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职业基金经理正在加大对沃伦•巴菲特(Warren Buffett)的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.)的压力。

加州公共雇员退休系统(California Public Employees’Retirement System)和纽伯格•伯曼(Neuberger Berman)已要求这家位于内布拉斯加州奥马哈市(Omaha)的企业集团引进新董事，并就气候风险和高管薪酬披露更多信息。

在伯克希尔哈撒韦上周六召开的年度股东大会之前，代理顾问Glass Lewis & Co.和Institutional Shareholder Services Inc.建议投资者不要为董事会成员投票。

虽然很多抱怨都不是新鲜事，股东的提案也不太可能获得通过，但在投资者对企业可持续性问题越来越感兴趣之际，伯克希尔近年来的平淡回报使其更容易受到批评。

股东在气候变化、社会进步和治理方面向公司施压的运动在美国继续升温，成为基金经理留住客户资金的一个关键卖点。

在巴菲特的领导下，该公司从1965年到2020年的年复合增长率为20%，超过了同期标普500指数(S&P 500)包括股息在内10.2%的涨幅。伯克希尔过去三年期和五年期的总回报率分别为12%和14%，而该指数的回报率分别为19%和18%。

加州公务员退休基金公司治理主管西米索•恩齐玛(Simiso Nzima)表示:“伯克希尔之所以能过关，部分原因在于其历史上强劲的财务表现。”

伯克希尔继续强调其对长期投资的关注。巴菲特是这家公司的首席执行长兼董事长，他建立了一个以美国企业和投资为主的多元化投资组合，这些企业和投资的目的是在几十年的时间里实现业绩，而不是为了与由繁荣的科技股支撑的动荡市场竞争。

拥有4,440亿美元资产的美国最大公共养老基金加州公务员退休基金(Calpers)联合发起了一项股东提案，请求伯克希尔哈撒韦披露更多与气候相关的风险和机会。

由于未能满足股东在气候风险披露方面的要求，养老基金也暂停了董事会审计委员会和治理委员会成员的连任投票。该公司说，它担心董事会缺乏新成员，不与股东接触，也不让投资者对高管薪酬计划进行投票。

“如果你不让董事会更新换代，下一代董事就无法在长期任职的董事离开董事会之前向他们学习，”恩齐玛说。

伯克希尔哈撒韦公司拒绝在周六公司会议之前发表评论。

拥有逾4,290亿美元资产的私人资产管理公司Neuberger还表示，将投票支持几项由股东牵头、涉及环境、社会和公司治理问题(通常简称ESG)的提案。

“人们可能会认为，如果公司有责任关注环境，或在社会问题和治理方面做出积极贡献，伯克希尔可能会成为这些领域的领导者，”跟踪该公司的纽伯格(Neuberger)分析师米歇尔·佐达诺(Michelle Giordano)说。“但看起来不像。”

伯克希尔在其年度委托书中表示，尽管公司有责任管理气候风险，但它更愿意让旗下各个运营部门履行各自的环境政策。该公司写道，来自小型公司办公室的授权将侵犯帮助这些企业在伯克希尔的所有权下蓬勃发展的自治权。例如，伯克希尔哈撒韦能源公司(Berkshire Hathaway Energy)已经发布了一份可持续发展报告。

加州公务员退休基金还承诺支持一项要求该公司报告其员工多元化努力的提案。

伯克希尔表示，多元化报告的提议不恰当地暗示，“伯克希尔旗下60多家运营企业中，每一家都有一个标准化的技术来解决多元化、股权和包容性问题。”

伯克希尔写道:“为了比较不同地区如此不同的业务，要求提供统一的定量报告是不合理的。”

格拉斯•刘易斯(Glass Lewis)和ISS建议股东投票支持ESG的提案，而拒绝投票给某些董事。

“今年，主流投资者对ESG问题给予了更多关注，”Glass Lewis的ESG研究高级总监柯特妮·基廷格(Courteney Keatinge)说。

另一个因素也在起作用:伯克希尔的股票正在慢慢转手。

乔治·华盛顿大学(George Washington University)法学教授劳伦斯·坎宁安(Lawrence Cunningham)说，巴菲特长期以来的减持伯克希尔股份的计划，已将更多的伯克希尔股份转移给了大型机构投资者。坎宁安撰写过大量有关伯克希尔的文章。

坎宁安说，伯克希尔约70%的股份由个人持有，其中许多人是巴菲特的长期忠实股东。许多人并不关心伯克希尔是否没有一份企业可持续发展报告，或者没有一个随时准备回答他们问题的投资者关系团队。

巴菲特在最近一封致股东的信中写道:“伯克希尔哈撒韦的个人股东家族不同寻常且有价值，这可能会让你更加理解我们不愿讨好华尔街分析师和机构投资者。”“我们已经有了想要的投资者，总的来说，我们认为他们不会被替代。”

不过，机构持股比例的逐渐上升，可能已经赋予了职业经理人在治理问题上向伯克希尔施压的权力。坎宁安说，当巴菲特和他的资产管理公司出售剩余股份时，这些基金经理可能会持有该公司更大的股份。

坎宁安说，“领导层和结构将出现重大变化，这些持有者正在为这场战斗做准备。”

来源：华尔街日报