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【券商聚焦】申万宏源下调蔚来(09866)评级至“持有” 指竞争加剧 公司销量承压

金吾财讯04-23

金吾财讯 | 申万宏源发研报指,蔚来(09866)披露2023年年报,2023年蔚来交付了16.0万辆汽车,同比+30.7%,合计实现营收556.2亿元,同比+12.9%;实现净亏损211.5亿元,同比增亏45.3%。该行指,由于2024年新车型密集推出,竞争加剧,公司销量承压,该行下调24年销量预测由24万辆至18万辆,并下调24、25年营业收入由881/1254亿元至620/906亿元,预测2026年将实现营业收入1109亿元;下调24、25年归母净利润由-70/-28亿元至-183/-150亿元,预测2026年将实现归母净利润-97亿元。公司为国内自主新能源豪华品牌,有望深度参与国内消费升级及电动化趋势;核心技术全栈自研下车型产品力强,权益解绑后性价比凸显,月销量有望持续提升。选取同为造车新势力的理想、小鹏作为可比公司,参考24年估值,考虑到蔚来定位高端,销量增长后盈利性更强,给予其2024年0.95倍PS,对应目标市值589亿元人民币,相较当前(2024/4/19)有3.9%的上涨空间,下调至“持有”评级。

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评论1

  • dun吨dun
    ·04-23
    这**机构买理想股票了?
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