲的人生，从落笔到成稿用了两天两夜。 永威金桥西棠位于河南省郑州市高新区，由本地房企永威和金桥联合开发，项目一共规划了2515套住宅，2020年8月开盘以来，项目共售出超过1700套。 有业主统计了其中1172个家庭的学历情况，业主及其直系家属拥有本科及以上学历的人数高达1983人，包括481名硕士生和189名博士生，不少业主是因为人才引进政策才选择来到郑州，这些家庭中至少246人享有郑州市人才补贴，永威金桥西棠也因此被称为郑州乃至河南的“最高学历楼盘”。 这些业主们来自各行各业，包括医学博士、大学教授、公务员、高精尖技术工作者，或在一线城市工作但有返郑计划的高学历人才。眼下，他们自发组成法务组、监督组和视频组，与房企、政府部门沟通协商。 从去年12月开始，永威金桥西棠已经停工7个月了，有业主告诉时代财经，在多番努力之下不仅问题没能得到解决，结果离预期也越来越远，“而且越往后了解，发现这个事情越复杂，就越担心烂尾”。 “说实话，我们都快崩溃了。”一名业主告诉时代财经， 由于常常需要在工作日与房企、政府部门面对面沟通，“跑得太勤影响工作，被上一家公司劝退了”，而更多的业主则感到心灰意冷，开始怀疑当初自己满腔热血的决定。 楼盘停工困住670名硕博 “我本身是河南人，有着比较重的乡土情节，回来郑州就是希望离家近一点。”永威金桥西棠的业主沈匡（化名）在综合考虑了其它因素后，选择在硕士毕业后回到老家河南的

俗话说，发财容易守财难，村镇银行事件似乎更加印证了这句话，连风险等级R1完全保本的银行存款都能整出风险，大家的信仰也有所动摇，何况在如今的大环境下，赚钱也不容易，如何管理资产就成了一大问题。 尤其是在资管新规正式落地的背景下，再无保本类理财产品，对于投资者来说，理财产品的风险评级就似乎变得“一言九鼎”。 一般来说，理财产品风险分为R1-R5五个等级，主要依据投资范围、比例，资产，外加投资的期限、成本等方面来综合评定。R1（谨慎）： 低风险类产品，保本，受市场波动或政策变化等风险因素影响较小。 产品主要包括：国债，存款，其他保本类产品。R2（稳健）： 中低风险类产品，不保本，但产品本金风险相对较小，收益浮动相对可控，适用于保守型投资者。 产品主要包括：部分银行理财产品，货币基金，债券基金，资金拆借、信托计划及其他金融资产等。R3（平衡）： 中风险类产品，不保本，存在一定的本金风险，收益也存在一定波动，适合平衡型投资者。 产品主要包括：部分银行理财产品，混合基金，还可以投资于股票、商品、外汇等高波动性金融产品，但投资比例原则上不超过30%。R4（进取）： 中高风险类产品，不保本，本金风险较大，且收益浮动较大，投资收益受到市场波动或政策变化等因素影响较大，适合进取型投资者。 产品主要包括：股票、股票基金、私募股权基金、信托等金融产品。R5（激进）： 高风险类产品，风险级别最高，不保本，本金风险极大，且收益波动剧烈，投资收益受市场波动或政策变化等因素影响极大，并可以采用杠杆等方式进行运作，适合激进型投资者。 &

香港林曦书友今天晚上在“夜书房”读书群分享了几张董桥先生最新的旧著签题图片，真让人有意外之喜。其中我闻所未闻者，是董先生跋语中自陈他当年曾用“梁小乔”笔名为美新处译过书稿。 就是在这本"山边社"版《爱护大自然》书名页上，董先生题道： 从前以梁小乔笔名为香港美国新闻处迻译此书，匆匆数十年，不知前后出过多少版本。"忘我"境界，有此为证。董桥 二零二二年五月香岛 董先生当年的译著，最著名的是《再见，延安》。他自己也觉得这本书他译得好。前几天在这本旧译上题跋，他把书名页都写满了。 他写的是： 四十七年前翻译此书，从香港带在手边翻译到英伦，每月在《南北极》连载，读者追读，老编高兴。原作者效黎伉俪，我见过两面，和蔼可亲，耿直可交，至今难忘。原文流畅，译文不得不流畅，效黎满意，我也满意。 董桥 二零二二年五月二十三日香岛 五月二十三日，也就是昨天啊！坚壁在家躲疫情，董先生肯在旧著上写这么多字，可见不仅身康体健，而且心情不错。题签均无上款，我问这些书都是给谁签的，香港朋友说，是给他的一位老同事。老同事如今开着一家"老总书房"，在北角。 在今日世界版"美国作家专辑"《约翰·斯坦培克》书名页上，董先生写道： John Steinbeck 不是我喜欢的作家。当年为稻粮谋迻译这本小书，虽说辛苦，也得启发。偶过加州，旧书店中竟重金买了他的两种初版小说。 董桥 二零二二年五月二十三日 前些年见面聊天时道群和我曾多次劝董先生答应重印旧译，他都一概回绝，理由就是一句"当年全为稻梁谋"。 这次董先生还签了一本《夜望》。他写道： 南亭闲坐欲忘机，望久前村岛屿微；数点寒灯起烟浪，江艇应见夜渔归。壬寅孟夏为旧著题寇准《夜望》七绝呼应书名。董桥 二零二二年五月二十三日 还签了一本《小风景》： 台北前辈黄天才先生晚年集辛稼轩《西江月》句为佳联，联云： 而今何事最相宜，宜醉宜游宜睡； 老来依旧管些儿，管竹管