社区

我是这么看小米的，不要用他的态度，去环视现有的资本市场。那我就按照我正常的思维去看，小米每一样都非常好，不管他的预期，还是他的财报，还是他的经营状况。都是非常的好啊。那你能找到一家高增长，处于一个成长期，财务预期又非常好，财务状况又非常好的企业吗？很难吧，小米又是一个，如果你看他的财报，你找不出任何一点的瑕疵。但是它的股价就是这样。你觉得用这个思维再去看他的回购，然后注销股票，你觉得就能立即振奋精神了吗？ 我很负责任的告诉你，我在2024年去参加小米的股东大会的时候，经历了现在所有的这些东西。包括林斌当时减持，包括老板捐图书馆。包括各种各样的回购，包括各种各样的增发。我全遇到过，跟现在一模一样。从30多块钱开始回购，振奋精神了吧？没有吧？小米汽车发布之后立刻拉起来了吗？没有吧，小米汽车。大卖之后，股价拉起来了吧，只是反转了，也没有拉起来。 所以有时候大家把这个反应想的太快，发一两个利好就可以拉动这么大的盘子，我想大家动动脑子怎么可能呀？最好对他的表现就是财报的好，连财报都没办法振奋精神，就证明他的问题没有出现在咱们可见的这种范围之内。 这就是我认为的小米。 因为我之所以这么评价，是因为我一直拿着，我拿小米拿了那么多年，除了我把ipo老虎账户的小米卖了之外，我一直拿着一直拿着。 就像我在20岁左右开的奥拓一样 我在十几年前，我就相信他肯定有一天会变成奥迪。但是它出乎我意料的是它真的没有变成奥迪，它变成了特斯拉$特斯拉(TSLA)$   我是马虎恶魔号 小米1首发第7万名用户。 小米2工程机用户 老虎小米ipo用户 一直持有小米，见证过，10块钱也见证过，50块钱。

$英特尔(INTC)$  我想跟大家说一个，嗯个人的观点，跟其他的观点没有任何关系啊，就是也不代表去推荐与去否定，这只是个人的观点。 就是这支票很特朗普。 那我上一个帖子在说一个问题，就是说他的不及预期。是因为他的指引，最主要的是他代工的盈利。就是你代工其实是赚钱的，但是现在他代工反而不赚钱，还在赔钱，就证明他现在的代工依然在背他之前投入的成本。但是很多这些是有周期性的，如果你周期性过了，你就又是一个周期股。但是你如果持续盈利的话，你就是一个成长股。但他现在并不是一个成长股，这个是它的本质的问题。 但是我想说一个不可忽视的观点是，它是一家美国企业，是一家美国芯片制造的企业，除了台积电，美国只有他。但是如果你站在一个中国人的角度上，那你肯定会认为台积电是垃圾。$台积电(TSM)$  我们的才是最好的yy lx 就是像这种极左 美国现在也是这种情绪呀，尤其是。现在的这种情况，只要大统领 说一句什么话，也许英特尔就会出现一个新的反转。你觉得会不会？因为极端主义就会带来这样。所以如果你是为了这个理由去一直守着他，就算我上面的这个观点没有说。 因为我没办法去预计它的不可控性，但是我只会根据它的财报，根据他的指引去预测。但是你要知道，预测的跟算命的真差不多。因为一个企业经营充满着各种各样的不确定性。这个才是我们为什么要去做投资，学习投资的目的 因为他们永远充斥着无限的可能。 我是马虎恶魔号

