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港股IPO观察 截止7月23日当周，港股无新上市的公司。通过聆讯的先瑞达医疗和心玮医疗开启招股。此外，4家公司递交招股书，分别为泉峰控股、凯盛融英、双财庄、第四范式智能技术。 一、先瑞达医疗开启招股 $先瑞达医疗-B(06669)$ 是一家领先的中国创新医疗器械企业，研发药物涂层球囊(DCB)领域以及血栓抽吸导管领域的介入医疗器械。目前公司共有4款商业化产品和24款在研产品，其中两款核心产品：治疗股浅动脉(SFA)及腘动脉(PPA)病变的AcoArt Orchid & Dhalia，以2020年产生的收益计，其约占86.9%的市场份额，以及适用于BTK病变的AcoArt Tulip& Litos。 财务方面，2019、2020年以及2021年3月31日止三个月，营收分别为1.24亿、1.94亿及5330万元，同期利润2310万元、亏损4430万元、4000万元。首次公开发售前投资包括Series Crossover融资及Series Crossover II融资，投资收到的所得款项为2050万美元，2020年12月首次融资较发售价折让10%。此次公开发行686.4万股，发行价22.2-23.8港元，如果回拨50%倍，则甲乙组各分1.71万手，相对中签率较低。 二、心玮医疗开启招股 $心玮医疗-B(06609)$ 成立于2016年，也是一家创新型神经介入医疗器械公司，主要聚焦神经介入及心脏医疗器械。公司主要有两款核心产品，其中Captor已商业化，另一款左心耳封堵器预计与2022年商业化 。 公司自2020年一季度起开始有营收，2020年、2021年Q1分别实现营收1456万元、1362万元，销售毛

$Unity Software Inc.(U)$ 理查德·戴维斯 伟大的。好的，现在我们将向直接问题开放。我的意思是，我想你可以从摩根士丹利的马特科斯特开始。如果你想打开你的视频，问一个问题，那么我们也会滚动其他人。 马修成本 伟大的。非常感谢你的问题，伙计们。因此，我猜 Operate 在本季度的表现显然非常强劲。您提到了您在业务的这一方面获得的与货币化有关的份额收益。我只是很好奇，您认为这些份额增长的驱动因素是什么，您在第二季度看到了哪些趋势，您能否在第三季度提供有关货币化方面这些趋势的最新情况？谢谢。 约翰·里奇蒂洛 所以，我要重置我的扬声器。路易斯，你可能想接受这个，因为这对我来说非常混乱。所以，路易斯，你能不能拿起它，我会打开和关闭我的音频驱动程序，看看是否有帮助。 路易斯·维索索 听起来不错。是的，马特，好问题。我们上个季度讨论了 IDFA，如果你还记得我当时说过的话，我们为 IDFA 准备了两年多。我还提到，我们的升级组织每天捕获和分析 500 亿个 INAP 事件。不，那是每分钟 3500 万次。所以这非常了不起，我们在这 20 个平台上做到了这一点。我提到我们在平台上的支出非常强劲，我预计市场会有所增长。 真正的原因是我们的上下文模型，它实际上不依赖于 IDFA。我们工作得很好。我们的规模和深度使我们能够访问大量数据，这些数据实际上基于最终用户参与度和平台性能数据。那时我们从客户那里得到的反馈非常强烈。 现在，我认为我们的一些客户会说，嘿，我们与那里的每一个网络都建立了合作伙伴关系，Unity 的准备和指导远高于其他任何人。这使我们在一个季度前将我们的指导提高了约 5000 万美元。实际上，我们继续看到的与我们上个季度看到的完全相同。相同的优点。正如约翰所说，IDFA 显然对行业产生

$星巴克(SBUX)$ 操作员 您的第一个问题来自John Glass和Morgan Stanley。 约翰·格拉斯 我们如何看待未来几个季度支票增长与流量增长之间的动态关系？我的意思是，我们从未见过这种动态情况，流量下降如此之多，支票却上升了。您如何看待-您是否认为这只是正常化-还是有机会，还是有程序可以继续获得这种检查优势，即使流量恢复还是基于此的出色表现？ 帕特（Pat）的业务量下降和订单捆绑为利润带来了多少好处？我们如何看待流量回落对利润的影响，但是随着时间的流逝，这些检查平均值可能会下降吗？ 凯文·约翰逊 首先，增加支票的一个重要原因是团体订购，当然，随着我们的努力，顾客正在寻找安全，熟悉的便利体验。越来越多的顾客涌入，他们购买了多种饮料，与过去相比为更大的群体购买了多种食品，这就是为什么流量减少而票价上涨的原因。 就是说，我认为，随着我们开始在商店中重新开放座位，随着疫苗在全球范围内的不断传播，我们将看到这种情况恢复正常，但是我确实认为这将对支票产生长期的积极影响。 我确实认为在这段时期内，我认为客户已经非常习惯了更多的优质饮料，更高的食品附着度，而且我认为-我不认为-我实际上认为机票的价格会高于那是当我们恢复交易时进入的时间。 现在，需要多长时间？我认为这是由于疫苗在世界各地的不同市场如何展开以及人们如何迅速恢复正常的人流量，正常的工作和学校模式的作用。 罗兹·布鲁尔 就贡献者而言，这里有几件事情需要考虑。凯文提到，饮料附着量越高，食物附着量越高。还有向冷饮的转变。我们在冷饮中看到的是两件事。如果您考虑一下我们在中央商务区和都会区中看到的交易量下降，则这些地区只盛装一种饮料，并且比一般的冲泡咖啡要高，而这些增长的幅度实际上比我们所售票的价格低。 因此，我们在饮料创新中所做的工作是将

2020年，魔幻的不止是新冠，还有汽车股。 遥想去年今日，投资者还在计算蔚来、特斯拉何时破产退市，却没成想，短短一年，投资逻辑大翻天，曾经拒之千里的垃圾，如今成了万人追捧的香饽饽！ 新能源大放异彩，传统车企也不甘落后，比亚迪、长城汽车后来居上，整个车企来了一场狂欢趴，以至于整个产业链都开始闻鸡起舞，玻璃涨价、汽车芯片短缺，锂电供不应求，一时间，汽车成了财富的聚集地。 时至今日，蔚来年度涨幅919%、比亚迪股份355%、长城汽车204%，地摊神车五菱386%，这真的是一场狂飙盛宴！ 但站在当前时点，新能源大有熄火之势，详细可见我11月24日文章《百年一遇、黄金时代，捧上天的新能源真的无敌？》，从文章发布至今，蔚来已经大跌26%！ 作为汽车股的龙头，新能源如若熄火，$比亚迪股份(01211)$ 、$长城汽车(02333)$ 、$五菱汽车(00305)$ 们还能坚持多久？ 通过复盘历史，希望能找到未来，本文简析，以供虎友探讨。 一、细究本轮车企飙升原因 通过复盘这一年车企经历的历史，我发现推动股价飙升的主要原因有以下4个： （1） 汽车销量回暖； （2） 车企密集更新换成，产品供给创造需求； （3） 新能源汽车大爆发，迎来“苹果元年”； （4） 新能源估值泡沫。 先来看汽车销量回暖。 众所周知，自2017年之后，中国汽