社区

$Beyond Meat, Inc.(BYND)$

操作员

我们的下一个问题来自Jefferies的Rob Dickerson。请继续。

罗布·迪克森（Rob Dickerson）

伟大的。非常感谢。我想第一个问题是Ethan，我刚刚看过发行版，我想可能是在几周前的上周，发行了很多发行版。这只是欧洲零售业的增量分销。听起来很健康。然后，您今天的评论就隐含地说第二季度更多的颠簸也许是第三季度的零售驱动。因此，我很好奇，就像我们在区域上进行思考一样，我们是否应该期望在国际市场上出现更多的起伏，比如相对于在美国看到的在欧洲的分布有所增加？那是第一个问题。谢谢。

伊桑·布朗（Ethan Brown）

是的。我的意思是，我认为我们肯定会继续在欧洲看到强劲的增长。前几天有一些统计数据可供参考，仅第一季度的国际水平就相当于2020年数字的一半，即2020年总数的一半。因此，如您所见，国际化对我们来说非常强大，这就是为什么我将大量资金投入欧洲和中国，并试图在那儿尽快获得市场份额。所以，是的，我确实认为您会看到相对的上升。但是我们也在美国获得分布，因此很难预测我们将看到多少相对收益。

罗布·迪克森（Rob Dickerson）

好的。然后，我猜想，仅仅是一种标准的定价问题，显然实现了降低成本的努力以降低价格。如果我们考虑一下这种价格下跌的节奏，而我只是在谈论牛肉，因为我觉得那是您之前所说的那种话，您是否会说这种价格下跌的速度可能会更紧密地跟踪降低成本的速度，因此，今年可能会有一些降价，但是如果我考虑三年，是的，那么降价的幅度可能会更多，甚至更多。继续将制造业引入内部？

伊桑·布朗（Ethan Brown）

绝对正确。我的意思是-我不想暗示我们今年不会打折。我的意思是现在是夏季，来吧，您会看到我们做任何品牌都会做的事情。我们将在那里增加活动。但是总的来说，我们的定价方法是尝试更严格地进行。而且我想您会看到这是否是围绕我们的生产调整而开展的一些长期计划，并且正如您提到的那样，带来了更多内部生产，集成生产线和连续生产线，然后进行比较本地采购和一些配料创新之类的事情。这些确实趋向于在那三年期的后半期开始。因此，我的期望是，在此期间，您会看到比[音频不清晰]更大的步长变化。

罗布·迪克森（Rob Dickerson）

好的。说得通。最后，很明显，我想知道第二季度收入指南及其周围的所有颜色。然后Lubi，感谢您就试图将费用行的不同移动部分组合在一起而提出的所有评论。但是我想，只是想直接问一下，如果我只是在考虑EBITDA，对，在第二季度，我觉得通常情况下，您确实倾向于指导EBITDA，而不是这次要指导EBITDA。在这些支出项目中，是否有任何一种可能面临更大的波动，从而导致您无法掌握EBITDA的准则？或坦率地说，您只是没有指导EBITDA，因为从表面上看，即使您为未来进行投资，如果支出增加，也并不总是那么好？所以我'我只是想在短期内衡量某种可变性以及您的消费方式。那就是研发广告，您有什么净债务。

伊桑·布朗（Ethan Brown）

不确定。因此，我将让Lubi扩展细节，但由于前一个原因，我们正在这样做，但当然要享受后者的好处。

罗布·迪克森（Rob Dickerson）

我得到它。

伊桑·布朗（Ethan Brown）

所以，是的，我的意思是，正在进行大量的扩展和扩展，这就是-我们不能总是-例如，让中国站起来，而我们不能飞越那边，事情就这样了。这种性质。您只是-当它被赞助机会和大型资本项目之类的事情时，很难在这样的环境中提供准确的预算。这就是主要原因。但是Lubi可以对此进行扩展。

鲁比·库图亚（Lubi Kutua）

是的，当然，罗布。因此，如果您看一下我们的运营支出，正确的，以及从2020年第一季度到今年第一季度的变化，显然，增长是相当可观的，但其中大约一半仅仅是由于人数的增加，对吧？因此，我们是一个成长中的组织。我们将在国际，国内等方面添加其他功能。因此，其中一半只是与人数有关。

其中很大一部分是我们正在做的所有这些扩大规模的商业化活动，正确的是，能够将产品推向市场，无论是我们显然希望将来与之开展业务的某些大型QSR合作伙伴或它是否有可能为零售渠道准备产品。那个特殊的支出桶，即扩大规模，是否有可变性，对不对？因此，我们正在扩大一些尚未商业化的产品。因此，我们绝对希望谨慎行事，不要提供EBITDA目标，因为我们知道我们仍然-还有大量的商业化活动需要完成，而且可能会相对变化。