对，我认为你说的特别对，但是问题也出现在这儿，这个问题是在于他这东西他做，但他不赚钱 因为现在要分摊它改造生产线的成本，现在问题在这个，所以他盘前大跌。

$英特尔(INTC)$  我想说今天开盘肯定是血雨腥风了。这个肯定没跑了。但是咱们透过现象看本质，咱们要聊一聊 就是你说英特尔出问题，对吧？英特尔出问题，财报出问题，他值不值得跌这么多？ 有人说能啊能能 啊，你看他涨了多少，他的预期涨了那么多，这会儿跌下去怎么怎么样。是股价太高了。 我说他说的有一定的道理，也代表了很多的民意。 但是咱们有几点，咱们要去重点去看，第一，它扭亏为盈了，扭亏为盈之后呢，他就要重新去计量它所能承载的价值本质。 第二就是 就是他的预期会怎么样？他是不是可以像英伟达，可以像amd那样作为一个成长的股票？你看amd就是一个非常显著的一个表现，虽然它也是英特尔的老对手。$美国超微公司(AMD)$  他的表现就是我现在逐步变成一个成长股，我可以慢慢的让我的技术变现。这个才是半导体行业，尤其是这种科技行业应该注意的问题。 正因为他应该注意，但是好多人他不注意，所以才造成了英特尔的大踏空 很多人庆幸。有很多人跟着无奈。但是我想说的是，大家一定要知道，他真正的问题就出现在这个财报里边的指引不及预期。也就是接下来他自己对自己的预期远远低于，也不算说远远，只是说低于它的股价对它的认可程度。所以造成的这种踏空。 也就是在颗粒企业里边，他被低估了，所以往起拉它的价值。但是颗粒行业确实是一个周期性很强的一个行业。你不能说因为他现在好，就代表接下来一年都好。毕竟英特尔也是有原厂颗粒在造的，而且在商用端确实也是非常出名的。但是你能代表他接下来的预期指引好吗？不可能。 还是要看他的技术是不是转换成它的利润，这个很重要，但是这一方面他确实做得很不好，所以导致了股价大跌。 你问我能跌到多少？我想说很难跌破40

其实我想跟大家说闪迪的这个事儿 我是特别早的闪迪粉，因为当时比较穷嘛，闪迪现在的这种情况。他的问题其实是存在的。就是它存在着。超级的周期，这个周期是比较适合于它现在的股价的，虽然你从任何的判断上，包括上调的预期看来，它的价钱确实超出了他的成长，但是你们忽略了，它是一个超级周期性的存在。 我经历过几次挖矿潮，最早一次挖矿潮是amd带起来的 你没听错，不是英伟达，是amd 6000系列的amd。那就是一个超级周期，就是你买不到你想要的显卡。你要知道，他现在的涨幅都是在给他收利息，真的是在给他收之前亏损的利息，而且他也没有增产，这个是最主要的，他没有增产，没有去追求那么更高的份额。这个非常重要，就说明他依然在自己认为自己还是当时的那家公司，只是遇到了超级周期。这个真的很难得啊，这个就是他遇到超级周期还能安全的活下去的原因。我不在映射谁，但是我告诉你的是，当时我们在做某家国产颗粒的时候，拼多多上的 成品1t的固态卖200块钱，我们颗粒的成本都在280左右。他终于在4年后赶上了超级周期。所以我认为现在在完全整体的销量没有吃完之前 $SanDisk Corp(SNDK)$ 还能继续。这个是情绪化的原因，也是超级周期的原因。 当然我不买，因为我买的是$美光科技(MU)$   我是马虎恶魔号。

