$腾讯控股(00700)$ 腾讯持有2亿股拼多多，按股比，相当于拼多多今年归属腾讯的利润是 200亿。已经是腾讯经调整利润的10%了。考虑到未来，拼多多的增长率要快于腾讯。未来不排除，有一天拼多多归属腾讯的利润，将超过腾讯自身经调整利润的20%。投拼多多，绝对是腾讯的一项伟大投资。

$美团-W(03690)$ 最近又有有些传言，说抖音要重新把GTV作为本地生活服务的重心，继续搞本地生活服务。所以美团应声大跌。我觉得这里面有几个逻辑问题：第一，到底是叙事逻辑在影响股价，还是宏观和流动性背景在影响股价。我倾向于认为宏观和估值两者共同在影响美团的股价。这一次会议没有给经济刺激政策，尤其是消费积极政策，叠加全国以及上海的社零数据疲弱，进一步加剧了美团行业成长潜力的逻辑BUG。美团从年初的地点到现在，反弹幅度是港股互联网之最，市值也回到7000亿港币这个重要位置。往上，就是重回万亿港币市值的坎；往下，京东、网易都还在下面仰望美团。绝对PE上美团和这些对手相比，并没有太大优势，现金储备、现金流也没有什么领先，领先的无非是商业模式和竞争格局，以及经常被叙事逻辑供给的竞争壁垒。所以在这个阶段，进一步向上，要么要有消费刺激政策的驱动，要么要有美元降息，过剩流动性回流新兴市场、离岸市场的资金驱动。突破的压力肯定是低于调整的压力的。事实上，并不是美团，整个港股互联网不都在调整？第二，如果是叙事逻辑，去年到今年一季度，抖音攻势最猛的阶段，对美团的业绩影响也仅仅是毛利下滑了一些而已。但抖音自身没有受到反噬么？首先，在猛攻本地生活服务的阶段，我平均刷5个视频就有1个广告，我一度更愿意刷小红书而不是抖音，广告的频率达到一定阈值对用户体验的影响是很负面的。这段时间，也的确明显的感觉到抖音广告频率在下降，使用体验比之前恢复了很多。抖音的流量并不是没有成本，也不是可以没有节制投放的。其次，抖音的优势在于短期做促销活动，能够快速引流，但对商家来说需要投入的投流成本也很大，可以类比于美团点评对商家来说是基础设施，抖音对商家来说是额外做项目。现在的商业环境，我能

$苹果(AAPL)$ 我要是买的便宜点就好了，我要是提前买入就好了。这是大多数人的想法，可是市场会按你的想法走吗？并不会，市场不会按某个人的想法走，也不会按大多数人的想法走。你能做的就是尽量去买这个市场上最优秀的公司。因为优秀的公司能保持优秀的可能是远远大于平庸公司（小公司）成长为优秀公司的可能，苹果就是这样的

今天想说一说 $第一共和银行(FRCB)$ 。他是一家历史很悠久的银行，在美国很有地位和影响力，创办于1985年，总部设在加利福尼亚州旧金山，在全美设有72家分行。根据美国联邦储备委员会发布的资料，截至去年底，第一共和银行资产规模在美国商业银行中排名第14位，高于排名第16位的硅谷银行和排名第29位的签名银行。短线来看$第一共和银行(FRCB)$的影响好像已经被消除了，但是从硅谷银行的暴雷看出来，这个事情似乎正在形成多米诺骨效应，向着更大规模、更具影响力的银行快速传递。一旦触及规模更大、影响力更大的银行，美国的金融体系就会面临更为严峻的考验。如果美国的金融体系撑不住，那么我们可能也很难独善其身。综上：让子弹飞一会，珍爱生命，远离银行股。

$拼多多(PDD)$ 淘宝在“多”这块优势已经没了，京东在“快”这块的优势也愈加不明显，拼多多在“省”这块的心智暂时无平台可撼动，何况如果一件商品本身就是标品的话，决定是否购买的就是其价格。拼多多有潜力的

$美团-W(03690)$ 巨头们在社交上没有成功，我想确实能够说明问题，也间接指出了美团未来的优势在于深耕，在于针对特点用户群体的挖掘和锁定。但是有一个因素，就是在以往的社交软件上面，巨头们有流量的优势，但是并没有技术的优势。当时的竞争格局和现在AIGC的竞争格局又不一样。别人是农业机械化大生产，你是早出晚归精耕细作，在铁路时代，做一匹马是很危险的。