罗布·迪克森（Rob Dickerson）

好的。完美的。谢谢你们我很感激。

伊桑·布朗（Ethan Brown）

是的。谢谢你。

操作员

我们的下一个问题来自Michael Lavery与Piper Sandler的对话。请继续。

迈克尔·拉维（Michael Lavery）

下午好。谢谢你。只是想回到美国就餐，只是为了确保我能更好地理解这一点，因为到2020年，门店建设的轨迹是非常积极的，甚至在COVID最差的时候也是如此，从34,000起下降到39,000到42,000和42,000，现在下降到39,000。我知道纽约不是该国的典型，但我的意思是在这里再次很有趣。而且，如果有的话，一切都在打开或重新打开，您所指的正是独立运算符的类型。因此，请问您是否真的可以帮助我们了解现在这些地方都将关闭的情况？

伊桑·布朗（Ethan Brown）

我的感觉是，这不是我们获得的最实时的信息，这可能是一个追赶数字。因此，我们将通过分销商进行分销，而这些分销商是广泛的非分销商。因此，我不认为是3月31日，所有这些人都关闭了，或者决定瘦身菜单或类似的事情，这些事情是在一段时间内发生的。但是，正如我前面提到的，我们很快又重新获得了分销。我们确实感到这种解冻正在发生。仍然是-我们的业务组合在零售方面确实仍然不成比例。我认为我们是75-25零售到餐饮服务基地。

如果您回顾一下真正的COVID之前的版本，那么在餐饮服务方面则要强大得多，为50-50，甚至在此之前，在餐饮服务方面甚至更高。因此，这只是一个时期，我们必须让这种解冻发生。我的意思是说，我们在许多体育馆和机构中都有销售。今晚我参加了湖人队的一场比赛，那是20％的容量，对吗？您必须出示所有这些疫苗接种证明。因此，就外出和使用Beyond Meat销售的场所类型而言，这仍然是一个非常棘手的环境。所以我不知道，纽约可能会有所不同，但这就是我们在这里仍然有的感觉。但这与我无关，这个数字根本没有。实际上，正如我提到的那样，今天早上-我通常想为这次电话做准备，但是我有两个非常重要的客户电话，他们是这个领域的新客户。因此，我们感到非常乐观。

迈克尔·拉维（Michael Lavery）

好的。很有帮助只是一个关于国际的问题，看看与销售网点相同的指标，每个网点的销售量大约是您在美国看到的一半，我们是否应该期望这一差距会缩小？抑或是更多的汉堡，这显然是您的主要产品，在美国只是一种与文化相关的场合？或您如何看待？这些商店的性质是它还是消费者？而且随着时间的流逝，它会演变吗？

伊桑·布朗（Ethan Brown）

是的。因此，我想-首先，我是说消费者-欧盟是这样-我不想说先进，但是消费者对这种类型的产品有一种真正可识别和强大的胃口。我们面临的挑战是，以足够的产品足够快地到达那里。因此，从那里的整体分布来看，我们是如此之小。但是这些事情，就像我在德国提到的那样，它们令人放心，因为人们再次说，欧洲和全球范围内的大型CPG，它们将为Beyond带来真正的问题，但是在这里，我们在他们的家中草皮，殴打他们，并用我们仍在进口的产品殴打他们。因此，当我们在那建立生产基地并开始真正投资在那里的我们自己的团队时，我对我们在那里看到的一切感到非常兴奋。但是现在，

迈克尔·拉维（Michael Lavery）

好的。很有帮助非常感谢。

伊桑·布朗（Ethan Brown）

谢谢你。

操作员

我们的下一个问题是乔恩·安德森（Jon Andersen）和威廉·布莱尔（William Blair）。请继续。

乔恩·安德森（Jon Andersen）

好的。下午好。

伊桑·布朗（Ethan Brown）

嗨，乔恩

乔恩·安德森（Jon Andersen）

我有几个简单的问题。鉴于您目前正在推出3.0（即新汉堡），我想知道2.0的推出是否对我们有帮助，这在口味和其他感官方面是一个巨大的进步方面。我只是在这里思考，是否有任何有关业务的潜在加速的学习是通过家庭普及率，支出率，打开新的分销机会等推动的？

伊桑·布朗（Ethan Brown）

这是个好问题。为了让您对此有真知灼见，我必须回顾一下那个时期，但这是一个非常有见地的问题。因此，我认为它对我们有什么用，它只是一种更好的产品。像这样，我们进行了广泛的CLT，这是对具有统计意义的大量消费者进行的中心位置测试。是否针对80/20牛肉，针对我们的2.0产品以及针对竞争对手？结果显然足够强大，足以让我们启动它。我最喜欢该产品的地方是，它从感官体验到接近80/20牛肉的距离越来越近。

