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7月23日盘后，特斯拉（股票代码为：TSLA） $特斯拉(TSLA)$ 发布截至2024年第二季度的财报。尽管公司第二季度营收超过分析师普遍预计的249.3亿美金，但盘后股价依然大跌7.8%。营收增长大超预期，但利润下滑明显财报显示，特斯拉2024年第二季度营收为255亿美元，较上年同期的249.27亿美元上升2%，较Q1的213.01亿美元上升19%。具体从收入结构层面看，特斯拉Q2来自于发电和储能业务的营收增长最快，达30.14亿美元，较上年同期的15.09亿美元增长100%，较上一季度的16.35亿美元增长84.3%。来自于服务及其他业务营收为26.08亿美元，较上年同期的21.50亿美元增长21%，较上一季度的22.88亿美元增长14.0%。来自于汽车相关业务营收198.78亿美元，较上年同期的212.68亿美元下降7%，较上一季度的173.78亿美元增长14.4%。Q2公司总毛利润为45.78亿美元，较上年同期的45.33亿美元增长1%，较上一季度的总毛利润36.96亿美元增长23.9%；总毛利率为18.0%，上年同期的毛利率为18.2%，略有下降。运营利润为16.05亿美元，较上年同期的23.99亿美元下降33%，较上一季度的11.71亿美元增长37.1%。归属于股东的净利为14.78亿美元，较上年同期的27.03亿美元下降45%，较上一季度的11.29亿美元增长30.9%。截至2024财年第二季度末为止，特斯拉持有的现金和现金等价物总额为307.20亿美元，与截至2023财年第二季度末的230.75亿美元相比增长33%，是近年来最高值。传统车型产能及交付数据同步下滑，Cybertruck有望年底实现盈利产能方面，特斯拉在2024年Q2下滑明显，尤其是Model 3和Model Y车

近日，中金、中信、交银、申万等多家券商发布618研究报告，认为今年618淘宝天猫等综合电商增长明显，在“用户第一”成为行业共识背景下，平台提升服务水平、改善用户体验，有效带动了电商成交向货架回归，直播等内容电商则明显增长放缓。 $拼多多(PDD)$ $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴(BABA)$ $快手-W(01024)$ 此前，易观发布《2024年618盘点观察》，指出在取消预售、规则简化、售卖周期调整等因素提振下，今年618电商成交增速明显攀升，618全周期综合电商大盘（包含淘宝天猫、京东、拼多多）GMV同比增长11.2%，淘宝天猫成交额增速达12%，占综合电商平台62%市场份额。相比之下，直播电商平台的增速明显放缓，从高增长进入平稳增长阶段。根据多家机构研报分析，2024年主要货架电商平台GMV表现或超预期。中金公司指出，货架电商在大促期间保持了健康增长，叠加 4、 5月份电商大盘表现较优，虽然有取消预售导致的大促周期提前的影响，但判断 24年二季度主要货架电商平台 GMV表现或超预期。中信证券报告指出，货架电商平台在积极投入下增速有所回暖，预计淘系增长有所回暖，延续24年一季度以来的亮眼表现。交银国际表示，此次618大促因活动简化取消预售等措施，货架电商用户呈现回流趋势，淘天等商家生态建设或有望推动下半年逐渐看到商业化边际改善的趋势。同时，券商判断内容电商增长明显放缓。中金公司指出，本次618期间抖音、快手未披露官方战报，但据其测算抖音电商24年5

这届天猫新商家更猛了！不仅首次参加天猫618的新商家数量再创新高，同比去年增长60%，成交爆发力也更加迅猛。 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ 5月20日天猫618开卖，短短3天，200个新商家成交破百万，新商家整体成交同比大增223%，实现开局即爆发，交出亮眼“成绩单”。分品类来看，天猫618开售前3天，珠宝饰品新商家爆发力最强，成交额同比增长1500%。运动户外新商家爆发力其次，同比增长超500%，骑行类目销售额同比增长1600%。此外，夏季服饰、家居、电器等新商家也迎来高爆发。今年首次参加天猫618的人气珠宝品牌“宝若岚”珠宝旗舰店，开卖3天成交额达到1800万，其中有5件单品成交破百万，一件单品成交突破500万。“第一次参加天猫618，开售后1个小时每一秒钟成交都以十万位跳动，团队人员都惊讶销售的速度，中间出现多次断货情况，我们加急补货。”宝若岚珠宝负责人表示，在超预期完成成交目标后，我们感觉之前所有辛苦努力都是值得的。据介绍，宝若岚珠宝今年备战天猫618，在货品方面，重点从传统黄金转向轻奢珠宝，研发年轻人喜欢的轻奢时尚珠宝，做到商品精致同时高性价比。在供应链端，宝若岚备置现货阶段做了大量准备，确保大部分订单24小时发出，消费者能在48小时内收货。主营露营装备品牌“荒野拾光”今年也是首次参加天猫618，开售3天成交总额突破百万。卖得最爆的单品自动款帐篷，3天成交额达到16万。 “荒野拾光”旗舰店的负责人贺意平告诉记者，店铺成立至今仅8个月，为准备今年天猫618现货开售，预判自动款帐篷会是618潜力单品，在参考去年同品类商家成交情况后，按50%的销售增长做备货，为此还协定供

5月6日至10日，淘宝上线系列免单活动，先是提供超200万份的答题免单机会，周年庆当天，直接为中奖用户免掉一笔历史订单，最高额度达到9999元。 免单活动玩法优惠直接，吸引了上亿人次的关注和参与，考研名师汤家凤、TVB演员黎耀祥、甄嬛传安陵容扮演者陶昕然等名人参与答题活动，用户反馈强烈。截止5月8日19点，淘宝免单相关系列话题累计阅读量21亿 ，#淘宝免单 甄嬛传# 霸榜微博热搜TOP1长达数个小时，大量网友讨论玩法和答题逻辑。$阿里巴巴(BABA)$  $阿里巴巴-SW(09988)$  

