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最近一周，美股指数走的并不顺利，纳斯达克指数下跌了近2%。在指数停歇之时，沉浸许久的流媒体巨头奈飞却悄悄蓄势，在昨夜用一根暴力的4%大阳线，吸引了资本市场的目光。自疫情红利逐步消退以来，奈飞似乎失去了往日的荣光，股价在高位震荡已久，迟迟不能突破，久违的大涨是冲锋的号角还是短暂还魂？细究大涨的原因，各媒体都将目光聚焦在摩根士丹利的研报上，该行强调奈飞和迪士尼是他一直到今年年底最看好的两支股票。研报给出的论据是这两家公司在第三季度和第四季度的流媒体内容上表现的将更为强劲，这大概率会提升股价。在网上，我找到了促使奈飞股价大涨的研报，实际上，该研报首发于7月16日，近日才公开宣传。在研报中，摩根士丹利首先预警了奈飞上半年的表现可能不太好，此处由于奈飞已经公布了二季报，因此我们不再重述。在给出的目标价中，分析师给出的中性目标价650美元，乐观目标价850美元，悲观情况下400美元。拿中性目标价650美元计算，距离18日收盘价有25%的上升空间。在支撑分析师给出此目标的原因中，主要是奈飞2021年上半年业绩不好在于疫情影响了内容生产，而从一季度财报上看，随着生产活动的好转，未发布的资产内容在一季度开始增长。翻遍研报，我发现并没有强力的数据支撑，分析师也预测了未来几年的自由现金流，如果预计会大幅好转也是看好理由之一的话，也许分析师是对的。这篇研报发布在Q2财报之前，实际上分析师对二季度的核心财务数据与真实的有所差别，因此，大篇幅的营收和付费用户数预测就当参考吧。相比摩根士丹利的这篇研报，近日，J.P. Morgan也发布了一篇看好奈飞的研报，相对而言，看好的数据支撑更多一些。研报核心数据有几点：1,根据Apptopia的数据，奈飞全球日活用户数的增长率与二季度持平，保持在11%左右；2.奈飞全球下载量在三季度出现环比改善，由二季度的-31%提升到-18%。3.奈飞在三至四季度将有很多优秀

$腾讯控股ADR(TCEHY)$ $腾讯控股(00700)$ 问： 只是想知道，实际上您的 FBS 金融业务服务线在本季度实际上增长得非常快。只是想知道有多少增长是由商业支付带动的，有多少是由云带动的。而我们又该如何看待这条线的未来趋势呢？而且，如果 - 只是想知道，云的毛利率状况是否与金融科技业务相似？ 回答： 所以关于你的问题，娜塔莉，那么商业支付和云都是增长的两个主要贡献者。在云中，我们看到了非常快速、非常显着高于市场增长的基础设施服务，然后是更快速增长的平台即服务和软件即服务。这转化为利润率，正如约翰所说，云的毛利率同比有所提高。这不是因为我们还处于专注于利润率优化的阶段，而是因为从基础设施即服务向平台即服务和软件即服务的混合转变.因此，我们仍然专注于最大限度地提高客户渗透率和增加我们的市场份额，并帮助行业数字化而不是盈利能力， 问： 上半年，我注意到我们的管理团队有一些重组。IEG 和PCG 的一些管理团队现在领导阅文[音频不清晰] 和其他一些业务部门。既然我们更关注内容领域，那么管理团队能否在互联网流量达到上限的情况下，通过需求策略和人力资源重组的目的来制定？在这样的背景下，我们内容投资的重点是什么？你能给我们一些关于Metaverse 布局的提示吗？ 回答： 所以关于你的第二个问题，元宇宙是一个我们非常感兴趣的话题，尽管它是一个长期的而不是眼前的机会。我们相信有许多通向Metaverse的潜在路径，包括非常受欢迎的具有高度社交性的现有游戏，尚未开发的新游戏，以及随着时间的推移可能变得更像Metaverse的现有社交网络。我们还认为有某些

$Beyond Meat, Inc.(BYND)$ 操作员 我们的下一个问题来自Jefferies的Rob Dickerson。请继续。 罗布·迪克森（Rob Dickerson） 伟大的。非常感谢。我想第一个问题是Ethan，我刚刚看过发行版，我想可能是在几周前的上周，发行了很多发行版。这只是欧洲零售业的增量分销。听起来很健康。然后，您今天的评论就隐含地说第二季度更多的颠簸也许是第三季度的零售驱动。因此，我很好奇，就像我们在区域上进行思考一样，我们是否应该期望在国际市场上出现更多的起伏，比如相对于在美国看到的在欧洲的分布有所增加？那是第一个问题。谢谢。 伊桑·布朗（Ethan Brown） 是的。我的意思是，我认为我们肯定会继续在欧洲看到强劲的增长。前几天有一些统计数据可供参考，仅第一季度的国际水平就相当于2020年数字的一半，即2020年总数的一半。因此，如您所见，国际化对我们来说非常强大，这就是为什么我将大量资金投入欧洲和中国，并试图在那儿尽快获得市场份额。所以，是的，我确实认为您会看到相对的上升。但是我们也在美国获得分布，因此很难预测我们将看到多少相对收益。 罗布·迪克森（Rob Dickerson） 好的。然后，我猜想，仅仅是一种标准的定价问题，显然实现了降低成本的努力以降低价格。如果我们考虑一下这种价格下跌的节奏，而我只是在谈论牛肉，因为我觉得那是您之前所说的那种话，您是否会说这种价格下跌的速度可能会更紧密地跟踪降低成本的速度，因此，今年可能会有一些降价，但是如果我考虑三年，是的，那么降价的幅度可能会更多，甚至更多。继续将制造业引入内部？ 伊桑·布朗（Ethan Brown） 绝对正确。我的意思是-我不想暗示我们今年不会打折。我的意思是现在是夏季，来吧，您会看到我们做任何品牌都会做

$伯克希尔(BRK.A)$ $伯克希尔B(BRK.B)$ 职业基金经理正在加大对沃伦•巴菲特(Warren Buffett)的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.)的压力。 加州公共雇员退休系统(California Public Employees’Retirement System)和纽伯格•伯曼(Neuberger Berman)已要求这家位于内布拉斯加州奥马哈市(Omaha)的企业集团引进新董事，并就气候风险和高管薪酬披露更多信息。 在伯克希尔哈撒韦上周六召开的年度股东大会之前，代理顾问Glass Lewis & Co.和Institutional Shareholder Services Inc.建议投资者不要为董事会成员投票。 虽然很多抱怨都不是新鲜事，股东的提案也不太可能获得通过，但在投资者对企业可持续性问题越来越感兴趣之际，伯克希尔近年来的平淡回报使其更容易受到批评。 股东在气候变化、社会进步和治理方面向公司施压的运动在美国继续升温，成为基金经理留住客户资金的一个关键卖点。 在巴菲特的领导下，该公司从1965年到2020年的年复合增长率为20%，超过了同期标普500指数(S&P 500)包括股息在内10.2%的涨幅。伯克希尔过去三年期和五年期的总回报率分别为12%和14%，而该指数的回报率分别为19%和18%。 加州公务员退休基金公司治理主管西米索•恩齐玛(Simiso Nzima)表示:“伯克希尔之所以能过关，部分原因在于其历史上强劲的财务表现。” 伯克希尔继续强调其对长期投资的关注。巴菲特是这家公司的首席执行长兼董事长，他建立了一个以美国企业和投