$腾讯控股(00700)$ 今年1-6月国内游戏市场实际销售收入为1472.67亿元，同比增长2.08%；游戏用户规模近6.68亿人，同比增长0.88%，再创新高。对股价有提振作用

$腾讯控股(00700)$ 15倍以下的腾讯还值得吹一吹，都快25倍了，还是算了吧。 一家民营企业，搞的太大不好，太显眼，会被人盯上的。

$超微电脑(SMCI)$ 搭载英伟达最新顶级芯片 GB200 的 AI 服务器出货量因服务器机柜内液体冷却系统泄漏（“溢流”）而面临麻烦，媒体将问题归咎于一家未具名的国际供应商。但报道指出，问题发现得足够早，可以及时修复，不会影响出货量。所以真的不会影响吗？有没有大神懂的解答一下

$腾讯控股(00700)$ 买腾讯，担心的是五十年后还在不在？需要一直聪明的行业，当然，好的公司文化，管理层的励精图治确实可以延长时间价值，毕竟商业是一直动态变化的过程虽然现在公司臃肿老态，行业成熟期，新机会尚未清晰，市场也在观望给不了太高估值！静待安全区再加仓💪

$美国超微公司(AMD)$ 昨天到今天整个板块AMD和高通是最弱的。AMD今天并没有回血，回想Q1财报后的跌幅也就觉得正常了，也算是利空出尽了，静静等Q2成绩单和展望吧

$拼多多(PDD)$ 阿里的股价被拼多多压制了好长一段时间了。拼多多现在也算是中丐里面市值最高的公司了。虽然市场最终只以成败论英雄，但是我还是从心底里对拼多多这种公司没有什么好感。拼多多更像一个极致利己主义者，对待商家的策略是近乎变态的。有人说，商家如果不想卖，可以离开拼多多呀！其实这个逻辑是有问题的，做过实业的都知道，没有什么比现金流更重要了。假如你是做家具的，成品如果一直堆积在仓库里，就没有办法变成现金流，没有现金流就没有办法盘活生产链路，制造新一代的产品。没有新产品，在市场上就会被迅速淘汰。假如你的竞争对手用拼多多疯狂去库存，你没有任何办法，即使赔本也得去拼多多走量销售。由于拼多多的策略，现在阿里、京东、抖音全都是一样的套路，玩儿命压榨商家，压缩利润空间。这种畸形的商业模式，只能让生产优质产品的商家死亡，换来的是不计品质，只是低价的劣等产品。最终，我们的制造业不再是向上看，生产优质商品，而是只会内卷，卷价格。其实我也知道自己观点有所偏颇，只是，顺着这条路下去，谁还玩儿科技呀，都玩儿商家得了，这样下去拼多多股价好不了

$腾讯控股(00700)$ 腾讯的投资我觉得不应该直接看收益和分红，更多的看战略布局。泛娱乐和他的主业协同。电商我觉得是他的短板，所以希望通过投资补齐，形成闭环。金融科技可能是因为财付通作为目前第二大的支付公司，希望将支付现金流进行某种程度的再变现。当然我觉得还有一种可能，就是在某领域做对冲。例如某个节点有两种模式或者路线，他自己发展一种，投资另外一种作为对冲。如果腾讯处理好了这些那后面的涨幅肯定还是很可观的

$英伟达(NVDA)$ 都降息预期了为什么还大跌？因为热钱过去就是图个利息，真降息，吃利息的要不要撤离？

$游戏驿站(GME)$ 1900买了这个票，当时正是美国游戏驿站疯长的时候，然后也去玩了麦芬，感觉确实是小魔兽，应该可以，游戏里了几千块，股票上再赔几万的话，牵头磕的几千块就会感觉很败家，所以希望能回本赚些，免得因败家而良心不安

$Meta Platforms(META)$ META将会继续表现强劲，因为扎克伯格始终在不断堆砌物力、财力、人力。其实这一轮的AI浪潮主题就是军备竞赛。这种大MEGA，自身都有非常强劲的现金流造血能力，即使一次性花出大量现金，一年半载后又赚回来了。上一轮ALL IN元宇宙，搞的水花不大。但这次火速搞个去英伟达，META稳了！