3月26日，知乎 $知乎(ZH)$ $知乎-W(02390)$ 发布了2023年四季度财报，财报显示2023年四季度知乎营收11.4亿元，同比增长2.2%，经调整净亏损9130万元，同比收窄31.9%。2023年全年实现营收42亿元，较2022年增长16.5%，经调整净亏损6.6亿元，较2022年收窄44.9%。财报发布后当日股价下跌1.9%至0.67美元。 说到知乎的股价，投资人大概都是一把血泪，从上市时的发行价9.5美元到最高点13.85美元，刚上市时的知乎似乎风光无限，但好景不长，没多久股价便随着中概股的转跌一路下滑，跌跌不休，以发行价为基数，到目前为止，接近跌去了93%的市值。 而且公司去年12月就因为股价持续低于1美元而收到纽交所的警示函，现在3个月过去，并未看到知乎股价回升，留给知乎管理层的时间似乎不多了？接下来3个月内，要么选择合股、要么提升股价。 广告收入的下滑成为拖累知乎营收增长的主要原因 从近两年的知乎营收数据来看，2022年能看到明显的逐季度增长趋势。进入2023年后则开始放缓，甚至相较于2022年Q4出现了一定程度的下滑。仔细观察财报营收的组成情况，能发现其中占比最高的广告费（营销服务）下滑最为明显，且由于其占比原因，直接拖累了2023年的总营收增长情况。 在2023年Q4和全年知乎总营收分别同比增长2.2%和 16.5%的情况下，2023年Q4广告费同比下滑18.7%，全年广告费同比下滑15.5%。2023年Q4广告费占到同期总营收的40.9%，全年广告费则占到同期总营收的39.4%，2022年Q4和全年广告费占比数据则分别为51.4%和54.3%。 我们都知道，过去的两年里，全球广告市场都在

上市后的第一份财报，数据还是不错的，营收可观，成功破了一亿美元，虽然利润率下降了一点点，但是去年天价的口罩带来的高利润率本身就是不可持续的，公司今年21年的利润率能做到这个情况，也算可以了。毛利3000万美元，算是中概股里表现很不错的，疫情下美华这样的公司，还是有一些可投资的地方。未来希望公司能够保持住这个成绩，继续增长，能有收入和利润，就值得投资$美华国际(MHUA)$加油呀

6月15日，凯度BrandZ最具价值全球品牌排行榜发布2022年榜单，中国品牌在榜单100强中占据了14个席位。其中，短视频社区快手(01024)首次入选该榜单，也是中国唯一新晋品牌，快手凭借着在电商直播等领域的声誉，以超265亿美元的品牌价值上榜。$快手-W(01024)$

昨晚，360数科$360数科(QFIN)$ 在美股龙头股集体上涨的背景下暴涨15.09%，领涨中概股板块，让人不得不关注下360数科最近的动态。8月19日盘后，360数科发布了Q2的财报，数据显示360数科的助贷业务现在势头正猛，二季度帮助金融机构为3470万用户提供授信服务，同比增长25.3%；为2230万用户提供借款便利，同比增长25.3%。单季促成交易金额884.52亿元，较2020年同期增长50.2%。财务方面，二季度总收入达到40亿人民币，同比增长20%，Non-GAAP净利润达到16.2亿人民币，同比增长71%。这个成绩可谓非常亮眼，而且从增长速率来看，这门生意还有很大增长空间。另外，360的“小微助力计划”给小微三农集群定向输送专项支持资金，这和政府的共同富裕目标很契合，也是踩中时代的方向。有增长又有社会责任感的公司，确实值得被看好，海外机构也是陆续入场或增持，比如贝莱德集团（$贝莱德(BLK)$ ），美国规模最大的上市资产管理集团，就于近日增持360数科132.87万股至235.87万股，持股比例达到1.78%，位列公司投资机构类股东前十名。接下来360数科的走势，值得持续期待。

百度过去都在All in AI，投入到人工智能相关的业务里的资源和人力太多了。当然也因此多了很多硬件类的产品。这个模式，实际上是和阿里、腾讯等巨头走了几乎完全不同的道路。现在阿里腾讯美团滴滴都遭遇了反垄断、信息安全的政策风险，百度的AI战略符合政策的支持喜好，下一步就看怎么融合到各个行业里面了。我还是比较看好百度在硬科技时代的表现。出行、云和硬件市场都很大，百度的积累也够深厚$百度(BIDU)$

$01488(01488)$偶然看了一篇遇见小面CEO的采访，感觉是一个非常清醒的老板，对当前餐饮行业的痛点和品牌自身定位都抓得很准。作为一家主打川渝小吃的快餐品牌，遇见小面是香港上市公司百福控股旗下的新生力量，成立于2014年，至今已经发展了6年多，门店破百，估值近30亿。研究了下，遇见小面的逻辑其实特别清晰，“高颜值+新玩法+年轻人”，这也是资本青睐的投资项目所要具备的三大亮点。高颜值方面，川渝小吃，本身就代表着浩瀚无穷的产品库，遇见小面在市场已有的产品基础上，大兴产品研发，开创多元化产品布局。新玩法则是更为迎合年轻人的消费升级，说白了就是对市场的胃口，并不是一味追求“贵”和看上去的“高端”，而是在摸索适配大众的喜好，同时利用数字化体系满足年轻人在外吃饭的科技化便捷需求，也就是理解消费者心智的变化，并不断随之调整。明显优势+处于风口，遇见小面未来要开300家门店的计划或将在时间表内提早实现。可以观察下百福控股