$小米集团-W(01810)$  估计又回购了。

好久没聊投资这事儿了，今天突然想再聊下。 我先说我的结论： 别老盯着外面风吹草动，更别被新闻标题牵着鼻子走。真正能让你赚到钱的，从来不是消息，而是你对自己判断的笃定。 你看现在市场上，一会儿这个分析师下调目标价，一会儿那个大V喊崩盘在即，再翻翻老虎评论区，全是完了完了，这次真不行了 情绪比K线还陡。但问题是，这些声音，跟三年前、五年前、甚至十年前，有啥区别？ 变的只是主角，不变的是恐慌本身。 我就认一个死理： 如果你压根不懂一家公司是靠什么赚钱的，那你就不该碰它；但如果你真的懂，而且确认它能持续赚钱，那就别因为短期波动就自己吓自己。 就像苹果 $苹果(AAPL)$ ，很多人现在看它在中国卖不动了，被某厂蚕食份额，高管又减持，新品也没啥惊喜 于是开始唱衰。但你回过头看财报，人家净利润还在涨，现金流稳得一批，用户粘性高得离谱。 只要它还能赚钱，就有容错空间。只要它还有容错空间，就轮不到你慌。 投资最怕的不是跌，是在跌的时候，你连自己当初为什么买都说不清楚了。 我认识一个朋友，他从2018年就开始重仓某消费龙头 $格力电器(000651)$ ，中间经历过集采暴击、舆论围剿、股价腰斩再腰斩。那会儿所有人都说逻辑变了时代抛弃你连招呼都不打。但他一句话：“我每天用它的产品，我知道老百姓离不开它。 结果呢？三年后，新高不断。 这不是运气，这是基于认知的头铁。 我也见过太多人，嘴上说着价值投资，一遇到回调就手抖，一看别人晒收益就心痒，追高杀跌，来回折腾，最后账户绿得发亮，还怪市场不讲武德。 真正的长期主义，不是嘴上喊口号，是在没人信的时候，你还敢拿着；是在所有人都说这次不一样的时候，你心里清楚：其实每次都一样。 外因永远在变 政

再努努力，换一个红色衣服的公仔，凑一对。

今天收到了老虎证券的 百万美金梦想版 也见证了这么多年，我投资的一种成长 老虎证券是我第1个开的外资的券商 也见证了国内的投资者，从茁壮成长到迷茫，然后再到稳定的坚定信念 持续的创造自己的价值。与不停的完善自己投资思路及策略的一个过程。 也感谢老虎证券的肯定 同样感谢老虎论坛为大家提供一个非常好的沟通的平台 也感谢我的2500个粉丝 是你们给了我继续进行下去的信念。 也感谢那些对我提出严厉批评的这些人 也是这些人让我时刻警示自己，要不停的反思与学习 我希望在以后我的孩子问我 老虎证券是最伟大的证券公司吗？ 我会告诉我的孩子 不孩子 但你的爸爸是跟这种伟大公司一起成长的。 这也正应了这句话   Start with one.   aim for infinity.

$苹果(AAPL)$  $特斯拉(TSLA)$  $英伟达(NVDA)$  有没有一种可能是你的信仰蒙蔽了你，根本就没有什么天选之子，我们只能自己拯救我们自己。 我昨天还在说，我想到了那两个很极端的同学。 所以我看到了，就连苹果也为内存发愁。为涨价发愁，为可能预期的 销量进行发愁，然后怒跌了1%然后破线。 那可是神一样的苹果，就这家公司，曾经的世界第一。我们所有人都认为他根本就不会出现这个问题，更何况他跟凯侠签了长期的合作。也就是类似于期货的这种。它完全可以保它的销量到q1。但是，小米不是这样吗？你觉得小米不懂吗？$小米集团-W(01810)$  但是q一过了又怎么样呢？ 我们的传统教育告诉我们，一定要做主人翁精神，我们是什么什么的接班人。 会不会把一切的全打破了，我们就是人，我们就是普普通通的人，我们就在套利，我们就在不停的根据自己的思考。去争取我们的收益，我们没有办法去。像那些老师，那些大神一样，一天挣10% 20%的这种。我们就是普通人，我们能做的就是把时间维度做到极致。我们会犯错。那些很容易犯的错，但是我们在每次犯错里边能去洞悉这些东西，能去思考自己再次遇到该怎么做。这就是我们 我们可能做了20年、30年自己心目中的天选之子。 但是正因为  也是，正因为我们在这个资本市场里面像一面镜子一样看到了自己 回到了伊利丹的那句话。 根本没有什么天选之子，我们只能自己拯救我们自己。