它的味道可能有点中性，因为基本的风味化学更好。我已经谈论了很多，有超过4,000个分子使**有像肉一样的味道，我们这里的化学家正在尝试分离这些分子，然后在植物中找到它们，然后将它们放入正确的风味中。而且他们在做这件事上越来越好。如此-但是，对于您的问题，这允许我们做什么以及2.0允许我们做什么，是创造另一个时刻将消费者带入品牌，对吗？因此，当我们进入一年中最重要的月份并吸引新的消费者进入该领域时，它为我们提供了一些真正的市场推广机会。

最近我们有了一些了不起的社交媒体。我的意思是，很乐意那些愿意发布和谈论我们的人，而不是作为大使，而是从消费者的角度作为品牌的合作伙伴。我认为使用3.0后，您会看到我们在该领域非常活跃，因为我们希望更广泛的消费者来体验此产品，效果会更好。

乔恩·安德森（Jon Andersen）

是的，这很有帮助。谢谢你。另外，如果我们考虑欧盟和亚洲，我真的很想让您了解这些市场相对于美国的差异程度如何？而且我正在考虑诸如消费者意识和对植物性肉的接受度之类的问题。您是否需要更多或更少的教育，或者需要进行更多的营销活动才能激发意识和尝试？在碎片化和参与者方面，它或多或少具有竞争力？仅仅了解自己的情况，这真的很有趣-相对于美国的发展方式，您将需要在这两个市场中扮演什么角色以及如何发挥作用

伊桑·布朗（Ethan Brown）

是的。很好的问题。所以这就是我认为我们看到的方式。因此，欧洲非常发达。消费者了解度很高；竞争环境也很高。因此，所有这一切都是一个更加成熟的市场。顺便说一下，欧洲的一些技术，我想在那里创新的原因之一是，他们拥有一些相当好的技术，还有一些大型大学正在研究我们想要获得的东西。持有。因此，我认为这是欧洲市场。

在中国，人们的认知程度可能有所不同-在一般人群中，认知程度并不高。当然，现在，亚洲市场使用植物性肉类产品的历史悠久，但是我认为，我们属于植物性肉类的这一新一代产品并没有那么多人认可，而且还有很多需要的教育。我们选择我们为中国工作的总经理的原因之一，是出于[听不清]，在那儿担任非常高的主管，但她有市场营销背景。我想确保我们对中国市场有很好的了解，并可以帮助抓住那里的想象力和机会。因此，从竞争的角度来看，它更像是初创企业。我认为嘉吉也在做些事情。但它'一个不同的环境。从理解的角度来看，它还不那么成熟，也没有竞争力。因此，我们在欧洲的支出将与在欧盟的支出有所不同。

乔恩·安德森（Jon Andersen）

这真的很有帮助。而且，如果我能再说一遍。在麦当劳的合作伙伴关系上，就您希望客户采用的McPlant方法而言，您能为我们画线吗？我只是想再一次了解一下-是大爆炸还是阶段性发展？谁决定的？它是集中式的吗？还是由每个地区的运营商来确定，这将如何为您服务？

伊桑·布朗（Ethan Brown）

首先，我很迷信，因为我非常担心我们会有一个分析师电话没有提到麦当劳。因此，感谢您提及麦当劳。所以-他们将要-确实-这对我们来说是一个重要的客户。这是我们的重要合作伙伴。长期以来，我们与他们的关系一直很好。我们只需要继续向人们保证就可以了。我很高兴他们终于允许我们公开谈论此事。我不想做的就是为他们说话。我的意思是，他们将采用适合其介绍风格的方法。因此，我认为您会看到一些测试正在进行，但这实际上取决于他们，而我对他们如何推广的评论也无济于事。

乔恩·安德森（Jon Andersen）

好，太棒了。我很感激。祝你好运。

鲁比·库图亚（Lubi Kutua）

谢谢你。

伊桑·布朗（Ethan Brown）

谢谢你。非常感谢。

操作员

发言人，我想回电给您。您可以继续进行演示或结束发言。

伊桑·布朗（Ethan Brown）

是的。我想关闭它，听着，感谢大家的耐心。对于包括Beyond Meat在内的许多企业来说，这显然是一个艰难的时期。但是正如我所说，我们并没有阻止继续投资于每个人看到的机会，而且我们作为先行者具有特殊的地位。因此，与其他所有人一样，我们非常期待COVID成为过去，并期待在下一个电话会议中与大家重新聚在一起，并希望报告一些良好的结果。因此，期待它。再次感谢。

鲁比·库图亚（Lubi Kutua）

谢谢你。

操作员

确实结束了今天的电话会议。我们感谢大家的参与，并请您断开线路。祝你有美好的一天。

(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)